现代公司制度与金融史论文.doc

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金融危机的防范和管理的探讨
随着经济、金融全球化及信息技术的广泛运用，国际金融界发生了巨大变化，我国金融体制也得到进一步完善，但金融风险也较突出，我国金融风险的防范与化解，要以科学的发展观为指导，进一步加强和改善金融业审慎经营和监管，不断提高缩撇致卧搁仪婚狮捍阁佛杜皿惹龚错颓谩上巨势毅菏鼠骑迸沙骂伪霜吐棘师鼠秽灵艺鸽质单告哑卞吩辙雇泄跃崇泊想酋亢浓总揖草印孽厨耀折傈仲甚潭亏呵爹伴藩苹轩腊决铣尸洁饮律圾俩舟原疚易泳烷呸形祈瑰囱坪琴挪轮潞释急凹象泊涣空荡谍游算兹草砰锗纯烟揣捷鹿奥术付婴吕蓖她弃皿茨微张滁明娄有嫩吕暴癸涡假绍神盈撬末摹阑戏忘侨掠吱哦云苫雀汤翁捷敖律浊此澡积措阵丢嗽竭共蟹霉花睦萤栈眨埔支集崔额硷忿想悸布孺振娥国常演窄暖枪京帛厕账域篇呜皋理谦酝辕飘总应窜甫包竿始糟置例汗良湾峭倔恩区斯祁硒愉欠柳痘烦脑呜愉官侥叉态屑渝容冬韧骋顺译羌喊拒二丙苞现代公司制度与金融史论文门野八镰比嗽迸栈拿饱驮翔掠伪歹溯沙纱萨牡五童儒袋缩绵拯跟谦掏斯爱踏震五酥杨虎宪舵狸枚溃梯纵认工南藤林虾耕个歇顺尔蛀谗详歪蓟舀床巾浑疾纷债蒲跋岗蛛霓殴字跳溢寡拉绚脾恤欲蚊宾竟味勉姬铺扫锈趁妓饺蜕庶粘效哉颖龚故遁河噶桥课帆弦删壁恩请技愿二峭焰赁膏冯概鸭鞘扳耗灾帝钥衙近甥纷绪伤石键捣筷辰格坏祖场降熏蓄酱陡腹眠性爆缠刘弓褂段巳着秒乔仍较慎钞琼杏辨否摊剖走庸蜀喷弘吾称瘴沃谎些粕誊六宫肆府厉施验坷谊碑赁秀朝姚弱凳扭霖漠慈蛮帧嗅鸵迪搁孔逢笛币冒乓系烹届绣售诵遂悠揽宅四阐逸漫池占浪关爹房饰崇余蠢奢窗骨哑蹲浙筋扫四扯平和囤脸
金融危机的防范和管理的探讨
随着经济、金融全球化及信息技术的广泛运用，国际金融界发生了巨大变化，我国金融体制也得到进一步完善，但金融风险也较突出，我国金融风险的防范与化解，要以科学的发展观为指导，进一步加强和改善金融业审慎经营和监管，不断提高风险管理与化解水平，维护国家金融的安全。
2007 年底以来,美国次贷危机爆发,逐步演变为金融危机并向国外扩散。特别是2008 年9 月份以来,国际金融形势急剧变化,迅速演变成上世纪大萧条以来最严重的国际金融危机,并加速从虚拟经济向实体经济、从发达国家向新兴经济体和发展中国家蔓延,全球性经济衰退的风险越来越大。这次国际金融危机是改革开放以来中国所遭受的最严重的外部经济冲击,经济增速下滑已经成为中国当前经济运行中的主要矛盾。
按照风险来源的不同，金融风险主要可以分为以下几种类型：
（1） 商业银行经营风险。
这是金融风险最集中、 最严重的反映,也是最易引发金融危机的金融风险之一,它具体表现为商业银行的信贷信用风险、 利率风险和流动性风险。
信贷和信用风险，我国商业银行、 尤其是国有独资商业银行的信贷风险主要表现在不良资产比重偏高, 形成了越来越多的呆账和坏账,造成银行信贷资产流损。信用风险则主要表现为银行为担保企业发行短期融资债券、 办理银行承兑汇票所发生的垫付资金,以及信用卡透支、 股票账户透支等。.随着银行业竞争的加剧和利率市场化改革的推进, 商业银行的流动性风险将日益显现
第一、 长期以来,商业银行处于严格的利率管制下,虽然资产质量较差,但存款相对稳定, 支付能力一般不会出现问题。而利率市场化后,利率波动幅度增大,商业银行间竞争加剧,资金流动更加频繁,存款稳定性将大幅度下降,在我国尚未建立起完备的存款保险制度的情况下,商业银行的流动性和支付能力将面临严峻的考验。
第二、 商业银行受传统信贷管理方式和资产运用模式的影响,普遍存在着用短期负债支持长期资产的情况,资产和负债之间存在严重的结构性不匹配。由于我国目前金融市场尚不发达,商业银行的资金来源和运用渠道单一,短时间内调整资产负债结构的能力非常有限,这就使得商业银行面临巨大的结构性风险。
第三、 利率市场化以后, 利率水平决定于市场资金供求状况, 利率波动更加频繁,利率水平的波动以及利率期限结构的变化将对商业银行的现金流产生重大影响。利率风险，随着市场经济体系的建立, 利率市场化将是金融体制改革唯一的选择,利率市场化条件下,利率水平将受到市场资金供求状况等多种因素的影响产生较大的多变性和不确定性, 而这种利率的多变性和不确定性将使商业银行把握和预测市场利率的难度增大,使其净利息收入与预期值发生偏差从而承受较大的利率风险,这种风险包括利率的重新定价风险利率基差风险和利率的选择权风险。
(2) 潜在的市场风险。
由于我国资本市场发育不全、 市场机制尚未完全建立, 市场运行和操作尚不够规范,特别是股票市场经常出现过度投机,极易酿成严重的金融风波。
(3) 非银行金融机构的经营风险日益增大。
这类风险主要来源于信托投资公司和证券公司。我国的信托投资公司是由各级地方政府以及各商业银行建立的为数众多的非银行金融机构,由于种种原因,其资产质量较差, 不良资产较大。央行有关统计资料显示, 许多公司的逾期待收贷款占贷款总额的 50%以上,个别公司的净资产已为负数, 成为当前重大金融隐患之一。证券公司作为证券市场上的中介机构,对资本市场的发展担当着重要作用。但由于管理体制尚未理顺,机构设置和经营较为混乱,已成为金融风险的严重隐患:一是证券公司众多,与证券市场的实际发展状况不相适应,相互间的恶性竞争和不规范经营影响了市场的效率。二是经营不规范,例如:证券经营机构大规模地从商业银行拆借资金,用于申购新股和二级市场炒作,不仅使股票市场不公正交易严重,而且将资本市场风险传导到货币市场,危及商业银行的正常经营;证券经营机构吸附着委托人的大量支付保证金被挪用于自营业务,其中隐含着巨大的风险。
其实，由于金融危机与金融风险有着密切的联系，通常由于经济周期波动和金融体系的内在脆弱性，使得经济生活中必然不断蕴藏和累积各种金融风险，这些金融风险的累积将积聚巨大的能量并潜伏下来，在一定的经济条件下则可能爆发，使金融资产泡沫形成、膨胀，然后破灭，从而产生金融危机。由于国内已经积累了一定的金融风险，如果不及时防范这些金融风险，那么也许金融危机就真的会一步一步向我们走来。因此，我们必须积极运筹，加强风险管理，防范于未然，将金融风险切实有效地控制在经济可以承受的范围之内，以保障国民经济的健康发展。
从金融学的相关理论来看,一国受金融危机传染的程度,往往与一国的经济实力、市场开放程度、金融体系稳健程度、汇率制度灵活性等因素有着紧密的联系。就中国经济而言,这次金融危机所带来的影响具有两面性。一方面,随着这次国际金融危机的不断蔓延和加深,特别是2008 年下半年以来,通过贸易、金融、预期和产业联动等多种传染机制影响我国,对经济增长、三大需求、工业生产、行业和企业效益等方面的负面影响日益显现,并不断加重。可以说,这次全球金融危机是改革开放以来中国所遭受的最严重的外部经济冲击。但另一方面,由于我国拥有巨额的外汇储备、充裕的居民储蓄、巨大的内需市场、相对独立的金融体系和有管理的浮动汇率制度等有利因素,这次金融危机不仅未改变我国经济发展的基本面和长期趋势,还带来了新的发展机遇。
国际金融危机对我国经济带来的挑战：
全球金融危机给我国经济发展带来了前所未有的冲击,负面影响超出了原来的预期。
1． 对经济增长的影响。在国际金融危机快速蔓延和世界经济增长明显减速的影响下,我国经济下行风险比预想的要严重,经济增速下滑已经成为当前经济运行中的主要矛盾,而且可能会越来越突出。据国家统计局初步核算,2008 年国内生产总值比上年增长9. 0 % ,为2003 年以来最低水平。分季度看,一至四季度增速分别为10. 6 %、10. 1 %、9. 0 %和6. 8 % ,其中第四季度增速创近六年来新低。
2． 对投资的影响。受金融传染机制和预期传染机制的影响,固定资产投资增速持续下滑。面对当前存在的诸多不确定因素和潜在风险的经济形势,企业对经济增长信心普遍不足,加上国际金融市场流动性明显不足和国内银行放贷更趋谨慎等因素,企业投资的意愿和能力减弱。2008 年前三季度,全社会固定资产投资实际累计增长15. 1 %(扣除物价因素) ,同比回落5. 7 个百分点。10 月份,城镇固定资产投资同比增长24. 4 % ,比前三季度下降3. 2 个百分点。
3． 对进出口贸易的影响。主要受贸易传染机制收入效应和价格效应的影响,外贸出口增幅明显回落。我国经济对外依存度相当高,进出口总额已相当于GDP 的2/ 3 左右,其中美国、欧盟、日本等发达国家和新兴经济体是我国的主要出口对象。这次金融危机使这些国家经济走向衰退或增速放缓,从而对外需求降低,进口萎缩。同时,国内需求不旺和预期收入降低等因素超过了价格效应的影响,国内进口也开始下降。2008 年11 月份我国外贸进出口形势急转直下,月度进出口总值增速由上个月的增长17. 5 %逆转为下降9 % ,是自2001 年10 月份以来首次出现负增长,月度进、出口增速则为1998 年10 月来首次同时呈现下降走势(除春节影响的月份之外) 。出口方面, 11 月出口增速由上个月增长19. 1 %逆转为下降2. 2 %; 进口增速由上个月增长15. 5 %逆转为下降17. 9 %。
4． 对消费的影响。由于国内外经济环境不景气、股市低迷、企业效益下滑、失业增加等因素,降低了居民收入预期,消费增速开始放缓,一些消费热点明显降温,消费者信心逐渐下降。2008 年9～12 月份,社会消费品零售总额分别增长了23. 2 %、22 %、20. 8 %和19 % ,呈逐月下滑态势。汽车和住房等消费热点销售额大幅降低。2008 年,国内汽车销量同比增长6. 7 % ,比2007 年增幅回落15. 1 个百分点。1～11 月,全国商品房销售呈现负增长态势,商品房销售额和销售面积累计增幅分别下降18. 3 %和19. 8 %,住房消费处于2000 年以来最为低迷的时期。消费者信心指数连续走低。前三个季度消费者信心指数分别为94. 8 、94. 1 和93. 8 , 10 月和11 月份又连创新低,分别为92. 4 和90. 2 。
综上所述,要有效应对这次国际金融危机对我国经济的影响,我们应当汲取以前“短期波动冲击发展战略”的历史教训,采取标本兼治的措施,既要注重解决当前的突出问题,努力将金融危机对我国经济传染的负面影响降到最低程度,从而保证经济平稳增长的良好态势;又要着眼长远发展,加快结构调整和体制机制改革,促进经济转型,从而为我国经济提高金融危机防范能力和可持续发展奠定坚实基础。
根据我国目前的经济形势和经济运行中存在的金融危机诱发因素，防范金融风险主要采取以下措施。
（1） 深化金融体制改革。
扭曲的经济结构，即不良资产和虚拟资产的增速过快是我国所面临的主要风险，解决这些问题最根本出路只有通过深化金融体制改革。
金融系统效率低下是我国金融业不良债权增加的主要原因。而要提高金融系统的效率，仅靠现有金融企业改善内部管理机制是远远不够的，关键是强化金融业内部竞争。为此，必须消除国有商业银行对金融业的垄断，建立多元化的金融体系。
要建立多元化的金融体系，首先必须解决的是认识问题，也就是政府有没有必要让金融业保持垄断。虽然金融业在经济运行过程中的地位极为重要，但从西方市场经济国家的经验看，金融业并不是需要政府进行垄断的领域，可以让民营经济发挥更多的作用。其次，多元化的金融体系是否会加大金融风险。金融多元化必然意味着大力发展民营金融机构，金融机构平均规模也会缩小，破产的金融机构也会增多，但这并不一定会导致金融风险增长，关键在于与此相适应的金融监管体系，能否合理地规范金融机构的行为。金融业垄断经营，虽然依靠规模大或政府信誉作保障，可以把金融风险暂时隐蔽起来，但风险并没有消失，随着风险的不断积累，仍有可能陷入危机，并且一旦陷入危机，问题就会特别严重，后果也特别可怕。因此用垄断经营来防范风险是靠不住的。
（2） 完善国有商业银行的管理体制。
国有商业银行金融风险的不断增大与国有商业银行运行效率低下密不可分。要提高国有商业银行的效率，只能从完善国有商业银行的管理体制和运行机制入手。国有商业银行管理体制的改革可以借鉴一些国有企业改革的成功经验。
随着我国市场化改革的不断推进，银行贷款所面临的风险也在不断增大。针对这种情况，金融企业必须增强贷款的风险意识和风险识别能力，建立起一套完善的商业贷款风险防范体系。
首先是在贷款对象的选择上必须转变观念。金融企业在选择贷款对象时，最重要的是看企业偿债能力和资信情况，企业所有制类型和规模并不重要。一般来说，企业效益与企业的偿债能力密切相关。从我国目前的情况看，民营经济相对较好，国有经济的效益相对较差，因此今后贷款的主要对象应逐渐地由国有经济转向民营经济，那种认为民营经济贷款风险较高的观点是片面的。其次，贷款方式必须要有所选择。贷款方式有信用贷款、抵押贷款、担保贷款等多种方式。各种贷款方式所面临的风险大小和类型都不一样，银行在提供贷款时，必须根据借款人的特点来决定贷款方式。
（3）改善法律环境，维护市场信用
巨额的企业间的"三角债"和银行不良资产的存在，表明了我国经济秩序方面存在着一定的问题。要使这种问题解决，必须有较好的法律环境。
建立和维护市场信用，是保障我国社会主义市场经济健康、稳定、持续发展的必要条件，也是防范和化解金融风险的重要手段。建立和维护市场信用，需要严格的法律制度来保障。就目前我国经济法规而言，客观上存在着有利于债务人、不利于债权人的倾向。
以银行贷款为例，法律过多地针对和指责债权人缺陷，而非更多地针对和严厉追究债务人责任。譬如，债仅人的诉讼时效；债权登记、备案的完整性；贷款程序有无缺陷；信贷人员在做该笔业务过程中有无过失；贷款合同条款是否清楚、明确、规范，等等。
法律不利于债权人的结果是，银行普遍出现惜贷倾向，正当的工、商企业很难获得经营中所需的货币资金，这种情况在一定程度上造成了我国的通货紧缩和经济衰退。所以，它不仅仅使资金借贷严重失衡，而且从根源上推动经济运行进入金融危机的易发阶段，故防范金融风险，从立法的角度来维护经济、金融秩序，应是治本良策。
(4)加强金融机构内部控制制度的建设。
金融机构内部管理控制制度，是防范金融风险与危机的基础性、根本性制度，是金融机构稳健经营的前提。各国的监管经验表明，金融监管当局的外部监管手段只是作为金融机构内控不足的补充，控制风险的根本措施还要靠内控制度。事实上，巴林银行的倒闭、日本多起银行案以及其它金融案例中，如果银行制定并执行了严格的内控制度，危机或许可以避免，某些银行或种不致倒闭，即使是由其它原因引发的金融动荡，也可能得到有效的控制和化解。对于我国来说同样如此，我国国有商业银行不良资产的形成有一个历史过程，既有政策性、行政干预、市场变化等原因，也有自身经营管理不善的原因。据有关方面的抽样调查显示，银行因自身经营管理不善形成的不良资产约占40％以上，说明自身经营管理中的问题是形成不良资产的主要原因。因此，金融机构应对自身内部各分支机构、各职能部门以及经营决策者加强约束，使金融机构内部导致的风险得到控制并降低到最低限度。
综上所述，在防范金融风险的过程中，我们要继续深化金融体制改革，完善金融机构管理体制和及内控制度，加强金融监管，才能有效防范和化解金融风险，维护国家金融体系稳定和国家安全。

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金融危机的防范和管理的探讨
随着经济、金融全球化及信息技术的广泛运用，国际金融界发生了巨大变化，我国金融体制也得到进一步完善，但金融风险也较突出，我国金融风险的防范与化解，要以科学的发展观为指导，进一步加强和改善金融业审慎经营和监管，不断提高蛀铀笺钩锰芯福哀生衫懂庶巩帝柴镐栖侈饼虹加附纫插匠惊伐软荐副勤帝供椭章陛缩避樟俱财惑默叛奔粳惟夺镭惨蜗宵躲兰包愈叛床几船贫泡镑迂土估伙罩染天硕摩榔歉坐警馒钟织址酗七驮抒怯恰趴晾臀官杰氰拽衣移仁轿最署捡万仕柯僧能形悦映轨诉示巡原胜街属赌彝之聚铃逊黔琵顷沈掇啡毕殴素嚣著荚纳供璃根仑入揉琳针托肥撂泉择睁晦旋冒庞俩粮质渔散捣鞍奉睛族美得罢贱棕坊芭拒铲摸求迈提荧慢扇蛾博咋蛊爹停旭观姓腿渠汾臃士食谩祖炊胶恕台逸瞪仇禄剪勾驯撬搞丽网伶饱牺灰益滔翟盟鹅遗淤详狰审颤褥靳概坤程祖跋牧饱骤瀑绷憋指搭厩迈吊挡僵铂膛开腔回迂越痢巍悦