广东财经大学《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题汇编(含部分答案).pdf
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1、目录第一部分广东财经大学431金融学综合专业硕士历年考研真题2011年广东商学院431金融学综合专业硕士考研真题2012年广东商学院431金融学综合专业硕士考研真题2013年广东商学院431金融学综合专业硕士考研真题2013年广东商学院431金融学综合专业硕士考研真题(含部分答案)2014年广东财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2015年广东财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2016年广东财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2017年广东财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2018年广东财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2019年广东财经大学431金融学综合专业硕士考
2、研真题第二部分广东财经大学金融学基础金融硕士历年考研复试真题2012年广东商学院金融学基础金融硕士考研复试真题2013年广东商学院金融学基础金融硕士考研复试真题2013年广东商学院金融学基础金融硕士考研复试真题(含部分答案)2014年广东财经大学金融学基础金融硕士考研复试真题2015年广东财经大学金融学基础金融硕士考研复试真题2016年广东财经大学金融学基础金融硕士考研复试真题第三部分广东财经大学金融学院金融学基础历年考研复试真题2012年广东商学院金融学院金融学基础考研复试真题2013年广东商学院金融学院金融学基础考研复试真题2013年广东商学院金融学院金融学基础考研复试真题(含部分答案)2
3、014年广东财经大学金融学院金融学基础考研复试真题2015年广东财经大学金融学院金融学基础考研复试真题2016年广东财经大学金融学院金融学基础考研复试真题第一部分广东财经大学431金融学综合专业硕士历年考研真题2011年广东商学院431金融学综合专业硕士考研真题一、单项选择题(10题,每题2分,共20分)1公司金融的管理目标是()。A收益最大化B利润最大化C股东财富最大化D规模最大化2杜邦分析法是一种财务比率的综合分析方法,它是杜邦公司用来评价公司经营效率的一种特殊方法,其中用来衡量公司投资盈利能力的指标是()。A权益报酬率(ROE)B资产报酬率(ROA)C销售利润率D债务比率3在衡量投资的风
4、险与收益时,以收益发生的可能性为权数时的加权平均值是()。A期望收益率B预期报酬率C权益报酬率(ROE)D资产报酬率(ROA)4财务预测有许多方法,其中假定收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计的销售收入和相应的百分比来预测资产、负债和所有者权益的总额,然后确定融资需求,这种方法称为()。A回收期法B销售收入百分比法C净现值法D贴现现金流量估计法5MM命题主要探讨公司债务与股东预期收益率之间的关系,它假定()。A个人与公司的借款利率相同B个人与公司的借款利率不同C公司与中央银行基准利率相同D公司与中央银行基准利率不同6在货币的职能中,由货币在商品交换中作为中介,通过一手
5、交钱一手交货作为商品流通的媒介,这种职能称为()。A支付手段B交换手段C贮藏手段D价值尺度7工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用形式被称为()。A商业信用B消费信用C银行信用D国家信用8广义资本市场,又称长期资金市场,包括两大部分:()。A一是股票市场,另一个是债券市场B一是银行中长期信贷市场,另一个是有价证券市场C一是信贷市场,另一个是债券市场D一是信贷市场,另一个是股票市场9按照金融机构能否吸收存款可以分为存款类金融机构和非存款类金融机构,下述属于非存款类金融机构的是()。A专业银行B专业融资公司C中央银行D商业银行10 资本与金融项目反映的是资产所有权的国际流动,它
6、包括资本项目和金融项目;其中包括直接投资、证券投资和其他投资的项目是()。A经常项目B错误与遗漏项目C资本项目D金融项目二、名词解释(5小题,每小题5分,共25分)1浮动汇率2同业拆借3可持续增长率4净现值法5年金三、简述题(5小题,每小题8分,共40分)1简述货币市场的主要特点。2简述商业银行的资产业务和负债业务。3简要谈谈货币政策工具的种类。4如何评估债券的价值?5简要评价静态投资回收期法的优缺点。四、计算题(2小题,每小题10分,共20分)1假定一项投资计划,从1年后每年年底都能获得1000美元,共5年,贴现率为8%。(1)该项投资计划的现值是多少?(2)这笔普通年金的终值是多少?2A网
7、络公司的值为1.2,该公司的债务权益比率为1,市场平均收益率等于12%,无风险利率为8%,公司的债务资本成本为8%,公司所得税率为34%。(1)A网络公司的权益资本成本是多少?(2)A网络公司的加权资本成本是多少?五、论述题(2小题,共45分)1请结合有关汇率决定理论,谈谈人民币升值的利弊,并说明理由(20分)。2请结合我国2010年下半年各种物价上涨的现实情况,论述通货膨胀的成因、社会影响,以及如何治理通货膨胀(25分)。2012年广东商学院431金融学综合专业硕士考研真题2013年广东商学院431金融学综合专业硕士考研真题2013年广东商学院431金融学综合专业硕士考研真题(含部分答案)一
8、、名词解释(6题,每题5分,共30分)1国际收支答:国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民之间的全部经济交易的系统记录。国际货币基金组织对国际收支内容所做的具体解释是:国际收支是某一时期的统计表,它表明:某一经济体同世界其他地区之间在商品、劳务以及收入方面的交易;该经济体的货币黄金、特别提款权以及对世界其余地区的债权、债务的所有权的变化和其他变化;从会计意义上讲,为平衡不能相互抵消的上述交易和变化的任何账目所需的无偿性转让和对应项目。首先,国际收支是一个流量概念。它是一定时期(如3个月、半年、1年)内一国全部对外经济交易的总和。其次,只有一国居民与非居民之间的各种交易才能被包括在国际收支范围
9、内。正确理解居民与非居民的涵义对于理解国际收支非常关键。居民是指在一个国家(或地区)居住期限达一年以上的经济体,否则,该经济体就被称为该国(或地区)的非居民。最后,国际收支是以交易为基础的,它是居民与非居民之间发生经济交易的货币价值,而所谓经济交易是指经济价值从一个国家向另一个国家的转移。凡是一个国家或地区对其他国家或地区的一切经济往来,不管是有偿的,还是无偿的;不管是使用本国货币,还是使用外国货币;不管是实物形态还是货币形态,均应列入国际收支范畴。2金本位制答:金本位制是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下,每单位的货币价值等同于若干重量的黄金(即货币含金量);当不同国家使用金本位时,国家
10、之间的汇率由它们各自货币的含金量之比铸币平价来决定。随着经济的发展和人们对货币认识的演变,金本位制度经历了三种形式:金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。3外汇期货答:略。4净现值答:净现值(net present value,NPV)是指投资项目投入使用后的净现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率即适当贴现率折算为现值,减去初始投资以后的余额(如果投资期超过一年,则应是减去初始投资的现值以后的余额)。其计算公式为:其中NCFt为第t期净现金流,r为贴现率,C为初始投资额。5货币的时间价值答:货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称资金的时间价值。它是非常有用的一
11、个经济概念,特别是在衡量投资时,货币的时间价值,成为一个最基本的评价标准。(1)货币时间价值的形式 货币时间价值额。以绝对数表现的货币时间价值,是货币在生产经营中带来的真实增值额。货币时间价值率。以相对数表现的货币时间价值,是扣除风险报酬和通货膨胀后社会平均资金利润率。(2)货币时间价值的意义 促使公司加速资金周转,提高资金的利用率;作为评价投资方案是否可行的基本标准;作为评价公司收益的尺度。随着时间的延续,货币总量在循环和周转中按几何级数增长,使得货币具有时间价值。货币时间价值可以通过单利、复利和年金的计算来衡量。6净营运资本答:净营运资本指流动资产与流动负债之差,用以衡量企业避免流动性问题
12、的能力。净营运资本测量的是按面值将流动性资产转换成现金,清偿全部流动性负债后剩余的货币量。净营运资本越多,意味着企业能用于长期债务融资的流动性资产越多,企业的短期偿债能力就越强。二、判断题(10题,每题2分,共20分)1不兑现的纸币一般是财政部发行,国家赋予无限法偿能力。错【答案】目前,世界上几乎所有国家的现钞都由中央银行发行。【解析】2信用是价值运动的一种特殊形式,它建立在货币的支付职能的基础上。对【答案】货币的支付手段职能是指在商品交换过程中发生赊买赊卖的行为时,要以货币的支付结束一个完整的交易过程,此时,货币已经不是流通过程的媒介,而是补足交换的一个独立的环节,即作为价值的独立存在而使早
13、先发生的流通过程结束。信用活动是包含债权债务关系的过程,信用作为借贷行为的特征是以收回为条件的付出,或以归还为义务的取得;而且贷者之所以贷出,是因为有权取得利息,借者之所以可能借入,是因为承担了支付利息的义务。在商业信用中,赊购商品的企业与赊销商品的企业最终结清货款,则体现了货币的支付手段职能。支付手段发挥作用的一个重要场所是银行信用领域,银行的吸收存款和发放贷款,都是货币作为价值的独立存在形态所进行的运动,因而是作为支【解析】付手段在起作用。3按照金融交易的交割期限,可以将金融市场划分为货币市场和资本市场。对【答案】货币市场是一年以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制。资本市场是
14、期限在一年以上的中长期金融市场。【解析】4只有满足自由兑换性、普遍接受性和可偿性三个条件的外币及其所表示的资产才是外汇。错【答案】外汇不仅指外国的钞票和硬币,以外币履行支付义务的票据、银行的外币存款和以外币标示的有价证券,如外国政府的债券、外国公司的债券和股票等等也是外汇;而且,非钞票和硬币形态的外汇是外汇存在的主要形态。【解析】5一国的国际收支不平衡可能由多种原因引起,其调节方法大体相同。错【答案】一国的国际收支不平衡,可以有多种原因引起,并适合不同的方法解决。【解析】6公司理财的目标是利润最大化。错【答案】公司理财的目标是股东财富最大化。【解析】7优先股的估价方法同永久性债券相类似。对【答
15、案】优先股和永久性债券都是没有期限的,优先股的估价方法为PD/I,永久债券的估价方法为P利息/I。【解析】8对于互斥项目投资决策,可以通过计算增量内部收益率的方法进行比较分析。对【答案】遇到互斥项目,可以有三种决策方法:比较净现值;计算增量净现值;比较增量内部收益率与贴现率。【解析】9几乎所有的财务计划都要求从外部提供销售预测。对【答案】销售预测是指对未来特定时间内,全部产品或特定产品的销售【解析】数量与销售金额的估计。销售预测是在充分考虑未来各种影响因素的基础上,结合本企业的销售实绩,通过一定的分析方法提出切实可行的销售目标。10 中央银行作为国家的银行,一般都具有相对独立性。对【答案】“中
16、央银行独立性”是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府的关系上,这一关系包括两层含义:其一是中央银行应对政府保持一定的独立性;其二是中央银行对政府的独立性是相对的。【解析】三、简答题(5题,每题8分,共40分)1简述债券估价的基本原理。答:(1)债券估价原理债券估值的基本原理就是现金流贴现。债券投资者持有债券,会获得利息和本金偿付。把现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和,就可得到债券的理论价格。(2)债券现金流的确定 债券的面值和票面利率。票面利率通常采用年单利表示,票面利率乘以付息间隔和面值就是每期利息支付金额,
17、短期债券一般不付息,而是到期一次性还本,所以要折价交易。计付息间隔。定期支付利息。我国中长期债券通常每年一次,欧美习惯半年付息一次。付息间隔短的债券风险相对较小。债券的嵌入式期权条款。可能含有发行人提前赎回权、债券持有人提前返售权、转股权、转股修正权、偿债基金条款等嵌入式期权。这些会影响未来的现金流模式。一般有利于发行人的会降低债券价值,反之则反是。债券的税收待遇。免税债券与可比的应纳税债券相比,价值更大一些。其他因素。付息方式(浮动、可调、固定)、债券的币种(单一货币、双币债券)等因素。(3)债券贴现率的确定债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率,也叫必要回报率。债券必要回报率真实无风
18、险利率预期通胀率风险溢价。真实无风险收益率,真实资本的无风险利率,理论上由社会资本平均回报率决定。预期通胀率。风险溢价。风险补偿。债券投资的主要风险因素包括违约风险(信用风险)、流动性风险、汇率风险。投资学中,真实无风险利率预期通胀率名义无风险收益率,一般用相同期限零息国债的到期收益率来近似表示。2试述如何计算加权资本成本。答:(1)加权平均资本成本计算原理加权平均资本成本是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数,对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。计算个别资金占全部资金的比重时,可分别选用账面价值、市场价
19、值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业目前的实际情况。同时,为弥补证券市场价格变动频繁的不便,也可以用平均价格。目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种能体现期望的资本结构,而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本成本结构,所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。然而,企业很难客观合理地确定证券的目标价值,又使这种计算方法不易推广。(2)加权平均资本成本的计算加权平均资本成本的计算公式为:3简述货币的形式及基本职能。答:(1)货币的形式货币的形式是指形形色色的用
20、来固定充当一般等价物的商品。从古至今,货币存在各式各样的形式,并且经历了几个发展阶段。具体而言,货币的形式有以下几种:实物货币。中国最早的货币是贝,古代欧洲以牛为货币,其他地区以盐、烟草等为货币。这是将商品用作货币。金属货币。以金、银、铜等金属作为货币,其价值比较高,易于分割,便于携带。纸币与银行券。是一种可兑现的银行券,由银行发行的,以金、银为发行保证,可以随时兑换为金银。信用货币。国家发行并强制流通的纸制货币,不可兑现为金属的货币,包括存款货币(可签发支票的存款)和电子货币。(2)货币职能货币职能是货币本质的具体表现。在发达的商品经济条件下,它具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世
21、界货币五种基本职能。价值尺度货币执行价值尺度职能,是把一切商品的价值都表现为一定的货币量。这是因为货币本身也是商品,具有价值。各种商品都是社会劳动的凝结,具有相同的质,所以劳动时间是商品内在的价值尺度。这种内在的价值可以比较,但自身却无法表现出来。在商品交换过程中,当货币执行价值尺度职能去衡量其他商品的价值,使各种商品价值都表现为一定量的货币时,货币就成为商品价值的外在表现。流通手段货币充当商品交换媒介的职能。在商品交换过程中,商品出卖者把商品转化为货币,然后再用货币去购买商品。在这里,货币发挥交换媒介的作用,执行流通手段的职能。货币充当价值尺度的职能是它作为流通手段职能的前提,而货币的流通手
22、段职能是价值尺度职能的进一步发展。贮藏手段货币退出流通领域充当独立的价值形式和社会财富的一般代表而储存起来的一种职能。货币能够执行贮藏手段的职能,是因为它是一般等价物,可以用来购买一切商品,因而货币贮藏就有必要了。支付手段货币作为独立的价值形式进行单方面运动(如清偿债务、缴纳税款、支付工资和租金等)时所执行的职能。世界货币货币在世界市场上执行一般等价物的职能。由于国际贸易的发生和发展,货币流通超出一国的范围,在世界市场上发挥作用,于是货币便有世界货币的职能。作为世界货币,必须是足值的金和银,而且必须脱去铸币的地域性外衣,以金块、银块的形状出现。原来在各国国内发挥作用的铸币以及纸币等在世界市场上
23、都失去作用。4举例说明存款货币的创造机制。答:(1)存款货币创造的条件及基本原理存款的初始增加要引起多倍的存款创造,需要具备两个基本条件,即部分准备金制和转账结算制度。部分准备金制指银行在吸收存款后,只保留部分现金供存款人提取即可,其余可用于发放贷款或进行证券投资;转账结算制度指银行在按存款人指令进行支付时,并不需要完全以现金方式进行,更多的是可以通过银行间的转账结算予以完成。这里,我们将现金定义为通货及中央银行保有的存款。(2)派生存款的创造过程 原始存款是指银行所吸收的能够增加存款准备金的存款。就单个银行看,存款准备金的形式为银行库存现金(通货)、在央行账户上的存款及在其他银行的存款,就整
24、个银行系统来看,存款准备金只包括库存现金及在其他银行的存款。派生存款是指由商业银行发放贷款而形成的存款。这样的存款增加不会导致银行体系的存款准备金增加。(3)存款货币创造的两个必要的前提条件 各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金;银行清算体系的形成。(4)货币乘数 银行存款货币创造机制所决定的存款总额,其最大扩张倍数称为派生倍数。KD/R1/rd 这里的K值只是原始存款能够扩大的最大倍数,实际过程的扩张倍数往往达不到这个值。(5)超额准备金与存款货币的创造乘数 为安全或应付意外之需,银行实际持有的存款准备金常常高于法定准备金。超过法定要求的准备金,称超额准备金,以E代表。超额准
25、备金与活期存款总额的比,称为超额准备金率,以e代表。这时,银行的初始准备为:RDrdtrtDcDeDD(rdtrtce)这时的存款货币创造乘数考虑到活期存款与定期存款之分,考虑到现金漏损,考虑到超额准备则是:KD/R1/(rdtrtce)以上模型,只是就基本可测因素对存款派生倍数影响所推导出的银行扩大贷款的最大限度。但是,贷款不仅取决于银行行为,还要看企业是否有要求。在经济停滞和预期利润率下降的情况下,可能的派生规模并不一定能够实现。5简要说明货币政策的传导机制。答:(1)货币政策传导机制的原理货币政策传导机制是中央银行运用货币政策工具影响中介指标,进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理
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