外汇风险管理.ppt
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1、 1973年布雷顿森林体系崩溃之后,主要发达国家的货币均实现了浮动汇率制度,在浮动汇率制度下,汇率波动频繁,大大加深了外经贸企业的外汇风险,因此涉外企业就必须采取一定的措施对外汇风险加以防范。本章主要讲述外汇风险的基本概念、防止外汇风险的一般方法和三种基本方法。3.4 外汇风险管理3.4.1 外汇风险的概念、种类和构成要素一、外汇风险的概念和种类 在国际经济交易中,经济组织、个人以外币计价的资产与负债因汇率波动而引起价值上涨或下降的可能即为外汇风险。1.交易风险 是指由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。主要表现在:(1)进出口贸易中,在货物装运或劳务已经提供,而款项尚未收
2、付时,外汇汇率变化所产生的风险;(2)以外币计价的国际信贷活动中,债权债务未清偿前存在的风险;(3)待交割的远期合同的一方,合同到期时,由于外汇汇率的变动,所收付的货币量可能会有变化。2.会计风险 是由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额发生变动而产生的风险。3.经济风险 是由于外汇汇率发生波动而引起的国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。二、外汇风险的构成因素 外汇风险包括三种因素:本币、外币与时间。只有存在本、外币折算的情况下,才有外汇风险。一笔应收或应付帐款的时间结构也会影响外汇风险,时间越长,在此期间汇率波动的可能性越大,外汇风险越大。因而外汇风险可分为时间风险与价值风险。三、
3、外汇风险构成因素之间的相互关系 外汇风险的三个构成因素关系复杂,构成不同的外汇风险形式。1.以本币收付,不存在外汇风险;2.收入与付出的外币金额与时间相同,也不存在外汇风险 3.收入与付出的外币金额、币种相同,但时间不同,仍存在外汇风险,具体而言,即时间风险;4.收入与付出的外币币种不同,则存在双重风险。本节提示 外汇风险是指以外币计价的资产或负债价值受汇率变动影响的风险。外汇风险可分为经济风险、交易风险和会计风险。外汇风险的构成因素有本币、外币与时间,它们之间的关系十分复杂,使外汇风险呈现出不同形式。一、做好货币选择,优化货币组合,防止外汇风险的原则和方法(一)做好计价货币的选择 选择计价货
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