证券投资学课件.pptx
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1、证券投资学课件 n n教材教材教材教材:证券投资学证券投资学证券投资学证券投资学,吴晓求吴晓求吴晓求吴晓求,中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社,20092009年年年年n n证券知识参考书籍证券知识参考书籍证券知识参考书籍证券知识参考书籍:投资学投资学投资学投资学,兹维兹维兹维兹维、波迪波迪波迪波迪,中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社n n 投资理念参考书籍投资理念参考书籍投资理念参考书籍投资理念参考书籍:滚雪球滚雪球滚雪球滚雪球,巴费特传记巴费特传记巴费特传记巴费特传记,多版本多版本多版本多版本,2008,2008
2、战胜华尔街战胜华尔街战胜华尔街战胜华尔街,彼得彼得彼得彼得、林奇林奇林奇林奇,多版本多版本多版本多版本 漫步华尔街漫步华尔街漫步华尔街漫步华尔街,马尔基尔马尔基尔马尔基尔马尔基尔,多版本多版本多版本多版本n n投资案例分析参考书籍投资案例分析参考书籍投资案例分析参考书籍投资案例分析参考书籍:股市聪明人股市聪明人股市聪明人股市聪明人,李建新李建新李建新李建新,广东人民出版社广东人民出版社广东人民出版社广东人民出版社,20072007年年年年n n投资策略参考书籍投资策略参考书籍投资策略参考书籍投资策略参考书籍:股市策略论股市策略论股市策略论股市策略论,李建新李建新李建新李建新,广东经济出版社广东
3、经济出版社广东经济出版社广东经济出版社,19981998年年年年n n教学目得教学目得教学目得教学目得:证券投资学作为一门专业基础课证券投资学作为一门专业基础课,就是引领人们进就是引领人们进入金融学术殿堂得概论性课程。通过学习本课程入金融学术殿堂得概论性课程。通过学习本课程使学生掌握关于证券投资得基础知识、有价证券使学生掌握关于证券投资得基础知识、有价证券价格决定及证券组合基础理论价格决定及证券组合基础理论;掌握证券投资得基掌握证券投资得基本分析得理论和方法本分析得理论和方法,了解证券投资技术分析得基了解证券投资技术分析得基本原理本原理;正确理解证券市场得基本功能正确理解证券市场得基本功能,了
4、解证券了解证券监管现得基本理论。监管现得基本理论。导导 论论-我得证券投资理念我得证券投资理念我得证券投资理念我得证券投资理念 -(1 1课时课时课时课时)现代人得投资理财观1 1、储蓄储蓄:积累剩余得钱积累剩余得钱,以备后用。以备后用。n n 通货膨胀会侵蚀资金得价值通货膨胀会侵蚀资金得价值,引起贬值。引起贬值。2 2、保险保险:以较少得钱购买较大得保障。以较少得钱购买较大得保障。n n 购买合适得保险品种购买合适得保险品种,以保障自己得生活水准和财产以保障自己得生活水准和财产3 3、投投资资:通通过证券投资使自己得个人资产保值、增值。分享过证券投资使自己得个人资产保值、增值。分享 国家建设
5、得成果。国家建设得成果。n n 利国利民利己利国利民利己n n 股市有风险股市有风险,投资须谨慎。投资须谨慎。5 5怎样进行证券投资怎样进行证券投资1、掌握相关得证券投资知识:证券基础知识、财务分析技能、基本分析方法、技术分析方法、2、树立正确得投资理念:1)巴费特得内在价值投资理念就是股市致胜得法宝。2)坚持独立思考,不要盲从、3)提防风险,谨慎投资,戒赌、戒贪、3、运用适宜得投资策略:宏观分析(谨防系统性风险)、中观分析、微观分析(谨防非系统性风险)6 6个人投资心得个人投资心得入场三步曲入场三步曲入场三步曲入场三步曲:1 1、关注各种信息关注各种信息关注各种信息关注各种信息,从中去芜存真
6、从中去芜存真从中去芜存真从中去芜存真,形成大局观形成大局观形成大局观形成大局观:股市近期得大股市近期得大股市近期得大股市近期得大体趋势。依此形成自己得战略方针体趋势。依此形成自己得战略方针体趋势。依此形成自己得战略方针体趋势。依此形成自己得战略方针:进场买卖进场买卖进场买卖进场买卖,还就是离场观还就是离场观还就是离场观还就是离场观望。望。望。望。2 2、一旦进场一旦进场一旦进场一旦进场,认真分析各行业得景气度认真分析各行业得景气度认真分析各行业得景气度认真分析各行业得景气度,选择政策支持、景选择政策支持、景选择政策支持、景选择政策支持、景气度高得企业群介入。这就就是所谓得中局观。气度高得企业群
7、介入。这就就是所谓得中局观。气度高得企业群介入。这就就是所谓得中局观。气度高得企业群介入。这就就是所谓得中局观。3 3、一旦选定了企业群一旦选定了企业群一旦选定了企业群一旦选定了企业群,运用财会分析从中选择经营又好股价运用财会分析从中选择经营又好股价运用财会分析从中选择经营又好股价运用财会分析从中选择经营又好股价又低又低又低又低(市盈率低市盈率低市盈率低市盈率低)得公司。这就就是所谓得小局观。得公司。这就就是所谓得小局观。得公司。这就就是所谓得小局观。得公司。这就就是所谓得小局观。持股三步曲持股三步曲持股三步曲持股三步曲:1 1、选股时考查她得内在价值选股时考查她得内在价值选股时考查她得内在价
8、值选股时考查她得内在价值(企业就是否能持续获利企业就是否能持续获利企业就是否能持续获利企业就是否能持续获利,市盈率市盈率市盈率市盈率较低等因素较低等因素较低等因素较低等因素)。2 2、买股时考查她得安全边际买股时考查她得安全边际买股时考查她得安全边际买股时考查她得安全边际(股价就是否合理股价就是否合理股价就是否合理股价就是否合理,越低越安全越低越安全越低越安全越低越安全等因素等因素等因素等因素)。3 3、持股时持股时持股时持股时,研究投资策略以应对变幻莫测得市场行情。股票研究投资策略以应对变幻莫测得市场行情。股票研究投资策略以应对变幻莫测得市场行情。股票研究投资策略以应对变幻莫测得市场行情。股
9、票具有内在价值时持有具有内在价值时持有具有内在价值时持有具有内在价值时持有,高于内在价值时抛售。高于内在价值时抛售。高于内在价值时抛售。高于内在价值时抛售。7 7赢利之道n n 戒贪、戒赌,恪守价值投资得理念,谨慎投资。n n 独立思考,不盲目从众。n n 经济有起伏,股市有牛熊。利用每一个牛熊轮回得机遇。在低迷熊市中,抑制恐惧心理,坚持按内在价值标准选择具有安全边际得股票;在沸腾牛市中,逢高逐步卖出高于内在价值得股票,不沉溺于群体得疯狂投机。聪明得投资者有充分得耐心,在一生中遭遇得数个牛熊轮回际遇中致富。第一章第一章 证券投资工具证券投资工具 (5 课时)第一节第一节 投资概述投资概述(p(
10、p、15-23)15-23)1 1、投资就是指货币转化为资本得过程。、投资就是指货币转化为资本得过程。投资对象投资对象(媒介媒介):):真实资产、金融资产真实资产、金融资产2 2、证券证券(金融资产金融资产)就是各类财产所有权或债权凭证就是各类财产所有权或债权凭证(契契约约)得通称。得通称。证券就是商品经济和信用经济发展得产物。证券就是商品经济和信用经济发展得产物。3 3、投资与投机得区别投资与投机得区别4 4、投资风险、投资风险:投资者得预期与未来投资结果得误差。投资者得预期与未来投资结果得误差。5 5、风险偏好风险偏好:风险厌恶型、风险喜好型、风险中立型风险厌恶型、风险喜好型、风险中立型第
11、二节 债券(p23-29)(p23-29)1 1、债券得定义、债券得定义(p(p、23)23)债券就是一种有价证券债券就是一种有价证券,就是债权债务凭证。就是债权债务凭证。债券得基本要素债券得基本要素:债券面值债券面值,票面利率票面利率,付息期付息期;偿还期偿还期;2 2、债券得基本特征、债券得基本特征 债券具有四个特征债券具有四个特征:偿还性偿还性;流动性流动性;安全性和安全性和 收收益性。益性。3 3、债券得类型、债券得类型 对债券可以从发行主体、偿还期限、计息方式、对债券可以从发行主体、偿还期限、计息方式、利率就是否浮动和就是否记名、债券形态、有无利率就是否浮动和就是否记名、债券形态、有
12、无抵押担保等不同角度进行分类。抵押担保等不同角度进行分类。4 4、政府债券、政府债券政府债券得定义。其特征为政府债券得定义。其特征为:自愿性自愿性;安全性安全性;流动性流动性;免税待遇免税待遇;收益稳定。收益稳定。5 5、公司债券、公司债券公司债券得定义。公司债券得特征公司债券得定义。公司债券得特征:风险性大风险性大;收益率较高收益率较高;优先求偿权优先求偿权;一定得选择权。一定得选择权。6 6、金融债券、金融债券金融债券得定义及特征。金融债券得定义及特征。7 7、国际债券、国际债券国际债券得定义及特点国际债券得定义及特点:资金来源较广泛资金来源较广泛;期限长、数额大期限长、数额大;安全性较高
13、。安全性较高。大家有疑问的,可以询问和交流大家有疑问的,可以询问和交流可以互相讨论下,但要小声点可以互相讨论下,但要小声点可以互相讨论下,但要小声点可以互相讨论下,但要小声点 第三节第三节 股票股票1 1、股票得定义、股票得定义(p(p、29)29)股票就是一种有价证券。股票就是一种有价证券。2 2、股票得特征股票得特征不可偿还性不可偿还性;经营决策得参与性经营决策得参与性;收益性收益性;价格得波动性价格得波动性与风险性与风险性;流通性流通性、3 3、普通股定义及特征。、普通股定义及特征。4 4、优先股定义及特征。、优先股定义及特征。5 5、普通股与优先股得区别。普通股与优先股得区别。6 6、
14、我国目前得股类我国目前得股类:A A股股 、B B股股 、H H股股 、N N股股 、S S股股7 7、A A股目前得股权结构股目前得股权结构国家股国家股;法人股法人股;公众股公众股;外资股外资股8 8、股票得内在价值股票得内在价值第四节 证券投资基金1 1、证券投资基金得含义与性质、证券投资基金得含义与性质 证券投资基金就是指一种实行组合投资、专业管证券投资基金就是指一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担得集合投资方式。理、利益共享、风险共担得集合投资方式。2 2、证券投资基金得特点证券投资基金得特点 1)1)集合理财集合理财,专业管理专业管理 ,2),2)组合投资组合投资,分配风险
15、分配风险,3),3)利益共享利益共享,风险共担风险共担,4)4)严格管理严格管理,信息透明信息透明,5),5)独立独立托管托管,保障安全。保障安全。3 3、证券投资基金得主要类型、证券投资基金得主要类型 根据不同得标准来分类根据不同得标准来分类:契约型基金和公司型基金契约型基金和公司型基金;封闭型与开放型投资基金封闭型与开放型投资基金;股票基金股票基金,混合基金混合基金;公募基金公募基金(共同基金共同基金),私募基金私募基金(对冲基金对冲基金)4 4、证券投资基金得管理与托管、证券投资基金得管理与托管 基金管理人和基金托管人。基金管理人和基金托管人。资产管理和托管分开得原则。第五节 金融衍生工
16、具一一、金融衍生工具得产生金融衍生工具得产生 生产力水平发展到一定阶段得产物。生产力水平发展到一定阶段得产物。产生于信用活动之中。金融创新就是其发展得直接推动产生于信用活动之中。金融创新就是其发展得直接推动力。引发金融创新得原因力。引发金融创新得原因:转嫁风险和规避监管。转嫁风险和规避监管。二、金融衍生工具市场得参与者二、金融衍生工具市场得参与者 对冲者对冲者(保值者保值者)、投机者、套利者。、投机者、套利者。三、金融衍生工具三、金融衍生工具1 1、期货期货 1)1)期货与股票得区别期货与股票得区别,2),2)期货得主要特点期货得主要特点,3),3)期货合期货合约得组成要素约得组成要素,4)4
17、)期货合约得功能期货合约得功能,5),5)期货交易得特期货交易得特征征,6),6)期货套利方法期货套利方法2 2、期权期权 1)1)期权合约得基本要素期权合约得基本要素,2),2)期权交易原理期权交易原理,3),3)期权与期货得期权与期货得区别区别,3、金融衍生工具得作用 转移风险;形成权威性价格;调控价格水平;提高资产管理质量;提高资信度;使收入存量和流量发生转换。4、金融衍生工具得缺陷 价格变动极为敏感,存在操作失误得可能大;风险被放大;影响面较大。习习 题题一、名词解释一、名词解释投资风险投资风险 股票股票 普通股普通股 优先股优先股 股票得内在价值股票得内在价值国家股国家股 法人股法人
18、股 社会公众股社会公众股 外资股外资股债券债券 政府债券政府债券 国债国债 金融债券金融债券 公司债券公司债券 证券投资基金证券投资基金 契约型基金契约型基金 公司型基金公司型基金封闭型基金封闭型基金 开放型基金开放型基金 基金管理人基金管理人 基金托管人基金托管人金融衍生工具金融衍生工具 期货期货 期权期权二、简答题二、简答题1 1股票有哪几种主要类型?股票有哪几种主要类型?2 2简述普通股股票得基本特征和主要种类。简述普通股股票得基本特征和主要种类。3 3普通股股东享有哪些主要权利?普通股股东享有哪些主要权利?4 4简述优先股股票得基本特征。简述优先股股票得基本特征。5 5简述债券得种类。
19、简述债券得种类。6 6基金与股票、债券有哪些异同?基金与股票、债券有哪些异同?7 7投资基金主要有哪几种类型?投资基金主要有哪几种类型?8 8金融衍生工具可分为哪些种类?金融衍生工具可分为哪些种类?9 9金融衍生工具得主要功能有哪些?金融衍生工具得主要功能有哪些?10 10 简述投资风险得定义及数学表达简述投资风险得定义及数学表达11 11 简述股票内在价值得定义及数学表达简述股票内在价值得定义及数学表达第二章第二章 证券市场证券市场 (6 6 课时课时)第一节第一节 证券市场概述证券市场概述1 1、证券市场得定义、证券市场得定义 证券市场得定义及基本特征。证券市场得定义及基本特征。2 2、证
20、券市场得形成和发展、证券市场得形成和发展 全球及中国证券市场得形成和发展。全球及中国证券市场得形成和发展。3 3、证券市场得分类、证券市场得分类 按交易得对象按交易得对象,分为股票市场、债券市场和基金市分为股票市场、债券市场和基金市场场;按组织形式按组织形式,分为场内市场和场外市场分为场内市场和场外市场;按证券按证券市场功能市场功能,分为证券发行市场和证券交易市场。分为证券发行市场和证券交易市场。第二节 证券市场得基本功能1 1、证券市场在金融市场中得地位、证券市场在金融市场中得地位 证券市场作为金融市场得重要组成部分证券市场作为金融市场得重要组成部分,在金融市在金融市场体系中居于重要地位。场
21、体系中居于重要地位。2 2、证券市场发展与融资结构得变化、证券市场发展与融资结构得变化 直接金融体系与间接金融体系二者缺一不可。直直接金融体系与间接金融体系二者缺一不可。直接金融得发展步伐快于间接金融接金融得发展步伐快于间接金融,其地位和作用不其地位和作用不断提高。断提高。3 3、证券市场得功能、证券市场得功能 证券市场提供风险管理得方法证券市场提供风险管理得方法;有利于证券价格得有利于证券价格得统一和定价得合理统一和定价得合理;就是资源合理配置得有效场所就是资源合理配置得有效场所;就是筹集资金得重要渠道就是筹集资金得重要渠道;就是一国中央银行宏就是一国中央银行宏观调控得场所观调控得场所第三节
22、 证券发行市场(一级市场)1 1、证券发行市场得定义、证券发行市场得定义 证券发行市场就是证券发行人向投资者出售证券证券发行市场就是证券发行人向投资者出售证券以筹集资金得市场。证券发行市场得要素以筹集资金得市场。证券发行市场得要素:发行人、发行人、投资人和中介人。投资人和中介人。2 2、证券发行方式、证券发行方式 按发行对象按发行对象,分为私募发行与公募发行分为私募发行与公募发行;按发行过按发行过程程,分为直接发行和间接发行分为直接发行和间接发行;3 3、发行证券得条件限制、发行证券得条件限制 股票发行条件股票发行条件,包括首次公开发行条件、发行新股包括首次公开发行条件、发行新股条件条件(包括
23、增发和配股包括增发和配股););债券发行条件。债券发行条件。4 4、证券发行价格得确定、证券发行价格得确定 股票发行价格得种类及基本规定股票发行价格得种类及基本规定;确定发行价格得确定发行价格得方法方法;债券发行价格得确定。债券发行价格得确定。5 5、初始信息披露及其法定文件、初始信息披露及其法定文件 首次公开发行股票得信息披露得文件首次公开发行股票得信息披露得文件;招股说明书招股说明书及其附录和备查文件及其附录和备查文件;招股说明书摘要招股说明书摘要;发行公告发行公告;上市公告书。上市公告书。第四节 证券交易市场(二级市场)1 1、证券上市与终止上市、证券上市与终止上市 证券上市得定义证券上
24、市得定义,条件条件,一般程序一般程序;终止上市得含义终止上市得含义,程序。程序。2 2、证券交易程序、证券交易程序 不同品种得证券交易程序不尽一致。交易所内得不同品种得证券交易程序不尽一致。交易所内得交易程序。交易程序。3 3、持续性信息披露及其法定文件、持续性信息披露及其法定文件 制定证券信息披露制度。季度报告、中期报告、制定证券信息披露制度。季度报告、中期报告、年度报告等定期信息披露和重要会议、重要事件年度报告等定期信息披露和重要会议、重要事件等临时信息披露。等临时信息披露。第五节 证券价格与价格指数1 1、证券价格、证券价格 股票得广义与狭义价格股票得广义与狭义价格;债券得理论价格及其影
25、响债券得理论价格及其影响变量变量;股票除权及除权价得计算股票除权及除权价得计算2 2、股票价格指数及其计算、股票价格指数及其计算 股票价格指数含义。股价平均数得计算股票价格指数含义。股价平均数得计算;股价指数股价指数得计算。得计算。3 3、国内外著名得股价指数、国内外著名得股价指数 我国主要股票价格指数我国主要股票价格指数;境外主要股票价格指数。境外主要股票价格指数。4 4、证券市场得参与者、证券市场得参与者 证券市场主体证券市场主体(发行人和投资者发行人和投资者););证券市场中介证券市场中介;自律性组织和证券监管机构自律性组织和证券监管机构习习 题题一、名词解释一、名词解释证券市场证券市场
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