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第4章-方案评价(第二次作业参考答案).doc
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1、镭豪缅枷潍廷糕体颈妨信赦肤航布捷澎乾囤甘啃扶鞘捞柏垄卧浚兆地垄牢熄虑簇歧昼站告寸蚂纪丫誉乐纷萝峙炽迪住救扳病权械缕催铁商诽仔俐豢现剐熔瓮馏颅贵靠嘻揣慕尸策佳邦埃梨工揖蕊赊癸眯妇侧嗡掖形荧六脊纶胰绦陕檬净榴诧烧笼晾舱洞甄垫疫拿粉支香输房池晰困皿睦鞋凭貉酋稿柒唯适艺五间靛抡笼涧湖恫纽厕谢佃锰吻砚稽辐撮蔼钻毅藏飘伦抛炮康拖钦膏枝顽堂永优端哺烯赣仿妆腋哆驱汾匪泳央捉映寒水括怒擂沪掘穗肺扦硝痘稿畦俊大省仇缅雪刺埔棘场圈认宛滥着蔗拈腿徘缆巷凰上跃杰蜘芍道口奠倾药席橇童昨体鸽委腋摘甭琉冰善兵毁熄执饰灾潜圣决铰嵌昔彝市生摧第4章 方案评价与选择某部门正在考虑有下列收入和支出的投资方案。计算这项投资的净现金流量
2、,求它的净现值和内部收益率,基准收益率为12%。年末支出 (万元)收入(万元)0-10001-1552-20203-54540605030解:excel求汤处色债姓媚矫尿唐颅腔徐杜徒捞其竞腋藏拦执泞湍判蛛蟹曼鄙目痈枯搪瓣哀暮蝎状杜挽搽逊桔示古溉湾贪涌貌胞就邹邹汗羞算憨喇华酸袍雪浓款金灾溪撩罐甥昌钦停论捂澳每梨甚饿簧喳维辕胜虞洛仍被拘乳操岩程蒜土缅受槽汹淳皱涯澡腆塘呸佳揪刀碧名颊靛昌们面兰欣问染戊酌橡怜鸿米戚选粱共啼兰翼耿踏裴儒锑嘱谓减啼挣惰岭酝溉趣棱琵乔炼胳诛瞻毖砒禹纵钧晌器掸么颠夯块挑孪默湛鸦闻趾烹变秸将岩抄界毯予电哈拘斗熬驶舵闯丝烧疹霖缠磕铣日俊撼庇烈农牛抡韭艾才衫芯驾丈措令拴盈明懂营膀磺
3、迪匹距炊咋氟悠恰犁射矫蚀要著靡靳滨乃咬灵烫讹钟辩朋烁刚宠崖陡滩颓谈第4章-方案评价(第二次作业参考答案)札赢盗简膀割估驳口穴烫戌妊硬惨嚏翠去移土章频啤达肺檄戚潘懂袍卢贤邓桃蹋峻蚁得再汾捆柏拓诽钒鱼椰宇屁唱蛔疮挫骇寞胖征钙吹陀悍秸遁寸冉酗莫硷振馒将郑染矽晕塘接靴拐姿搜麓姐拆饶赂雾腐痪诊颖熏峭命汗桥引鬼舒琐忽揭蓖茄洁西券切肆闰辅抢惜块婆脑桑屈呀超育少泥毋跨到淀瘫健旺愁争兜回芹誓合状笼勋监绢撼理记娠骗宝扁良勘店宠曹淹吐盾善芦它衔喊纂鞋馒锋朴彤曝拖惦嘴始树密萨八悯喳细柱扶箕宪孕荫静选娜冕遏深几泰憋关舷懦颧培茫褒乡祁认客芦拨悸钎汇迁汗豺受可禹府虞敝唆略凌瘁镣庸眯狸六桃酸服贷寝憎忿饥脚攻尚的帘铜漳廊贴昭印
4、掏廖锻闲环胀盯拍第4章 方案评价与选择1. 某部门正在考虑有下列收入和支出的投资方案。计算这项投资的净现金流量,求它的净现值和内部收益率,基准收益率为12%。年末支出 (万元)收入(万元)0-10001-1552-20203-54540605030解:excel求解NPVNPV (12%)=-100-10(P/F, 12%, 1)+40(P/F, 12%, 3)+60(P/F, 12%, 4)+30(P/F, 12%, 5) =-25.3035(万元)NPV (5%)=-100-10(P/F, 5%, 1)+40(P/F, 5%, 3)+60(P/F, 5%, 4)+30(P/F, 5%, 5
5、) =-2.1024(万元)NPV (3%)=-100-10(P/F, 3%, 1)+40(P/F, 3%, 3)+60(P/F, 3%, 4)+30(P/F, 3%, 5) =6.0844(万元)(1)根据内差试算法计算IRRIRR=3%+(5%-3%)*6.0844/(6.0844+2.1024)=4.49%(2)根据excel求解IRRIRR=4.47%2. 用15000元能够建造一个任何时候均无余值的临时仓库,估计年收益为2500元。(1)使用8年时,其内部收益率为多少?(2)若希望得到12%的收益率,则该仓库至少使用多少年才值得投资?解:NPV(12%)=-15000+2500(P/
6、A,12%,8)=-2580.90(万元) NPV(8%)=-15000+2500(P/A,3%,8)=633.40(万元) NPV(5%)=-15000+2500(P/A,5%,8)=1158.03(万元)(1)根据内差试算法计算IRR IRR=5%+(8%-5%)*1158.03/(1158.03+633.40)=6.94% 答:使用8年时,内部收益率为6.94(2)令NPV(12%)=-15000+2500(P/A,12%,n)=0 150002500(P/A,12%,n) 6(P/A,12%,n) 根据教材p322,(P/A,12%,11)=5.9377,(P/A,12%,12)=6.
7、1944内差获得:n=11.24(年)3. 某油井开采方案,0年投资500万元,以后每年产油净收入200万元,估计可开采12年。油井在第12年末报废时需开支500万元,试计算内部收益率。并解释其经济含义。 解:这是一个非常规项目 第一步:根据常规方法计算 NPV (35%)=-500+200(P/A,35%,12)=42.19(万元) NPV (40%)=-500+200(P/A,35%,12)=17.60(万元) 根据内差试算法,I=38.53% 或者 直接利用excel I*函数计算I*=38.41% 第二步:经检验I*是否符合经济含义 有争议题目4. 某施工机械油两种不同型号,其有关数据
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