通胀时代的投资策略.pptx
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1、张金章(理财规划师)通胀时代的投资策略一一 CPI与通货膨胀19781978年和年和20052005年城市部分消费品零售价格年城市部分消费品零售价格 项目名称1978年2005年2005/1978年一一 食品食品约约1010倍倍(6(62121倍倍)粳米0.1420.2051.33621面粉0.1850.221.22.9516猪肉0.851610712蔬菜0.0480.0620.5031062鲜蛋0.850.92.552.85.6二二 烟酒烟酒约约5 52020倍倍中华香烟(盒)0.555294茅台酒(瓶)823829啤 酒(瓶)0.420.58253.58.6三三 衣服衣服102010050
2、0约约10105050倍倍四四 医疗医疗约约5050倍无穷大倍无穷大感 冒(次)0.511020020400挂号(初诊/复诊)0.10.20.5205200五五 教育教育约约100100倍无穷大倍无穷大中小学学杂费(年)1.56150400100260大学学费生活费(年)00.81万无穷大六居住六居住约约100100倍无穷大倍无穷大住宅租金(月平方米)0.2254045163住 宅(套)010200万无穷大续续 上上 表表 1978年的职工年平均工资615元、月平均工资51.25元,乘以2004年城市居民消费定基指数 495.2,除以作为基数的1978年的100,再考虑进2005年城市居民价格
3、上涨的1.6%,1978年的职工工资被换算成2005年的257.87元,而51.25元“在当时是能够过上中等偏上的生活水平”,257.87元现在“大约只够交煤气水电管理费的。”CPI即消费者物价指数为 Consumer Price Index的英文缩写,是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标,通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。中国历年CPI(消费者价格指数)一般说来当CPI3%的增幅时我们称为INFLA-TION,就是通货膨胀;而当CPI5%的增幅时,我们把他称为SERIES INFLATION,就是严重的通货膨胀。事实上CPI(消费者价格指数)与民生息息相关。直白一点说
4、,通货膨胀在中国已经是不争的事实。下面是中国自1980年以来历年CPI(消费者价格指数):2007年1月2.2%2月2.7%3月3.3%4月3.0%5月3.4%6月 4.4%7月5.6%全球通货膨胀情况(19002000)1921年1月,德国一份报纸价格为0.3马克。不到两年之后,也就是1922年11月,一份同样的报纸价格为7000万马克。经济中所有其他价格都以类似的程度上升。这个事件是历史上最惊人的通货膨胀的例子。国民党为挽救其财政经济危机维持日益扩大的内战军费开支决定废弃法币改发金圆券。由1948年8月开始发行,至1949年7月停止流通,只使用了十个月左右,贬值却超过二万倍。金圆券发行的初
5、时,政府以行政手段却迫民间以黄金、外币兑换。由于没有严守发行限额,造成的恶性通胀。1948年,准备由中国大陆逃往中国台湾的国民党政府颁布了一项法令,要求所有个人用黄金、白银和外币兑换一种新币金圆券。该图反映了在国民党统治的最后时期,上海居民排队购买黄金的场景。什么引起了通货膨胀?在大多数严重或持续的通货膨胀情况下,罪魁祸首总是相同的货币供应量的增长(流动性过剩)。美国总统福特称通货膨胀是“公众的头号敌人”。经济的发展,货币量总在增长,物价总水平总在上升,长期而言通货膨胀总是一定的。但由于高通货膨胀给社会带来各种代价,所以各国都把保持低通货膨胀作为经济政策的一个目标。一、购买力下降二、个人资产缩
6、水三、财富的重新分配通货膨胀的后果:一、提升工作能力二、合理投资(保值、增值)如何应对通货膨胀?二 复利的秘密1、单利公式2、复利公式让时间为您钱生钱,利滚利!本金利率计 算本利和单利10万12%34万复利10万12%96.5万20年后“复利”,即人们常说的“利滚利”(利润一旦实现即计入本金,进入下一轮的利息计算)。一万元在未来到底能变成多大?不算不知道,一算吓一跳,如果按年获利30%计算,滚动投资,20年后一万元就变成了近200万!70年后呢?近1万亿!这大致是当下整个上海的GDP,全中国GDP的5%,比世界首富盖茨都富得多!(盖茨的身家折合成人民币大约6400亿元)。在牛市心态下,30%好
7、像不是很高,当然谁都知道那是个很难持续的收益。到目前为止,在我们这个星球上,在这方面创下纪录的是世界首富巴菲特,他的战绩是:从1965年到2006年的近40年里,平均年收益23%。就这个算,一万元70年后也有1965亿。如果30%太困难,10%似乎不是那么难。即使是10%的年回报,70年后,也将增值近800倍。想一想,在儿女出生时,如果给他们设立一笔10万元的基金,年收益10%,到他们70岁的时候,将会变成近8000万!如果说10%的收益还难的话,那么1%又如何呢?如果时间足够长,也一样令人惊讶。假设当年黄帝在世的时候,投资一元钱,年收益1%,滚动投资,到5000年后的今天,这一元钱变成了天文
8、数字40万亿亿元。这比人类从古到今创造的所有财富的总和还要大数亿倍。假设号称是黄帝子孙的人口现在共有14亿(我们把海外的也算进来),把这笔钱作为遗产均分,则人均超过2.8万亿元!而这一切都源自一元的本钱。假设换成单利方式,利率仍是1%,则今天本利和不过51元而已。这与复利的40万亿亿相差得太大了。所谓“一万年太久,只争朝夕”。穷了太长时间的中国人比谁都渴望富裕。一旦股票投资这个发财模式被发掘出来,每一个人都想在最短时间内取得最辉煌的战绩。而伟大的复利让理性的中国人做出了利益最大化的选择。案例1 2000元的压岁钱 孩子年龄116岁17岁60岁自由发挥00存入银行(不考虑通货膨胀率,利率为3.3
9、3%)41,380174,884投资收益率10%71,8994,764,321投资收益率12%85,50612,519,575案例2 每月200元退休就是百万富翁!年龄累计支付金额(元)年末余额(元)2224002,5082348005,267302160034,0594045600128,3125069600372,78260936001,032,068注:收益率为10%(12%则有185万)。三 长期价值投资银行存款、股票、国债、公司债、房地产、黄金、外汇、期货、期权(权证)、艺术品基金、保险、信托、银行理财产品、券商理财产品、其它 香港有一个扬州籍的扦脚师傅,手艺很好,有一个银行老板是他
10、的常客,师傅与老板混熟了,有一次他跟老板说,自己除了靠手艺吃饭外,实在没有其他办法改变自己的命运。老板对他说,那你就去买汇丰银行的股票。师傅说自己对股票不懂,也不会看行情。老板说,不需要看行情的,你买进后就放在那里。师傅说,那股票跌了咋办?老板说,你别管它涨了跌了,你有闲钱就买了放着,你扦你的脚,到退休的时候你再去看看,你的股票足够你养老了。后来小扬州就按照这个老板的要求去做了,不管处于暴涨的牛市,也不管遭遇狂跌的熊市,更不管是否横爬的蟹市,有点闲钱就买汇丰银行的股票。到这个扬州师傅退休之时,他持有的汇丰银行股票给他带来了两套房产,四家店铺,两辆汽车家产,扦脚师傅自己做老板了。什么金融产品 适
11、合长期投资?1900-2000年世界主要国家股票的名义收益率和实际收益率1926-2001美国主要金融工具年复利收益率19262001美国主要金融工具最高与最低收益率比较资本市场的短期波动与长期趋势返回对于长期投资目标而言,主要应着眼于资本市场的长期趋势,而非短期波动。在经济增长、政治稳定等常规状况下,世界上大多数国家资本市场的走势都表现出如上图的形态,由于短期波动的不确定性,市场时机选择非常困难,因而对于长期投资目标,应在资产配置上侧重于长期增值潜力大的投资工具。1991-2005上证指数年复利收益率从上图1991年到2005年上证指数的收益率变动情况研究统计,在这15年间,上证指数的年复利
12、收益为16.1%。假如那时就有大盘指数基金可以投资的法,这15年间你每年都投入一万元对于世界上大多数个人投资者而言,股票都是最重要的投资工具。在长期条件下,股票的收益率都远高于各类投资工具。股票应该是长期投资者投资组合中的基石。我们坚定地信奉长期投资,在投资中没有任何因素比时间更具影响力,随着时间的流逝,复利的力量开始发挥作用,对最终的财富数额产生巨大的影响。如今的人们几乎像追踪自然界真实的天气变化情况一样紧紧追踪金融市场的变化情况:上升、下降、低潮、震荡,无休无止地预测未来市场行情会如何及应该如何应对。指望依靠当天交易这种短线投资来赚钱谋生就像指望依靠赌马和玩 21 点赌牌谋生一样。股票投资
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