2007年中期A股上市公司风险分析.doc
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4、请参见禾银理财网),对2007年中期A股上市公司所反映出的各项风险进行全面系统的分析评价。我们推出BBA50股票,目的是给投资者进行投资的候选参考,而提示风险则是为了让投资者有所警觉和防范。我们将从几个方面来对各项风险进行揭示,希望能为广大投资者提供一定的帮助。一、资本结构风险分析上市公司的资产来源有两个方面,一个是所有者权益,一个是债权人权益,二者对资产和收益的要求权是不同的,二者之间的对比关系决定了企业的资本结构。资本结构决定了企业的债务风险,企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。当公司的长短期负债比例过高,而公司又没有稳定可靠的持续盈利能力时,债权人势必对
5、公司的偿债能力怀有强烈的怀疑态度,催债行为将更加紧迫。我们将有此倾向的公司列出,在对这些公司投资时应谨慎对待。(一)高负债亏损公司资产负债率是体现公司总体负债水平的,揭示总资产中全部负债所占的比例。一般认为,高于85时企业负债过高,出现偿债风险,面临偿债危机的风险。高于100,则是资不抵债,净资产为负。当然,有些负债高的公司,如果经营正常,不断地创造利润,有足够现金偿还即将到期的债务,是不会出现清偿危机的。反之,债务风险会逐渐累积增大,许多公司就是因为不能偿还大量的到期债务而进入破产行列的。下表列出了亏损企业中,资产负债率高于85的前30名公司。投资者在投资这些公司时应仔细研究。序号名 称资产
6、负债率1000506 S*ST东泰41672.522000030 S*ST盛润5956.333200030 *ST盛润B5956.334600745 S*ST天华1727.405200041 *ST本实B1601.996000038 S*ST大通920.917000688 S*ST朝华785.308600603 ST兴 业784.869000017 S ST中华778.5610200017 ST 中华B778.5611600242 S*ST华龙704.7712000555 *ST 太光673.9713600234 ST天龙608.5414000863 *ST 商务503.8315000035
7、ST 科 健487.4016600681 S*ST万鸿430.5717600385 *ST金泰380.4818000892 S*ST星美372.7119000805 *ST 炎黄320.2720000732 S*ST三农312.1521000156 *ST 嘉瑞287.5722000557 ST银广夏227.0823000925 S*ST海纳225.0824600703 S*ST天颐202.6425600225 S*ST天香195.0526000561 S ST长岭194.7427000529 *ST 美雅193.8928600381 *ST贤成187.8829600988 *ST宝龙179.
8、3030000757 *ST 方向179.16(二)短期还债困难公司流动比率是流动资产与流动负债的比值,反映公司偿还短期负债能力的指标,一般认为,该比值在1.2以上是相对安全的,越小短期还债越困难。下表列出了亏损企业中,流动比率低于0.5的前30公司。序号名 称流动比率1000506 S*ST东泰0.002000030 S*ST盛润0.013000038 S*ST大通0.014200030 *ST盛润B0.015600242 S*ST华龙0.016600745 S*ST天华0.017000035 ST 科 健0.028000017 S ST中华0.049000736 S*ST重实0.04102
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