股票市场分析.ppt
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1、极具价值的市场分析1l一、商品、商品价值规律及其价格决定因素l二、股票、股票的特点及其价格决定因素l三、股票市场现状l四、投资SWOT分析2一、商品、商品价值规律及其价格决定因素什么是商品?商品是用来交换的劳动产品什么是商品的价值规律?价值规律是商品生产的基本规律。价值规律可以简要地概括为:商品价值由其社会必要劳动时间决定,商品价值是其价格的基础;商品价格是其价值的货币表现形式。3商品价格由什么决定:商品价格随着资源稀缺程度、供求变化和竞争状况而上下升降,出现价格与价值的背离,进而自发地配置社会资源,自发地调节社会再生产过程及其生产、流通、分配和消费诸环节,同时价格围绕价值上下波动。什么影响了
2、商品的价格?:供求变化举个例子,市场上10个西瓜,但是只有5个人买,那价格肯定便宜;反之,市场上有10个西瓜,但是有20个人要买,那价格自然就贵了。4二、股票、股票的特点及其价格决定因素什么是股票?股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利,如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策,收取股息或分享红利等。5不可偿还性参与性收益性流通性价格波动性股票有什么特点?风险性6影响股票价格的因素是什么?股票在交易市场上作为交易对象,同商品一样,有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、
3、银行利率、大众心理等多种因素的影响,其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性,有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大,投资风险也越大。因此,股票是一种高风险的金融产品。7是什么决定了股票的价格?股票作为一种无形商品,决定其价格的最重要因素同样是供求关系。股票市场的需求量就决定了股票的价格,换言之,投资于股票市场的资金越多,股票的价格越高,反之股票价格就越低。8三、股票市场现状投资风险角度资金角度政策角度A股发展趋势角度国际宏观环境国内宏观环境9 风 险 (1)2550*5%=127.5 (2)2600*5%=130 收 益 3000-2550=450 3000-2600=400 风
4、险:收益 127.5:450=1:3.53 130:400=1:3.08风险收益比变化范围 1:3.081:3.53投资风险角度目前上证指数在2650左右,一方面从近期情况来看,在经历了新国十条调控房产、房产税、加息紧缩预期、欧洲债务危机等重大利空事件以后,上证指数的底部在2310左右,另一方面在汇率弹性改革,人民币升值5%、央行适度宽松的货币政策的重大利好的情况下,未来半年的走势向上,应该有一个接近3000点的位置。从下半年的情况来看,股市面临的最大风险就是房产政策的进一步收紧,这可能会给市场带来约5%的风险,如果在2550-2600点左右进入,那么风险收益比为:10资金角度-大陆、香港、台
5、湾 u内地资金:6月,保险资金股票和基金投资比例上限拟上调至25%,全国社保基金到2010年底将提高国内股票投资占总资产的比例至30%,汇金全额认购建行配股、维稳行情。7月第1周,最令投资者振奋的消息就是继保险资金之后,社保、汇金也陆续进场。7月6日,市场曝出社保基金拟20亿元增仓A股。在A股市场出现重挫之际,一贯以“精准抄底”著称的社保基金再次出手,以历史经验来看,社保基金增持往往意味着距离中期底部已经不远。据了解,历史上社保多次成功抄底逃顶,其准确率无人可及。比如,2008年下半年社保基金加仓入市,2009年市场大涨;2007年下半年社保基金减仓,2008年市场大跌;2006年10月,上证
6、综指徘徊于1700点至1800点期间,社保基金大举增仓中国石化(600028)等大盘蓝筹股,且增仓数量极为巨大。此后的行情证明,这又是社保基金的一次先知先觉之举。u香港资金:中国证监会和国家外管局拟出台“有关面向在港的中资证券和基金类公司的支持性政策”即放宽境外人民币或外汇经由此类机构来内地投资A股等市场,股市资金面旱情缓解向上。u台湾资金:据台湾地区媒体引述台湾“金管会”副主委吴当杰的话称,中国台湾当局可能允许保险公司最早于第三季度投资于中国大陆的证券,这有待于当局的最终批准。11政策角度(1)人民币汇率弹性改革:等于变相承认了人民币升值,中央有关负责人表示年底升值不超过5%这对于国内管理通
7、胀是直接的利好,同时可能会有更多的热钱流入中国市场,股市资金面向上。7月9日,央行已经在公开市场连续7周净投放资金,共计净投放资金达到8880亿元。(2)适度宽松货币政策:央行相关负责人表示下半年将继续实行适度宽松的货币政策,这一方面说明市场上将有足够的资金进入股市,另一方面解除了投资者对下半年宏观紧缩的恐惧,将帮助投资者恢复对市场的信心。12(3)房产政策:u三部委回应房地产市场热点强调将坚持调控政策,但6月起央企大举拿地的现象却发人深省u国务院发展研究中心有关专家的建议说,在进一步贯彻落实调控政策、使政策能够真正发挥作用的同时,要根据市场的反应适时进行政策微调,使调控更加符合市场的客观实际
8、。u在这个建议中,要根据市场的反应适时进行政策微调,尤其值得我们深思,因为目前市场的现状是从遏制部分城市房价快速上升的角度看,调控政策效果明显,但从成交量大幅萎缩的市场表现看,如果长期持续下去,并不利于市场的稳定。中华文字博大精深,这个政策微调可能代表的就是向宽松方面调。13u为了调控已经高烧的土地市场,国土部宣布今年将推出巨量的住宅土地供应来平抑地价。然而,上半年的完成情况却不尽如人意。中国指数研究院统计显示,上半年广州实际供应量仅为全年计划的6%,深圳为14%,北京为22%。在中央的问责机制下,地方政府下半年还将有更多的土地推出。地方政府面临如此巨大的供应压力,不放松调控政策,地产商就没有
9、信心购买土地,国土部的任务显然无法完成。u从目前房地产市场情况来看,7月初开始,各一线城市的第三套房贷开始放宽,与此同时,6月以来,央企逆市大举拿地,两者都表明资本市场对未来的信心。基于社会稳定的考虑,在房地产市场,政府的调控政策极有可能就是明紧暗松。14例如:央企大举拿地:16家房地产主业的央企近期频频现身全国各大中城市的卖地会,动辄上十亿元的土地投入,大有加速“抄底”的架势。以风头最劲的中国铁建地产集团为例,5月20、21日两天之内,中铁分别以14.6亿、16.7亿元拿下北京和成都两宗优质地皮。6月29日,又将广州两块靓地收归囊中,翌日又拿下天津市河北区3宗地块,40天之内豪掷84.3亿元
10、。6月24日“央企长子”中信地产携沪上霸主世茂地产,分别斥资1.5亿港元收购原本由富力、碧桂园和雅居乐把持“三足鼎立”股东格局、总投入255亿元、被誉为广州地产最后一处巨型“风水宝地”的亚运城项目的20%股权,挤进广州房地产“制高点”。部分城市土地供应计划及2010年上半年完成率(含中小套型商品房用地)计划供应商品住房用地实际供应计划完成情况北京2500147032022%广州650500326%深圳4071472014%杭州202379823830%南昌2872298738%成都1507124043735%地方政府面临如此巨大的供应压力,不放松调控政策,地产商就没有信心购买土地,国土部的任务
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