融资融券业务.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2021/3/3,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2021/3/3,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2021/3/3,#,模块四,融资,融券业务,1,2021/3/3,模块四,融资融券业务,4.1,融资融券业务的,概念,4.2,我国融资融券账户开立,流程,4.3,融资融券,交易,4.4,我国融资融券的相关规则,4.5,模拟实验,2,2021/3/3,4.1,融资融券业务的概念,3,2021/3/3,4.1,融资融券业务的概念,“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入交易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。如图,4-1,所示。,1,、融资是借钱买证券，证券公司借款给投资者购买证券，投资者到期偿还本息。投资者向证券公司融资买进证券称为“买空”；,2,、融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给投资者出售，投资者到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。投资者向证券公司融券卖出称为“卖空”。,4,2021/3/3,图,4-1,融资融券交易流程,5,2021/3/3,4.2,我国融资融券账户开立流程,6,2021/3/3,4.2.1,确认交易资格,只有在拥有融资融券交易资格的券商开立证券账户，才能在后续开立融资融券账户。,7,2021/3/3,4.2.1.1,个人投资者申请条件,1,、年满,18,周岁的中国公民。,2,、普通账户开户满,6,个月以上，交易结算资金纳入第三方,存管,3,、普通账户须是规范账户，且为实名制账户。,4,、普通账户资产,50,万元以上，近,6,个月内具有,5,笔以上成交记录。,5,、普通账户资产来源合法合规，且没有设立任何抵押或担保。,6,、具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录良好。,7,、具有合法的证券投资资格，不存在法律法规和证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形。,8,、通过公司的融资融券基础知识测试及风险测评,。,9,、公司或证券交易所规定的其他条件。,8,2021/3/3,4.2.1.2,机构投资者申请条件,1,、普通账户开户满,6,个月以上，交易结算资金纳入第三方存管,。,2,、普通账户必须是规范账户，且为实名制账户。,3,、注册资本,500,万元以上。,4,、普通账户资产来源合法合规，且没有设立任何抵押或担保。,5,、具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录良好。,6,、公司在试点初期适当提高标准，将选择在本公司开户满,18,个月、普通账户资,100,万元以上的投资者开展融资融券业务。,9,2021/3/3,4.2.2,确认开通资格,规定的门槛是投资者在开户券商开立账户时间满,6,个月，个人资产大于等于,10,万。,10,2021/3/3,4.2.3,通过征信流程,一般征信的目的是对投资者的交易风格、个人财产等基本信息做清楚的了解。只有满足券商的征信条件的投资者才可以开立融资融券账户。对于不满足证券公司征信要求、在该公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。,11,2021/3/3,4.2.4,签订合同,投资者融资融券授信额度批准后，证券公司向投资者发送融资融券投资者开户通知单，通知投资者到柜台签署合同及风险揭示书，办理信用账户开立账户相关手续。其中合同对投资者、证券公司的权力义务关系作出详细而明确的规定。未通过审核的投资者再次提出申请的时间应需距前次申请,60,个工作日以上。,12,2021/3/3,4.2.5,开立账户,投资者持开户所需资料（二代身份证和股东代码卡）到证券公司填写开户资料、拍照并设置密码，完成开立信用证券账户。需要注意的是投资者必须到证券公司指定的商业银行开立信用资金账户。开立账户流程如图,4-2,所示。,13,2021/3/3,图,4-2,开立账户流程,14,2021/3/3,4.2.6,转入担保物,投资者通过银行将担保资金划入信用资金账户，将可抵保证金的证券从普通证券账户划转至信用证券账户。,15,2021/3/3,4.2.7,评估授信,证券公司根据投资者信用账户整体担保资产，评估确定可提供给投资者的融资额度及融券额度。,16,2021/3/3,4.3,融资融券交易,17,2021/3/3,4.3,融资融券交易,融资时，投资者可在融资额度范围内用融资款买入标的证券，证券公司以自由资金为其提供融资，资金不划入投资者信用账户，而是代投资者完成和证券登记结算机构的交收；融券时，证券公司以融券专用账户中的自有证券代投资者完成和证券登记结算机构的证券交收。,18,2021/3/3,4.3.1,融资融券交易方式,主要包括：融资买入、融券卖出、卖券还款、买券还券、直接还款、直接还券等。,1,、投资者融资买入证券时，至少满足以下五个条件：,（,1,）证券公司有足够的资金可供融出。,（,2,）融资买入品种属于标的证券。,（,3,）投资者加上本次融资金额的累计融资金额不超过融资额度。,（,4,）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保证金可用余额。,（,5,）执行该笔交易符合各项风控指标。,19,2021/3/3,4.3.1,融资融券交易方式,2,、投资者融券卖出时，至少满足以下五个条件,（,1,）证券公司有足够的证券可供融出。,（,2,）投资者加上本次融券金额的累计融券金额不超过融券额度。,（,3,）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保证金可用余额。,（,4,）委托价格满足证券交易所规定的申报价格要求。,（,5,）执行该笔交易符合各项风控指标。,20,2021/3/3,4.3.2,偿还资金和证券,在融资交易中，投资者进行卖出交易时，所得资金首先归还投资者欠证券公司款项，余额留存在投资者信用账户中；在融券交易中，投资者买入证券返还给证券公司并支付融券费用。此外，投资者还可以按照合同约定直接用现有资金、证券偿还对证券公司的融资融券债务。,21,2021/3/3,4.3.3,结束信用交易,当投资者全部偿还证券公司的融资融券债务后，投资者可向证券公司申请将其信用账户中的剩余资产转入其普通账户以结束信用交易。,22,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,23,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,1,、投资者只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。证券公司与投资者签订融资融券合同前，应当指定专人向投资者讲解业务规则和合同内容，并将融资融券交易风险揭示书交由投资者签字确认。,2,、投掷者若进行信用交易，应开立投资者信用证券账户。投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个，并与其普通证券账户的开户人的姓名或者名称,一致,证券公司应当委托证券登记结算机构根据清算、交收结果等，对投资者信用证券账户内的数据进行变更。,24,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,证券公司应当参照投资者交易结算资金第三方存管的方式，与其投资者及商业银行签订投资者信用资金存管协议。证券公司在与投资者签订融资融券合同后，应当通知商业银行根据投资者的申请，为其开立实名信用资金账户。投资者只能开立一个信用资金账户。,商业银行根据证券公司提供的清算、交收结果等，对投资者信用资金账户内的数据进行变更。,3,、证券公司与投资者约定的融资、融券期限不得超过,6,个月，且不得展期；融资利率不得低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。,25,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,4,、投资者融资买入证券的，应当以卖券还款或者直接还款的方式偿还向证券公司融入的资金。投资者融券卖出的，应当以买券还券或者直接还券的方式偿还向证券公司融入的证券。投资者融资买入、融券卖出的证券，不得超出证券交易所规定的范围。,投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司应当根据约定采取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分可以向投资者追索。,5,、在划转指令发送截止时间,15:00,前，投资者的融资融券指令可以撤销。,6,、投资者融资产生融资利息，融券产生融券费用，证券交易产生各项交易手续费，逾期未偿还债务的需要向证券公司支付违约金。,26,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,7,、投资者融资者的时候只能还钱，融券的时候只能还券。除非证券公司对投资者信用账户强制平仓。其中投资者偿还融资的方法包括：投资者可通过向信用资金账户存入资金，或者卖券还款两种方式偿还融资。投资者在向信用资金账户存入与融资数量及应计利息等额的现金后，即认为投资者已偿还融资，无需再提出另外的申请。投资者偿还融券的方式包括：投资者通过买券还券的方式，或者直接还券的方式偿还融入的证券。投资者选择买券还券，则交收时投资者买入的证券将由中国证券登记结算有限责任公司划至公司融券专用账户。现券还券时，投资者信用证券账户必须已有相关证券。现券还券是非交易过户委托，缴费用按照登记公司规定收取。,27,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,8,、投资者卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。,9,、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。,10,、投资者信用证券账户不得买入或转入除担保物和本细则所述标的证券范围以外的证券，不得用于从事本所债券回购交易。,11,、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。,12,、融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应遵守前款规定，但超出融券数量的部分除外,。,28,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,13,、当投资者维持担保比例超过,300%,时，投资者可以提前保证金可用余额中的现金或冲抵保证金的证券部分，但提取后的维持担保比例不得低于,300%,。,14,、融资利息根据投资者实际使用资金及实际使用时间计算，按每笔融资交易计算利息，按月结息，每月最后一天为结息日。融资利率为国信证券公布的结息日利率，计息期间遇利率调整分段计息。即从利率调整生效日起，未了结合约、新开仓合约按新利率每日计提利息。每月第一个交易日为利息收取日。,15,、可提交的担保物包括现金和可充抵保证金证券。其中，可充抵保证金的证券名单由公司确定，并在公司网站融资融券专栏、交易系统中予以公布。,29,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,16,、投资者信用证券账户不得用于以下事项：,a,、买入除可冲抵保证金证券及公司公布的标的证券范围以外的证券；,b,、融资买入非公司公布融资买入标的证券范围以外的证券；,c,、融券卖出非公司公布融券卖出标的证券范围以外的证券。,17,、投资者提交的保证金和融资买入标的证券（或融券卖出标的证券所得资金）一起作为担保物对投资者融资融券所生债权提供担保，满足相应的保证金比例即可进行融资融券交易。,18,、可充抵保证金证券暂停交易且在当日收盘前未恢复交易的，折算率临时调为,0,，待恢复交易时再将其折算率恢复。,30,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,19,、若证券被调出可充抵保证金证券范围，投资者可申请将该证券从信用证券账户划转至其普通证券账户中，但划转后维持担保比例不得低于,300%,，如果触及预警线、警戒线、平仓线，应及时补充、替换担保物。,20,、授信额度是投资者可融资融券额度的上限，投资者实际可使用的融资融券额度需要根据投资者在信用账户内的担保物的价值来确定。,21,）投资者开立账户后，在进行第一笔融资融券交易之前，需要提交一定比例的资金或证券担保物作为投资者融资或融券交易的保证金。,22,、担保物转入信用账户后，要在,T+1,日到帐。,31,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,23,、授信过程中，投资者的金融资产市值发生变化，授信额度影响程度视情况而定。如果金融资产市值因市场变动而发生变化，视市值变化程度来决定调整授信额度；变化情况较小的，一般不做调减授信额度处理。如何投资者在授信过程中，把账户中的资产转出导致资产不足,50,万的，总部将会暂停对其审批，待投资者转入资产重新恢复到,50,万以上后，才可重新审批。,24,、投资者授信额度的有效期为一年，自合同生效之日起开始计算，下一年的对应日届满，下一年若没有对应日，则以对应月的最后一日届满。,32,2021/3/3,4.4,我国融资融券的相关规则,25,、投资者授信到期处理途径包括：,（,1,）届满前一月，如公司和投资者均对授信无异议，授信额度自动延续一年。,（,2,）若双方存在异议不延续授信期，公司将通知投资者在授信期届满前第,5,个交易日通知投资者在授信期终止前了结交易，否则将被强制平仓。,33,2021/3/3,4.5,模拟实验,34,2021/3/3,4.5,模拟实验,要求学生模拟融资融券开立账户与交易的全过程，由教师进行点评。,35,2021/3/3,