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实用的财务报表分析-.ppt
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1、6-1财务报财务报财务报财务报表分析表分析表分析表分析 6-2财务报财务报财务报财务报表分析表分析表分析表分析uu财务报财务报财务报财务报表表表表uu一个可行的分析框架一个可行的分析框架一个可行的分析框架一个可行的分析框架uu比率分析比率分析比率分析比率分析uu趋势趋势趋势趋势分析分析分析分析uu结结结结构分析和指数分析构分析和指数分析构分析和指数分析构分析和指数分析 6-3报报报报表分析的外部使用者表分析的外部使用者表分析的外部使用者表分析的外部使用者uuu商商商商业债权业债权业债权业债权人人人人 -关心公司的流关心公司的流关心公司的流关心公司的流动动动动性性性性.uuu债债债债券持有人券持
2、有人券持有人券持有人 -关心公司的关心公司的关心公司的关心公司的长长长长期期期期现现现现金流金流金流金流.uuu股股股股东东东东-关心公司的盈利能力和公司关心公司的盈利能力和公司关心公司的盈利能力和公司关心公司的盈利能力和公司长长长长期健康状况期健康状况期健康状况期健康状况.6-4报报报报表分析的内部使用者表分析的内部使用者表分析的内部使用者表分析的内部使用者uuu计计计计划划划划-关心公司目前的关心公司目前的关心公司目前的关心公司目前的财务财务财务财务状况并状况并状况并状况并评评评评价可能价可能价可能价可能存在的机会存在的机会存在的机会存在的机会.uuu控制控制控制控制 -关心公司各种关心公
3、司各种关心公司各种关心公司各种资产资产资产资产的投的投的投的投资资资资回回回回报报报报和和和和资产资产资产资产管理效率管理效率管理效率管理效率.uuu适适适适应应应应-关心公司外部关心公司外部关心公司外部关心公司外部资资资资金供金供金供金供给给给给者用于者用于者用于者用于评评评评价公价公价公价公司的司的司的司的财务财务财务财务分析的各个方面分析的各个方面分析的各个方面分析的各个方面.6-5财务报财务报财务报财务报表的主要表的主要表的主要表的主要类类类类型型型型损损损损益表益表益表益表uu公司某段特定公司某段特定公司某段特定公司某段特定时时时时期收入和期收入和期收入和期收入和费费费费用的概括,最
4、用的概括,最用的概括,最用的概括,最终终终终以以以以净净净净利利利利润润润润或或或或净损净损净损净损失列示失列示失列示失列示.资产负债资产负债资产负债资产负债表表表表uu公司某一公司某一公司某一公司某一时时时时点上的点上的点上的点上的财务财务财务财务状况的状况的状况的状况的总结总结总结总结,它以,它以,它以,它以总资总资总资总资产产产产=总负债总负债总负债总负债+所有者所有者所有者所有者权权权权益列示益列示益列示益列示.6-6BWBW公司公司公司公司资产负债资产负债资产负债资产负债表表表表(资产边资产边资产边资产边)a.a.反映某一日期公司的反映某一日期公司的反映某一日期公司的反映某一日期公司
5、的财务财务财务财务状况状况状况状况.b.BW b.BW 拥拥拥拥有的有的有的有的.c.c.客客客客户户户户欠公司款欠公司款欠公司款欠公司款项项项项.d.d.已支付的将来已支付的将来已支付的将来已支付的将来费费费费用用用用.e.e.现现现现金及一年内可金及一年内可金及一年内可金及一年内可变现变现变现变现的的的的项项项项目目目目.f.f.购购购购置土地、建筑物和置土地、建筑物和置土地、建筑物和置土地、建筑物和设备设备设备设备的原始成本的原始成本的原始成本的原始成本.g.g.固定固定固定固定资产资产资产资产累累累累计计计计耗耗耗耗损损损损作作作作为为为为原原原原值值值值的扣除的扣除的扣除的扣除.现现
6、金及等价物金及等价物$90 应应收收帐帐款款c c 394 存存货货 696 待待摊费摊费用用 d d 5 累累计预计预付税款付税款 10 流流流流动资产动资产动资产动资产e e$1,195$1,195 固定固定资产资产(原原值值)f f 1030 减减:累累计计折旧折旧 g g (329)固定固定固定固定资产净值资产净值资产净值资产净值$701$701 长长期投期投资资 50 其他其他长长期期资产资产 223 资产总计资产总计资产总计资产总计b b$2,169$2,169BW BW 资产负债资产负债资产负债资产负债表表表表 单单单单位位位位(千元千元千元千元)19X3.12.31)19X3.
7、12.31a 6-7B WB W公司公司公司公司资产负债资产负债资产负债资产负债表表表表(负债负债负债负债及及及及所有者所有者所有者所有者权权权权益益益益边边边边)a.a.资产资产资产资产=负债负债负债负债+所有者所有者所有者所有者权权权权益益益益.b.b.公司需公司需公司需公司需偿还偿还偿还偿还的和股的和股的和股的和股东拥东拥东拥东拥有有有有的的的的权权权权益益益益.c.c.购买购买购买购买商品和接受商品和接受商品和接受商品和接受劳务产劳务产劳务产劳务产生生生生的欠款的欠款的欠款的欠款.d.d.已已已已发发发发生但尚未支付的生但尚未支付的生但尚未支付的生但尚未支付的义务义务义务义务e.e.一
8、年内需一年内需一年内需一年内需偿还偿还偿还偿还的的的的债务债务债务债务.f.f.偿还偿还偿还偿还期超期超期超期超过过过过一年的一年的一年的一年的债务债务债务债务(长长长长期期期期债债债债券)券)券)券).g.g.股股股股东东东东投入公司的最初投投入公司的最初投投入公司的最初投投入公司的最初投资资资资额额额额.h.h.保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利.应应付票据付票据$290 应应付付帐帐款款c c 94 应应交税金交税金 d d 16 其他其他应应付款付款 d d 100 流流流流动负债动负债动负债动负债 e e$500$500 长长期期负债负债
9、 f f 530 所有者所有者权权益益 普通股普通股(面面值值$1)g g 200 资资本公本公积积 g g 729 保留盈余保留盈余 h h 210 总权总权总权总权益益益益$1,1391,139 负债负债和所有者和所有者总计总计a,ba,b$2,169$2,169BW BW 资产负债资产负债资产负债资产负债表表表表 单单单单位位位位(千元千元千元千元)19X3.12.31)19X3.12.31 6-8B WB W公司的公司的公司的公司的 损损损损益表益表益表益表a.a.衡量一段期衡量一段期衡量一段期衡量一段期间间间间盈利盈利盈利盈利.b.b.直接与直接与直接与直接与经营经营经营经营水平有关
10、:工水平有关:工水平有关:工水平有关:工资资资资、原、原、原、原材料燃料和制造材料燃料和制造材料燃料和制造材料燃料和制造费费费费用用用用.c.c.销销销销售人售人售人售人员员员员的佣金、广告的佣金、广告的佣金、广告的佣金、广告费费费费用、行政人用、行政人用、行政人用、行政人员员员员工工工工资资资资.d.d.营业营业营业营业利利利利润润润润.e.e.借入借入借入借入资资资资金的成本金的成本金的成本金的成本.f.f.应纳应纳应纳应纳税收入税收入税收入税收入.g.g.股股股股东东东东所得数所得数所得数所得数额额额额.销销售售净额净额$2,211 产产品品销销售成本售成本 b b 1,599毛利毛利$
11、612 销销售和管理售和管理费费用用 c c 402 EBITd$210 利息利息费费用用e 59 EBT f f$151 所得税所得税 60 EATg$91 现现金股利金股利 38 保留盈余的增保留盈余的增保留盈余的增保留盈余的增长长长长$53$53B WB W公司公司公司公司 损损损损益表益表益表益表 (千元千元千元千元)年度截止年度截止年度截止年度截止 19X3.12.31 19X3.12.31a 6-9财务财务财务财务分析的框架分析的框架分析的框架分析的框架分析工具分析工具分析工具分析工具分析工具分析工具资资资资金来源和运用表金来源和运用表金来源和运用表金来源和运用表现现现现金流量表金
12、流量表金流量表金流量表现现现现金金金金预预预预算算算算1.1.公司公司公司公司资资资资金需要量的分析金需要量的分析金需要量的分析金需要量的分析.资资资资资资金需求的金需求的金需求的金需求的金需求的金需求的趋势趋势趋势趋势趋势趋势和季和季和季和季和季和季节节节节节节因素因素因素因素因素因素未来需要多少未来需要多少未来需要多少未来需要多少资资资资金金金金?需求中有无季需求中有无季需求中有无季需求中有无季节节节节因素因素因素因素?6-10财务财务财务财务分析的框架分析的框架分析的框架分析的框架公司健康状况公司健康状况公司健康状况公司健康状况财务财务财务财务比率比率比率比率1.公司公司公司公司资资资资
13、金需要量的分析金需要量的分析金需要量的分析金需要量的分析.2.2.公司公司公司公司财务财务财务财务状况和状况和状况和状况和经营经营经营经营成果分析成果分析成果分析成果分析.6-11财务财务财务财务分析的框架分析的框架分析的框架分析的框架ExamplesExamplesExamples:销销销销售波售波售波售波动动动动成本成本成本成本变动变动变动变动经营经营经营经营接近盈接近盈接近盈接近盈亏亏亏亏平衡点平衡点平衡点平衡点1.公司公司资资金需要量的分析金需要量的分析.2.公司公司财务财务状况和状况和经营经营成果分析成果分析.3.3.公司公司公司公司经营风险经营风险经营风险经营风险分析分析分析分析.
14、经营风险经营风险经营风险经营风险经营风险经营风险 涉及公司运行中涉及公司运行中涉及公司运行中涉及公司运行中的内部的内部的内部的内部风险风险风险风险.6-12财务财务财务财务分析的框架分析的框架分析的框架分析的框架决定公司的决定公司的决定公司的决定公司的融融融融资资资资需要需要需要需要.1.1.公司公司公司公司资资资资金需要量的分析金需要量的分析金需要量的分析金需要量的分析.2.2.公司公司公司公司财务财务财务财务状况和状况和状况和状况和经营经营经营经营成果分析成果分析成果分析成果分析.3.3.公司公司公司公司经营风险经营风险经营风险经营风险分析分析分析分析.6-13财务财务财务财务分析的框架分
15、析的框架分析的框架分析的框架与与与与资资资资金供金供金供金供应应应应者者者者协协协协商商商商决定公司的决定公司的决定公司的决定公司的融融融融资资资资需要需要需要需要.1.1.公司公司公司公司资资资资金需要量的分析金需要量的分析金需要量的分析金需要量的分析.2.2.公司公司公司公司财务财务财务财务状况和状况和状况和状况和经营经营经营经营成果分析成果分析成果分析成果分析.3.3.公司公司公司公司经营风险经营风险经营风险经营风险分析分析分析分析.6-14财务财务财务财务比率的比率的比率的比率的应应应应用用用用比比比比较较较较形式形式形式形式内部比内部比内部比内部比较较较较外部比外部比外部比外部比较较
16、较较 财务财务比率涉及两个会比率涉及两个会计计数据的指数,常由数据的指数,常由一个数据除以另一个一个数据除以另一个数据得到数据得到.6-15外部比外部比外部比外部比较较较较和行和行和行和行业业业业比率的来源比率的来源比率的来源比率的来源将一个公司的比率与将一个公司的比率与 相相似情况的似情况的 公司的比率比公司的比率比较较或是与同期的行或是与同期的行业业平平均水平相比均水平相比.相似情况相似情况 是很重要的,是很重要的,苹果不能和橘子相比苹果不能和橘子相比较较?6-16流流流流动动动动比率比率比率比率流流流流动动动动比率比率比率比率流流流流流流动资产动资产动资产动资产动资产动资产流流流流流流动
17、负债动负债动负债动负债动负债动负债用用用用 B WB W公司公司公司公司 19X3.12.31 19X3.12.31的数据的数据的数据的数据衡量公司用流衡量公司用流动资产动资产偿还偿还短期短期债务债务的能力的能力.资产负债资产负债表比率表比率流流动动比率比率$1,195$1,195$500$500=2.392.39 6-17流流流流动动动动比率比比率比比率比比率比较较较较BWBW 行行行行业业业业平均平均平均平均2.392.392.152.152.262.262.092.091.911.912.012.01年年19X319X219X1流流动动比率比率流流动动比率比行比率比行业业平均水平要高平均
18、水平要高 6-18速速速速动动动动比率比率比率比率酸性酸性酸性酸性酸性酸性测试测试测试测试测试测试比率(速比率(速比率(速比率(速比率(速比率(速动动动动动动比率比率比率比率比率比率流流流流流流动资产动资产动资产动资产动资产动资产-存存存存存存货货货货货货流流流流流流动负债动负债动负债动负债动负债动负债用用用用 B WB W公司公司公司公司 19X3.12.31 19X3.12.31的数据的数据的数据的数据反映公司用反映公司用变现变现能力能力最最强强的的资产偿还资产偿还流流动动负债负债的能力的能力.资产负债资产负债表比率表比率速速动动比率比率$1,195-$696$1,195-$696$500
19、$500=1.001.00 6-19速速速速动动动动比率比比率比比率比比率比较较较较BWBW 行行行行业业业业平均平均平均平均1.001.001.251.251.041.041.231.231.111.111.251.25年年19X319X219X1速速动动比率比率速速动动比率比率 比行比行业业平均水平低平均水平低 6-20流流流流动动动动性比率比性比率比性比率比性比率比较总结较总结较总结较总结uu流流流流动动动动比率高而速比率高而速比率高而速比率高而速动动动动比率低比率低比率低比率低说说说说明公司的存明公司的存明公司的存明公司的存货货货货管管管管理存在理存在理存在理存在问题问题问题问题.uu
20、BWBW公司有相当高的存公司有相当高的存公司有相当高的存公司有相当高的存货货货货水平水平水平水平.比率比率BW行行业业平均平均流流动动比率比率2.39 2.15速速动动比率比率 1.00 1.25 6-21流流流流动动动动比率比率比率比率-趋势趋势趋势趋势分析比分析比分析比分析比较较较较 6-22速速速速动动动动比率比率比率比率-趋势趋势趋势趋势分析比分析比分析比分析比较较较较 6-23流流流流动动动动性性性性趋势趋势趋势趋势分析分析分析分析总结总结总结总结uuu行行行行业业业业平均水平平均水平平均水平平均水平 的流的流的流的流动动动动比率呈比率呈比率呈比率呈缓缓缓缓慢上升慢上升慢上升慢上升趋
21、势趋势趋势趋势而而而而速速速速动动动动比率却相当比率却相当比率却相当比率却相当稳稳稳稳定定定定.uu这说这说这说这说明明明明 对对对对BWBW 来来来来说说说说存存存存货货货货是一个相当是一个相当是一个相当是一个相当严严严严重的重的重的重的问问问问题题题题.uuuBWBW 的流的流的流的流动动动动比率呈上升比率呈上升比率呈上升比率呈上升趋势趋势趋势趋势而速而速而速而速动动动动比率却呈比率却呈比率却呈比率却呈下降下降下降下降趋势趋势趋势趋势.6-24财务财务财务财务杠杆比率杠杆比率杠杆比率杠杆比率债务权债务权债务权债务权益比率益比率益比率益比率负债总额负债总额负债总额负债总额负债总额负债总额股股
22、股股股股东权东权东权东权东权东权益益益益益益反映公司通反映公司通过债务过债务融融资资的比率的比率.资产负债资产负债表比率表比率财务财务杠杆比率杠杆比率$1,030$1,030$1,139$1,139=.90.90 6-25财务财务财务财务杠杆比率比杠杆比率比杠杆比率比杠杆比率比较较较较BWBW 行行行行业业业业平均平均平均平均.90.90.90.90.88.88.90.90.81.81.89.89年年19X319X219X1负债权负债权益比率益比率BW 利用利用债务债务水平与行水平与行业业平均水平相当平均水平相当.6-26财务财务财务财务杠杆比率杠杆比率杠杆比率杠杆比率负债负债负债负债比率比率
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