国家开放大学电大《企业金融行为》期末题库及答案.docx

最新国家开放大学电大《企业金融行为》期末题库及答案
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《企业金融行为》题库及答案一
一、 名词解释（每题4分，共20分）
1. 股东财富最大化
2. 复利
3. 企业债券
4. 信用标准
5. 股票分割
二、 单项选挥
1. 企业为开展和维持正常的生产经营活动，主要需要（）。
A.有形资产和无形资产 B.客户
c.生产协作关系 D.存货
2. 将100元存人银行，如果存期增加，则其现值（）o
A.不变 B.增大.
C.减小 D-呈正向变化
3. 进行投资组合的目的是（）o
A.为了提高期望收益 B.为了分散投资风险
C为了提高期望收益率 D.为了承担社会义务
4. 债券评级主要考虑的是（）o
A.利率波动 B.违约的可能性
C.发行企业的规模 D.利率风险
5. 某公司股利支付率为80%, ROE=18%,则现金股利增长率为（）。
A. （1-80%） X 18% B-80%X18%
C （1-80%） X （1-18%） D. 80%X（l-18%）
A.关系密切 B.有关系，但不密切
C无关 D.在一定条件下，三种说法都正确
7. 项目组合风险可以用（）来衡量。
A.投资收益率的标准差 B.投资收益率的协方差
C.组合的p系数 D.市场p系数
8. 某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利为2.5元，股利增长率为5%,该 股票的投资收益率为io%,则该股票目前的价值为（）。
A. 35 B. 40
C. 45 D. 50
9. 在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比例越低，财务杠杆程度越（）,财务 风险越（）o
A.高低 B.低高
C低低 D.高高
10. 企业向投资者分配利润有其特点，主要表现在（）。
A.以税前利润向投资者分配 B.以税后利润向投资者分配
C以利润总额向投资者分配 D.不向投资者分配营业利润
三、多项选择（下面各小题的四个备选答案中有2〜4个正确答案，请将正确答案全部选出，并将其序号 填入题干的括号内，正确答案没有选全或有错选的，该题无分。每小题2分，共10分）
1. 投资性金融机构主要包括（）。
A.投资银行 B.财务公司
C.投资基金 D.货币市场共同基金
2. 按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为（｝0
A.先付年金 B.普通年金
C递延年金 D.永续年金
3 .债券契约主要内容有（）o
A.限制条款 B.利息偿还方式
C.债券利率 D.保护债券持有者利益措施
4. 项目风险根据分析的角度和立场不同可分为（）。
A.项目经营风险 B.项目总风险
C.项目组合风险 D.项目市场风险
5.财务分析的比率包括（）。

A. 流动比率和杠杆比率 B.资产管理比率
c.获利性比率 D.市场价值比率
四、简答题（每题8分，共16分）
1 .什么是系统风险，什么是非系统风险？为什么非系统风险可以通过投资组合来分散
掉，而系统风险却不可以？
2. 在资本预算中，为什么采用现金流量而不是账面利润作为研究对象？
五、计算分析（共34分）
1. 某公司于年初向银行借款20万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分3年偿还，银 行借款利率6%。计算每年还款额为多少？（本题8分）
（P/A6K. 3）=2. 673
2. A公司欲购买B公司的普通股股票，并准备两年后出售。预计第一年现金股利为1.2
元，第二年现金股利为1.44元，预计出售价格为7.2元。计算该普通股的内在价值（投资要求 收益率为20%）o （本题10分）
3. 某公司拟筹资2 000万元用于某一项目，该项目预计投资收益率为8%。现有一筹资 方案如下：发行债券1 000万元，筹资费用率为2%,债券年利率为6%；发行优先股500万元， 年股息率为8%,筹资费用率为3%；发行普通股500万元，筹资费用率为4%,第一年预计股 利率为10%,以后每年增长3%o所得税率为33%。确定该筹资方案是否可行？（本题16分）
试题答案及评分标准
（供参考）
一、名词解释（每题4分，共20分）
1. 股东财富最大化指企业应该其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责任的
前提下，为股东追求最大的企业价值。
2. 复利指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算方 式。
3. 企业债券又称公司债券，是指企业为筹集资金依照法定程序发行的、约定在一定期 限向债券购买者还本付息的有价证券，是表明债权债务关系的书而凭证。
4. 信用标准信用标准是指企业决定授予顾客信用所要求的最低条件，通常以预期的坏 帐损失率来表示，它表示企业可接受的信用风险水平。
5. 股票分割指公司将面额较高股票换成面额较小股票的行为。股票分割的效果是增 加股数，随着股数的增加，单位股票的账而价值将会降低。
二、 单项选择（从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并将正确答案的序号填入题 干的括号内。每小题2分，共20分）
1. A 2. A 3. B 4. B 5. A
6. C 7. C 8. D 9. C 10. B
三、 多项选择（下而各小题的五个备选答案中有2〜5个正确答案，请将正确答案全部选出，并 将其序号填入题干的括号内，正确答案没有选全或有错选的.该题无分。每小题2分，共
10分）
1. ABCD 2. ABC 3. ACD 4. BCD 5. ABCD
四、 简答题（每题8分，共16分）
1. 系统风险又称为可分散风险或市场风险，是指因宏观经济形势的变化而对市场上所有 资产造成经济损失的可能性。
非系统风险又称为可分散风险或某公司特有的风险，是指那些通过投资组合的多元化风 险分散效果可以消除掉的风险。
非系统风险通常与企业而临的特定事件或竞争对手有关，如决策者管理能力不善、决策失 误、公司使用经营和财务杠杆的程度、原材料供应脱节，法律纠纷、新产品开发失败等等。这些 事件本质上是随机的，并且只波及特定的企业或行业。如果投资者多投资几家企业，则发生一 家企业的不利事件应可以被其他企业的有利事件所抵消，从而能消除单个企业投资风险中的 非系统风险。而系统风险来源于战争、通货膨胀、经济周期变化、国家政治形势变化、利率变化 等。由于系统风险是由会波及经济生活中各行各业的因素形成，因此，不可能通过多元化的投 资组合加以分散。
2. （1）现金流量可以保证项目评价的客观性，而利润的衡量受会计方法选择等人为因素影 响。
c2）现金流量的取得是决策的重要条件。赊销虽然会提高账面利润，但只要企业还没有收 到现金，就不可能花费现金，而且现金最终是否能收到还存在不确定性。
五、 计算分析（共34分）
1・（8分）
解：
用普通年金的计算公式计算:

P= Ax(P/Aj〉 200 000=AX(P/A，oui
A = 200 000/2- 673 = 74 822(元) 每年的还款额为74 822元.
2-(10 分〉
解：
1.44
7.20
方网5 1 必尸+（】+ 2福时 -7（儿）

1(16 分)
解:第一步先廿算个别安本根本
（1）发行债券的瓷本成本（3分）
.R,(】一T) 6%《1-33%) 4 •
（2）tt5t股的资本成本（3分）
.D._ 500X8% 一竟 灯_R 500X(1-3%) & Z %
《3）普通股的资本成本（3分）

500X10%
& = %&孺知衡+3妇3・球

第二步计算加权平均资本成本（5分》

+淙"25% +
>«• I
1^x13. 42% =7. 45%

决策：（2分）
由于该方•案的资本成本7. 45%〈该方案的预计收益率8%
因此该筹资方案可行.
《企业金融行为》题库及答案二
一、名词解释（每题4分，共20分）
1. 投资风险
2. 现金流量
3. 资本成本
4. 股票回购
5. 企业金融行为
二、单项选择题（以下各题的备选答案中。只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在括号内，多
选漏选均不得分，每题2分，共20分）
1. 下列项目中的（）被称为普通年金。
A.先付年金 B.后付年金
C.延期年金 D.永续年金
2. 所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（）o
A.系统风险与不可分散分险 B.系统风险与财务风险
C.非系统风险与可分散分险 D.非系统风险与不可分散分险
3. 下列各项中，属于长期债券投资缺点的是（）o
A.分散公司控制权 B.增加公司缴纳的所得税
C.筹资成本较高 D.规定限制条款而影响筹资能力
4. 把采纳项目时的企业现金流量减去没有该项目时的企业现金流量，留下来的就是（）。
A.相关现金流量 B.项目现金流量
C.净现金流量 D.初始现金流量
5. 在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比例越低，财务杠杆程度越——，财务风险越——o
0
A.高低 B低高 一 C.低低 D.高高
6. （）是指每股收益变动率相对于销售量变动率的倍数，或者说每股收益对企业销售量变动的敏 感性。
A.经营杠杆系数 B财务杠杆系数C.综合杠杆系数D. p系数
7. 在确定经济订货批量时，以下（）表述是正确的。
A. 随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低
B. 经济批量是使储存成本最低的订货量
C. 随着订货量越小，储存成本就越低，而订货成本保持不变
D. 经济批量是使订货成本最低的订货量
8. 2月24 H,萤事会通过决议：于3月15日向全体在3月3日登记在册的股东支付现金股利每股1 元。则支付日为（）。
A. 3月3日 B. 3月3日始两周内
C. 3月15 R D. 3月15日始两周内
9. 已知某股票的B系数等于1,则表明该证券（
A. 无风险 B.有非常低的风险
C.与金融市场系统风险水平一致 D.比金融市场系统风险大一倍
10 -申请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的（）。
A. 35% B. 25%
C 40% D. 45%
三、多项选择题（以下各题的备选答案中。有两个或两个以上是正确的-请将正确答案的字母标号填在括号 内.多选漏选均不得分。每题2分。共10分）
1 -对于资金的时间价值来说，下列（）表述是正确的。
A•资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造
B-只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C. 时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D. 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
2-根据资本资产定价模型，某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素？ （）
A. 无风险利率
B. 承受系统风险所得到的报酬C系统风险的大小
D. 非系报酬统风险的大小
E. 承受非系统风险所得到的
3 •股票发行的方式，按筹资对象不同分为（）o
A.直接发行 B.私募发行C.公募发行 D.集团销售发行
4. 与投资项目有关的期权有（）。
A.投资时机的期权 B,终止的期权
C -临时停产的期权D.寻找企业新增长点的期权
5. 下列关于股票回购的说法中，哪些是正确的？（
A. 股票回购与现金股利非常相似
B. 相对现金股利而言，股票回购方式下股东可以推迟纳税
C. 企业在市场上回购股票会使股价迅速回升
D. 回购后，没有出售股票的股东权益的比重仍将保持不变
E. 我国企业目前不允许进行股票回购
四、简答题（每题8分.共16分）
1. 企业债券应具备的基本要素是什么?
2. 营运资金的管理原则。
五、计算分析题（共34分）
1. 在你出生时，你的父母在你的每一个生日为你存款2000元，作为你的大学教育费用。该项存款年 利率为6%。在你考上大学（正好是你20岁生日）时，你去银行打算取出全部存款，结果发现在你4岁、12 岁时生日时没有存款。问你一共可以取出多少存款?假如该项存款没有间断，你可以取出多少存款？（12分）
（F]Ay =36.786尸/心冲=2.693尸/月逐=1・594 ） =36.786 F/R* =2.693
E/% =1594
2. 某优先股每年每股有股息，如果都是2. 8元，当投资者要求的收益率为5. 6%时，这个优先股的 内在价值是多少？（10分）
3. 某公司拟筹资2000万元用于某一项目，该项目预计投资收益率为8%。现有一筹资方案如下：发 行债券1000万元，筹资费用率为2%,债券年利率为6%；发行优先股500万元，年股息率为8%,筹资 费用率为3%；发行普通股500万元，筹资费用率为4%,第一年预计股利率为10%,以后每年增长3%。 所得税率为33%。确定该筹资方案是否可行？（12分）
试题答案及评分标准
（供参考）
一、名词解释（每题4分，共20分）
1 •投资风险：是指实际收益偏离预测收益的可能性，也就是说，风险意味着收益的不确定性，在可 能给投资者带来高于期望值收益的同时，也有可能给投资者造成低于期望收益的损失。2 •现金流量：现 金流量是资本预算的核心。是指在一定时期内实际发生的现金流入量和现金流出量。
3•资本成本：资木成本是指企业为取得和使用资金而付出的代价。它包括资金的占用费和资金的筹 集费用。 '
4•股票回购：是指企业回购已发行出去的本企业股票的行为。股票回购的效果是减少了股东所持股 份，导致股价的上升。
5•企业金融行为：是指企业对长期投资、长期筹项和营运资金与筹资活动的管理行为。二、单项选 择题（以下各题的备选答案中，只有一个是正确的。请将正确答案填在括号内。多选漏选均不得分。每题2 分.共20分）
1. B 2. D 3. D 4. A 5. C
6.C 7. A 8. C 9. D iO. A

三、 多项选择题(以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确的，请将正确答案填在括号内，多选 漏选均不得分。每题2分，共10分)
1. ABCD 2. ABC 3. BC 4. ABCD 5. ABCE
四、 简答题(每题8分，共16分)
1. 企业债券应具备的基本要素是什么？
(1) 债券的票而价值：首先规定票而价值的币种，其次还要规定债券的票而金额。
(2) 债券的利率：债券利率是债券利息与债券票而价值的比率。
(3) 债券到期日：债券的偿还期是指债券自发行之日起至偿清本息为止的时间。
(4) 债券发行者的名称：发行者的名称表明了该债券的债务主体，也为债权人到期追本金和利息提供 了依据。
2. 营运资金的管理原则。
企业在进行流动资金管理时，一般应遵循以下原则：
(1) 企业充分考虑企业的风险与报酬，企业在进行资产组合时，应对风险与报酬作全面综合的考虑，实 现流动性与效益性的统一。
(2) 考虑行业的特点，不同的行业，其流动资产与长期资产的构成，以及流动资产与长期资产内部各 自的构成必然会有差异。因此在进行资产组合时，还应充分考虑行业的特点。
(3) 考虑不同企业的经营规模，一般来说，随着企业生产规模的扩大，流动资产的比重会相对下降。 这样会使大型企业在资产构成上倚重长期资产投资。
(4) 考虑利率因素的影响，一般来说，当利率上升时期，企业为减少利息支出，应尽量控制对流动资 产的投资。
五、 计算分析题(共34分)
1. (12 分)
一共可以取出的存款为：
2000X((F/A, 6%, 20) 一(1+6%)”+(1+6%)8]
=2000X136. 786—2. 6928—1. 5938]
=64998. 8(元)
假设没有间断可以取款数为：
2000X[(F/A, 6%, 20)
=2000X36. 786=73572(元)
2. （10 分）
V*=2. 8/0. 056=50（元〉
3. （12 分）解：
第一步先计算个别资木成本（1）发行债券的资本成本
l =业二Q.6%(l-33%)
—F 1-2K
4. 10%

（2）优先股的资本成本
—*00X8%
'炸 顽又(1-3%厂& （3）普通股的资木成本
500X10%
_D—
七=再+&=丽商1=5%7十3% = M.42% 第二步计算加权平均资本成本
2 '5 =器乂4. 10% +湍X8.25% +撮X13.42% = 7.45%
【决策】 由于该方案的资本成木7・45%＜该方案的预计收益率8%,因此该筹资方案可行。
《企业金融行为》题库及答案三
一、 名词解释（每题4分。共20分1
1. 年金
2. 浮动利率债券
3. 沉没成本
4. 股票分割
5. 信用条件
二、 单项选择题（以下各题的备选答案中.只有一个是正确的。请将正确答集的字母标号填在括号内。多 选漏选均不得分，每题2分。共20分）
1. A方案在三年中每年年初付款100元，8方案在三年中每年年末付款100元，若利率
为10%,则二者在第三年年末时的终值相差（）o
A. 33. 1 B. 31. 3
C. 133. 1 D. 13. 31
2. 已知某股票的B系数等于1,则表明该证券（）o
A. 元风险 B.有非常低的风险
C.与金融市场系统风险水平一致 D.比金融市场系统风险大一倍
3. 把企业债券分为重点企业债券和地方企业债券，这是按（）分类的。
A. 是否附加条件 B.有无担保
C•计息方式 D.不同投资主体和用途
4. 在项目实施阶段，作为小的项目，实施过程就是正常的（）o
A.现金收付 B.现金支付
C.现金流入 D.现金流量
5. 由于优先股股利在税后支付，而债券利息在税前支付，因此优先股成本（）债券成本。
A. 高于
B. 低于
C. 等手
D. 有时高于有时低于
6. 息税前利润与每股收益分析法以（）为依据进行资本结构决策。
A. 每股净利润的大小
B. 加权平均资本成本的高低
C. 企业价值的大小
D. 个别资本成本的高低 ，
7. 下面现金管理目标描述正确的是（）o
A. 现金变现能力最强，因此不该持有现金
B. 持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好
c.现金是盈利性最差的资产，因此不该持有现金
D. 现金的流动性和盈利性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合
理的选择
8. 企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得税前利润弥
补。延续五年未弥补的亏损，贝# ）c
A. 不再弥补
B. 继续用税前利润弥补
C. 用税后利润弥补
D. 用资本公积弥补
9 •所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（）o
A •系统风险与不可分散分险 B.系统风险与财务风险
C -非系统风险与可分散分险D.非系统风险与不可分散分险
10 •股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行（）o
A -公司债券 B.优先股
C •可出售债券D.普通股票
三、 多项选择题（以下各题的备选答案中。有两个或两个以上是正确的-请将正确答案的字母标号填在括号 内。多选漏选均不得分。每题2分。共10分）
1 -按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归纳为 （）
A -企业经营活动产生的现金流量 B.股利分配过程中产生的现金流量
C •投资活动中产生的现金流量 D.筹资活动中产生的现金流量
2. 以下说法正确的是（）o
A. “防卫型”股票对市场波动很敏感
B. “进攻型”股票对市场波动很敏感
C-如果市场起动，最好持有“进攻型”股票
D. 如果市场回落，最好持有“进攻型”股票
E- “进攻型”股票的p系数大于1, “防卫型”股票的B系数小于1
3. 下列说法中，哪些是正确的？（）
A. 发行优先股比债券风险小
B. 有些优先股没有到期日
C. 发行优先股比债券风险大
D・当设有偿债基金时，可有效地构成优先股的最后到期日
4. 下列属于相关现金流量的是（）。
A •差额成本 B.未来成本
C・重置成本 D.机会成本・
5. 股利支付方式大体有（）o
A.现金股利 B.资产股利
C. 股票股利D.负债股利
E. 财产股利
四、 简答题（每题8分，共16分）
1 .什么是单项投资收益率?如何分析一项投资的风险？
2. 什么是内部收益率?怎样根据内部收益率取舍投资项目？ 五、计算分析题（34分）
1. 某企业向银行借款建造厂房，建设期3年，银行贷款利率8%,从第四年投产起每年年末偿还本息
90万元，偿还4年。计算该企业借款额是多少?
1- \ . ”6」\ = 4.506
2. 某公司的普通股基期的股利为5元，估计年股利增长率为6%,期望收益率为15%,购买此股票 的目的是准备两年以后转让出去，估计转让价格为25元。
要求：计算普通股股票价值。（10分）
3. 设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价120000元，该设备使用寿命为
10年，预计残值率5%；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付20000元的租赁租用，租赁期为i0 年，假设贴现率10%,所得税率40%。要求：作出购买还是租赁的决策。P ' '
试题答案及评分标准
（供参考）
一、 名词解释（每题4分，共20分）
1. 年金：是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项。
2. 浮动利率债券：是指利率随市场利率波动而波动的债券，是为使债券投资者避免通货膨胀日益加 剧而设计的一种新型债券。
3. 沉没成本：是指已经承诺或已经发生的现金支出，这一现金支出不会因目前有关接受或拒绝项目 的决策而得到恢复。
4. 股票分割：是指公司将面额较高股票换成而额较小股票的行为。股票分割的效果是增加股数，随 着股数的增加，单位股票的帐面价值将会降低。
5. 信用条件：是指企业要求客户支付赊销款项的条件。一般包括信用期限、付现折扣和折扣期限。
二、 单项选择题（以下各题的备选答案中。只有一个是正确的.请将正确答案填在括号内。多选漏选均不 得分，每题2分。共20分）
1. A 2. D 3. D 4. B 5. A
6. A 7. D 8. C 9. D 10. D
三、 多项选择题（以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确的，请将正确答案填在括号内。多选 漏选均不得分。每题2分，共10分）
1. ACD 2. BCE 3. ABD 4. ABCD 5. ACDE
四、 简答题（每题8分。共16分）
1-什么是单项投资收益率?如何分析一项投资的风险？
单项投资收益率是指在某一段时间内投资某项资产所获的收益率是指期末资产价格与期初资产价格 之差除以期初资产价格。
一项投资的风险可以从两个方而进行分析：首先，从单一资产的角度进行分析，把这资产
与其他资产区分出来作为独立的分析对象，仅分析该资产本身所产生收益的不确定性，其次，
从投资组合的角度进行分析，把该项资产视作众多投资组合中的一种资产，将众多资产所产生的现金流量 加以结合，分析组合整体的现金流量。
2. 什么是内部收益率?怎样根据内部收益率取舍投资项目？
内部收益率可以定义为使项目现金流人的现值等于现金流出的现值的折现率，也就是指
项目净现值等于零时的折现率，反映了项目所占用资金的盈利能力。
利用内部收益率法对投资项目进行取舍，其规则是：如果项目的内部收益率大于或等于项
目所要求的收益率，企业应接受这一项目；反之，当项目的内部收益率小于项目所要求的收益率时，企业 应拒绝该项目。
五、计算分析题（共34分）
1. （10 分）
90X （1 一（1+8%）4］：8%X （1+8%）t
=90X3. 3121X0. 7938 =236. 62（万元）
2. （10 分）
3. （14 分）
（1）购买设备： 设备残值价值=120000X5%=6000
年折旧额
12000 — 6000
10
= 11400 （元）

因计提折旧税负减少现值:
I- A.1- ' = • I" < '，一2" I ，元）
设备残值价值现值 6000X（P/F, 10%, 10）=6000X0. 3855=20323（元）
合计：89667. 62（元） （2）租赁设备
租赁费支出：20000X （P/A, 10%, 10）=20000X6. 1446二 122892（元）
因支付租赁费税负减少现值：
20000X40% X（P/A, 10%, 10）=20000X402X6. 1446=49156. 8（元）
合计：73735. 2（元）
因租赁设备支出73735. 2元小于购买设备支出89667 . 62元，所以应采取租赁设备的 方式。
《企业金融行为》题库及答案四
一、 名词解释（每题4分，共20分）
1. 金融工具
2. 投资风险
3. 现金流量
4. 财务杠杆系数
5. 信用条件
二、 单项选择
1. A公司于2008年3月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票而金额为60 000 元，票而利率为4%,期限为90天（2008年6月10日到期），则该票据到期值为（）。
A. 60 600（元） B. 62 400（元）
C. 60 799 （元） D. 61 200 （元）
2. 下列项目中的（）被称为普通年金。
A.先付年金 B.后付年金
C.延期年金 D.永续年金
3. 以下哪项投资为无风险投资（）。
A.股票 B.可转换公司债券
C.商业票据 D.国债
4. 可转换优先股经约定可转换为（）o
A.变通股 B.累积优先股
C.非累积优先股 D.公司债券
5. 资本预算的可靠和正确取决于（）。
A. 投资方案确定的是否正确
B. 市场研究是否到位
C. 数据测算等前期准备工作
D. 成本核算是否正确
6. 在进行资木预算时，项目总风险是指从（）的立场上看待项目的风险。
A.项目本身 B.企业整体
C股东 D.企业债权人
7 .债券成本与借款成本相比，一般（）借款成本。
A.高于 B.低于
C. 等于 D.有时高于有时低于
8. 在确定经济订货批量时，以下表述是正确的（）o
A. 经济批量是使储存成本最低的订货量
B. 随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低
C随着订货量越小' 储存成木就越低，而订货成本保持不变
D. 经济批量是使订货成本最低的订货量
9. 企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得
税前利润弥补。延续五年未弥补的亏损，贝# ）o
A.不再弥补 B.继续用税前利润弥补
C. 用税后利润弥补 D.用资本公积弥补
10. 衡量企业偿还到期债务能力的直接指标是（）。
A.有足够的资产 B.有足够的流动资产
C.有足够的存货 D.有足够的现金
三、多项选择（下而各小题的备选答案中有2〜5个正确答案，请将正确答案全部选出，并将其序号填入
题干的括号内，正确答案没有选全或有错选的，该题无分。每小题2分，共10分）
1. 由于商业银行自身经营范围的特殊性，在金融行为决策时，必须首先考虑（）,
然后考虑盈利性目标。
A.安全性 B.流动性
C.风险性 D.期限结构
2. 以下属于系统风险形成因素的是（）o
A.战争 B,通货膨胀
C国家政治形势 D.利率变化
E. 经济周期变化
3. 影响债券利率的因素有（）。
A.票面价值 B.期限长短
C.市场利率高低 D.利息偿还方式
4. 与投资项目有关的期权有（）o
A・投资时机的期权 B.终止的期权
C.临时停产的期权 D.寻找企业新增长点的期权
E. 项目规划中的期权
5. 表明存货周转快的指标有（）o
A. 存货周转次数多 B.存货周转次数少
C.存货周转天数多 D.存货周转天数少
四、 简答题（每题8分.共16分）
1. 企业债券应具备的基本要素是什么？
2. 杜邦分析系统如何进行分析评价？
五、 计算分析（共34分）
1. 某人准备存人银行一笔钱，以便在以后的10年中每年年末得到3 000元，设银行存款 利率4%,计算该人目前应存人多少钱？（本题8分）
1109
2. 设我们持有以下投资组合
股票
比率
期望收益率
A
2/4「
10%
B
1/4
20%
C
J/4
16%

要求：计算该投资组合的期望收益率为多少？（本题10分）
3. 凯月公司全年需消耗某种存货2 000吨，每吨存货的购进价格为40元，每次订货的固 定成本为100元，单位持有成本为存货价值的25%。计算该公司的经济订货量、订货次数和 存货总成本。（本题16分）
试题答案及评分标准
（供参考）
一、名词解释（每题4分，共20分）
1. 金融工具指交易双方买卖的标的，它是反映交易双方借贷和投资关系的一种合约证 明文件。
2. 投资风险指实际收益偏离预测收益的可能性，也就是说，风险意味着收益的不确定性, 在可能给投资者带来高于期望值收益的同时，也有可能给投资者造成低于期望收益的损失。
3. 现金流量现金流量是资本预算的核心。是指在一定时期内实际发生的现金流人量
和现金流出量。
4. 财务杠杆系数财务杠杆系数是指普通股每股收益变动率相当予息税前利润变动率
的倍数，或者说企业普通股每股收益（EPS）随息税前利润变动而发生变动的程度。
或答：
婪收益轻动牢,星旦§也公
山土息税而利狷力动宰3EB/T EB1T
5. 信用条件信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件。一般包括信用期限、付 现折扣和折扣期限。
二、 单项选择（从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并将正确答案的序号填入题
干的括号内。每小题2分，共20分）
1. A 2. B 3. D 4. A 5. C
6. A 7. A 8. B 9. CIO. D
三、 多项选择（下而各小题的五个备选答案中有2〜5个正确答案，请将正确答案全部选出-并
将其序号填入题干的括号内，正确答案没有选全或有错选的，该题无分。每小题2分，共
10分1
1. AB 2. ABCDE 3. BCD 4. ABCDE 5. AD
四、 简答题（每题8分，共16分）
1. 企业债券应具备的基本要素是什么？
（1） 债券的票面价值：首先规定票面价值的币种，其次还要规定债券的票而金额；
（2） 债券的利率：债券利率是债券利息与债券票而价值的比率。
（3） 债券到期日：债券的偿还期是指债券自发行之日起至偿清木息为止的时间。
（4） 债券发行者的名称：发行者的名称表明了该债券的债务主体，也为债权人到期追本金 和利息提供了依据。
2. 杜邦分析系统如何进行分析评价？
杜邦分析系统从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——股东权益利润率（ROE）
出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营 者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。
五、 计算分析（共34分）
1・（8分）
解：
该人目前应存入的资金为：
3000 X[1 一（1+4%） — 10] 4-4%

=3000X8.1109
=24332.7 (元)
2- (10 分)
解:
投资组合的期望收益率为：
E<Rr) = W.XE(R^)- WrXE(Kd)^WcE(rc>
=M X )0%+! X20% + ! X 16 !纶=14 %
4 4 4
3. (16 分〉 解：经济订货量为3
= 200 吨
（8分）
/2AE = /2X 100X2000
~C~ — V 0. 25X40"
订货次数加"言二萼晋=10次
存货恩成本为1
"分)
TC=C
与+普制.25眼〈亨+ 迎= 2。。。元
（4分〉

《企业金融行为》题库及答案五
一、 名词解释
1 .资本市场
2. 浮动利率债券
3. 资本成本
4. 现金机会成本
5. 股票股利
二、 单项选择
1 .下列收付形式中，属于年金收付的是（）
A.分期偿还贷款 B.发放工资
C.支付租金 D.提取折旧
2. 你在年初以100元买入某股票，期间得现金股息10元，年末股票市价上升为102元，则该股票的年 投资收益率为（）
A. 2% B. 10%
C. 12% D. 11.8%
3 .债券评级主要考虑的是（）。
A.利率波动 B.违约的可能性
C发行企业的规模 D.利率风险
4. 股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行（）。
A.公司债券 B.优先股
C.可出售债券 D.普通股票
5. 在通常情况下，如果一个项目予以采纳，说明它的净现值（）o
A.为正数 B.为负数
C.大于等于零 D.小于等于零
6. 在无优先股和无负债的条件下，财务杠杆系数为（）。
A. 0 B. 1
C.无穷大 D.无穷小
7. 营运资本的管理是指对企业（）的管理。
A.投资活动 B.筹资活动
C.收益活动 D.流动资产和流动负债
8. 企业向投资者分配利润有其特点，主要表现在（）。
A. 以税前利润向投资者分配
B. 以税后利润向投资者分配
C. 以利润总额向投资者分配
D. 不向投资者分配营业利润
9. 财务分析中最关心企业目前和未来收益及其风险的是（）。
A.股东或投资者 B.供应商
C.短期债权人 D.政府经济管理机构
10. 下列指标中不，属于资产管理比率的是（）。
A.流动比率 B.资产利润率
C.利益乘数 D.存贷周转率
三、多项选择（下面各小题的备选答案中有2〜5个正确答案，请将正确答案全部选出，并将其序号填入
题干的括号内，正确答案没有选全或有错选的，该题无分。每小题2分，共10分）
1. 股票价格最大化的优点有（）o
A.权衡了股东期望收益的时间和风险B.是评价企业金融决策可行性的标准
C.反应了市场对企业的客观评价 D.综合体现了企业金融行为管理的目标
2.资本市场最常见的是（
）。

A. 股票市场 B.长期债务市场
C.抵押贷款市场 D.长期借贷市场
3. 根据资本资产定价模型，某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素（）o
A.无风险利率 B.承受系统风险所得到的报酬
C.系统风险的大小 D.非系统风险的大小
E. 承受非系统风险所得到的报酬
4. 投资项目的评估主要侧重在以下方面（）。
A.项目的经济可行性 B.项目是否符合企业的总体战略目标
C.项目是否符合企业的总体规划 D.项目的风险因素
5. 股票合并的作用主要有（）o
A. 减少股东的交易成本
B. 股东可以推退纳税
C. 改善股票交易的流动性
D. 向投资者传递企业增长前景良好的信号
E. 提升股价从而符合证券交易所对股票交易价格的限制
四、 简答题（每题8分，共16分）
1. 常见的股利支付方式有哪几种？
2. 请筒述资本资产定价模型的基本公式？某项资产期望收益率取决于哪三种因素？
五、 计算分析（共34分）
1. 某公司每年销售某种产品4000件，每次订货费用为$50,每单位存货的每年平均持有成本为0. 11 件，则经济订货量是多少？（本题8分）
2. 某企业计划购买大型设备，该设备如果一次性付款，则需在购买时付款