货币成本与货币的时间价值.pptx
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1、利息与利率利息与利率第一节第一节Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮1主要内容货币成本与货币收益影响货币成本的因素利息、利率Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮21.货币成本与货币收益金融体系将资金从投资者转移到借款者,通过资金供给与需求为基础形成的价格机制配置给借款人。Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮3资资金金金金盈盈盈盈余余余余单单位位位位资资金金金金赤赤赤赤字字字字单单位位位位贷贷出出出出资资金金金金借借借借入入入入资资金金金金资金供金
2、供给资金需求金需求rn货币成本-利率1.货币成本与货币收益货币收益-投资者收益来源来源金融资产发行者支付的收益;金融市场中金融资产价值的变化。Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮41.货币成本与货币收益练习P103P122 ST-2Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮52.影响货币成本的因素影响金融工具货币成本(利率)的因素:生产机会;风险;通货膨胀;记账单位。其他影响因素:宏观因素:社会平均利润率、借贷资金的供求状况、物价水平、国家经济政策、国际利率水平、银行成本、利率管制微观因素:担保品、借
3、款人的信用等级、放款方式以及社会经济主体的预期行为等。Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮62.影响货币成本的因素生产机会-预期投资收益率借款者预期收益构成支付给资金提供者的利率上限;消费时间偏好决定消费者愿意节约的消费-形成储蓄;风险通货膨胀率Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮73.利息与利率利息利息Interest资金所有者由于借出资金而取得的报酬,它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分;投资人让渡资本使用权而索要的补偿补偿。该补偿包括:对机会成本的补偿;对风险的补偿。存
4、款利息的多少取决于三个因素:本金本金、存期存期和利息率水平利息率水平。利息利息=本金本金利息率利息率存款期限存款期限注:我国存款利息收入要上缴20%国家税收。Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮83.利息与利率利率利率Interest Rates利息率。单位货币单位货币在单位时间内单位时间内的利息水平。就其表现形式来说,是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率的基本表达式注:利率是经济学中一个重要的金融变量,几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主
5、讲:符廷銮93.利息与利率有多少种借贷行为,就可以存在多少种不同类型的利率。抵押贷款利率;商业贷款利率对与利率相关的金融内容的研究一直是金融学的前沿课题:利率期限结构、利率风险结构、资产定价Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮103.利息与利率货币单位对利率的影响一项固定收益工具只有从自身的记账单位角度而言才是无风险的。eg:Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮1115000 15260 15450 100109Time3%/(direct)1.73%/150/9%/JapanU.K.3.利息与
6、利率到期期限对利率的影响利率与到期期限之间有一定的正相关关系。Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮12US Treasury Yield Curve,Jan 974.505.005.506.006.507.007.50051015202530Years to MaturityAnnualized Yield(%)3.利息与利率违约风险对利率的影响在保持其他特征不变的条件下,固定收益工具的违约风险越高,利率水平越高。Sunday,April 7,2024湖北民族学院经济与管理学院 金融学 主讲:符廷銮133.1.利率的分类基准利率与无风险利率;实
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