商业银行与风险投资.ppt
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单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,商业银行与风险投资,中国风险投资的增长,Data source:VCChina primary research.,风险投资公司创立时间(抽样,过冷?风险投资仍然领先,商业银行如何参与风险投资,商业银行与风险投资本质不同,但我国以银行为主体的金融体制,二者关系的探讨,可能的途径,风险投资与银行:区别,风险资本,投资对象:初创企业,投资方式:私人权益资本,投资后参与:是,风险偏好:高风险高收益,投资期限:长期,着眼点:未来,无形资产,担保需求:无,缺欠:低流动性,缺欠:相对昂贵,银行贷款,投资对象:成熟企业,投资方式:债权资本,投资后参与否,风险偏好:低风险,投资期限:一般短期,着眼点:现在,有形资产,担保需求:有,缺欠:少灵活性,缺欠:不易获取,低风险,安全第一,有形物品,高流动性,短期性,着眼现在,需要担保,收入:利息,相对便宜,传统 金融与新型金融,传统金融,中介机构,银行,等.,传统商业模式,存款与贷款,提供金融服务,收取服务费,新型金融买方金融,风险投资等.,不仅是中介机构,基金池,购买资产,价值增长管理,利润:资本收益,我国各类银行市场份额,融资难:供求的不对应,目前的金融体制,风险投资的发展必然与金融体制的改革结合,国有企业,中小企业,初创企业,银行体系 19万亿元,银行体系以外的资金,需求,供给,1999,年和,2000,年被,美国银行家,评为最佳表现银行,9,500,多个客户,在,2000,和,2001,年上市的技术和生物科学公司中,近三分之一是硅谷银行的客户,18,年来,为三万家初创公司提供银行服务,美国一半以上的风险投资公司都是硅谷银行的客户,硅谷银行-,为美国技术公司提供金融服务的主要银行,Source:VentureOne,R&D Product Launch Market Penetration Maturity,研发 产品推出 市场拓展 成熟,Cash Flow Negative,流动现金负值,Cash Flow Positive,流动现金正值,Traditional Banking,传统银行服务,Niche Banking 特定银行服务,Factoring 垫付,Asset Based 按揭,发展阶段/财务状况:,可用信贷,硅谷银行的附加值,客户发展周期和硅谷银行收入的关系,商业银行中小企业专项贷款,普遍认为中小企业信誉差。是否符合事实?以我国为例,1998年6月底,工商银行对“三资”企业、私营企业及个体企业的不良贷款比重为4.2%,集体企业为7.2%,总体上说,中小企业的信贷资产质量比较好。,中小企业一般规模较小,抗风险能力较弱。但是,小企业更加灵活,更能适应市场变化,相当多的科技型中小企业竞争力很强,中小企业融资难,小企业与小银行,向谁贷款,商业银行向中小企业贷款,商业银行向有政府担保的风险投资公司贷款,?,风险投资的放大效应,有无?,政府支持的,风险投资公司,项目,项目,项目,项目,项目,政府资金的放大效应,地方政府四川模式,四川省,四川省50,成都市50,四川省50,绵羊市50,四川省50,某某市50,项目,项目,项目,项目,项目,项目,项目,项目,项目,商业银行介入风险投资的放大效应,美国小企业局模式,小企业局,民间融资25,银行贷款75,民间融资25,银行贷款75,民间融资25,银行贷款75,项目,项目,项目,项目,项目,项目,项目,项目,项目,金融机构向投资的转向,三种投资模式的模拟,一种新的尝试风险租赁,商业银行介入风险投资,另一种尝试风险租赁,商业银行作风险租赁的优势,对于初创企业的好处,尤其对于高科技企业的效用,展开阅读全文

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