台湾金融服务业发展趋势分析11.doc
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4、稳定,金融效率被放在次要位置上。因此,政府对金融业采取高度管制的措施,金融机构以公营为主。与此同时,政府也小幅度开放民营金融业。六七十年代,华侨投资的几个银行和一些民营的保险公司、信托投资公司、票券公司相继成立。尽管如此,台湾金融服务的供给仍明显不足,既无法满足贸易自由化和产业发展的需求,也无法满足日益富裕的消费者对金融保险的需求。20世纪九十年代是台湾地区金融业发展的第二个阶段,称为台湾金融业的开放期。在这一时期,台湾的GDP增长率、贸易顺差和外汇储备都处于高位。由于经济的自由化、对美贸易失衡的压力和政治上的解禁,从八十年代中期开始,台湾一系列的金融保险业得到开放,比如1986年成立的美商保
5、险公司台湾分公司和1988年开放的证券公司。但是1992年商业银行开放才是台湾金融业开放期真正起点。从1992年到1999年,除商业银行外,投资信托公司、人寿保险、财产保险、票券金融、期货公司和工业银行等领域相继开放。金融业的开放,提高了金融服务的品质,加速了金融产品的创新,并吸引了大量国际人才的加入。2000年以后,台湾地区金融业的发展进入第三阶段即整并期。为了解决开放期所导致的过度竞争、利润下滑等问题,也为了迎接金融竞争全球化和混业经营趋势等外在挑战,台湾进行了第一次金融改革,通过了一系列金融法案。最重要的法案是2001年6月通过的金融控股公司法,它标志着台湾金融政策的重心由“自由化”转向
6、“整并”。金融改革和金融法案催生了十四家金控公司,带动起台湾金融业的并购风潮。当时,全球金融业的规模化扩张和混业化扩张,创造了许多金融业的巨人。台湾金融服务业发展趋势分析金融服务业是一国经济发展中重要的一环,是支持产业发展之经济命脉。台湾的金融服务业曾经历长期的管制,推动自由化及国际化的时间并不长,迄目前虽也累积不少实力,不过整体而言,国际竞争力仍有待提升。为建构优质的金融环境,促进金融服务业的发展,并使台湾的金融体制与国际接轨,政府已于2002年7月起推行一系列的金融体制改革,改革的工程浩大且复杂,目前仍在持续进行中。依行政院主计处2001年1月第七次修订之“中华民国行业标准分类”,“金融及
7、保险”为十六大类行业之一。所谓“金融及保险”业,按主计处之定义,系指“凡从事银行及其他金融机构之经营、证券及期货买卖业务、保险业务、保险辅助业务之行业均属之”。大致上,其产业范围包括银行业、信用合作社业、农(渔)业信用部、信托业、邮政储金汇兑业、其他金融及辅助业、社会保险业、再保险业等。本文拟针对银行业、投信业及保险业分别探讨其发展概况,并进一步评述金融服务业相关政策措施。 银行业之发展台湾的银行业自1997年以来,面临经济成长减缓、产业外移,以及房地产景气不佳等诸多大环境不利因素所影响,曾陷入不良放款逐年增加的困境。加上开放民营新银行设立后,台湾金融业竞争激烈,造成本国银行获利能力逐年恶化,
8、金融机构逾放比居高不下。资料显示,2002年3月底的本国银行逾放比率曾达到历年来高峰的8.04%,广义的逾放比更是高达11.74%,全体银行的逾期放款金额高达1.15兆元。如此严重的逾放问题,当时曾引起各界关注,担心台湾会发生本土性金融风暴。近年来,在金融机构与政府的共同努力下,本国银行的逾放问题已有明显的改善。举例来说,到2004年12月底的本国银行逾期放款降至4,327亿元,较2003年12月底的6,306亿元减少近2,000亿元,逾放比则由2003年12月底的4.33%大幅降至2004年12月底的2.78%,广义逾放比更由前一年度的6.08%大幅降至3.80%。2005年的逾放比率进一步
9、降至2.24%。在经营绩效上,本国银行的资产报酬率在2004年间为0.63%,较2002年间的低点-0.48%大幅回升;而净值报酬率则同样由2002年的低点-6.93%大幅回升至2004年的10.3%。不过,2005年本国银行合计税前损益为786.41亿元,却较2004年大幅衰退了49.38%。究其原因,主要在于许多银行提列大笔呆帐准备或是打销呆帐。根据金管会资料,2004年全年本国银行提列的备抵呆帐准备达2,430亿元,较上年度增加781亿元,其中单是现金卡就提列了301亿元。此外,2005年7月开始采行较为严格的逾放定义与损失准备提列规定,也是影响银行获利下降的因素。台湾银行业长期苦于银行
10、规模过小且市场过度竞争。为减少资源配置不当,提升金融机构的竞争力,2004年10月间总统府经济顾问小组会议通过行政院经建会提报的推行二次金改方案,嗣经陈水扁总统公布实施,计划于两年内积极推动金融机构整并。其具体目标有四,一是在2005年底至少促成三家金融机构市占率达10%以上;二是在2005年底前将12家公股金融机构整并为6家;三是在2006年底前鼓励14家金控公司整并为7家;四是在2006年底前至少促成一家金融机构由外资经营或在海外上市。2005年金管会核准银行合并案共计3件,分别为阳信银行和高新银行(合并基准日为2005年11月26日)、诚泰银行与新光银行(2005年12月31日)、交通银
11、行与中国国际商银(2006年3月27日)。合并后,阳信、新光以及中国商银资产规模大幅增加,其中,合并后的中国商银银行净值达1,326亿元,在国内银行中排名第二,仅次于台湾银行;资产规模达17,111亿元,居国内银行之第四大。除了银行间的合并外,金控公司也透过并购扩大资产(或资本)规模,其中最引人注意的是台新金以超出底价四成的高价,抢下彰银私募14亿股之乙种特别股现金增资案,一举取得彰银22.5%股权,成为最大的单一股东,震撼了国内金融界,也让积极争取并购彰银的新加坡淡马锡落空。另一方面,台北国际商业银行也在2005年底并入建华金控。时序已到2006年底,二次金改虽仍在进行之中,但几乎已可确定两
12、年前政府所提出的二次金改目标无法达成。国内产官学界议论纷纷,大多数的专家学者都认为,由政府主导的金改并不适当,应透过市场机制淘汰弱者,来完成金融机构整并。 投信业之发展台湾的投信业在经过近二十年的发展后,迄目前企业家数已达45家,资产管理规模倍增。关于基金的类型,若从投资策略来分类,由过去股票型基金、债券型基金发展至今有8种不同类型的基金,包括近年相当受欢迎的股债平衡式基金、组合型基金和指数股票型基金等,至今投信业的发展可说是已相当完整。2004年对台湾投信业而言是变化很大的一年,尽管当年投信家数由43家增为45家,并不算多,基金数由2003年底的417档增加至2004年的466档,但是,截至
13、2004年底,投信业全体资产管理规模反较上一年度萎缩6.96%,这是自1985年投信业开始发展以来首次出现负成长,主要的原因在于债券型基金遭大量赎回,同时投资国内股票型基金规模也缩减了4%左右,可见投资人在经过前三年的空头市场后,投资信心尚未恢复,投资态度转趋保守。共同基金规模在2004年首见衰退后,2005年衰退的情况更加严重,根据投信投顾公会的统计资料显示,2005年整体基金规模已跌破2兆元大关,较上年度衰退20.88%。究其原因,主要在于债券型基金规模大幅下滑,其次是受到海外基金大举入侵的影响。资料显示,迄2005年低,已核备的海外基金共计844档。在海外基金总代理制度通过后,相信会有更
14、多外资机构来台设立公司,引进更多种类的基金。台湾投信业面临过度竞争的情况下,除了投入引进海外基金的战争外,也将投入发展不同类型基金的业务。2004年基金规模大幅缩减的主因是超过2兆元的庞大债券基金遭大量赎回,最后甚至引发流动性不足疑虑的事件。在该事件后,为防范债券型基金流动性风险,金管会采取七道防线加以因应,并推动三评制度,长期整顿债券型型金。另外,值得一提的是,投信投顾新法在2004年11月正式上路,在业务方面开放了私募基金及境外基金之代理,让饱受债券型基金赎回潮影响的投信业者,在主管机关为整顿债券基金市场严格设限之后,另一大的发展空间,尤其私募基金的发展极为快速。不过,2005年行政院提出
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