光大乌龙指-内部控制.doc
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1、光大证券乌龙指事件解读 从内部控制五要素进行剖析一、 背景介绍(一) 公司简介光大证券股份有限公司(简称:光大证券)创建于1996年,是由中国光大(集团)总公司投资控股的全中国性综合类股份制证券公司,是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。公司注册资本为341,800万元,经营范围主要有证券(含境内上市外资股)的代理买卖;代理证券的还本付息、分红派息;证券代保管、鉴证;代理登记开户;证券的自营买卖;证券(含境内上市外资股)的承销与保荐(含主承销);证券投资咨询(含财务顾问);客户资产管理;直接投资业务;中国证监会批准的其他业务。(二) 事件回顾2013年8月16日11点05分上证指数出现大
2、幅拉升,大盘一分钟内涨超5。最高涨幅562,指数最高报219885点,盘中逼近2200点。1l点44分上交所称系统运行正常。下午2点,光大证券公告称策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。有媒体将此次事件称为“光大证券乌龙指事件”。事后证监会判定光大证券乌龙指事件属内幕交易,处以罚款逾五亿元。光大证券“乌龙指”事件暴露了光大证券内部控制中的多个漏洞。二、 光大证券内部控制分析(一)控制环境存在缺陷控制环境是实施内部控制的基础和前提,是内部控制的核心,它直接影响到公司内部控制的贯彻执行,以及公司内部控制目标的实现。一个组织的内部控制环境对企业内部控制的执行和效果有着显著而关键的基础
3、性影响。内部控制环境决定了其他控制要素能否发挥作用,如果没有一个比较好的控制环境,再好的内控制度都是流于形式,一切内控措施都是空谈。在这里,我觉得可以从两个方面来对光大证券的控制环境进行分析,一个是涉及到经济、法律、政策、文化、技术和行业等因素的外部环境,另一个则是包涵经营理念因素、组织因素、人员因素与文化因素的内部环境。光大事件我们必须关注的外部环境因素有:(1)政策、法律环境:我国是中国特色社会主义国家,我国的经济体制改革、市场经济建设尚不完善,一些相关的法律制度也正在逐步的健全和完善的过程中,市场秩序法律的执行效力不强,存在选择性执法现象,且法律对内部控制制度的要求不严。违法经营,制造虚
4、假信息等事件仍然是屡见不鲜。而且光大证券是我国改革开放发展起来的“红二代”企业,具有一些政府背景。有些有恃无恐的心理。所以光大此次的乌龙事件与我国的法律环境不健全是有一定的关系的。(2)技术环境:随着国际互联网的发展速度不断加快,网络规模不断扩大,信息技术已经成为技术创新的关键环节。而同时信息技术的发展也给企业带来了巨大的挑战。网络安全问题给企业带来了不可忽视的风险,而显然,光大证券此次事件的导火索正是网络操作系统出了问题。(3)行业环境:不同的行业有着不同的特征,内部控制制度的建立必须充分考虑到企业所在行业的特点。行业环境是企业最直接、最重要的环境。而证券业则是众所周知的高风险行业,所以光大
5、证券本就应该从高要求自己,做好内部控制。光大事件中的内部环境在光大事件中,其内部控制环境不完善,主要表现在管理层对内部控制的不重视;公司治理结构权责不分,导致内控组织虚设;内部审计监督机制形同虚设;过度追求利润,不重视员工的诚信与道德等。(二)风险意识不够根据有关资料显示,以前就有很多人指出光大的交易系统、内部控制有问题。例如光大证券的天丰节能项目就是因其投行系统与内控不足而被证监会立案调查。且在1月初,就曾经有不少网友反映光大期货交易系统出现重大故障,客户使用的金仕达交易系统在客户没有操作的情况下,自动发出报单并成交。可是这一系列的事件均未让光大证券引以为戒,加强信息系统的风险防范,以至到后
6、来造成了乌龙指这样无法弥补的错误,这也可以部分归功于其风险意识不够。对与证券业这样的高风险行业,定期进行风险的评估是至关重要的,而光大证券风险意识不够,对已经显露出的风险视而不见。(三) 控制活动的缺失控制活动是结合风险应对策略而实施的相应政策及程序,包括不相容职务分离控制、授权审批控制、会计系统控制、财产保护控制、预算控制、运营分析控制、绩效考评控制、合同控制等。其应该融入在公司经营管理活动或有关管理规章、操作流程和岗位手册中,并针对各个风险点设置必要的控制程序。然而,该公司在实际经营过程中出现了以下方面的问题:(1)经纪业务在客户资料保管方面,部分营业部仍存在机构客户证照过期未及时更新,三
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