2016年电大财务报表分析形考1-4作业.doc
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1、作业1 格力 偿债能力分析1流动比率= 2.速动比率=3.现金比率= 4.现金流量比率=历年数据2013.12.312012.12.312011.12.31流动比率(%)107.50107.94111.78现金流量比率(%)13.4423.355.22速动比率(%)93.9086.0784.51现金比率(%)41.2337.0525.01二、长期偿债能力1.资产负债率= 2.股东权益比率=3.偿债保障比率=年份2013.12.312012.12.312011.12.31资产负债率(%)73.4774.4078.43股东权益比率(%)26.5325.6421.57偿债保障比率(%)757.414
2、34.501991.40三、利率保障倍数利率保障倍数=年份2013.12.312012.12.312011.12.31利率保障倍数-92.89-17.99-12.98偿债能力分析:珠海格力电器股份有限公司的流动比率低,说明其缺乏短期偿债能力。现金比率逐年增高,说明其即刻变现能力在逐渐增强,资产负债率逐年降低,说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小,其支付利息的能力很弱。 作业2 营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力:1. 短期资产营运能力( 1) 存货周转率。存货对企业经营活动变化具
3、有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为格力的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规模扩大, 存货规模增长速度小于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年上升若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大,但格力的销售规模也保持了较快的增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效应, 保持适度的增长速度。年份201120122
4、013存货周转率4.695.467.28 ( 2) 应收账款周转率。3 年来格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升( 见表) , 原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有效实施。年份201120122013应收帐款周转率113.61153.62156.84 3.长期资产营运能力固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所致, 说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标( 见下表) 近年的下降趋势主要是由于毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 格力要提高总资产周转率,
5、必须改善管理。年份201120122013总资产周转率1.371.251.17 总的来说, 格力的资产营运能力很强, 几项指标都非常优秀, 堪称行业典范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降,应加强对总资产管理的更加合理化,弥补不足,保持行业优势!作业3 格力电器2012年格力电器1-6月份的营业收入为479亿元,相比2011年同比增长19.45% ,营业成本为370亿元,相比2011年增长9.46% ;2013年格力电器16月份的营业收入为530亿元,相比2012年同比增长10.64% ,营业成本为383亿元,相比2012年同比增长3.5% 。说明格力电器的营业状况良好,具有较强的盈利能力。
6、格力电器2012指标评价指标分析营业收入(亿元)479营业收入增长率19.45%营业成本(亿元)370营业成本增长率9.46%2013营业收入(亿元)430营业收入增长率6.17%营业成本(亿元)323营业成本增长率5.95盈利能力通常用营业利润率、销售净利率、资本金利润率,利润率越高,说明盈利能力越好。具体如表所示:格力电器20112013年各年中期盈利能力分析表2011年2012年2013年营业利润率3.86%6.81%8.91%销售净利率5.51%5.99%7.59%从表中可以看出,格力电器20112013年的营业利润率和销售净利率的变动趋势基本一致,总体是呈上升趋势,说明了格力电器的盈
7、利能力较强。结合当今实际情况,就是越来越多的家庭都需要电器,只要格力的定价准确,其市场需求依然会保持增长,营业利润率还会上升。由于销售盈利指标都是以营业指标为基础的盈利指标分析,没有考虑投入和产出的对比关系,还应从资产的应用效率和资本的投入报酬进一步分析,以公平的评价企业的盈利能力。而资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力。通过查阅格力电器的财务报表发现,总资产报酬率2011年2013年中期数据分别为3.35%,3.39%和3.68%,呈上升趋势,说明了股东和债权人共同投入资金的盈利能力增强,资产的利用效率也在提高。但格力电器的资金利用效率比较低,所以急需加强。以下将以2011年中期
8、为基期,以2013年中期为报告期,对格力电器的发展能力指标计算分析,具体如表所示: 20112013年各年中期发展能力分析表2011年2012年2013年相差净利润2226228071.322902096670.904045142984.581818914913.26利润增长率-30.36%81.70%51.34%销售额40061636049.3147923438391.9852895682454.6012834046405.29销售增长率-19.62%32.04%12.41%主营业务利润5940393977.8210723622372.8714277403822.348337009844.5
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