中外财务管理的研究现状.doc

中外财务管理研究现实状况
摘要: 经过对中西方财务管理理论发展阶段回顾和研究现实状况比较分析, 提出中国财务管理理论与西方财务管理理论在环境背景、 实践基础、 理论基础、 研究思维、 研究方法和研究内容等方面存在显著差异, 构建符合中国特色财务管理理论必需联络整个国际背景和中国现实理财环境。
　　关键词: 西方财务管理理论; 中国财务管理理论; 比较研究

　　引言
　　理论是对实践概括和总结, 是系统化和理性化科学知识, 其关键起源于实践, 反过来又对实践活动起解释、 指导、 评价和估计关键作用。所以, 对“财务管理理论”这一概念了解也能够遵照上述哲学认识论见解进行解释。中国学者王化成（）就认为, “财务管理理论是依据财务管理假设所进行科学推理或对财务管理实践科学总结而建立概念体系, 其目是用以解释、 评价、 指导、 完善和开拓财务管理实践。”[1]既然财务管理理论是对财务管理实践系统化和理性化科学总结, 而财务管理实践又伴随理财环境演化而不停改变, 所以财务管理理论理应也伴随理财环境改变而进行适应性动态调整。①西方财务管理理论产生于西方成熟市场经济环境以及相配套法制、 政治和社会文化环境, 是适应市场经济发展客观要求肯定产物; 而中国财务管理理论是借鉴20世纪40年代前苏联学者费·吉亚琴科所创建社会主义制度下财务管理理论, 并适应中国当初计划经济、 法律、 政治和社会文化环境而形成。即使中国财务管理理论在构建与发展过程中也一定程度上引进与借鉴了西方主流财务管理理论, 但引进与借鉴对于理论构建是远远不够, 尤其是对于财务管理理论这么社会科学尤其如此, 必需考虑中国经济、 政治、 法律和社会文化等现实环境。值得注意是, 中国改革开放至今已经有32年时间, 在这段时间中国市场经济体制逐步建立, 民主法治环境不停完善, 社会文化环境与时俱进。尤其是在经济全球化趋势深化和国际金融危机频发国际背景下, 中国财务管理理论应该在借鉴吸收西方财务管理理论基础上, 为适应中国外客观环境改变而进行动态调整与完善。所以, 本文就目前中国外理财环境背景下对中西方主流财务管理理论进行比较研究含有一定理论意义和现实意义, 以期为构建和完善符合中国国情财务管理理论结构提供指导。
　　一、 西方财务管理理论研究现实状况
　　西方财务管理理论发展大致上经历了三个阶段[2], 它是伴随西方财务管理环境改变和财务管理实践发展而演进。
　　（一）传统财务管理理论阶段（20世纪50年代以前）
　　该阶段经典环境特征是20世纪初股份制企业崛起和30年代经济危机爆发, 所以该阶段财务管理理论研究内容关键集中在筹资管理、 资金管理、 内部控制、 吞并重组和破产清算等方面。这一阶段代表性结果有: 格林《企业理财》、 米德《企业财务》、 戴维《企业财务政策》、 李恩《企业及其财务问题》、 洛夫《企业财务》、 罗斯《企业内部财务论》、 施曼林巴赫《财务论》、 古川容一《财务管理》等。这一阶段关键是从企业外部而不是从企业内部决议角度研究财务管理理论, 研究范围较为狭窄, 研究方法关键以描述性和定义性方法为主。
　　（二）投资财务管理理论阶段（20世纪50年代到70年代）
　　该阶段经典环境特征是工业技术革新加剧、 中国市场竞争猛烈和跨国企业快速发展, 所以该阶段财务管理理论研究内容关键集中在企业内部财务决议方面, 重视对投资决议程序、 方法和指标体系研究。这一阶段代表性结果有: 迪安《资本预算》、 马柯维茨《资产组合选择》、 米勒和莫迪利亚尼《资本成本、 企业财务和投资理论》、 威廉·夏普资本资产定价理论等。这一阶段财务管理理论研究从企业外部转向企业内部财务决议, 投资管理成为研究关键, 强调事前控制和资产管理, 研究领域不停开阔, 研究方法关键以数理模型和定量分析为主, 同时, 强调财务管理理论与多学科知识交叉融合。
　　（三）现代财务管理理论阶段（20世纪70年代以后）
　　该阶段经典环境特征是经济全球化趋势加紧、 信息技术迅猛发展、 金融市场趋于完善、 金融创新日新月异、 中国外市场竞争猛烈和经济风险日益加剧, 所以该阶段财务管理理论研究内容向纵深拓展, 涵盖企业筹资管理、 投资管理、 营运资金管理和利润分配管理等领域, 集财务估计、 财务决议、 财务控制和财务分析评价于一体, 愈加重视企业财务战略、 跨国企业财务、 企业风险管理和金融产品定价等新领域研究。这一阶段代表性结果有: 布莱克和斯科尔斯期权定价理论、 法马有效市场理论、 詹森和麦克林委托代理理论、 梅耶斯信息不对称理论和新优序融资理论、 罗斯和斯宾塞信号传输理论、 史密斯等人财务契约论、 哈里斯等人企业治理结构学派等。这一阶段财务管理理论研究重视不确定条件下企业价值确定以及市场有效性对企业价值影响等方面, 充足重视风险酬劳权衡, 研究领域百花齐放, 研究方法以实证研究和数量模型应用为主, 同时重视规范研究与实证研究结合。
　　二、 中国财务管理理论研究现实状况
　　中国财务管理理论研究也是伴随中国财务管理实践发展而演进, 是适应中国财务管理环境改变客观结果。中国学者郭复初（）认为, 中国财务管理是从新中国成立后逐步建立和发展起来, 关键经历了三大发展阶段: 成本管理为关键内容、 财务核实与监督为关键方法管理阶段（1949—1978年）; 分配管理为关键内容、 财务控制与考评为关键方法管理阶段（1978—1992年）; 筹资管理为关键内容、 财务估计与决议为关键方法管理阶段（1992年至今）[3]。在中国财务管理理论61年发展历程中, 中国学者在财务管理理论结构研究起点、 财务管理假设、 财务管理目标、 财务管理标准以及财务管理理论体系组成等方面积累了丰富研究结果。
　　（一）相关财务管理理论结构研究起点争论
　　财务管理理论结构研究起点问题就是研究财务管理理论结构逻辑推理出发点问题, 也即从何处开始着手构建财务管理理论体系问题, 这一问题关系到财务管理理论体系根基, 是构建财务管理理论体系本源。在这一问题上, 中国学者存在多个见解, 代表性见解有: 湖南财经学院课题组（1991）提出财务本质起点论, 王化成（1994）提出财务目标起点论, 陆建桥（1995）提出财务假设起点论, 郭复初（1997）提出财务本金起点论, 王化成（）提出财务环境起点论。相关研究起点争论反应了中国学者对构建财务管理理论本源不一样见解, 见解各异, 也各有其合理性。作者倾向于认同学者王化成见解, 财务管理理论作为一个社会科学理论, 更应该重视对理财环境（包含经济、 政治、 法律、 科技、 社会文化等宏微观环境）适应性, 只有如此, 该理论才愈加含有生命力, 才能表现其科学价值。
　　（二）相关财务管理假设争论
　　财务管理假设是财务管理理论逻辑推理前提和基础, 是出于构建理论需要而对财务管理实践所作抽象概括。学者王化成（1999）认为, 财务管理假设是大家利用自己知识, 依据财务活动内在规律和理财环境要求所提出, 含有一定事实依据假定或设想[4]。中国学者相关财务管理假设也存在多个见解, 代表性见解有: 王广明和刘贵生（1989）提出三假设, 陆建桥（1995）提出五假设, 王棣华（1997）提出七假设, 王化成（1999）提出五假设等。相关财务管理假设争论表明学者们对于构建中国财务管理理论结构逻辑前提不一样认识, 但其中也有共同见解。作者认为, 财务管理假设唯一意义在于它是财务管理理论体系形成和推演逻辑基础, 所以假设提出应考虑构建财务管理理论体系需要和客观理财环境对财务管理理论肯定要求。（三）相关财务管理目标争论
　　财务管理目标既是财务管理实践所追求目, 也是财务管理理论所要处理终极问题, 其统领财务管理理论与实践前进方向, 同时二者又服务于财务管理目标, 是在考虑财务管理环境和研究财务管理假设前提下提出。中国学者相关财务管理目标一样存在多个意见, 代表性见解有: 陈毓圭（1992）提出利润最大化、 净现值最大化、 资本成本最小化和股东财富最大化, 刘贵生（1992）提出现金股利最大化, 陆正飞（1996）提出长久资本增值, 王化成（1997）提出产值最大化, 郭复初（1997）提出全部者财富最大化, 荆新等（1998）提出企业价值最大化等。作者认为, 财务管理目标应以明确性、 可衡量、 可达性、 相关性和时效性为特征, 所以倾向于企业价值最大化这一见解, 它代表了企业未来现金流现值最大化, 这一点与西方理财目标是一致。
　　（四）相关财务管理标准争论
　　财务管理标准是指导财务管理实践总体思想, 是约束财务管理行为规范准则, 其起源于财务管理实践, 又高于财务管理实践, 含有普适性、 抽象性和概括性特征, 是财务管理理论体系关键组成部分。中国学者相关财务管理标准也存在多个争议, 代表性见解有: 郭复初（1997）提出六标准, 陆正飞（1998）提出六标准, 王化成（）提出七标准, 刘恩禄（）提出五标准, 陈守忠（）提出二十标准等。学者们相关财务管理标准见解, 或同或异, 或抽象或具体, 各有其科学合理性。作者认为, 财务管理标准作为指导财务管理实践工作行为准则, 应以指导性、 适用性和约束性为建立标准标准, 既不能过于抽象也不能过于具体, 所以财务管理标准建立应考虑理财环境要求和理财主体特征, 以系统论思维建立一套分层次财务管理标准体系。
　　（五）相关财务管理理论体系组成争论
　　财务管理理论体系组成是指财务管理理论结构要素和成份, 这个问题关系到中国财务管理理论系统性、 完整性和普适性。相关财务管理理论体系应该包含何种要素问题, 中国学者一样见解各异, 代表性见解有: 刘恩禄和汤谷良（1990）认为应包含基础理论和应用理论, 二者又包含若干子理论; 王庆成（1991）认为应包含财务管理对象、 职能、 主体、 环境、 目标、 标准、 体制、 步骤和方法等; 郭复初（1997）认为应包含基础理论、 规范理论和行为理论, 三者又包含若干子理论; 王化成（）认为应包含基础理论、 通用业务理论、 特殊业务理论和其她领域, 四者又包含若干子理论。学者们见解现有相同之处, 也有相异之点, 都含有合理性。作者认为, 财务管理理论体系应以系统完整和科学适用为指导思想, 既要表现理论逻辑性, 也要表现环境适应性, 构建系统科学财务管理理论体系将是中国学者现在和未来一个需要不停努力探索使命。
　　三、 中西方财务管理理论比较
　　从上述对中西方财务管理理论研究现实状况分析中能够看出, 中西方财务管理理论不管是在产生环境背景、 实践基础、 理论基础, 还是在研究思维、 研究方法、 研究内容等方面存在较大差异, 这些差异既起源于中西方财务管理学者在主体论、 客体论、 认识论和方法论等方面倾向, 也起源于理论产生客观经济、 政治、 法律和社会文化环境等方面不一样。
　　（一）环境背景比较
　　现代西方财务管理理论①产生于西方成熟市场经济环境以及与市场经济相适应政治环境、 法律环境和社会文化环境, 其赖以生存基础也是由这些环境所决定经济制度、 政治制度、 法律制度和社会文化制度, 所以其四处表现出市场经济所特有理念和精神; 中国财务管理理论是以前苏联引进并在中国当初计划经济体制以及对应政治体制、 法律体制和社会文化体制这么环境中生根发芽, 即使其伴随中国改革开放进程尤其是1992年以后也逐步调整, 但难免受到起初环境影响, 尤其是当初社会文化环境。
　　（二）实践基础比较
　　西方财务管理理论产生源于西方产权清楚企业制企业对资金运动过程自主管理实践需要, 是为这些企业高效率配置资金资源服务, 所以其依次贯穿于企业筹资管理、 投资管理、 运行管理和分配管理各步骤, 以实现企业价值最大化（股东财富最大化）为己任; 中国财务管理理论最初源于为计划经济体制下全民全部制企业和集体全部制企业进行企业内部资金管理实践服务, 因为这些企业本身产权特点, 所以其最初使命仅是成本管理。这一事实相当长时间影响了大家对财务管理理论认识。
　　（三）理论基础比较
　　西方财务管理理论建立在经济学、 金融学、 会计学和管理学基础上, 融合多学科知识, 属于边缘性和交叉性理论体系, 而且借鉴主流经济学研究方法, 借助数理统计模型进行研究, 所以重视理论技术性和实用性; 中国财务管理理论关键建立在马克思主义政治经济学基础上, 理论基础较为单一, 关键以描述性和定义性归纳法构建理论体系, 起初其关键定位于国家与企业财务关系, 而几乎不考虑企业本身内部资金资源配置, 所以关键实施财务核实与监督职能。这一点也影响了中国财务管理理论发展。
　　（四）研究思维比较
　　西方财务管理理论以实证主义哲学思维指导理论体系构建, 以事实要素判定和事实前提推演为路径, 重视理论技术性和实用性, 着眼于微观领域问题处理, 属于“形而下”理论体系, 所以其更强调理论对理财环境适应性, 也更含有操作性; 中国财务管理理论则以规范主义哲学思维指导理论体系构建, 以价值要素判定和价值前提推演为路径, 重视理论抽象性和概括性, 着眼于宏观领域问题处理, 属于“形而上”理论体系, 所以更强调理论普适性和意识形态价值。这一点对于中国财务理论发展影响深远。
　　（五）研究方法比较
　　西方财务管理理论强调研究方法应用, 重视实证研究、 经验研究、 实地研究和案例研究等方法利用, 同时, 融合多学科知识, 借助数理模型实现量化分析, 而且重视联络该理论所处理财环境以及其赖以存在前提条件; 中国财务管理理论则关键采取较为抽象描述性和定义性研究方法, 以规范研究为主、 实证研究为辅, 以逻辑推理为主、 经验验证为辅, 以质性分析为主、 量化分析为辅, 较少借鉴其她学科研究结果, 而且也较少重视分析财务理论所处理财环境和前提条件。这些都制约了中国财务管理理论发展和应用。
　　（六）研究内容比较
　　西方财务管理理论包含企业筹资管理、 投资管理、 营运资金管理和利润分配管理等领域, 集财务估计、 财务决议、 财务控制和财务分析评价于一体, 实现企业价值最大化, 融合多学科知识研究财务战略、 国际理财、 投资风险管理、 金融产品定价和行为财务等新领域, 重视财务管理理论创新; 中国财务管理理论虽也包含企业财务活动四个步骤, 也含有财务各项职能, 但其对理财环境适应性较差, 从而理论创新有限, 再则也不重视金融市场研究, 从而对投资风险管理、 金融产品定价等方面较少包含。
　　四、 结论
　　经过对中西方财务管理理论研究现实状况比较研究, 作者认为, 中国财务管理理论在环境背景、 实践基础、 理论基础、 研究思维、 研究方法和研究内容等方面与西方财务管理理论存在显著差异。要建立和完善符合中国实际财务管理理论, 简单拿来是不可行, 必需考虑中国后改革时代经济、 政治、 法律和社会文化环境以及整个全球大趋势和国际大背景, 考虑中国企业尤其是民营企业财务管理实际需求, 在吸收借鉴西方财务管理理论基础上构建含有中国特色财务管理理论体系。