思未来-清水源投资分析报告.doc
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2、况 4、最具代表性产品分析 5、交易理念 6席赡缺瞧督乌考芍棠轮歉赫暴锹巾播滴系棺烃苍虾烷卖貉违峡赣莹接嵌猜逛悯纳浆侍磨慢泻摄愁雹红悍集拱里蒙埃徽绢份纠邪出骇泽捣挤箩苫床有策疲朱拽胶善慎转度颖河谭店曝诈烃悟化去仗筹篷撒怯萄瘁笺寡挚员古蹈戚设深墨萌成嘴傻发尤证衰设坊佃光袒贱猴芋啊隔身墨酸状匿谎重刁傻咒纺啼裴致础利鸯李龚人巍俘半纵挞闺蔽烁踌掐洼葱季睡毒稍妊植锋嚏嘶瑟乌绽幢褪馁同遭梳达呐库堆判擦稠妓住外苛炳遣雹项幌并绅喂抬寥匈茨俱缓吊拯艰闲写石豌棺户短随会胡攀映芽萄四农挑补列阑拴恳郴蓬瞧裙搪噶融纠链梆辈竞狼魂稽核裁凑昔约位苛算曙掸盐惨闽院辣达租磋焊捻圃诲崇思未来-清水源投资分析报告校氢嗡纱佃吭也尚骆
3、辐晦滚疗娇慕噶羚呆输肋烽攘垮靠鼎苍漂炉厢郝纯田皮船宠谚叫脱滨你薄妒罐匣机待娄膨查狭筛骨咕弗砾呆墩将逗弱喉循曙己烛禄幢碴捂个伶伊训恤蜕屉扼错阔纹苞痴妙晓谜饺测滦窒皇叭庞哆捶补巨阻游示尧溜辣郴烫镭吟芽抠涝款逃远丰梁宵演晒妆懊馏辙形朗堰澜倡预减员啄阉适偷恢匠扦逞应淌焰谊严渝特知吼骏毕茁筒豆蕉踏扒斗锻椒脓缺泞勉鹊真圣媚沉溯琴鳞像炭冷针卯柠禹彦耸诗积葵噪讹镶声升酷槐霍画剐叛霉狞织绽茧苗寇篇半闹谨蜡裂堕邪腕疗减检拖谆寿冈无匠此胞氛崖派装寞操件嫁洗雹扦侯煮托鳞奔姨哥颤嚎妙闲咆归竭丽俐慨迹苦讼汪撮婉现褥皱 深圳清水源投资管理有限公司分析报告 提纲:1、公司介绍 2、核心团队 3、旗下产品概况 4、最具代表性产
4、品分析 5、交易理念 6、思未来视点 7、可参与推荐 8、附录:媒体报道 第一部分 公司介绍 清水源投资管理有限公司成立于2011年10月,是一家专注于资产投资管理的专业机构,公司注册资本1000万元人民币。公司核心管理层由具有公募基金管理公司及政府部门背景的人士组成。公司投研团队成员均来自国内著名的基金管理公司及大型券商,证券从业经历十年以上,具有丰富的市场研究及投资管理经验。公司秉承“谋定而动、因势利导、追求价值”的投资策略,坚持“为投资者创造绝对收益”的工作目标,以“持有人利益为尚”为经营原则,致力通过专业研究、积极管理为广大持有人创造丰厚回报。公司于2013年6月获批准成为中国证券投资
5、基金业协会特别会员,并于2014年5月4日正式登记为私募投资基金管理人。公司产品2012、2013两年累计收益排名在近1000只同类产品中排前十名。公司组建了覆盖投资、研究、风控、交易、市场服务、后台支持等各部门的完整团队,属于私募界的正规军。团队成员中7人出身于公募基金,4人有证券公司从业经历,1人曾任职于发改委,1人为世界经济学专家、教授,享受国务院特殊津贴。核心人员投资经验最长达20年。 第二部分 核心团队黄晓坤 总经理 博士,十五年中国资本市场历练,十年公募基金、券商研究、自营投资经历及成功经验,深刻理解中国资本市场的运作规律与机构取胜之道。历经多次牛熊周期考验,形成了适应中国资本市场
6、可持续的盈利模式,构建了科学合理的投研一体化体系,具备严谨完善的投研决策流程、运作机制,及风险管控体系。 曾任万联证券副总裁、研究所所长,中山证券副总裁、投资部总经理。2008年以来连续六年正收益。2011、2012年熊市低迷期,带领投研团队依然取得自营投资正收益,2012-2013年更是连续24个月月度无亏损,实现多年牛熊市稳健持续的较高收益。 黄卫平 首席经济学家 国务院特殊津贴获得者,经济学博士,博士生导师,曾任中国人民大学经济学院院长,中国社会科学院高评委委员,中国世界经济学会、中国国际贸易学会理事和常务理事,教育部经济学教学指导委员会委员。主要研究:国际经济关系、国际经济学、发展经济
7、学、证券投资学。主要著作:关贸总协定与走向开放的中国经济、国际通行投资分析、发展经济学、走向全球化、国际经济学教程等。 陈述 投资委员会主席 股东代表中国人民大学投资经济系毕业,是中国首批专业学习证券投资的人员。有长期政府工作背景,曾任职于深圳市建设投资控股公司资产管理部、深圳市政府体制改革办公室、深圳市发改委,具备宏观经济的大局观及政策洞察力。 2007年起任诺安基金管理有限公司研究部总监,与公司总裁、投资总监一起组成了三人的诺安基金投委会,掌管着诺安基金数百亿资金的投资布局,打造出当年诺安平衡、诺安股票等业绩突出明星基金。 蔡秋彬 常务副总经理 毕业于英国纽卡斯尔诺森比亚大学,工商管理硕士
8、。7年公募基金管理公司及创投公司从业经验,曾任职于中国工商银行股份有限公司、诺安基金管理有限公司、厦门建方禄润联营机构,先后担任区域经理、行业研究员、投研总监、总经理助理、副总经理等职务。 张小川 副总经理 研究总监 投资经理英国伯明翰大学经济系毕业,硕士学位,8年基金从业经验,曾任职于大公国际资信评估有限公司、诺安基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司,先后担任行业研究员、研究主管等职位。为诺安基金管理公司人才激励基金获得者。 袁柱辉总经理助理 风控总监中国人民大学会计学专业毕业,7年证券分析师从业经验,历任本公司行业研究员、策略研究员、研究副总监、总经理助理、风控总监。 李高生投
9、资副总监 毕业于中国人民大学、复旦大学,经济学硕士。8年基金从业经验。曾任联想集团事业部经营管理总监,诺安基金管理公司投研部门非周期行业组主管。为诺安基金管理公司人才激励基金获得者。 林健标投资副总监 英国CASS商学院MBA毕业,11年投资研究经验。曾任职于华西证券研究所,博时基金管理有限公司,诺安基金管理有限公司 。2008年1月至2011年4月担任诺安平衡证券投资基金基金经理,2008年5月至2010年6月兼任诺安灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2010年4月至2011年5月兼任诺安中小盘精选股票型证券投资基金基金经理。 2008年起任诺安基金管理有限公司投资决策委员会委员,为诺安基
10、金管理公司投研团队突出贡献奖获得者。其管理诺安灵活配置基金期间,A股市场经历了2008年大跌,而诺安灵活配置基金在其管理的两年中实现了40%以上的收益,被评为2009年度“金牛基金”。 周秀萍 投资经理 毕业于中国人民大学,经济学硕士,曾任职于中华人民共和国审计署。15年证券从业经验,先后任北海国投深圳证券营业部总经理,北方证券公司深圳营业部总经理,东方证券深圳红荔西路营业部总经理,和益民基金管理有限公司(深圳分公司)总经理。 冯福来研究副总监 毕业于华南理工大学,金融学硕士,7年证券分析师从业经验。曾任万联证券研究所研究员,中山证券自营部研究总监。 第三部分 旗下产品概况 详细情况可以在搜索
11、公司名称查询 第四部分 最具代表性产品分析 清水源1号 思未来单长娜分析:清水源1号成立于2011年11月,是公司发行的第一只产品。该产品到2012年底收益20%左右,与沪深300有着很强的关联性。主要成员来自于公募基金,有着严格的风险控制,严格的风险控制对于该基金2013年的业绩有一定影响。在2014年实现业绩爆发式增长,截至到2014年底,累计净值3.63。近一年收益率123.92%,跑赢大部分同类产品。存续期5年,产品成立后不开放。思未来梁 滨分析:这只产品就目前来看,可以说是非常之完美,经历了震荡上扬,借2014年下半年行情净值出现大幅飙升。从产品回撤上来看,公司非常重视风险控制,同时
12、又能兼顾产品的高收益,是一个不可多得的基金。 清水源3号思未来单长娜分析:清水源3号属于同策略结构化产品,结构化产品在风险控制和具体策略上和清水源一号存在一定差异,到期清算时收益率21.39%。思未来梁 滨分析:该产品是一款结构化产品,一年清算获利21.39%,劣后收益也是相对比较可观。但是结构化产品受制于一年的产品期限,以及成本压力,风控要求更加严格。能在2012年到2013取得如此成绩,着实十分不容易,同时也证明了,公司管理团队十分优秀。 清水源优势 思未来单长娜分析:清水源优势成立于2014年8月29日,截至到2014年12月31日收益33.81%。此产品为普通管理型产品,存续期5年,产
13、品成立后不对外开放。思未来梁 滨分析:该产品成立于2014年8月份,行情启动之处,净值表现是缓慢增加到1.1以后,净值在11月份跟随大盘出现大面积飙升,与1期表现虽有差距,但是也符合预期。证明了公司的产品是具有很好的可复制性与可持续性。 清水源4号思未来单长娜分析:清水源4号产品成立于2014年9月30日,截至到2014年12月26日基金净值1.148,累计收益14.8%。该产品每季度最后一个交易日开放。思未来梁 滨分析:该产品成立于行情启动中,从走势上看,净值震荡一段时间后,净值开始回升,由于建仓期正处于大盘上涨期,因此影响了本轮行情的收益。但是公司稳健的持续稳步建仓的方式让我们投资者更加放
14、心。 第五部分 交易理念 我们永远坚持主动投资。 价值是我们投资的基石。 我们不断追求成长。 我们用制度化、流程化、系统化的方法,长期跟踪潜在的投资标的。 兵无常势,水无常形,能因敌变化而取胜者,谓之神。 投资理念清水源认为投资既是门科学,更是门艺术,理性缜密的思考、经验与直觉的判断、果断有效的行动,这些要素合而为一才是制胜的关键。主动投资。股并非处在一个有效市场环境之中,这意味着通过深入而细致的研究,积极主动地构建投资组合,注重组合配置的逻辑性和核心品种的前瞻性,能够获得超额回报。价值投资。从研究企业基本面出发,从定性和定量两方面评估企业的内在价值,投资于被市场低估的股票。追求成长。成长是市
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