非经营性资产调整方法与注意事项探讨.pptx
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1、非经营性资产、负债和溢余资产调整方法与注意事项探讨内部资料,请勿外传!目录第一部分 参考定义第二部分 调整目的第三部分 调整原则 第四部分 调整事项第一部分 参考定义1企业价值评估指导意见(试行)定义2IVS200企业和企业权益定义3企业价值评估准则(ASA)定义4 投资百科(investopedia)定义5 相关定义比较一.企业价值评估指导意见(试行)定义l非经营性资产是指与企业的生产经营活动无直接关系的资产。企业中的非经营性资产,可能与创造收益相关,但并不直接产生收益。如股东自己居住的房屋、自用的汽车,制造企业的短期股票投资,与企业主营业务无关的关联公司的往来款项,等等。l溢余资产是指与企
2、业收益无直接关系的、超过企业经营所需的多余资产。l溢余资产包括非经营性资产、无效资产等。但非经经营性资产与溢余资产并不完全相同,非经营性资产对于经营性资产而言有些部分是必须的,但溢余资产则是指与收益无关的资产。二.IVS200企业和企业权益定义l了解评估基准日企业资产和负债的性质,判断哪些项目是创造收益所必须的,哪些项目对于企业是冗余的很重要。l在计算企业价值或权益价值时,需要考虑冗余资产(Redundant Assets),即非经营性资产(Non-Operating Assets)。三.企业价值评估准则(ASA)定义l非经营性资产(Non-Operating Assets),是指企业持续经营
3、不必要的资产l注释:在加拿大,该术语称作“冗余资产”(Redundant Assets)。四.投资百科(INVESTOPEDIA)定义l非经营性资产(Non-Operating Assets),是指企业持续经营不必要的,但是仍然能够产生收益或提供投资回报的资产。企业持有非经营性资产的原因有多个方面:可能是为了将来出售而持有的非上市公司股权,可能是为了分散经营风险(例如持有投资性房地产或专利),或者是简单的用于现金投资。非经营性资产也称作冗余资产(Redundant Assets)。五.相关定义比较l从所参考的三个定义来看,共同点如下:1.没有关于溢余资产的定义;2.强调非经营性资产是企业持续经
4、营不必要的资产。l和企业价值评估指导意见(试行)定义的区别如下:1.将我们通常理解的溢余现金及现金等价物视作非经营性资产;2.资产类型的划分以评估基准日后是否为企业持续经营(未来收益)所必需为标准。返回第二部分 调整目的1保持会计报表口径的一致性2全面合理评估企业价值一.保持会计报表口径的一致性(一)收益法收益法中的当期现金流量表是由期初、期末资产负债表和当期利润表、股东权益变动表钩稽生成。一.保持会计报表口径的一致性经营活动产生的现金经营活动产生的现金投资活动产生的现金投资活动产生的现金融资活动产生的现金融资活动产生的现金现金流量表现金流量表 现金净增加额现金净增加额股东投入和减少股东投入和
5、减少其他综合收益其他综合收益利润分配利润分配净利润净利润股东权益变动表股东权益变动表股东权益的净增加额股东权益的净增加额 收入收入 成本成本 费用费用利润表利润表 净利润净利润现金现金其他资产其他资产 总资产总资产 负债负债期初资产负债表期初资产负债表股东权益股东权益现金现金其他资产其他资产 总资产总资产 负债负债期末资产负债表期末资产负债表股东权益股东权益图图 会计报表之间的钩稽关系会计报表之间的钩稽关系期初存量期初存量(时点数)(时点数)期间流量期间流量(期间数)(期间数)期末存量期末存量(时点数)(时点数)一.保持会计报表口径的一致性l在预测现金流量时,首先需要调整评估基准日的资产负债表
6、,其次是根据调整后的资产负债表调整评估基准日的利润表。l应当对被评估企业的非经营性资产、负债和溢余资产进行单独分析和评估。一.保持会计报表口径的一致性l重构资产负债表营运资金+经营性长期资产(固定资产、无形资产)+股东权益有息负债+短期借款长期借款非经营性净资产=企业资产构成企业资产构成 企业资金来源企业资金来源 图图 重构资产负债表重构资产负债表经营性流动资产-经营性流动负债(不含短期借款)非经营性资产-非经营性负债一.保持会计报表口径的一致性l重构利润表一、营业收入减:营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列)投资收益(损
7、失以“-”号填列)其中:对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润(损失以“-”号填列)加:营业外收入 减:营业外支出 其中:非流动资产处置损失三、利润总额(损失以“-”号填列)减:所得税费用四、净利润一.保持会计报表口径的一致性(二)市场法l市场法用到的价值比率P/E、P/B中的收益和账面资产也需要对评估基准日的被评估企业和可比企业的资产负债表、利润表进行调整。二.全面合理评估企业价值l注册资产评估师运用收益法和市场法进行企业价值评估,应当与被评估企业进行沟通,了解被评估企业资产配置和使用的情况,谨慎识别非经营性资产、负债和溢余资产,并对被评估企业的非经营性资产、负债和溢余资产进行单独分析和
8、评估。l举例1:假如甲企业应收账款中有一笔借出款项1000万元,如果误作营运资金处理,有可能导致低评企业价值。l举例2:假如甲企业房屋中有一套闲置商品房,如果误作固定资产处理,按照历史成本通过折旧收回有可能低于按照市价单独的评估值。返回第三部分 调整原则1资产与收益匹配原则(基本原则)2按照基本活动分类原则(第一层次调整)3按照经营活动分类原则(第二层次调整)4报表项目不重不漏原则5资产类型界定总结一.资产与收益匹配原则l企业的基本活动包括:融资活动、投资活动、经营活动。财务报表为反映三种基本活动的信息提供了框架。筹资活动经营经营活动活动投资活动投资活动财务报表财务报表图图 财务报表与企业活动
9、的关系财务报表与企业活动的关系一.资产与收益匹配原则(基本原则)l资产负债表右边代表了资金的来源(对应企业融资活动的成果)。资产负债表左边代表了企业所控制的经济资源,即资产(对应企业投资活动的成果),这些资源构成了企业收益的潜在来源。l利润表反映了企业某一特定会计期间的经营成果。通过利润表可以反映企业经营成果的主要来源和构成,有助于报表使用者判断净利润的质量和预测净利润的持续性。l从资产负债表和利润表之间的关系来看,资产负债表决定了利润表,资产负债表代表了经营资源,利润表代表了经营成果。因此,资产与收益匹配原则就成了非经营性资产分析调整的基本原则。二.按照基本活动分类原则(第一层次调整)l融资
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