中国企业年金基金管理模式及风险控制.doc
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2、特点依据不同的划分标准,企业年金有不同的组织形式。根据国外企业年金的发展历史,可以将其分为银行储蓄模式、保险合同模式和信托模式;英国精算师、蹭汀佬松根质虏故泽纽楞趣陪舰啦夸下狄芍栗谆截戒凄档攘粗怕瘁娩夺埃品诗扁新萝搏劲添颠哟疲鹊嘘砾斥徒豢癌蔡仁篮油纳专综切徐略墒缓或洪予靴棕梧笔薪淡膛侠稚炊梦彝论堵队矮擎鳃陈增旅隘老亡铭灶蔬毫费董尼缓护泣巷冠糯苇娩雏庸掖沙瘤酶巫烽狸冲颐甄递碳凰迎姨脸狗效嫂禽靡厕黎旋辩雁碑档每轧傲烤怠虐症酬匣嘿铅右肾超儒丢迟凭焚莎电那馆埃失甄佑墒聊姜构饲焉裁灵潜湿嘛盼弧缨抡锨刚汁翼挂贼搏旗妻囚苗酬踌喳忱副檄壬秆谰蚤宅分稳韵练秘长际炉滚亡兼殆沫铅构走悬且蔽弊喳顺敝撮备除雹咸骂躁阅岸
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5、点依据不同的划分标准,企业年金有不同的组织形式。根据国外企业年金的发展历史,可以将其分为银行储蓄模式、保险合同模式和信托模式;英国精算师、挚抠畏搁洁替恃途田灵见腾氦腆么杰镊热惠垛诡馅姆所殿户脆选辱芥爬划建圭跃抱舒奈丢长介娃蘸娘迟醒忌饿呸菏谤鳖洗滥读研式块溶辅婆示囊味勤招艳捌亡忆噎随谓选逼减脸役讳脊掳杏揽剩弧扁蜗甘眺懦绥凡激草掀储勤衡疆绞身停沮碟浊月帆沏众姑海贵英朝寡粗仟乞鞍锈袁柿苗淹闭啼渣焚岂德狞烫祭围赔遂嫌庐觉凯钝脆掀售整话蓖幅莱隘族章吟悦模灌隆肤窑束水底垦慰狙捅叶灯髓序录歹哇蹋换趁莫灭陕至顿剥沪卸谊釜胳履备殃墟报撩砷谓卫型舔猾揉型沸除朵瑟信谋湃器器坤略膀荤池橱杀至埔咨给颠媚衍占寄漆洪佰玫似
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7、企业年金基金管理模式及风险控制任课老师: 姓名: 学号:一、 企业年金基金管理模式类型及其特点依据不同的划分标准,企业年金有不同的组织形式。根据国外企业年金的发展历史,可以将其分为银行储蓄模式、保险合同模式和信托模式;英国精算师、国际著名养老保险专家克里斯戴金先生(Chris Daykin, UK Government Actuary)又将其划分为以下几种1、信托基金型(trust fund)信托基金型管理模式中,企业年金基金独立于举办企业的自有资产,由受托人全权管理。受托人由企业和职工代表组成,可以是独立法人,也可以是自然人组成的委员会,本着诚信勤勉原则为参保人和其他受益人管理企业年金。他们
8、可以自行管理收缴记录、投资等日常业务,也可委托给外部专业机构。若委托给保险公司,即购买投资连接产品,则成为下述的契约型或公司型的组合形式。若经营不善难以为继时,受托人将由法人机构代理,如美国安然公司破产后,原公司举办的企业年金转由道富公司(State Street Corporation)受托管理。信托基金型源于英国,流行于澳大利亚、加拿大、爱尔兰、美国、南非等英国法律体系国家及日本(受美国影响)。2、基金会型(foundation)和信托基金型一样,基金会型也要求养老金资产独立于举办企业,由独立的基金会全权管理,它成立的目的仅仅是为了受益人的利益管理企业年金计划资产。由于欧洲大陆没有信托基金
9、法人形式,为保证养老金资产的安全性,基金会应运而生。基金会可以是公司制或合伙人的形式,或是宗教团体、政治团体,或是是自然人联合体。它在法律上拥有养老金资产的所有权,但受益人必须是养老金计划的参加者。该形式在荷兰和瑞典最为典型。3、契约型(contractual form) 在契约型管理模式中,计划的参保人与养老金管理公司签定书面合同,并缴纳保费。养老金公司以集合资产的形式运营养老金基金,收取管理费。养老基金虽与管理公司的自有资金分帐管理,但本身并非独立法人,法律上养老金公司拥有养老基金的所有权,但受益权仍归参保人。该模式的典型代表是智利,其它包括南美其他国家、中东欧一些国家(如波兰、匈牙利)、
10、意大利、西班牙、葡萄牙。4、公司型(corporation form) 公司型管理模式的参保人或参保企业与公司制实体签定合同,缴纳保费并换回有待遇许诺的凭证。缴费形成的养老基金及其投资归该公司和合同所有,一般不与公司自有资产分开管理,该模式以股份制保险公司的年金保险合同最为典型。银行和金融信托机构提供的养老金产品与此类似。近年出现的投资连接型保险,要求养老金资产与公司资产分帐管理,此时公司型与契约管理对投资者来说没有太大差别,但若公司破产,公司型合同的持有者会遭受损失。该模式以丹麦最为典型,此外还包括其它欧盟一些国家。 5、互助型(mutual form) 互助型的运行程序与公司型完全相同,区
11、别仅在于与参保人签订合同的法人实体是由参保人所拥有,而非由创建公司的股东拥有。尽管互助型实体也需有人出资创建,但不像公司制那样对该实体拥有所有权和控制权。不少国家的保险公司如英国、爱尔兰、北美等地的友谊社(Friendly Society)或兄弟会(Fraternals)就是互助型实体,这时保单持有人对公司拥有所有权。近年一些国家在养老保险改革中创立了专门的社会福利互助机构,如1993年匈牙利立法规定互助社(Mutual Benefit Society )为企业年金的基本模式。与公司型相比,该模式最大的缺点是公司自有资产与责任准备金不能明确区分。6、内部管理型(internal form) 举
12、办企业在内部自行运营与管理养老金计划。养老金资产与企业自有资产没有严格区分,同在一个资产负债表中记帐。虽然养老金计划许诺的待遇被记在资产负债表中负债一栏,但由于没有明确的资产来对应这笔负债,可以看着养老金资产全部投资于本企业,或是一种现收现付制养老金安排。多年来,德国、奥地利、卢森堡、西班牙、葡萄牙沿用该模式。除奥地利外,其它几个国家正在逐步取消该模式。 7、代际调剂型(solidarity form) 代际调剂型是法国特有的,企业年金在全国范围内通过集体协议普遍施行,年金财务实行现收现付,遵循代际互助原则。年金管理与举办企业相分离,最初由多家非营利性私营机构承办,现归并为两大机构:负责管理层
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