汇率的决定与变动.ppt
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1、汇率的决定与变动,各种国际货币制度下汇率的决定影响汇率变动的因素汇率变动对经济的影响,一、金本位制下汇率决定的基础与调整,1、金币本位制的特点黄金是本位货币黄金可自由铸造自由熔化、自由输入、输出银行券有法定的含金量银行券可按法定含金两兑换黄金,2、金本位制下汇率决定的基础,金平价:单位货币的含金量铸币平价:两国货币含金量的比汇率决定的基础:铸币平价例如:19251931年间,以英镑的含金量为7.3223克,1美元的含金量为1.5046克,则1$7.32238/1.50463=$4.8665,实际汇率与名义汇率,名义汇率铸币平价决定的汇率实际汇率由市场供求关系决定的汇率,3、金本位制下汇率的调整
2、,(1)汇率的自动调整现金价格流动机制见书第33页,(2)自动调整的前提条件:,A.央行无限买入和卖出黄金B.各国央行应有一定的黄金储备,以保持通货发行准备C.各国黄金及金币可自由买卖和流动,(2)黄金输入、输出点,进口商:购买外汇的成本铸币平价运费输出黄金出口商:换取外汇的收入铸币平价运费输入黄金,汇价波动的界限,上限:黄金输出点下限:黄金输入点,问题与思考,英镑对美元的铸币平价:1$4.8665美国和英国之间的黄金运费为0.03美元则美国对英国的黄金输入点和输出点是多少?,英国规定1英镑的纯金量为:113.0016格令美国规定1美元的含金量为:23.22格令运送英镑和黄金的费用为0.03美
3、元,1$4.8665(铸币平价)1$4.86650.03$4.8965(上限)1$4.86650.03$4.8365(下限)英国的黄金输入点:上限(美国的输出点)英国的黄金输出点:下限(美国的输入点),英镑对美元的铸币平价:1$4.8665,汇率波动上限为:1$4.86650.03$4.8965汇率波动下限为:1$4.86650.03$4.8365,问题与思考:,如果美国的一进口商要给英国的出口商支付一笔50万英镑的货款,现在美国的市场汇率为1$5.0000则美国的进口商选择黄金还是英镑来支付?为什么?,英国规定1英镑的纯金量为:113.0016格令美国规定1美元的含金量为:23.22格令运送
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