经济学ISLM曲线.ppt

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,经济学ISLM曲线,经济学ISLM曲线经济学ISLM曲线第三讲、IS-LM模型3.1 投资函数,3.2 IS曲线,3.3 货币需求函数与货币供给,3.4 LM曲线,3.5 IS-LM曲线分析（两个市场同时均衡）,第三讲、,IS-LM,模型,3.,1,投资函数,3.,2,IS,曲线,3.,3,货币需求函数与货币供给,3.,4,LM,曲线,3.,5,IS-LM,曲线分析（两个市场同时均衡）,3.1 投资函数,3.1.1,投资的含义,3.1.2,决定投资的经济因素,3.1.3,资本的边际效率MEC,3.1.4,投资的边际效率MEI,3.1.5,投资曲线,3.1.1 投资的含义,投资：称为资本形成，即社会实际资本的增加，它是表示在一定时间内资本的增量，即生产能力的增量（厂房、设备和存货等）,在,AE=C+I+G+NX,中，把I=I,0,看作外生变量；但现实中I应该是内生变量。,3.1.2 决定投资的经济因素,投资的预期利润率,r,资本市场的利率水平,i,投资者决定是否投资要比较,r,i,?,如果,r,i,，,则有利可图,，I,如果,r,i,，,则有投资价值。,MEC是递减的,根据Keynes的观点，资本的MEC是递减的，这是因为：,投资越多，对资本设备的需求越多，资本设备的价格也越高；为此付出的成本也就越大，所以投资预期利润率将下降；,投资越多，产品未来的供给越多，产品的销路越受到影响，所以投资的预期利润率将下降。,资本边际效率曲线,MEC,I,投资额,10 20 30 40,10,8,6,4,2,项目A投资量$100万,MEC=10%,项目B投资量$50万,MEC=8%,项目C投资量$150万,MEC=6%,项目D投资量$100万,MEC=4%,i,=7,i,r,e,I,a,I,e,而,I,a,I,e,=S,e,=S,a,因此有,I,a,S,经济要扩张,IS曲线两侧,I,S?,IS曲线斜率大小的决定因素,（一）：前提是不考虑t与d,1、数学意义：大 （1t）大1 （1 t）小 斜率绝对值小IS曲线平缓,2、经济学意义：大 1 （1 t）小乘数大 Y的变动幅度大,（二）d：前提是，不考虑与t,1、数学意义：d大IS曲线的斜率绝对值小IS曲线平缓,2、经济学意义：d大投资对利率的变动敏感Y的变动幅度大,（三）t：前提是不考虑,与,d,1、数学意义：t大1 t 小 （1 t）小1 （1 t）大斜率绝对值大IS曲线陡峭,2、经济学意义：t大，乘数小，Y的变动幅度小。,3.2.2 影响IS曲线移动的主要因素（1）,Y=KA,0,-Kdr,纵轴截距A,0,/d,横轴截距KA,0,斜率1/Kd,KA,0,Y,0,r,0,Y,0,Y,1,（一）自发支出变动：+e（+e）/dIS曲线在纵轴上的截距变大IS右移，即r不变时，Y也增加。（相当于教材中对投资函数和储蓄函数变动的解释）。,（二）乘数变动：1/（1）截距变大IS右移。,（三）政府支出变动：,方程为：,G截距变大IS右移,（移动时要体现乘数的作用）,（四）T变动：T截距变小IS左移（移动时要体现乘数的作用）,影响IS曲线移动的主要因素（2）,KA,0,变动,乘数 ,K大,KA,0,大IS曲线右移,厂商和消费者的信心:,A,0,=,a+I,0,bT,0,+bR+G+NX,信心大,使自发性的消费支出增大,A,0,大,IS曲线右移,政府采取的行动。政府变动G、T，都可使A,0,发生变化，因而使IS曲线移动,例如：净税率t增加,K减小,KA,0,小,IS曲线左移,影响IS曲线移动的主要因素（3）,1/Kd变动,乘数K,投资水平对利率的反应程度d,K不变时,Y=KA,0,-Kdr,d小,陡峭,d大,平坦,d=0,垂直,d=,水平,归纳IS曲线的移动,1.消费者信心变动,mpc及自发性支出变动,截距、斜率都变,2.企业投资信心变动,I,0,及d变动,截距、斜率都变,3.政府财政支出变化,截距变大(变小),IS曲线右移(左移),G、T 、R IS曲线右移如果利率不变，Y,G、T 、R IS曲线左移如果利率不变，Y,4.净出口变化,截距变大(变小),IS曲线右移(左移),纵轴截距A,0,/d，横轴截距KA,0,，斜率1/Kd,3.3 货币需求函数与货币供给,3.3.1,货币总需求,3.3.2,货币总供给,3.3.3,供求均衡与利息率决定,问题的提出,利率是如何决定？,在商品市场均衡中不能找到答案,当经济均衡I=S时，有一个均衡的收入水平，有一个利率水平,利率的决定只能由货币市场供求决定,货币供给是由政府控制（外生变量）,货币需求是利率决定的主要因素（内生）,分析,IS,时，假定,r,已知。果真如此？,NO！r,取决于,3.3.1 货币总需求,(1)货币的界定,(2)货币需求,(3)货币需求的三个动机,(4)货币需求函数,(1)货币的界定,定义：能够被人们普遍接受的、用于进行交换的商品。,M,1,=现金（硬币+纸币）+Bank活期存款（可开支票）,现金是出于银行之外的在公众手里持有的,活期存款：银行和其他非银行金融中介机构以支票帐户存在的活期存款。,(1)货币的界定（1）,M,2,=M,1,+Bank定期存款（小额定期存款、短期储蓄存款+货币市场互助账户）,小额定期存款值小于一万美元的定期存款,短期储蓄存款包括所有金融机构的一年以下的定期存款,货币市场互助帐户指商业银行间的存款准备金的贷款,M,3,=M,2,+Bank发行的各类大额定期存单，企业与政府的债券等“流动资产”或货币近似物。,(2)货币需求（2）,货币需求的定义：表示人们愿意手持一定数量的货币。,人们想要持有的货币数量,它是主观意愿,利率是人们持有货币的机会成本,人们为什么想要持有一定数量的货币？,三个动机,(3)货币需求的动机,货币的交易需求,L,1,=L(Y),货币的预防需求,L,1,=L(Y),货币的投机需求,L,2,=L(i),货币的需求：流动性扁好：Liquidity Preference,L,1,=L(Y),交易需求和预防需求,例如，某人每月收入Y=3000元，他每天如何持有？,一般情况下，1个月30天计，每天平均100元：,100，200，3001500,16002700,3000,这样他平均每天想要持有的货币量1500元=0.5Y,L,1,=L(Y)=k,1,Y,预防需求,L,1,=K,2,Y,L,1,=L(Y)=kY,货币投机需求,（1）含义：为了抓住购买债券的有利时机而在手边持有一部分货币。,（2）分析前提：人们一时不用的财富以两种形式存在货币、债券,（3）分析过程：利率高,债券价格低买进债券、,抛出货币L。反之亦然。,（4）结论：投机需求是利率的函数。L,2,=hr,h货币需求对利率的敏感度,（5）极端情况：,A、现行利率过高预期利率只能下降预期债券价格只能上升用所有货币去买债券L,2,=0,B、现行利率过低预期利率只能上升预期债券价格只能下跌抛出所有债券而持有货币L,2,=，此时出现“凯恩斯陷阱”,货币投机需求,流动性偏好,（Liquidity Preference）,是这三种动机所决定的全部需求量之和,M,d,=L,1,+L,2,=,L,1,(Y)+L,2,(r)=,L(Y,r),M,d,=,L(Y,r)=,kY-hr,如图：,r,L,L,1,=kY,L,2,=-hr,L,L=L,1,+L,2,=kY-hr,r,(4)货币需求函数,L,Y,1,Y,2,Y,3,r,L,1,=kY,1,-h,1,r,L,3,=kY,3,-h,3,r,L,2,=kY,2,-h,2,r,L,1,L,2,L,3,r,1,r,2,L=L,1,(Y)+L,2,(,r,),r上升或下降，L减少或增加。,均衡利率的决定,1、货币的供给,M，垂直于横轴，与利率无关.包括硬币、纸币和银行活期存款的总和。,2、均衡利率的决定：L=M时的利率,rr,0,，LM，用多余货币购买债券，导致债券价格上升，从而利率下降，最后恢复均衡。,rr,0,，LM，抛出债券换取货币，导致债券价格下降，从而利率上升，恢复均衡。,均衡,均衡利率的变动,利率的变动,（一）M变动：,1、MM曲线右移利率：货币投放,2、MM曲线左移利率：货币回笼,（二）收入变动：,收入变动，L的水平段不变，其他段移动，导致利率变动,1、收入L1L曲线右移利率,2、收入L1L曲线左移利率,（三）投机需求变动,L2变动，L的垂直段不变，其他段移动，导致利率变动,1、L2L曲线右移利率,2、L2L曲线左移利率,当MM,d,购买债券,利率水平下降,当M M,A,）,Y,A,r,A,=,r,B,（,M,B,=,L,B,）,Y,B,L=L,1,+L,2,L,2A,=L,2B,L,A,L,B,=M,B,=M,A,L,1A,L,1B,LM曲线右侧,L,大于M,LA曲线左侧,L小于M,B,当其他不变，只有M变动,Y,L,r,r,r,1,Y,1,M,Y,1,Y,2,r,2,Y,2,LM,r,1,M,M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率,3.4.3 LM,曲线的移动,当M,k不变,h变,Y,L,r,r,r,1,Y,1,M,Y,1,r,2,Y,2,LM,M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率,h降低,h提高,当M,h不变,k变,Y,L,r,r,r,1,Y,1,M,Y,1,Y,2,Y,2,LM,M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率,k增加,k降低,3.4.3 LM,曲线的移动（总结）,截距,K,h,不变,M,(M,)LM,曲线右移,(,左移,),M,h,不变,k,(k,)LM,左,移且陡,(,右移且平坦,),斜率,M,k,不变,h,(h,),LM,曲线陡,(,平坦,),M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率,3.4.4 LM曲线的三个区域(特点）,根据不同的利率水平下货币投机需求的大小，可以将,LM,曲线划分为三个区域：,Keynes,区域,中间区域,古典区域,r,Y,1,Y,2,LM,0,0-Y,1,Keynes区域Y,1,-Y,2,中间区域Y,2,古典区域,充分就业,临界点,r,0,L=kY-hr,Keynes,区域,Keynes认为,当利率水平下降到很低水平时(债券价格上升到高点),人们手中不管有多少货币都不会去买债券,因而货币需求成为无限大(h,),即存在流动性陷阱,LM曲线变成一条水平线,即Keynes区域,古典区域,相反,如果利率水平上升到一定高度后,货币的投机需求为零(h=0),因为债券价格处于最低点(债券只会涨不会跌),人们手中的货币全部去买债券.,即货币需求不受利率影响,LM线成垂直,古典学派认为,人们只有交易需求而无投机需求,因而垂直区域称为古典区域.,中间区域,在货币供给既定的情况下,为保持货币市场均衡,交易需求量必须随利率上升而增加.,L=L,1,+L,2,=kY-hr,当,r,L,2,M=L(保持均衡)L,1,Y,因此利率水平与收入水平同方向变动,3.5 IS-LM均衡,3.5.1 IS-LM分析,3.5.2 宏观经济均衡的过程,3.5.3 均衡收入与利率的变动,课堂作业：,假定某经济中Y=C+I+G+NX，消费函数为C=100+0.7Y，投资函数为I=200-500r，净出口为NX=100-0.1Y-500r，货币需求为L=0.8Y-2000r，政府支出G=200，名义货币供给M=800，价格水平为P=1，试求：,（1）IS曲线,（2）LM曲线,（3）产品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入。,（4）两个市场同时均衡时的消费、投资和净出口值。,IS:,0.4Y=600-1000r,LM:0.8Y=800+2000r,均衡收入：Y=1250，r=10%,C=45100,3.5.1 IS-LM,分析,IS,LM,Y,e,r,e,E,I,II,III,IV,IS,LM,IM,IS,LM,IS,LM,3.5.2 宏观经济的均衡过程,IS,LM,Y,e,r,e,IM,IS,LS,LS,LM,A,B,C,D,3.5.3 均衡收入与利率的变动,Y,r,IS,1,IS,2,LM,1,LM,2,r,2,r,4,r,1,r,3,Y,4,Y,2,Y,3,Y,1,LM不变，IS变动；,IS不变，LM变动；,两条曲线同时变动,会对均衡的产出与,利率变动产生不同,的影响。,总结：IS-LM模型的基本思想,均衡产出取决于总需求：,Y,0,=AD,总需求函数：AD=AD(A、Y,d,、r),货币供给与货币需求的均衡,M=L=KY-hr,均衡利率主要取决于产出和货币供给量：,r,0,=r(Y，M),思考：,作图并推导ISLM曲线，总结影响它们移动的因素及影响状况。,假定某经济中消费函数为C=,上一章的课后习题答案,1、,在均衡产出水平上，计划存货投资不一定为,0,，而非计划存货投资则应该为,0,。,2、MPC总是大于零而小于1的；APC总是大于零，但不一定小于1，因为在收入为零时，自然消费总是存在的。,38，参考课本第三节,9、C,2,=5600，C,3,=6230，C,4,=6500，,MPCs=0.63，MPC,L,=0.9,10，c=100+0.8y,，,i=50,（,1,）由,100,0.8y,50,y ，y=(100,50)/(1,0.8),750，c=100,0.8,750,750，s,i,50,（,2,）非自愿存货积累,=800-750=50,（,3,）,y=,I,(1-b)=50,（,1-0.8,）,=250,（,4,）,y=(100+50),(1-0.9)=1500,，,s=50,，,y=50,(1-0.9)=500,（,5,）边际消费倾向,b,越大，则乘数也越大。,11，（1）Yd=Y-187.5,Y=C+I+G=1000,（2）Ki=1,/1-b=5，Kg=5，Kt=-b/1-b=-4，Kr=4，Kb=1,（3）,Y,1200,1000,200，,G=,Y,/,Kg*,=40；同理，,T=-50；B=200,Thank You,世界触手可及,携手共进，齐创精品工程,