钢铁行业分析.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,PPT,文档演模板,Office,PPT,12 十一月 2026,钢铁行业分析,Part 5,行业代表简介,Part 4 供给分析,Part 3 需求分析,Part 2 外部因素,Part 1 行业分析,Company Logo,一、行业分类,生命周期,经济周期,从钢铁行业的各个特征分析，目前我国钢铁行业的,生命周期处于成长阶段。,从钢铁行业的各个特征分析，目前我国钢铁行业的,经济周期处于增长性。,Company Logo,我国的钢铁产量位于世界第一位，但人均产量仍处于快速增长区间。钢铁产量与人均钢铁产量的走势基本一致，并在同一时期达到峰值，所以尽管中国的钢铁年产量目前己经超过发达国家成长期，甚至成熟期的平均值，但人均钢产量的发展即使考虑到人口基数问题仍相距甚远，说明中国钢铁行业距离达到成熟期还有相当的距离，目前仍处于成长阶段。,生命周期,Company Logo,钢铁行业的发展与第二产业在国民经济中所占比重呈正相关关系。目前中国第二产业比重还将继续增加的趋势，为中国钢铁行业的发展提供了相当的动力和支持。,因为钢铁属于原料型产业，下游产业例如船舶、汽车、建筑等行业的不断发展，将为钢铁行业的市场需求提供源源不断的动力。,Company Logo,从美国、日本、韩国的历史看出，钢铁行业的发展都伴随着经济及城镇化的不断发展。目前，中国正在进行大规模的城镇化建设，经济也保持了迅速的发展速度，这也为我国钢铁行业的成长带来了推动作用。从我国经济发展的阶段和城镇化进程看，我国钢铁行业具有较好的成长空间。,Company Logo,时至现在钢铁行业产品出现多样化发展,Company Logo,建筑等,行业,电子设备,机械设备,煤炭工业,船舶工业,公路建设,汽车工业,钢铁,随着城市化建设的不断进行钢铁行业具有良好的成长空间,Company Logo,总结,由于我国钢铁行业的总产量较大，但生产规模分散，产业集中度低，与发达国家的钢铁行业相比，我国钢铁行业的规模经济效应仍有不少差距。正是在这样的情况下，,我国钢铁行业的发展仍处于向规模化、集约化、专业化的发展阶段，还处于行业成长时期，大规模的兼并重组情况将会不断出现。,Company Logo,经济周期,2011年钢铁行业重回景气周期。此轮金融危机对中国钢铁工业最大的冲击是“出口转内销”，钢铁行业供大于求的矛盾十分突出。,淘汰落后与结构升级将改变行业的供求态势，钢铁行业将从产能过剩向供求平衡甚至结构短缺过度。,中长期来看，中国城市化和工业化进程还有很大的发展空间，尽管未来国内经济增长方式的转变，可能会削减国内粗钢消费的峰值，但是这种增长方式的转变不是一蹴而就的，未来5-10年粗钢的消费量仍将呈现增长态势，只是增速将逐步放缓,Company Logo,金融危机对中国钢铁工业最大的冲击是“出口转内销”，钢铁,行业供大于求的矛盾十分突出。,Company Logo,2011年钢铁行业重回景气周期。未来5-10年粗钢的消费量,仍将呈现增长态势，只是增速将逐步放缓。,Company Logo,总结,首先从行业供求层面看，压力依然较大。2011年一季度产量快速增长，造成市场钢材资源供给量继续增加，同时钢铁行业下游需求在逐步放缓。目前钢材价格的上涨，更多的是来自于良好预期下的中间需求的拉动。,其次，从宏观政策方面看，通胀压力增大仍然是经济运行面临的主要问题。自年初以来，货币政策不断收紧，一季度的经济运行表现，也为货币政策继续紧缩提供了空间。,第三，最近市场心态波动较大。4月初，在大型钢铁企业纷纷下调4、5月份钢材出厂价格时，中小型钢铁企业却选择将其价格上调；但从近期看，中小企业间的分歧也日益增大，涨价降价者均有。,Company Logo,二、外部因素,1.技术因素,无头带钢轧制生产技术,高炉新型炉顶装料技术,碳排放技术,2.政策因素,国内,国外,Company Logo,目前，虽然世界钢铁产业尚未出现突破性生产技术，包括新一代炼钢和炼铁技术，但许多国家和钢铁企业仍在继续开发各种满足环境、用户需求的生产技术，其中的着眼主要放在节能减排、降低成本以及提高竞争力方面。,Company Logo,技术,无头带钢轧制生产技术,碳排放技术,高炉新型炉顶装料技术,Company Logo,我国钢铁产业政策将新变化和新导向,一、优化产业地区布局将会有新举措,二、节能减排的政策力度将继续强化,三、淘汰落后产能的标准将会提高，淘汰方式将会有所变化,四、加强技术创新能力建设，争取技术突破仍将作为产业政策的重要内容加以突出,五、鼓励企业加快联合重组，提高产业集中度,六、加强产业链建设，确保产业安全高效,Company Logo,三、需求分析,1.钢铁行业的整体需求规律,2.投资对钢铁需求的影响,3.上下游产业链,Company Logo,钢铁行业整体需求,国际经验表明，随着工业化推进，钢材量人均消费也逐步增加，在工业化中后期达到峰值，之后呈现逐渐下降趋势。从世界主要工业化发达国家来看，美国、日本、韩国工业化过程中人均钢消费量峰值为400,800公斤，对应的人均GDP为1681,2017汇率美元（1970年美元）。,Company Logo,按照钱纳里等对工业化阶段的划分标准，收入水平到达21003360汇率美元进入工业化后期，美国、日本、韩国等国家工业化过程中人均钢消费量出现峰值与所对应的人均GDP与钱纳里的工化标准基本吻合。,Company Logo,工业化影响钢铁长期需求,根据2005年我国人均GDP为1100汇率美元计算，2009年我国人均GDP约为1642汇率美元，2009年我国人均钢消费量为423公斤。预计2010年，我国人均GDP可能达到1800汇率美元，人均钢消费量可能达到450公斤以上。按照理论研究和世界主要工业化国家发展实践经验，可以初步判断，,“,十二五,”,时期我国开始进入工业化中后期阶段。,我国钢铁需求伴随着工业化进程的不断深化而增长，驱动我国钢铁需求增长的主要的长期动力源是工业化加速。,工业化是影响钢铁需求的长期因素，只要工业化进程没有结束，钢铁需求的增长也就不会结束，短期内的起伏并不能影响钢铁需求增长的长期趋势。,Company Logo,投资对钢铁需求影响,我国固定资产投资增长率连续几年达25%以上，投资仍然是目前经济增长的主要推动力。,基本建设投资和房地产业投资两项合计约占固定资产总投资的75%以上。从投资构成来看，,在全社会固定资产投资中，建筑安装工程支出约占60%，设备工器具构置支出约占23%。这两者都与钢铁需求高度相关。,Company Logo,从固定资本形成对部门的生产诱发程度来看，对机械设备制造业、建筑业、金属产品制造业、化学工业的诱发系数较高。可见，目前的投资需求和投资结构都对钢铁等金属原材料工业具有很高的诱发因素，是导致我国钢铁需求快速增长的重要原因,Company Logo,上下游产业链,我国钢铁行业发展已经步入成熟阶段，上下游产业链格局稳定，从现在的产业链模型角度看，上下游是影响钢铁产业发展的关键。,从图表中也可以看到，产业链的下游对钢铁的需求会产生重大影响,Company Logo,Company Logo,十二五规,划中对钢铁,下游的各种,市场的需求,海洋工,程装备,（包括造船）,建筑房,地产,新能源,基建,机械高,端装备制造,太阳能,热水器,新能源,汽车,风电,Company Logo,总结,所以从上面总结得出,十二五规划中关于新兴产业的规划都会对带动钢铁的需求起到巨大的作用,，另外也可以看到钢铁下游需求表中各项内容多会在 十二五期间得到发展，也就是说,钢铁的需求在十二五期间是长期利好。,Company Logo,供给分析,四 供给分析,1.行业集中程度,2.我国钢铁行业综合竞争力,Company Logo,行业集中度,1,2,小规模钢铁企业大量存在。自改革开放以来，随着经济体制改革的不断推进，钢铁产业投资主体出现了多元化的趋势。特别是自上世纪90年代中期以来，大量的民营资本涌入钢铁产业，新增钢铁企业的数量和新增速度居世界之首。,1992年,我国最大10家钢铁企业占有率为48%左右,这一比例一直维持了十年,从2002年开始占有率开始明显下滑,2005年这个数字已变为32%。大型钢厂市场占有量迅速流失。国有钢铁巨头同声强调集中度低制约了钢铁行业的发展，强调提高市场集中度是行业发展的必然。,Company Logo,2012年我国钢铁产能布局情况,预计十二五期间的钢铁行业的大力整合，将大大提高行业集中程度，这无疑会为增强我国的钢铁行业生产效率。,Company Logo,中国钢铁企业的整合情况,Company Logo,我国钢铁行业综合竞争力,中国是世界钢铁大国，但不是世界钢铁强国。我国钢铁产业的发展，是一个从小到大的过程，但并不是一个从弱到强的过程。随着我国经济建设的加快，单个钢厂所占的产量比例逐渐减小，而全国钢铁总量在逐渐增多。然而，据资料统计,从解放初到今天60年的时间，我国竟然没有出现一个在世界上数一数二的大型钢铁企业，就整体而言，我国钢铁产业在综合竞争力上始终无法突破，与发达国家的差距挺大。,Company Logo,我国钢铁产业的发展，是一个从小到大的过程，但并不是一个从弱到强的过程。然而，据资料统计,从解放初到今天60年的时间，我国竟然没有出现一个在世界上数一数二的大型钢铁企业，就整体而言，我国钢铁产业在综合竞争力上始终无法突破，与发达国家的差距挺大.,Company Logo,国内铁矿石产能的提高，可以使我国更从容的应对国际财阀对铁矿石的垄断，为我国争取定价权添筹码。但是,短期 我国在铁矿石定价权上还无能为力，所以高额的铁矿石成本，和运费（油价），肯定会压缩我国钢铁企业的利润空间，这就会抑止供给的增加,。所以近期供给不会大幅增加。,Company Logo,经济的持续发展和城市化建设的推进会给钢铁行业带来强,力支撑，给钢铁供给带来很大空间,Company Logo,行业代表：宝钢股份（600019）,宝钢是中国最具竞争力的钢铁企业，赢利水平居世界领先地位，产品畅销国内外市场。2006年12月14日，,标准普尔,宣布将宝钢集团和宝钢股份长期信用等级从“BBB+”提升至“A-”。这是目前全球钢铁企业中的最高长期信用等级，也是中国制造业中的最高等级。,宝钢股份作为我国高端钢材的领跑者，“要好钢，找宝钢”成为钢材市场的流行语，宝钢依靠高端钢材的领先地位，成为我国优质钢材的生产基地，在汽车、家电、石油等行业具有十分重要的地位。,宝钢股份作为我国进口钢材替代的最大供应商，不断提高其高端钢材的市场竞争能力。公司上市以来，生产规模和效益不断增长。每股收益年均增长20%。根据公司五年规划，到2012 年公司钢产量达到5000 万吨，年均增长15%。,目前宝钢股份无论是横向比较和纵向比较，其价值都被明显低估，我们认为公司股价至少上涨50%以上。作为一个产业链的上下游，不可能永远存在估值“洼地”，15 倍的市盈率才是国际水平。,Company Logo,Diagram,Text,Text,Text,Add Your,Title Text,Text 1,Text 2,Text 3,Text 4,Text 5,Add Your,Title Text,Text 1,Text 2,Text 3,Text 4,Text 5,Text,Text,Company Logo,Diagram,Concept,Add Your Text,Text,Text,Text,Text,Text,Text,Company Logo,Diagram,Add Your Text,Add Your Text,Add Your Text,Add Your Text,Add Your Text,Add Your Text,Add Your Text,Add Your Text,Company Logo,Diagram,Company Logo,ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.,ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.,ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.,Diagram,Text,Text,Text,Company Logo,Diagram,Add Your Title,Text,Text,Text,Text,Company Logo,Diagram,Click to,add Title,Text,Text,Text,Text,Company Logo,Diagram,Your Text,Your Text,Your Text,Your Text,Your Text,Your Text,Your Text,Your Text,2001,2002,2003,2004,Company Logo,Table,Concept,Concept,concept,Concept,Company Logo,Block Diagram,TEXT,TEXT,TEXT,TEXT,TEXT,TEXT,TEXT,TEXT,Company Logo,Table,Title,Title,Title,Title,Title,Title,O,O,O,O,O,Title,O,O,O,O,O,Title,O,O,O,O,O,Title,O,O,O,O,O,Title,O,O,O,O,O,Title,O,X,O,X,O,Company Logo,Text1,Text2,Text3,Text4,Text5,3-D Pie Chart,Company Logo,