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瑞银财富管理业务瑞瑞银证券有限券有限责任公司任公司目录第一部分瑞银集团及瑞银财富管理概览2第二部分瑞银财富管理业务介绍9第三部分瑞银证券投研咨询介绍_15第四部分瑞银财富管理海外解决方案191第一部分瑞银集团及瑞银财富管理概览瑞银集团业界地位界地位150年私人银行业经验大约64,000名员工分布在50多个国家和地区财务数据数据 1市值485亿瑞郎管理资产2.1万亿瑞郎资本金实力雄厚：国际清算银行一级资本比率18.7%，瑞士金融监管局(FINMA)杆比率4.8%广受广受赞誉誉全球最大的全球最大的财富管理机构富管理机构1全球最大的机构资产管理者之一瑞银投资银行连续9年被机构投资者杂志“泛欧研究团队”调查评为第一名来源：2012年第一季度报告注：1不包含美国相关财富管理机构，原因是美国市场上经纪业务所占比例高，瑞银在美财富管理由瑞银美洲财富管理部门进行；原始数据以美元计价，基于年底汇率(1.03779美元兑1瑞郎)转换。3仅作说明用途1包括分行及咨询机构（咨询机构是瑞银的在岸机构，为资产注册于其他辖区瑞银账户运营中心的客户服务),美国的财富管理机构未列于此地图法兰克福汉堡慕尼黑纽伦堡罗森海姆斯图加特威斯巴登上海上海广州广州墨西哥城布布尔尔诺诺斯埃里斯斯埃里斯圣地圣地亚亚哥哥巴拿马城蒙得维的亚拿骚温哥华卡尔加里蒙特利尔多伦多东京悉尼墨尔本孟买约约翰内斯堡翰内斯堡莫斯科莫斯科基基辅辅香港麦麦纳纳麦麦开开罗罗特拉特拉维维夫夫贝鲁贝鲁特特伊斯坦布伊斯坦布尔尔卢森堡瑞士瑞士多哈多哈雅典雅典维也纳斯德哥斯德哥尔尔摩摩北京布拉格布拉格台北大阪名古屋布里斯班台中高雄阿姆斯特丹利雅得华华沙沙迪拜布达佩斯布达佩斯曼谷曼谷吉隆坡吉隆坡新加坡阿布扎比阿布扎比萨尔茨堡蒙特卡罗尼科西尼科西亚亚波洛尼亚布雷西亚佛罗伦萨米兰摩德纳帕多瓦罗马都灵特雷维索巴塞罗那毕尔巴鄂拉口魯那马德里塞维利亚瓦伦西亚萨拉戈萨波尔多里昂马赛南特巴黎斯特拉斯堡伯明翰爱丁堡伦敦曼切斯特纽卡斯尔泽西岛布鲁塞尔安特卫普根特柏林比勒费尔德不莱梅科隆多特蒙德杜塞尔多夫埃森埃斯特角埃斯特角雅加达雅加达日本(东京,大阪,名古屋)中国(北京)+4瑞银二级地区台湾(台北,高雄,台中)香港新加坡澳大利亚(悉尼,墨尔本,布里斯班)印度(孟买)瑞士(苏黎世,日内瓦)财务管理机构所在地管理机构所在地瑞银AG代表处泰国(曼谷)马来西亚(吉隆坡)印度尼西亚(雅加达,泗水)100+财富管理机构分布瑞士 70+财富管理机构分布世界各地1 20+瑞瑞银 AG 代表代表处亚太瑞银在全球范围内提供财富管理服务4处于核心地位的财富管理业务收入收入 (百万瑞郎)1税前利税前利润 (百万瑞郎)1财富管理富管理零售与公司业务美洲财富管理业务全球资产管理业务投资银行投投资资产 (十亿瑞郎)1N.A77256728559176993614254781800803190575156-373来源：2012年第一季度报告注：1数据截止2012年第一季度；20122012年第一季度主要年第一季度主要财务数据数据5亚洲地区最佳全球私人银行来源：公司年报；亚洲货币私人银行调查2011瑞银财富管理德意志银行私人财富管理汇丰私人银行花旗EFG银行瑞银财富管理德意志银行私人财富管理汇丰私人银行法国巴黎银行财富管理EFG银行1st 由投由投资资产在在501501万万-2500-2500万美元的高万美元的高净值客客户投票投票选出出1st 由投由投资资产在在25002500万美元以上的高万美元以上的高净值客客户投票投票选出出囊括囊括亚太区各大太区各大奖项在亚太区成立50多年来，瑞银获得了无数的奖项最佳最佳亚洲洲私人私人银行行亚洲洲货币2009-2011欧洲欧洲货币2005-2008亚洲金融洲金融2002-2007私人私人银行行资产管理管理(美金美金2千千5百万百万+)亚洲货币 2008-2011期期货管理管理欧洲货币 2011对冲基金投冲基金投资 欧洲货币 2009-2011私人私人银行行资产管理管理(美金美金5.01百万百万-2千千5百万百万)亚洲货币 2009-2011私人私人银行行资产管理管理(美金美金1百万百万-5百万百万)亚洲货币 2009-2011奢侈品投奢侈品投资欧洲货币 2009-2011贵重金属投重金属投资欧洲货币 2011超高超高净值 (美金美金3 3千万千万+)+)欧洲货币 2006-2007,2011高高净值 II(II(美金美金1 1千万千万-3-3千万千万)欧洲货币 2006,2009-2011家族家族办公室服公室服务欧洲货币 2006,2009-2011继承承财富及富及业务欧洲货币 2005-2011公益慈善服公益慈善服务欧洲货币 2011咨咨询服服务范畴范畴欧洲货币 2009-20116亚太区最具吸引力的地区：我们最熟悉的市场2010-15年年1财富管理市富管理市场及及GDP增增长5%42%市市场份份额其中，其中，亚太区所占比例太区所占比例31%的全球市值29%的全球GDP20%的瑞银集团财富管理业务总投资资产目目标：增：增长速度超速度超过市市场的的2倍以上倍以上市场瑞银6.5万万亿瑞郎瑞郎 2015年前新创造财富*发展中市场3*成熟市场2*亚太区太区财富管理富管理业务增增长机会最具吸引力机会最具吸引力采用一体化经营模式，服务于企业家客户强劲的经济增长创造更多新财富区内很大部分私人财富至今仍未透过财富管理机构进行管理发挥业务领先先优势区内多个记账中心实力不断得到加强透过当地市场人才招聘，推动内部增长抓住香港市场人民币投资机会着力着力发展当地市展当地市场，是我，是我们重重视坚持的持的业务策略策略瑞银自1964年起，进驻亚太区，是当之无愧的市场领导者日本市场的实力不断加强目前正紧抓中国市场的增长机会*增长财富管理市场增长注：1国际货币基金组织实际GDP数据，2不包括日本；包括日本的成熟市场的财富管理市场年复合增长率为3%，GDP增长率为3%；成熟市场包括新加坡、香港、台湾、韩国、澳大利亚及新西兰。3.发展中市场包括中国、印度、印尼、泰国、马来西亚、菲律宾、以及其它亚太区非成熟市场。4.成熟市场的市场份额包括日本为3%。7在岸市在岸市场市市场显著大于离岸市著大于离岸市场2010年，在岸市场规模相当于离岸市场规模的12倍 超高超高净值客客户群体增速非常快群体增速非常快2010年“福布斯富豪榜”上中国亿万富翁的人数是128人，较一年前增长64%中国市场综述中国国内市中国国内市场已已经成形，并在快速增成形，并在快速增长来源：瑞银集团市场规模模型中国市中国市场各客各客户群体的群体的规模及增模及增长率率年复合增年复合增长 2010-15高端富裕客户高净值超高净值 24%20%13%3%80%5%12%富裕客富裕客户ProfessionalsRetireesExecutivesEntrepreneursProfessionalsRetireesExecutivesEntrepreneursIndependentlyWealthyProfessionalsRetireesExecutivesEntrepreneurs专业人士退休人士高管企业家独立富裕人士高高净值客客户超高超高净值客客户18%总体在岸在岸业务可投可投资资产(万亿瑞郎)(仅指高净值及超高净值客户部分)年复合增年复合增长 2010-151201020151.94.821%2%10%中国已成中国已成为亚太区最大的在岸高太区最大的在岸高净值以上客以上客户市市场之一之一中国市中国市场规模及增模及增长率与率与亚太区其它市太区其它市场对比比*2015*8第二部分瑞银财富管理业务介绍10瑞银财富管理组织架构财富管理富管理设有市有市场、投、投资产品服品服务及首席投及首席投资官官团队提供客提供客户服服务，产品开品开发与投与投资咨咨询，以及研究和投以及研究和投资策略的支持策略的支持投投资银资银行行财财富管理富管理资产资产管理管理市市场场部部投投资产品服品服务部部首席投首席投资官官客户顾问业务风险管理产品开发投资咨询组合管理产品风险管理研究投资策略资产配置企企业总业总部部法律合法律合规规人力人力资源与源与教育培教育培训信息技信息技术术运运营营风险风险控制控制财务部部1011瑞银财富管理的客户体验：以客户需求为中心我们致力于理解客户的需求，并以此作为中心，规划客户的财富管理策略我我们对客客户的的投投资建建议始于我始于我们对客客户情况和情况和目目标的了解的了解了解了解充分了解客户需求，并将客户的需求和优先考量转换为切合实际的金融目标建建议与客户一同制定金融战略，并提供全面的且符合规章要求的投资建议，以实现这些目标同意与同意与执执行行取得客户同意，将投资建议付诸实施检讨随时检讨并关注客户的投资产品的表现，以便客户可根据市场或个人情况变化来调整个人财富战略了解了解建建议同意与同意与执执行行检讨客客户为尊尊11由客由客户决定如何使用决定如何使用我我们的投的投资产品和服品和服务我们的平台提供量身订制的投资方案，配合客户的投资策略,助客户达成财务目标客客户参与程度参与程度组合委托方案合委托方案客户打算全面掌控大范围的资产配置，然后将其它投资的决定权委托给我们.委托方案委托方案客户打算委托我们全权负责客户的投资.核核心心战术方案方案客户打算把投资决定权交给我们，以便达成中长期的财务目标（核心）。同时客户对某些资产类别和主题持有坚定的观点（战术）建建议性方案性方案客户打算自己做出投资决定。尽管如此您也想参考瑞银的建议.独立方案独立方案客户决定所有投资策略，我们来实施和提供调查的途径.某些地区的居民可能无法获取本材料所列举的产品,服务,信息和/或材料差别化的服务模式与投资方案设计1213一体化经营模式，全方位满足客户需求客客户的需求和愿景，我的需求和愿景，我们会会耐心了解，全耐心了解，全盘规划划。仅作说明用途资产管理管理专长涵盖：基金和fund of funds资产配置投资组合风险管理机构类投资建议和经验全方位财富管理富管理服务涵盖：咨询服务全权委托咨询委托世界一流的研究投投资银行行专长涵盖：股票，固定收益和货币交易结构性产品资本市场的其他产品直接交易 最大程度增加客最大程度增加客户的的企企业的价的价值创造永久造永久家庭家庭财富富客户管理客管理客户的的金融金融资产事事业投投资家庭家庭13匹配客户适合度与投资产品的风险控制事前：新事前：新业务新新产品批准品批准客户适合度产品适合度客户整体风险投资组合风险产品风险评级产品复杂度事中：了解客事中：了解客户、投、投资适合度与适合度与风险揭示揭示事后：定期回事后：定期回顾与与检查客户财务状况产品风险对每一投每一投资产品，在品，在产品推出的前、中、后期都有品推出的前、中、后期都有严格的格的风险控制程序，以确保客控制程序，以确保客户的的风险承受能力与承受能力与产品的品的风险与复与复杂度相匹配度相匹配投投资适合度适合度风险揭示交易前匹配检查客户风险特征了解客了解客户户KYC客户信息保密新业务新产品审批特殊交易审批产品复杂度14瑞银证券投研咨询介绍仅限内部使用瑞银证券有限责任公司第三部分投研咨询“瑞银投研咨询”以研究为基础，向客户提供咨询服务，目的使客户有充分的自信做出投资决策。客户顾问通过”投研咨询”，在保持客户投资组合持续稳定发展方面发挥重要作用“投研咨询”瑞银财富管理的”投资产品与服务部”牵头进行，与瑞银财富管理研究部团队协同合作，将研究观点与可操作投资建议结合，提供给市场部投研咨投研咨询得到财富管理研究部前瞻性市富管理研究部前瞻性市场观点、投点、投资策策略及投略及投资主主题，解决客户不同需求专业的研究报告与简明清晰的主题单页为客户顾问提供与客与客户交流的内容、交流的内容、观点点整合的“投研精選投研精選清清单”加選股理由方便客户顾问使用定期更新主題與投资建议，提高市市场跟踪能力跟踪能力和操作性和操作性(time to market)在“四步咨询体验”中，投研咨询将集中在“提提出建出建议”和“业绩回回顾”两个环节，定期进行业绩跟踪对客客户顾问的好的好处基于瑞基于瑞银证券券财富管理研究部的研究富管理研究部的研究实力及投力及投资组合构建能力，向客合构建能力，向客户提供卓越的投提供卓越的投资建建议透过策略投资模式，具有达到或者超具有达到或者超过投投资目目标的更高可能性的更高可能性在客户顾问积极协助及支持下，客户可体会自我操控、灵活选择投资標的对客客户的好的好处16投研咨询 六元素1投研策略2IPS投资会议3SAC审核批准4沟通5投资绩效6渗透度Step 2Step 2WMRWMR依研究依研究结果提出投果提出投资主主题投资产品与服务部每月初召开”投资会议”决定投资主题及推荐证券Step 1财富管理研究以本部研究为主，结合瑞银WMR,IBR 及三方研究报告，提炼出适用中国适合财富管理客户的投资策略，包括资产配置Step 3Step 3每月由”WM投资咨询委员会”审核及批准投资主题及推荐证券Step 4“投研咨询”文件包于每月透过eMail,網路形式发送给客戶顧問1,并在每周销售会议上重点提示Step 4Step 4投研咨询每月公布投资绩效。并针对大幅波动的标的提供说明Step 5定期进行投研咨询 投资标的渗透度分析，针对产品别、营业部及客户顾问的交易量及收入进行分析投研咨投研咨询 投研咨投研咨询是以是以结构化及系构化及系统化的流程，化的流程，经市市场部管理部管理层认可的投可的投资咨咨询服服务1718产品清单CallForAction投資投資清清单投投资标的池的池投研咨询 投资标的池WMWM投投资标的池的池“财富管理研究”看好看淡股票“证券研究部”IBR覆盖股票、债券“投资委员会”精选三方研究机构推荐股票“投资产品与服务部”精选基金及其它组合产品WMWM产品清品清单所有经WM批准可投资的产品投研咨投研咨询投資清單投資清單投資清單由”WM投资标的池”挑选。包含模拟投资组合、主题投资及推荐股票、基金、组合产品及债券按资类别包括股票、固定收益及现金类投资涵盖WMR,IBR及第三方研究成果短中长期投资周期Call For ActionCall For Action提供贴近市场与突出市场的评论结合WMR/IBR/第三方研究，增加操作性及投资组合的建议、当日热门题材与股票以增加卖点“投资产品与服务部”使用基本信息研究报告基金Fact Sheet“投资产品与服务部”使用客户顾问使用由”投资产品与服务部”牵头整合WM对客户投资咨询的重点，参考材料包括主题报告研究报告售后评论投资绩效追踪渗透度分析改良晨报定位，目标更贴近市场及提供操作指导根据市场状况，结合投资清单，增加每日交易性操作建议增加市场热点追踪，提供热门话题及热门个股点评结合主题策略，从资产配置角度，提供焦点组合产信息18第四部分瑞银财富管理海外解决方案20瑞银财富管理的解决方案客客戶戶可以受益于全面的，可以受益于全面的，与与客客戶戶投投资重心一致的重心一致的金融金融产品品我我们开放式的公司架构开放式的公司架构提供最好的一流的提供最好的一流的产品品,它它们不不仅来自瑞来自瑞银，同，同时也来自全球其他卓越也来自全球其他卓越的金融机构的金融机构 投投资环球球资本市本市场服服务结构性产品股票固定收益产品外汇场外衍生工具交易客户的直接投资途径银行行产品品借贷产品现金方案大型及结构性交易投投资方案方案全权委托投资组合管理积极投资组合管理投资基金对冲基金房地产基金商品基金私募股权研究及市研究及市场观点点跨资产投资研究及策略股票及债票指引全球及地区经济前景外汇及商品观点及预测公司公司家庭家庭企企业方案方案企业顾问企业雇员金融服务筹划未来筹划未来财富规划及生命周期管理资产构建流动资金方案信托慈善事业某些地区的居民可能无法获取本材料所列举的产品,服务,信息和/或材料2026免责声明本文件本文件仅作作说明和市明和市场推广用途，不推广用途，不应被被视作投作投资研究、研究、销售售说明明书、进行任何投行任何投资活活动的要的要约或邀或邀请要要约。本文件。本文件仅作作说明用途，并不构明用途，并不构成成为购买或沽售任何或沽售任何证券或相关金融工具的邀券或相关金融工具的邀请或要或要约。本文件所。本文件所载资料的准确性、完整性或可靠性并没有明示或暗示的申述或保料的准确性、完整性或可靠性并没有明示或暗示的申述或保证，而不，而不拟作作为本文件所提及本文件所提及证券、市券、市场或形或形势的完整声明或摘要。收件人不的完整声明或摘要。收件人不应将本文件取代个人的判断。本文件所将本文件取代个人的判断。本文件所载的任何意的任何意见均随均随时改改变，不作，不作另行通知，也有可能基于不同的假另行通知，也有可能基于不同的假设和条件而有和条件而有别于瑞于瑞银业务单位或集位或集团所提出的意所提出的意见。瑞。瑞银没有没有责任更新本文件所任更新本文件所载资料。料。请注意，瑞注意，瑞银保留保留权力在不作事先通知下，随力在不作事先通知下，随时改改变服服务范范围、产品及收品及收费，而所示所有，而所示所有资料及意料及意见均随均随时转变。若干服。若干服务及及产品需受法例品需受法例规管，因此不管，因此不可无限制地在全球可无限制地在全球发售。所售。所载资产类别、资产配置及再投配置及再投资工具工具仅供供说明之用。明之用。部分数据可能部分数据可能为往往绩或模或模拟往往绩，往，往绩并非未来表并非未来表现的可靠指引。部分可能的可靠指引。部分可能仅为预测，预测也非未来表也非未来表现的可靠指引。部分的可靠指引。部分图表及/或表现数据可能非以完整的12个月为基础，可能削弱可比较效果和影响力。倘若一种金融产品或金融服务所采用的货币与您本身国家的货币有别，投资回报或受外汇波动影响而上升或下跌。表现可能未计算收费，以致未来的表现将因应减少。所示表现可能未计算收费，未来的表现将因此受降低。请注意，所有投资均附带不同程度的风险，您应留意该等风险(风险可以很巨大)。由于证券所在市场不流通，部分投资有可能不能轻易实现，因此，要为投资评估价值和识别您所承受的风险或有困难。部分投资的价值可能出现突然和大幅滑落，在实现时您的所得可能低于您的投资，或是需要支付更多。您应咨询瑞银客户顾问了解该等投资的性质，小心考虑究竟该等投资是否适合您。我们建议您就投资任何所述产品的影响包括税务事宜，征询财务及/或法律意见。瑞银不会提供税务意见。瑞银及在瑞银集团内的其他公司(或雇员)在任何时间可能持有相关证券的多或空头仓位，或出任主理人或代理人进行交易，或向相关证券的发行人或与该行人关连的公司提供顾问或其他服务。本文件不拟在美国及/或向美国人或需要限制分发的司法管辖区分发。除非另有订明，所有资料均源于瑞银。在未经瑞银书面批准下，瑞银禁止将本文件的整份或部分再分发，而瑞银对第三者因此所采取的行动概不负责。倘若您有任何疑问，请联络您的瑞银客户顾问。瑞士银行2012年。主要标志及瑞士银行乃瑞士银行注册及非注册的商标。版权所有。21