锡行业研究报告.docx

特点
•储量分布高度集 中，主要分布在 太平洋地区
・ 中国的锡资源最 丰富，占全球的 33%
・ 国家对锡矿砂采 取配额许可证管 理
・ 资源过度开发， 部分矿产已经衰
•世界精锡冶炼能
力分布集中，相
对于矿山采选能
力过剩
• 中国精锡产量占 全球的35%,
• 我国拥有世界领 先的锡冶炼能力
• 我国每年出口大 量锡锭，国家对 精锡的出口采用 配额制
・锡中间体生产技术含
圜氐,生产能力分布
集中
•我国每年要出口大量
锡中间产品,国家对
锡中间产品的出口采
用配额管理，
• 锡产品应用广泛，价 值相对分散
,镀锡板和焊锡是最 大的应用产品
• 锡化工产品对应的 应用市场发展最快
• 环保对镉等有毒金 属的限制使得锡应 用领域更广
• 我国每年要进口大 量锡应用产品，国家 对锡加工品的出口 采用配额制

有机锡热稳定剂
有机锡催化剂
塑料、农业、医药、 纺织、林业、船舶等
有机锡杀虫剂
有机锡防污涂料
锡及锡制品产品结构
锡矿资源
冶炼
中间体
应用产品
应用领域

■锡锭-精锡产品N
各种锡材

锡箔
锡粉锡粒（珠球）
医药、化工、轻工、 食品、艺术品、电子 工业、电镀等
锡异型材
镀锡板 1

r-
锡氧化物
锡氟化物
锡及合金电镀、陶瓷 釉及颜料、催化剂、 玻璃等

锡无机化合物
—
锡氯化物
锡酸盐

L
锡硫化物
锡盐
原生锡矿
砂锡矿
锡有机化合物

锡铅焊料锭

焊锡丝
无铅焊料
电子、仪表、电气制 造、汽车等

焊锡球
焊锡膏

3

锡基铸造合
金锭
锡基轴承合
金锭
铜一锡合金
超导钝-锡合金
汽车、机车、拖拉机 、重型机器、青铜雕
易熔合金
锡工艺品

塑、锡工艺品、铸件
巴氏合金
铝-锡合金
、锻件等

锡行业SCP分析
卜部变
•世界经济
行业
生产商
生产商
s行业结构
c 企业行为
p绩效模式
开始复苏
•锡生产国
加大生产
力度
・各国对锡 及锡制品 出口实行 限制
需求
全球对精锡的需求增长呈现加速的趋势
在需求增长的估计下，精锡价格在04年出现
大涨
中向锡出口的形式以锡锭/锡中间产品为主
国内锡消费大幅增长我国锡净出口量呈下 降趋势
供给
营销
国家通过配额影响出口，国内经济 的持烦增长拉动对锡的需求，
中国在锡资源上具有相对垄断地位冶炼技 术世界领先、
精锡生产在区域上非常集中，国家大型企业 精锡产量占总量60%以上
锡制品以初加工产品为主深加工产品主要 依赖进口
控制锡总供给量是提高整个锡产业利润水 平的重要举措，
产业链
市场应用对产业链具有相对主导的地位但
资源端的影响在显现并且影响力在不断
增加
出于对稀缺性战略资源的控制，具有锡资源 的国家都开始限量开采和生产
国际市场的价格上涨使得部分国 家增加精锡的产量
为了突破配额限制,所有厂商都有 往后端发展的潜在意识
产能改变
锡冶炼能力对于采选能力而言相 对过剩
新的产能主要集中在采矿和锡深 加工两个环节
纵向整合
大型企业通过资源整合，实现资源 优化配置走科技创新之路，进入 深加工领t或提高产品的附加值
内部效率
行业普遍绩效较差随着锡价提升, 资源性经营状况得到改善
财务
由于长期锡矿石以低价供应 给冶炼企业国营采选企业 普遍亏损
冶炼及中间产品生产企业的 盈利状况与市场行情有很 大关系
应用产品的价格与原料价格 的关联较小,锡应用产品附 加值高
技术
国内大型采矿冶炼企业基本 上掌握了最先进的采选和 冶炼技术
锡中间产品的生产技术含量 不高
在晶产品的生产方面，西 方发达国家处于领先地位

锡资源是一种战略性金属资源，在国家经济的众多行业 都有重要应用
应用类型
常见应用形式
服务行业n

镀锡板
＞包装材料及各种容器：90%马口铁用于制罐工业
＞冲压制品10%用于各种轻型工程
•食品行业
•建筑装饰
—
各种锡材
＞锡箔:高级干式电容器、装潢材料、微波炉隔热层、食品及酒类的封 装
＞锡粉、锡粒、锡球:用于电镀、粉末冶金结构零件、金孔材料、摩擦 材料、金属陶瓷、金刚石研磨轮、金属石墨电刷、离合器制动器补 面
＞锡异型材:主要有菱形棒、八角形棒、星形棒、阳极板,各种圆管，用于 生产焊锡丝及电镀阳极材料
・电子工业
•食品行业
•冶金行业
•电镀工业
\锡由于其具有 银白色、强光 泽,密度低，熠 点低，硬度低， 质软延展性好 且无毒的特点 而被广泛应用 于食品、电子、 汽车、医药、 纺织、建筑、 工艺品制造等 各行各业
无机锡化 工
＞锡的氧化物:还原剂、磨光剂、媒染剂、增重剂、看色剂、传感器
＞锡^氧化物:电镀、还原剂、催化剂、稳定剂、硫化剂、防染剂
＞锡的硫化物:媒染剂、着色剂
＞锡酸盐:碱性电镀、锡合金、汽车气缸活塞电镀、装配式电镀、阻燃 剂
＞锡盐:催化剂、检查剂、硫化剂、稳定剂
• 电镀、印 刷
• 玻璃、陶 次 Sb
• 电子、汽
• 建筑、纺
• 蹩胶、塑

有机锡化 I
＞ 丁基锡、辛基锡和甲基锡:塑料、聚氯乙稀、硅橡胶、聚氨酯泡沫塑 料
＞三嘤锡、螭烷锡、薯瘟锡等:有机锡杀虫剂
＞二丁基锡、辛酸亚锡:用作制造聚氨脂泡沫材料和硅酮弹性体的催化 剂
＞三煌基锡:海洋防污涂料、纺织品和纸张的防菌、防毒剂;作电线、电 缆涂层防啮齿楸的破坏
• 塑料、汽 车
• 制冷空调 农药行业
• 船舶工业
• 橡胶ZD1E

＞焊锡丝:电子工业焊接材料

・电子:DIE

35
30
25
20
15
10
5
0
上世纪90年代以来,全球锡消费呈现稳步增长的态势, 预计2004年锡消费将突破30万吨大关 _
q』j
世界精锡消费量单位:万吨

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

资料来源:中国资讯网援引《世界金属统计》数据
锡的消费国以工业发达国家为主,经济增长较快的发展
中国家锡消费量也很大,2000年前10位集中度达80%
2000年世界各国精锡消费分布
主要锡消费国
总消耗25.49万吨
资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

□美国
□中国
□日本
□德国
□韩国
□中国台湾
□英国
□法国
□俄罗斯
□巴西
□意大利
□马来西亚
□泰国
□西班牙
□墨西哥
□荷兰
□加拿大
□印度尼西亚
□比利时
□斯洛伐克

锡的需求主要决定于经济的增长和锡的工业使用强度
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

26

25

25

25

23

T

10

13

15

16

27
40
1
29
36
1
31
31
1
33
27
一, 1
32
29

□其他合 金
口化学制
□ nn
世界精锡消费结构(％)
□镀锡板
1978 1983 1988 1993 1995
、合 锡熔 焊易金 □

90年代以来，世界精锡消费结构发生显著变化，焊锡和 化学制品的消费呈增长趋势，焊锡替代镀锡板成为锡最
主要的消费
消费结构变化的原因
・ 由于锡价较昂贵，各国大量降低合 金中含锡量或采用代锡合金，锡合 金需求量大大减少,现在消费比例 基本稳定在25%左右
・ 有机锡化合物在塑料行业、农业 、医药和船舶业等方面的广泛使 用使锡化工消费迅速增长。
・ 世界电子工业的发展，高锡焊料的 使用,使焊锡消费稳步增长，井超 过镀锡板用量比例,成为第一耗锡 产品。
•镀锡薄板受其他包装材料时竞争, 以及镀锡工艺的改进，锡消费总量 从第一位降到了第二位。
#
资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

另外锡的新应用促使锡消费结构进一步呈现多样化
锡产品的新用途包括无铅焊料、锡炸药、车轮附重及锡酸锌阻燃剂等
＞电子工业应用无铅焊料已得到迅速进展,使用无 铅合金的焊接点时可靠性已得到了证明
＞无铅焊料至少含有95%锡，取代传统的63%锡和
37%铅的焊料，每年可增加1万吨锡消费
＞环境保护的压力为锡带来机遇,作为弹药和车 轮平衡负重中的铅的无毒时代用品。
＞某些国家已禁止狩猎者在荒郊野地用铅弹猎 鸟,以消除对环境的污染问题。
锡基阻
燃剂
＞锡酸锌阻燃剂正替代传统三氧化二睇。
＞羟基锡酸锌等“涂覆填料”显示出较强的阻 燃功效，性能超过同类产品
＞有机锡是锡消费量增长最快的领域，其中应用 最大的是做聚氯乙烯的热稳定剂
＞有机锡杀虫剂，有机锡催化剂发展也很快
新应用对锡产 品结构调整 起积极的作 用，
环保法对有毒 金属严格限 制
锡替代品的开 发及有机锡 的使用前景 光明
新应用每年增 加锡消费1.8 方福左右

资料来源•.中国资讯网 ・)

中国的锡消费增长很快，初步统计2003年中国已超越
资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

美国成为全球锡消费第一大国
•随着国民经济建设的快速发展,机械、电子、轻工、食品等消 费锡的部门和行业对锡的消费量增加。
•92至03年间锡消费年增长率高达17.2%,初步统计2003年中 国已超越美国成为锡消费第一大国

中国的锡消费逐步接近发达国家的锡消费模式和结构，但具
体消费产品仍有较大差距:初级产品比重大,而深加工产品
比重小
中国锡消费结构（2001年）
•镀锡板是主要耗锡产 品之一
•消费量逐年上升
•我国焊锡初级产品比重 大,主要以焊块、焊条为主
•我国焊锡品种少，目前30 多种,国际上焊料达100多 种
・我国锡无机化合物占 70%,有机化合物仅占
30
•我国轴承用巴氏合 金用量很大,而国外 发达国家已经用其他 合金来替代

25%
50%
1O%
15%
口马LJ供
□焊锡
□ 学带U晶
□令金
•中国锡消费初级产品比重大,而深加工产品比重小
除中国外其他国家的锡消费比例都是2000年数据
供给方面:上世纪90年代中期以来，全球锡产量持续增长,
世界精锡总产量

11
资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

世界锡资源国家约为32个，主要分布在环太平洋东部
，主要产锡国是以中国为代表的发展中国家及俄罗斯
、澳大利亚等国.费源集中度非常高
ra
**//
..相
世界锡资源主要分布
在环太平洋东部
雅茜
冲 第 西亚，网.
中国是 球锡资源最I 丰富的国氢N
1200
960
万吨
33% I
21% 12% 8%
84人⑶。

36%
23% 13%
8%
1 1 1 1 1

储量基础
储量
20%
40%
60%
□印度尼西亚
□秘鲁
□中国 口玻利维亚 口澳大利亚
□巴西
□泰国
□其他国家
80% 100%
□马来西亚
■俄罗斯
全球锡资源储量分布
主要产锡国是以中国为
代表的发展中国家及
俄罗斯澳大利亚等国
前四位国家占全球锡资
源的80%
0%
12

资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

世界锡资源的储量基础为1200万吨,储量有960万吨， 静态保证年限仅30年,是一种比较稀缺的有色金属
2000年锡储量基础与储量
按照全世界精锡产量24 万吨/计算,静态保证年限 40年，根据国际矿源评估 分析保证年限缩短至30年
中国锡矿产资源丰富，但以 目前我国锡资源的利用程度 、锡产量与资源消耗的情况 来看，估计也只可开采30年左 右
世界锡精矿的产量在91・01年间增长了 27%,年增长率 达2.4%,中国是世界锡精矿产量最大的国家

15
资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

亚
维
国利国
中玻泰
□ □ □
□印度尼西亚 口秘鲁
□巴西 □马来西亚
□其他国家
•世界锡精矿产量在91-01年间提曷了两次，第一次从19提局到22万吨第二 次从22提高到25万吨
•中国/印度尼西亚/秘鲁/玻利维亚/巴西/马来西亚等主要锡资源国的锡精矿 产量集中度不断提高
从世界范围来看，锡的冶炼能力相对过剩
U-40—
各国产业政策
调整
•锡价的飙升使各国充分认识锡资源战略价值，促使各国 调整产业政策，禁止锡矿的非法开采，阻止锡矿石的出口 ( 如印度尼西亚)
•原来对锡矿资源实行控制管理的国家加强了控制管理( 如中国)
冶炼能力大幅
增加
在锡价大幅上涨剌激卜，各国纷纷扩大产能
澳大利亚雷尼森贝尔锡矿(Renison Bell)在投资集团介 入下重新灰复生产
俄罗斯与吉尔吉斯斯坦于2003年在吉尔吉斯斯坦境内 合资兴建冶炼厂，以处理塞利贾兹克(Sarydzhazsk)矿 开采的铝锡矿石
采选环节投入少
且资源浪费严重
以中国为例 、
由于采矿投入大,回报低，原来在采矿选矿环节的资本投入少, 采选能力相对不足
矿山开采秩序混乱,资源浪费严重，采富弃贫现象突出
矿山企业规模小，资源开采规模化集约化水平低 /
资料来源:国际市场相关新闻信息岖集
15

世界锡生产国主要集中在亚洲和南美洲的太平洋沿岸国
家，从93年起中国成为世界最大锡生产
世界各主要产锡国精锡产量分布
25.64万吨
26.58
21.85 20.97 21.36 21.18
—20.07^—r V
22.54^
2L4r-Tlir^3 ：
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
口中国 □印度尼西亚 口马来西亚 口秘鲁
□泰国 口巴西 ・玻利维亚 口其他国家
总中％ 位集96
U7量达 后产度
24.6
S%/- 6% 9% 9%
-JH li%
• 中国锡产量全球第一,占总量的36%,91年至01年间,锡产量的年递增率为13.7%
• 近10年来世界精锡总量的增长绝大部份是来自于中国的产量的高速增长。
• 自1994年起,印度尼西亚成为世界上第二大锡生产国。91年至01年间,锡产量的年递增率为7.76%
• 马来西亚的锡生产因受资源供应限制而处于下降的趋势当中,91-01年间锡产量的年增长率为- 3.90%
• 秘鲁是锡产量波动很大,96年以来增长迅猛
• 其他产锡国:泰国、玻利维亚、巴西等国在1991 ~2UU1年间精锡产量都保持稳定或由所下降。
18
资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

世界主要产锡国中，马来西亚/泰国/中国的锡精矿需要
进口，印度尼西亚/秘鲁的锡精矿有部分出口
世界主要产锡国锡精矿/精锡生产情况

#
资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

世界主要锡供应商分布在亚洲和南美洲，中国有三家企业的
精锡产量排在前10位，分布在云南和广西
世界锡产品主要供应商
序号
公司名称
精锡生产能力
国家 /
1
帝曼公司TunahPT
5万吨
印度尼西亚/
2
闵苏公司MuisuiSA
4万吨

3
云南锡业股份有限公司
4万吨
中国
4
MSC公司
3万吨
马来西业
5
广西柳州XXX集团
2.5万吨
中国
6
泰萨克(thaisaico)公司
2万吨
泰国
7
科巴公司PT.koba
1.8万吨
印度尼西亚
8
云南个旧自立矿冶公司
1.6万吨
中国
9
COLQUIRI 公司
1万吨
玻利维亚
10
PARANAPANEMA 公司
1万吨
巴西

•世界前10大锡供 应商的冶炼能力达 26万吨/年,每年精 锡的实际产量占国 际市场90%供应量
・中国有三家企业排 在全球前10位
资料来源:国际市场相关信息收集)
1S

锡加工及应用产品方面，除锡化工制品增长迅速外，其余锡
加工产品保持平稳的发展态势
#

锡合金耗锡量稳XE
汽车、机车、重型机器 等发展拉动需求
锡合金产品向低锡、代 锡合金方向发展
医药农业纺织用作杀虫剂 、杀菌剂
林业船舶用作防腐剂和涂 料等

焊料稳步发展
电子工业发展拉动需求
焊料形式向多丝、膏品
种发展
焊料向低锡或高锡（无铅
）方向发展
,）
各种锡材平稳发展
百:一方面应用范围扩大, 一方面替代品增加
〉、锡粒及异型材主要 用于电镀，需求稳定
锡材 锡加工方面，除锡 化工制品增长迅 速外，其余锡加工 产品保持平稳的 发展态势
锡有机化合物
需求量急剧增加
塑料行业用作稳定剂
镀锡板发展相对平衡
镀锡板作为包装材料受到
铝罐、塑料等材料的挑战
新工艺出现,吨马口铁耗锡
量减少
部分国家用量不断增加
需求量逐渐增大
锡无机化合物包括锡氧化
物、氯化物、硫化物、锡
酸盐等
广泛用于锡及合金电镀、 陶瓷釉及颜料、催化剂、 玻璃等
中国的精锡产量在整个90年代有过两次高速增长,2000
年后迅速回落，近几年维持在9万吨左右
中国的精锡产量

• 中国精锡生产在整个90年代有过两次告诉增长
• 南丹717矿难和国际市场低迷是2001年减产的主要原因
• 由于锡精矿短缺，精锡产量短期将维持在9万吨左右
资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

中国锡矿分布于15个省，其中前六位省,区保有储量占总 保有储量的97.7%,储量非常集中
中国的锡资源储量基础为400万吨,
储量有3 50万吨
♦大虬Lug
■ ▽戛 4X0>3
江西其他
(L A(Y>/ 2.30% 内蒙古64°”__ 8.10% / 1
广西
32.90%
资料来源:中国矿业网
湖南
8.90%,
广东
储量非常集中
六个省、区的保有储量达
97.7%,
广西云南两省占60%,仅广
西大厂，云南个旧两个地区
的储量就占40%
反南
31.40%

,)

80%
•中国锡矿以原生锡矿为 主，砂锡矿居次要地位

除分布集中外，中国锡矿还具有以原生锡矿为主，共伴生矿 组分多，大中型矿床多的特点
・中国锡矿大、中型矿床多，尤 以云南个旧和广西大厂最为著 名，是世界级的多金属超大型 锡矿区。

资料来源:中国矿业网
中国锡矿还具有 以原生锡矿为主, /I共伴生矿组分多, \一1大中型矿床多的 特点

•以共伴生矿为主,单一矿 产居次要地位
•共伴生矿组分多。共生 及伴生的矿产有铜、铅、 锌、铝、睇、钥、锹银 、泥、铝、钺、锢、钱、 诸、镉以及铁、硫、碑、 萤石等等。
,)

我国有锡生产企业140多家，主要生产商分布在云南广西两 省,前五家企业精锡生产量占到国内总产量的80%,中国已
拥有世界领先的锡冶炼技术
中国锡产品主要供应商

企业数量不到4%的企业生产了 80%的精锡产品
锡加工及应用产品方面,我国精锡及焊锡锭.条的生产已达
26
,)

从市场来看，影响市场供需平衡的主要因素是锡的消费与 生产,影响供需平衡的另一个因素是美国国防部后勤处
际先进水平,但锡深加工产品无论品种质量及档次与国
外发达国家相比仍有差距
应用领域
锡矿资源冶炼 中间体
应用产品
□

(DLA)抛售战略备，且
影响锡需求的因素
影响锡供给的因素

• 世界经济的增长
• 锡时工业使用强度
• 锡新用途的开发和应 用
• 环保法对使用铅、镉 等有毒金属的限制使 锡时应用市场扩展
锡价走势反映 市场供需平衡
• 锡资源储量的不断 减少，锡金属作为 战略资源其产量被 各资源国相对控制
• 锡的I生产成本
• 锡的价格走势

美国国防部后勤处(DLQ抛售战略备锡，常对国际锡市场起冲击作用
27
,)

对世界精锡供需平衡变化与锡价格走势相关度进行分析
得出:锡的价格走势与库存消费比呈负相关

1999・2002年世界精锡供需平衡表
伦敦金属交易所锡平均价及库存消费比

类别
1999
2000
2001
2002
世界精锡产量
24.63
26.58
25.64
26. 7
DLA销售量
0.39
1.2
0.65
0.8
世界精锡消费量
24.9
27.05
25.49
27. 3
市场平衡
0.12
0.73
0.79
0.2
社会总库存
3.66
4.26
5.23
5
库存消费比
7.6
7.6
10
10.1

锡的价格走势与库存消费比呈负相关
库存消费比定义:库存数量能满足几周全球锡^消费。
资料来源：《世界金属统计》相关咿
从价格走势来看,国际市场锡价格是由供需关系确定 的，供应不足，价格上扬;供应过剩，价格下降
世界精锡总产量、总供给.总消耗及对应的锡价格走势

1992 1993 1994 1995 1996 1997 199S 1999 2000 2001 2002 2003e 200 le
1992年至2004年间的锡价走势可以概括为：
2002年前产量增长过快、库存量较高;市场供应充分，价格在不断走低,世界经
济随着高科技"泡沫”的破裂而步履趋缓,相关行业对锡消费量的减少，也是
引起价格低落的原因
2003年后世界经济复苏，消费量猛增，库存量减少，同时部分产锡国减产，供不
应求,价格持续攀升
资料来源:云南省红河州锡产业研究报看及LME
锡的价格在01. 02年间形成双底后,03年起随着世界
范围的经济复苏持续攀升,0侔锡的价格出现飙升

98年以来伦敦金属交易所现货合约价格
03年以来伦敦金属交易所现货合约价格

市场预测:未来的3・5年市场对锡的需求与供给将同步 增长，价格将维持在一个相对的高位
未来五年市场预测
•传统领域需求稳 步发展
•新领域不断被应 用
•锡矿石资源不脱 减少
•相关国家对锡产 业进行宏观调控/
万吨 美元/吨
•未来五年需求与供给将同步增长，精锡价格将维持在一个相对的高度；
•如果不能发现更多的锡精矿资源，锡价将不会回到上世纪90年度末的水平
资料来源:伦敦金属交易所网站 .)

中国锡贸易情况：2000年前锡制品净出口与产量相比 在50%以上,2001年后锡净出口量急剧下降
-一中国的精锡产量/消费量及锡制品净出口情况
•2001年后，锡 生产主要满足 国内需求
•2001年国家整顿矿山开采，中国净出口量下降
・国内锡消费的强劲增长使得我国锡净出口量在2001年后急 剧下降，国内锡价高于国际市场是出口减少的另一个原因
内锡加工制品不能适应市场发展的需要，我国每年要进口
大量锡深加工产品,且进口量呈逐年上升
中国进口锡材的种类和数量
吨
口锡箔
匚=1锡板、片、带
口锡条、杆、型材、
异型材、丝
中国的精锡产量/消费量及锡制品净出口情况
•我国锡及锡制品总体产量上超过国 内消费量但品种规格质量档次不能 市场发展的需要

―-锡产量 消费量 一净出U
资料来源:云南省红河州锡产业研究才据

•目前我国锡进出口贸易总体呈现低 价出口金属锡，高价购进锡深加工产 品的局面，且进口量逐年上升
从世界锡产业格局看，长期以来市场需求对整个产业起着主 导作用，但03. 04年的价格上涨已使整个产业领略了斐源 的力量
• 自上世纪90年代以来，世界经济的发展带动整个锡产业有了长足进步 '
• 世界各主要产锡国只是根据国际市场锡的价格被动地进行增产或减产
期来产由求导资的量开显 长以锡业需主但源力已始现
• 随着锡资源的不断消耗，资源的力量已开始显现,03.。4年的锡价上升的原 因部分是需求增长，部分原因是主要产锡国的减产 ,
从锡产业的技术发展来看，锡深加工及在终端市场的应用是
产业的发展的主要推动力
由于锡金属昂贵，生产商不断努力 以降低产品中的锡含量
终端市场应用不断要求锡制品改善
性能以保持产品的优质与性能稳定

• 焊料中，无铅焊料出外，发展趋势 向低锡焊料发展
• 镀锡板生产中，不断进行工艺改良 以使涂层变薄
• 在锡合金生产中，生产商不断尝试 以低锡合金和代锡很近来替代现 有的）锡很近制品
・电子工业特别是集成电路的发展直接 促使焊锡膏时出现，使得SMT技术得以 顺利进行
•镀锡板生产商要求降低镀层厚度促使 锡粉向超细化方向发展
•不同运动机械对于轴承的不同要求促 进巴氏合金和铝-锡合金的发展

从技术来看,锡深加工及终端市场的应用是锡产业发展的主要推动力
•)
#

锡产业链相关企业发展趋势:锡冶炼企业在保障锡矿石供应 的同时，积极向下游延伸以提高产品附加值,并提高对国际 市场的应对能力
以云南锡业为例
•保障锡矿石供应
产品是锡锭、锡铅焊料锭等
•向下游延伸
冶炼〉中间产品
年前云南锡业的主要
应用产品
•目前云南锡业的锡 矿石资源基本自给一 半由大屯锡矿提供， 一半由控股的郴州矿 业资源公司提供
初级产品，
• 1999年底南锡业上市，募 集资金7.6亿，其中4亿资金投 入选矿和采矿,1.3亿投入锡 材和锡化工项目
・目前云南锡业是我 国最大的锡材及锡化 工生产基地,具有年 产5000吨锡化工 /7000吨锡材的生产 能力

•由于生产的精锡自 用份额增大,国际市 场锡价波动对企业冲 击相应降低
产业链下游的锡深加工制造商为保障精锡的供应，寻求与上
游企业合作也已成为一种趋势
以日本NihonSuperior公司为例
•NihonSuperior 公司拥 有无铅环保产品专和 成熟的无铅化应用工艺, 是无铅焊料的技术领先 者
•NihonSuperior 同日寸生 产锡铅焊料、锡化工及 锡合金制品
•泰国泰萨克公司是世界 十大精锡生产商之一，每 年生产的精锡除供应泰 国市场外,大部分供应国 际市场

38
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•2001年3月
,NihonSuperior 公司和 泰国泰萨克公司签订长 期合作协议，由泰萨克利 用N i h。n专利进行锡-铜 类无铅焊锡SN100C的 生产
■通过与无铅焊锡的主要原料・精锡大型生产厂家合作 ,NihonSuperio公司的国际供应体制进一步得到强化。
在锡产业中，目前产能的增加主要集中在锡矿采选和锡深加
工两个环节
云南锡业
XXX集团
秘鲁MISUR

•公司在99年上市募股 资金的使用中，投向锡产 业的资金全部投入矿山 的收购和锡深加工两个 方面
・目前XXX集团一方面利 用地方政府支持对大厂 矿田进行整合，一方面上 锡深加工项目(70吨微锡 焊球)
•2000年投资800万美 元进行矿山建设以确保 矿石供应

#

英国南克罗夫蒂锡矿
澳大利亚锡矿
・澳大利亚雷尼森贝尔锡 矿(Renison Bell)在投资 集团介入下重新恢复生 产

・英国巴斯里瑟特控股公 司准备恢复南克罗夫蒂 (southcrofty)锡矿的生 产。
在整个锡产业链中，中国凭借资源优势在采冶环节具有优势 ，但在产业链后面两个环节需要进一步提高
以云南锡业、XXX集团为例
\ 送出口贸易 —一\
‘ 锡矿资源, 冶炼 ）中间产品）应用产品 ）
云南锡业•在中国锡都个旧, 所在地区具有世 界级锡矿资源
XXX集团•在广西，分布在柳 州河池南丹来宾， 其中南丹大厂地 区有世界级锡矿 资源
•产锡3万吨/年
•石南锡"YT”国 际市场占有率
9.57%,国内 33% •冶炼锡2.5吨吨/ 年
•金海牌"JH"锡 锭为行业推荐产 品
・精锡产品、铅锡•锡化工、锡材料 焊料锭、锡基轴、焊料丝条等\ 承合金锭
・精锡产品、铅锡 焊料锭、锡铅铸 造合金锭
•锡化工、锡材是 2000年云锡利用 募股资金投入的 项目

云锡:
反映的状况

国内大型企业具有资源优势
企业冶炼能力强，但中间产品品种少，规格少
国内逡源型企业涉及锡深加工的少

资料来源:相关公司网站
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39

XXX集团公司是我国锡业巨头之一，有四大生产基地，分布
于广西的柳州市,河池市,南丹县.来宾市境内

县
只
京州山•
:・ '晨
广
，.仁
⑷6川
XXX集团总部所在地
柳州冶炼厂
年产锢靶材50吨、金红石 钛白粉3000吨、抗氧化焊 料3000吨
马山a
北希H崇左而
狒小
• 1, C中期口
XXX集团十五规戈I
I界“
我港I
柄领巾.
口但」
1
壬主a
C铐供具一
南宁市
恿宇口
生产能力:年
四大基地
十五规划目标
铅睇冶炼基地
一大部■-
国口 ,二J新产品深加工生产基地

大厂矿区采掘选矿基地
南丹县内的大厂矿区是世界级的 有色金属瑰宝，集十多种稀有金 属于一体，潜在价值近千亿元，其 中锢储量世界第一，锡储量全 第一
在金城江镇周围由三个企业构 成:金城江冶炼厂,河池冶金化工
厂，金城江矿山机械厂
生产能力:年产铅睇35000吨、
睇白5000吨，银40吨
烟锌锡综合冶炼基地
来宾冶炼厂
年产锡25000吨、锌70000 电锢100吨、硫酸10万吨

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资料来源:中国煤炭网相关报道•)
冶炼

在锡产业企业中,企业的盈利状况与企业所在的环节相关, 锡产业的技术进步体现在锡加工的精细化和无铅化方面
•由于国家以配额来管理锡及锡制 品的出口，有出口配额的企业盈利 能力强
•对市场信息的掌握是企业盈利的 另一个因素

•市场上单独生产锡•锡加工/深加工企业 中间产品的企业不多的绩效与相关产品的 ，因为技术含量低，即 市场景气度密切相关 使盈利也不是很大

•采矿型企业由于面 临偷采时竞争，长期 以低价供应给冶炼企 业，普遍处于亏损状 态
•冶炼企业的绩效与 市场锡价走势密切相 关，锡价处在高位时， 企业盈利，反之企业 亏损

锡产业技术的进步体现在产业链的各个环节,目前主要体现在锡加工的精
细化和无铅化方面
在锡产业链的增值方面,精锡冶炼和锡深加工是增值最大的 两个环节，而锡矿石资源和深加工技术的价值最大
•现有情况下由于矿山
开采混乱，非矿山主体 盗采严重，锡矿石的价 格偏低
・精锡冶炼和锡制品深
加工是最大的利润环
节，但锡冶炼利润依赖 ―
矿石资源，深加工则源「□ 于技术和市场
• •••••••••••■••••••••••••••••••a « • ■ • ■ «(• • • • ■ •••••••••••
深加工成本 初加工利润
初加工成本
;台炼利灌厂
冶炼成本
采矿利润
-采矿成本
目前产业链的价值分布
不意
.....0,
n •通过对矿山开采进行整治, 充分凸现锡矿石的资源价 值,合理调整锡产业结构
・调整后，锡矿石资源与锡深 加工技术成为锡产业最有 价值的两个方面
调整后产业链的价值分布

•国家通过行政和市场的双重手段，使价值从精锡冶炼环节向锡矿石资源转移
8000
7000
6COO
5000
4COO
3000
2000
1000
1992 19” 1995 1996 199： 1992 1999 COOO 2001 2002 2005c 2001c
/XMtt输 产时 _箭北 _一 T均忱

政策和贸易方面,大多数锡资源国对锡矿石的出口进行控制 ，锡贸易主要集中在锡锭,锡加工/深加工产品等方面，同时
际市场锡价对主要产锡国的生产有很强指导作用
・国际贸易价格对各主要产锡国 的生产有很强的指导作用
•以5000美元为界低于5000美 元胞开始减产;高于5000美元/ 吨，价格越高,增产的欲望就越大. 我国精锡生产成本在3720元〃屯
#
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\
冶炼
中间产品
应用产品
•大多数锡资源国的冶炼能 力超过锡矿供应能力
•精锡是伦敦金属交易 所进行锡贸易的主要 品种
・我国YT云锡、JH金 海、YS云山、飞碟都 是LME的注册品牌

•锡价上涨使各资源国对锡 矿石加强控制（如印尼自03 年起禁止出口锡矿石
•目前只有澳大利亚在大量 出口锡矿石
•我国锡制品国际贸易呈现 低价出口金属锡，高价购进锡 深加工产品的局面
内政策，我国采用采矿许可证和出口配额来管理锡矿开采 和锡制品的出口,强调在总量调控下发挥市场的优化配置作 用
强调国家总量调控
在国家产业政策与规划的引导 下，充分蟒市场在矿源配置的 作用，建立政府宏观调控与市场
运作相结合的资源优化配置机政策引导,总量调
利 I控，市场调节，鼓励
有竞争力的企业做
大做强
向具有竞争力的企业倾斜
通过市场和政策引导，发展具有
国际竞争力的企业集团

,)

采用出口配额管理制度
2002年1月1日将锡制品纳入出口配
额管理,2004出口配额为6.37万吨,
相对于2003年下调，进一步控制初
级锡产品的出口
采用采矿许可证制度
锡矿开采采用采矿许可证制度
来保证有序开采,避免无序乱采
根据国家锡制品的出口配额，中国出口以锡锭和焊锡为主;
在各省/企业所得出口份额中,云南广西占了大部分
2003年出口配额情况
出口配额在各省/企业的分配
以锡锭为例

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,)

□云南
□广西
□广东
□贵州
□湖南
□北京
□江西
□ 内蒙古 口海南 □西藏
□ 五矿有色
□ 中色建设
□ 中国工艺
•云南广西两省和中央直属企业XXX有色占出口配 额的大部分
根据企业在出口配额中所占份额的变化，国家的锡产业政策
呈现向大企业/生产型企业倾斜
2003年全年及2004年第一批各种锡制品出口份额分布情
况
48500 30230 15000 10960 1000 600 吨
□云锡 口华锡 口五矿 口其他

控制世界最丰富的锡矿田资;
收购XXX集团将使XXX拥有我国20%的锡冶炼能力