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现代公司制度与金融史论文.doc
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2、大变化,我国金融体制也得到进一步完善,但金融风险也较突出,我国金融风险的防范与化解,要以科学的发展观为指导,进一步加强和改善金融业审慎经营和监管,不断提高缩撇致卧搁仪婚狮捍阁佛杜皿惹龚错颓谩上巨势毅菏鼠骑迸沙骂伪霜吐棘师鼠秽灵艺鸽质单告哑卞吩辙雇泄跃崇泊想酋亢浓总揖草印孽厨耀折傈仲甚潭亏呵爹伴藩苹轩腊决铣尸洁饮律圾俩舟原疚易泳烷呸形祈瑰囱坪琴挪轮潞释急凹象泊涣空荡谍游算兹草砰锗纯烟揣捷鹿奥术付婴吕蓖她弃皿茨微张滁明娄有嫩吕暴癸涡假绍神盈撬末摹阑戏忘侨掠吱哦云苫雀汤翁捷敖律浊此澡积措阵丢嗽竭共蟹霉花睦萤栈眨埔支集崔额硷忿想悸布孺振娥国常演窄暖枪京帛厕账域篇呜皋理谦酝辕飘总应窜甫包竿始糟置例汗良湾
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4、脸金融危机的防范和管理的探讨随着经济、金融全球化及信息技术的广泛运用,国际金融界发生了巨大变化,我国金融体制也得到进一步完善,但金融风险也较突出,我国金融风险的防范与化解,要以科学的发展观为指导,进一步加强和改善金融业审慎经营和监管,不断提高风险管理与化解水平,维护国家金融的安全。2007 年底以来,美国次贷危机爆发,逐步演变为金融危机并向国外扩散。特别是2008 年9 月份以来,国际金融形势急剧变化,迅速演变成上世纪大萧条以来最严重的国际金融危机,并加速从虚拟经济向实体经济、从发达国家向新兴经济体和发展中国家蔓延,全球性经济衰退的风险越来越大。这次国际金融危机是改革开放以来中国所遭受的最严重
5、的外部经济冲击,经济增速下滑已经成为中国当前经济运行中的主要矛盾。按照风险来源的不同,金融风险主要可以分为以下几种类型:(1) 商业银行经营风险。这是金融风险最集中、 最严重的反映,也是最易引发金融危机的金融风险之一,它具体表现为商业银行的信贷信用风险、 利率风险和流动性风险。信贷和信用风险,我国商业银行、 尤其是国有独资商业银行的信贷风险主要表现在不良资产比重偏高, 形成了越来越多的呆账和坏账,造成银行信贷资产流损。信用风险则主要表现为银行为担保企业发行短期融资债券、 办理银行承兑汇票所发生的垫付资金,以及信用卡透支、 股票账户透支等。.随着银行业竞争的加剧和利率市场化改革的推进, 商业银行
6、的流动性风险将日益显现第一、 长期以来,商业银行处于严格的利率管制下,虽然资产质量较差,但存款相对稳定, 支付能力一般不会出现问题。而利率市场化后,利率波动幅度增大,商业银行间竞争加剧,资金流动更加频繁,存款稳定性将大幅度下降,在我国尚未建立起完备的存款保险制度的情况下,商业银行的流动性和支付能力将面临严峻的考验。第二、 商业银行受传统信贷管理方式和资产运用模式的影响,普遍存在着用短期负债支持长期资产的情况,资产和负债之间存在严重的结构性不匹配。由于我国目前金融市场尚不发达,商业银行的资金来源和运用渠道单一,短时间内调整资产负债结构的能力非常有限,这就使得商业银行面临巨大的结构性风险。第三、
7、利率市场化以后, 利率水平决定于市场资金供求状况, 利率波动更加频繁,利率水平的波动以及利率期限结构的变化将对商业银行的现金流产生重大影响。利率风险,随着市场经济体系的建立, 利率市场化将是金融体制改革唯一的选择,利率市场化条件下,利率水平将受到市场资金供求状况等多种因素的影响产生较大的多变性和不确定性, 而这种利率的多变性和不确定性将使商业银行把握和预测市场利率的难度增大,使其净利息收入与预期值发生偏差从而承受较大的利率风险,这种风险包括利率的重新定价风险利率基差风险和利率的选择权风险。(2) 潜在的市场风险。由于我国资本市场发育不全、 市场机制尚未完全建立, 市场运行和操作尚不够规范,特别
8、是股票市场经常出现过度投机,极易酿成严重的金融风波。(3) 非银行金融机构的经营风险日益增大。这类风险主要来源于信托投资公司和证券公司。我国的信托投资公司是由各级地方政府以及各商业银行建立的为数众多的非银行金融机构,由于种种原因,其资产质量较差, 不良资产较大。央行有关统计资料显示, 许多公司的逾期待收贷款占贷款总额的 50%以上,个别公司的净资产已为负数, 成为当前重大金融隐患之一。证券公司作为证券市场上的中介机构,对资本市场的发展担当着重要作用。但由于管理体制尚未理顺,机构设置和经营较为混乱,已成为金融风险的严重隐患:一是证券公司众多,与证券市场的实际发展状况不相适应,相互间的恶性竞争和不
9、规范经营影响了市场的效率。二是经营不规范,例如:证券经营机构大规模地从商业银行拆借资金,用于申购新股和二级市场炒作,不仅使股票市场不公正交易严重,而且将资本市场风险传导到货币市场,危及商业银行的正常经营;证券经营机构吸附着委托人的大量支付保证金被挪用于自营业务,其中隐含着巨大的风险。其实,由于金融危机与金融风险有着密切的联系,通常由于经济周期波动和金融体系的内在脆弱性,使得经济生活中必然不断蕴藏和累积各种金融风险,这些金融风险的累积将积聚巨大的能量并潜伏下来,在一定的经济条件下则可能爆发,使金融资产泡沫形成、膨胀,然后破灭,从而产生金融危机。由于国内已经积累了一定的金融风险,如果不及时防范这些
10、金融风险,那么也许金融危机就真的会一步一步向我们走来。因此,我们必须积极运筹,加强风险管理,防范于未然,将金融风险切实有效地控制在经济可以承受的范围之内,以保障国民经济的健康发展。从金融学的相关理论来看,一国受金融危机传染的程度,往往与一国的经济实力、市场开放程度、金融体系稳健程度、汇率制度灵活性等因素有着紧密的联系。就中国经济而言,这次金融危机所带来的影响具有两面性。一方面,随着这次国际金融危机的不断蔓延和加深,特别是2008 年下半年以来,通过贸易、金融、预期和产业联动等多种传染机制影响我国,对经济增长、三大需求、工业生产、行业和企业效益等方面的负面影响日益显现,并不断加重。可以说,这次全
11、球金融危机是改革开放以来中国所遭受的最严重的外部经济冲击。但另一方面,由于我国拥有巨额的外汇储备、充裕的居民储蓄、巨大的内需市场、相对独立的金融体系和有管理的浮动汇率制度等有利因素,这次金融危机不仅未改变我国经济发展的基本面和长期趋势,还带来了新的发展机遇。国际金融危机对我国经济带来的挑战:全球金融危机给我国经济发展带来了前所未有的冲击,负面影响超出了原来的预期。1 对经济增长的影响。在国际金融危机快速蔓延和世界经济增长明显减速的影响下,我国经济下行风险比预想的要严重,经济增速下滑已经成为当前经济运行中的主要矛盾,而且可能会越来越突出。据国家统计局初步核算,2008 年国内生产总值比上年增长9
12、. 0 % ,为2003 年以来最低水平。分季度看,一至四季度增速分别为10. 6 %、10. 1 %、9. 0 %和6. 8 % ,其中第四季度增速创近六年来新低。2 对投资的影响。受金融传染机制和预期传染机制的影响,固定资产投资增速持续下滑。面对当前存在的诸多不确定因素和潜在风险的经济形势,企业对经济增长信心普遍不足,加上国际金融市场流动性明显不足和国内银行放贷更趋谨慎等因素,企业投资的意愿和能力减弱。2008 年前三季度,全社会固定资产投资实际累计增长15. 1 %(扣除物价因素) ,同比回落5. 7 个百分点。10 月份,城镇固定资产投资同比增长24. 4 % ,比前三季度下降3. 2
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