分行轻资产、轻资本业务发展策略.ppt
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1、轻资产、轻资本业务轻资产、轻资本业务发展策略研讨发展策略研讨 投资银行投资银行部部C目目录录ONTENTS01010101轻资本业务定义及发展现状轻资本业务定义及发展现状轻资本业务定义及发展现状轻资本业务定义及发展现状02市场环境分析03轻资本项下投行业务发展策略目录目录1.1 1.1 轻资本业务定义轻资本业务定义p根据信银发【2015】304号文,轻资本业务是指受客户委托代理财富管理,资产托管,债券承销,金融市场产品及外汇交易等轻资本、轻资产型业务。p2015年轻资本业务收入考核,投行项下主要有两部分:1.投资银行理财研发收入;2.债券承销业务收入。p主要的业务类型为融资类理财业务和直接融资
2、业务p融资类理财业务,指以债权、股权或其他各类权益等方式直接或间接为我行对公客户提供融资的理财产品,包括但不限于信贷类、应收债权类、委托债权类、股权及权益类等理财产品。p直接融资业务是指我行承销的非金融企业债券业务。主要包括超短期融资券、短期融资券、中期票据、定向债、永续债券和项目收益票据等。1.2 1.2 我行轻资本业务发展现状我行轻资本业务发展现状今年新增今年新增存续期存续期已结清已结清合计合计占比占比支数(个)支数(个)3 31492626100%超短券超短券 1 0 34 415%短券短券 0 2 35 520%中票中票 1 10 3141454%定向债定向债 1 2 03 311%规
3、模(亿元)规模(亿元)13.713.772.2191.95177.86177.86100%超短券超短券4.2030.935.135.120%短券短券0627.0533.0533.0518%中票中票863.0434105.04105.0460%定向债定向债1.53.1704.674.672%中收(万元)中收(万元)274.671058.6201333.291333.29类型类型客户名称客户名称融资金额融资金额(亿元)(亿元)融资期限融资期限(年)(年)成本成本新增新增广州景业投资有限公司3057.8%珠海横琴华发房地产投资有限公司31.138.25%存续期存续期江门市土地储备中心4.447.2%
4、结清结清广东粤海控股有限公司100.5合计合计75.5直接融资业务融资类理财业务2015年上半年,我行直接融资业务承销支数3支,规模13.7亿元,同比上升71.25%;融资类理财业务承做2笔,规模61.1亿元。1.2 1.2 我行轻资本业务发展现状我行轻资本业务发展现状排名主承销商承销金额(亿)占比(%)承销只数1中国建设银行股份有限公司116.2516.32132中国农业银行股份有限公司102.2514.3583中国工商银行股份有限公司91.5012.84194中国银行股份有限公司86.0012.07115上海浦东发展银行股份有限公司66.509.33146平安银行股份有限公司42.005.
5、8987中国民生银行股份有限公司36.005.0568兴业银行股份有限公司31.504.42109中国光大银行股份有限公司27.003.79710招商银行股份有限公司24.503.44611中国进出口银行22.503.16312交通银行股份有限公司20.002.81413中信银行股份有限公司13.701.92314国家开发银行股份有限公司13.501.89515广发银行股份有限公司9.001.26216华夏银行股份有限公司9.001.26317渤海银行股份有限公司5.000.701合计712.50100.00123n2015年上半年,广州地区(不含深圳)共有47家企业发行了687.5亿元各类债
6、务融资工具,我行承销规模13.7亿元,市场占有率为1.92%,从区域市场竞争情况来看,根据Wind统计口径,2015年上半年,建行、农行、中行、工行、浦发、平安分居广东地区承销规模排名前六位。我行排名股份制银行第7,仅高于华夏和广发。在项目承揽能力,以及央企及地方国企大型超短融承销资格的营销力度仍有待加强。C目目录录ONTENTS01010101轻资本业务定义轻资本业务定义轻资本业务定义轻资本业务定义02市场环境分析03轻资本项下投行业务发展策略目录目录2.1 2.1 债券市场持续扩容债券市场持续扩容p产品与制度创新推动整个债券市场容量剧增,债券市场深化发展。产品与制度创新推动整个债券市场容量
7、剧增,债券市场深化发展。p债债券券的的功功能能从从单单纯纯的的债债务务置置换换、节节约约成成本本向向满满足足企企业业多多元元化化融融资资需需求求和整体战略转型安排转变。和整体战略转型安排转变。债券发行规模及创新产品债券发行规模及创新产品新增债券融资及社会融资占比新增债券融资及社会融资占比混合资本债、分离交易转债商业银行次级债短期融资券、资产支持证券公司债中期票据超短期融资券定向债并购债永续债项目收益票据熊猫债单位:亿元2.1 2.1 债券市场持续扩容债券市场持续扩容2.2.直接融资比较优势显著。直接融资比较优势显著。中短期债券融资便利性和融中短期债券融资便利性和融资成本方面优势显著。资成本方面
8、优势显著。3.3.非牌照业务契机。交易所非牌照业务契机。交易所债市大发展为银行开拓非牌债市大发展为银行开拓非牌照业务提供新契机。照业务提供新契机。1.1.市场环境良好。经济企稳市场环境良好。经济企稳之前,流动性充裕的局面不之前,流动性充裕的局面不会发生根本改变。会发生根本改变。4.4.监管政策放松。交易商协监管政策放松。交易商协会大幅放松永续债、项目收会大幅放松永续债、项目收益票据等监管限制。益票据等监管限制。2.1 2.1 债券市场持续扩容债券市场持续扩容2.2.直接融资比较优势显著。直接融资比较优势显著。中短期债券融资便利性和融中短期债券融资便利性和融资成本方面优势显著。资成本方面优势显著
9、。3.3.非牌照业务契机。交易所非牌照业务契机。交易所债市大发展为银行开拓非牌债市大发展为银行开拓非牌照业务提供新契机。照业务提供新契机。1.1.市场环境良好。经济企稳市场环境良好。经济企稳之前,流动性充裕的局面不之前,流动性充裕的局面不会发生根本改变。会发生根本改变。4.4.监管政策放松。交易商协监管政策放松。交易商协会大幅放松永续债、项目收会大幅放松永续债、项目收益票据等监管限制。益票据等监管限制。2.2 2.2 稳增长的政策主基调将长期持续稳增长的政策主基调将长期持续p在在CPICPI整体增速保持低位运行的背景整体增速保持低位运行的背景下下,下半年货币政策空间可期。,下半年货币政策空间可
10、期。p近期,财政部近期,财政部副部副部长表示长表示,下半年要,下半年要实施积极实施积极的财政政策,包括适当的财政政策,包括适当扩大扩大财政赤字财政赤字,下半年下半年或将迎来或将迎来第三第三批批5000-100005000-10000亿亿元的置换债券元的置换债券。全年全年CPICPI预测(预测(%)数据来源:中信建投、Wind数据来源:中信建投、Wind城投城投债发行量(亿元)债发行量(亿元)2.3 2.3 再融资规模稳步上升再融资规模稳步上升p股股权权资资本本市市场场再再融融资资功功能能不不断断提提升升,上上市市公公司司定定向向增增发发的的家家数数和和规规模达到历史新高。模达到历史新高。201
11、52015年年6 6月末月末上市公司再融资储备项目上市公司再融资储备项目数据来源:WIND资讯,中金公司研究报告资本市场股权融资规模资本市场股权融资规模发审委通过证监会批准董事会预案-2,000.00 4,000.00 6,000.00 8,000.00 10,000.00 12,000.00 14,000.000100200300400500600700规模(亿元)家数(右)C目目录录ONTENTS01010101轻资本业务定义轻资本业务定义轻资本业务定义轻资本业务定义02市场环境分析03轻资本项下投行业务发展策略目录目录p截至2014年底,全行融资类理财项目期限以1-3年为主,最多不超过5
12、年。p我行融资类理财项目主要投向房地产、交通运输和公共设施管理等三大行业。3.1 3.1 全行融资类理财结构分析全行融资类理财结构分析131 1年以下(含)年以下(含)30.830.80%0%1 1年以上年以上3 3年以下(年以下(含)含)40.36%40.36%3 3年以上年以上5 5年以下(年以下(含)含)27.05%27.05%5 5年以上年以上 1.79%1.79%制造业制造业 1.74%1.74%居民服务、修居民服务、修理和其他服务理和其他服务业业 2.24%2.24%金融业金融业 3.30%3.30%批发和零售业批发和零售业 3.66%3.66%电力、热力、电力、热力、燃气及水生产
13、燃气及水生产和供应业和供应业 4.54%4.54%租赁和商务服租赁和商务服务业务业 5.30%5.30%采矿业采矿业 7.48%7.48%建筑业建筑业 8.75%8.75%水利、环境和水利、环境和公共设施管理公共设施管理业业 ,11.67%,11.67%交通运输、仓交通运输、仓储和邮政业储和邮政业 19.97%19.97%房地产业房地产业 29.28%29.28%其它其它 2.07%2.07%融资融资类理财业务期限分布情类理财业务期限分布情况况融资融资类理财类理财业务行业分布业务行业分布情情况况3.1.1 3.1.1 融资类理财业务准入标准融资类理财业务准入标准14上报至分行投资银行部履行立项
14、流程的项目,须符合以下要求:p单笔金额要求单笔上报的项目(包括融资类理财及代销类)金额不低于5亿元。p期限要求融资类理财项目期限应不超过5年。代销类项目原则上期限应不超过2年,最长不超过3年。p 资金用途不得用于置换任何形式的银行贷款。一年期以下的融资类理财项目不得用于流动资金。p资产定价要求现阶段,融资成本应不低于7.5%,且分行投资银行部将根据项目风险水平单笔确定高风险项目的资产定价标准。3.1.2 3.1.2 融资类理财业务策略分析融资类理财业务策略分析-房地产类房地产类15p鼓鼓励广州市核励广州市核心区域优质房地产项目的土地款心区域优质房地产项目的土地款融资融资p融资类理财业务与表内开
15、发贷形成产品组合运用策融资类理财业务与表内开发贷形成产品组合运用策略,以表外融资获取高收益,以表内投放获取存款略,以表外融资获取高收益,以表内投放获取存款沉淀沉淀p以理财资金对优质项目非银金融机构高成本融资进以理财资金对优质项目非银金融机构高成本融资进行置换行置换土地款融资土地款融资开发融资开发融资经营性物业经营性物业融资融资业务策略业务策略资金用途资金用途p重点营销我行具有价格谈判地位的区域龙头重点营销我行具有价格谈判地位的区域龙头企业企业p在名单制的前提下,提升对项目本身的区位优势、在名单制的前提下,提升对项目本身的区位优势、销售前景、现金回笼的分析销售前景、现金回笼的分析能力能力p提高经
16、营性物业融资的项目标准,择优支持核心城提高经营性物业融资的项目标准,择优支持核心城市、核心地段的优质项目,重点关注融资主体后续市、核心地段的优质项目,重点关注融资主体后续再融资再融资能力能力p加强与表内经营性物业贷款的联动,以加强与表内经营性物业贷款的联动,以理财提供理财提供中中短期融资,以表内贷款提供中长期融资,形成产品短期融资,以表内贷款提供中长期融资,形成产品期限期限组合策略组合策略3.1.2 3.1.2 融资类理财业务策略分析融资类理财业务策略分析-房地产类房地产类16p一二线城市的优质一二线城市的优质项目项目p二二三线城市的三线城市的优质主体优质主体p房地产行业房地产行业5050强强
17、p国企国企及央企下属房地产及央企下属房地产企业企业p区域区域市场龙头市场龙头企业企业客户标准客户标准p土地土地款融资金额不超过拿地总款融资金额不超过拿地总成本的成本的6060%p对于土地款融资项目,经营单对于土地款融资项目,经营单位须位须以表以表内、外各类方式为项内、外各类方式为项目提供后续开发建设融资目提供后续开发建设融资其他要求其他要求珠海华发珠海华发房地产开发房地产开发综合融资综合融资6060亿元亿元20152015年年p珠海华发注册资金1960.78万元,为上市公司珠海华发实业股份有限公司下属项目公司,于2013年11月通过挂牌方式取得位于横琴自贸区三宗地块的国有土地使用权。p项目总投
18、资103.69亿元,其中土地成本60.37亿元,后续开发投入43.32亿元;企业拟投入资本金32.34亿元,通过外部融资60亿元,并配以少量滚动开发资金。项目上报时,企业通过股东借款及他行融资已支付全部土地成本,并已取得国有土地使用权证、用地规划许可证。项目概述项目概述3.1.2 3.1.2 房地产开发融资综合服务方案房地产开发融资综合服务方案17置换高成置换高成本融资本融资提升提升财务杠杆财务杠杆解决后续解决后续开发资金开发资金须解决的问题须解决的问题18融资结构融资结构高净值客户中信信诚专项资管计划珠海华发委托贷款首府花园项目他行融资31.1亿元用于项目开发28.9亿元用于偿还他行借款中信
19、银行珠海华发实业股份有限公司保证担保商住房地产抵押 销售回款账户监管重要交易条款重要交易条款p我行60亿元融资占项目总投资的57.86%,其中31.1亿元用于项目开发,28.9亿元用于置换前期他行的高成本土地款融资。p通过代销资金置换项目前期他行融资,通过理财资金解决后期开发贷需求。p在项目土地、项目股权质押之外,股东以其他物业增加抵押担保。p通过置换他行前期土地融资,分行取得唯一预售资金监管账户,项目回款封闭管理。经营性物业放款一年内追加经营性物业抵押项目公司股权质押3.1.2 3.1.2 房地产开发融资综合服务方案房地产开发融资综合服务方案理财投资者置换土地融资,中信银行代销,28.9亿元
20、开发贷融资,理财募集资金,31.1亿元19重要交易重要交易条款(续)条款(续)p融资人前期取得土地款融资时与融资银行约定,自提款满1年后融资人方可选择提前还款。该笔融资于2014年5月19日提款,根据上述约定,我行置换该笔融资须于2015年5月19日以后操作。因此实际操作中先提用开发贷,后置换他行融资。3.1.2 3.1.2 房地产开发融资综合服务方案房地产开发融资综合服务方案担保措施担保措施他行融资担保措施他行融资担保措施我行融资担保措施我行融资担保措施(置换他行融资前)(置换他行融资前)我行融资担保措施我行融资担保措施(置换他行融资后)(置换他行融资后)ZHHF实业股份有限公司担保ZHHF
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