浅谈中级财务管理融资策略.doc

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融资策略是指公司在筹资决策中采用的安排长、短期资金比例的策略。
融资策略分为以下三种类型：
　　1.激进型融资策略。采用这种策略，公司的全部长期资产和一部分长期性流动资产由长期资金融通；另一部分长期性流动资产和全部临时性流动资产由短期资金融通。
　　2.适中型融资策略。指对流动性资产，用短期融资的方式来筹措资金；对长期性资产，包括长期性流动资产和固定资产，均用长期融资的方式来筹措资金，以使资产使用周期和负债的到期日相互配合。
3.保守型融资策略。采用这种策略，公司不但以长期资金来融通长期流动性资产和固定资产，而且还以长期资金满足由于季节性或循环性波动而产生的部分或全部临时性流动资产的资金需求。
流动资产的融资策略——如何筹集流动资产所需资金
1.流动资产分类及其融资方式
类型
含义
融资方式
永久性流动资产
用于满足企业的长期最低需求，占用量通常相对稳定
长期资金（长期负债或权益性资金）
波动性流动资产
季节性或临时性原因形成，占用量随当时需求而波动
低成本的短期融资（短期借款、短期融资券）
　　2.流动负债的分类及其特征
类型
含义
特征
自发性负债（经营性流动负债）
直接产生于企业的持续经营过程
可供企业长期使用
临时性负债 （筹资性流动负债）
满足临时性流动资金需要
只供企业短期使用
　　3.流动资产融资政策的选择
1）主要取决于管理者的风险导向——管理者越保守，越依赖长期资金
2）受短期、中期、长期负债的利率差异的影响
3.流动资产融资政策的选择
政策
融资方式
风险/成本
期限匹配
波动性流动资产＝短期来源
永久性流动资产＋非流动资产＝长期来源
风险适中
成本适中
短期来源＝临时性流动负债
长期来源＝自发性流动负债+长期负债+权益资本
政策
融资方式
风险/成本
保守
减少短期来源比重，一部分波动性流动资产使用长期来源：
波动性流动资产>短期来源
永久性流动资产＋非流动资产<长期来源
（利率）风险较低
（融资）成本较高
激进
加大短期来源比重，一部分永久性流动资产使用短期来源：
波动性流动资产<短期来源
永久性流动资产＋非流动资产>长期来源
（流动性）风险较高
（融资）成本较低
4.流动资产融资政策运用中应注意的问题
1）期限匹配是战略性的观念匹配，而不是完全匹配；
①企业不可能为每一项资产都按其有效期单独配置资金，只能按短期来源和长期来源进行统筹安排；
②所有者权益为无限期资本来源，而资产总是有期限的，二者不可能完全匹配；
③资产的实际有效期不确定，但还款期限确定，必然出现不匹配。
2）多年期的滚动信贷协议允许企业以短期为基础借款，但不会降低流动比率，可以弱化一部分激进政策带来的风险。
3）企业还可以利用衍生融资产品来对紧缩投资政策的风险进行套期保值。2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

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