财务报表分析-偿债能力分析.ppt

第第4章章偿债能力分析偿债能力分析短期偿债能力长期偿债能力偿债能力的其他影响因素学习目标学习目标n n1.掌握偿债能力指标的计算方法。n n2.理解各偿债能力指标计算中有关的数据选择。n n3.理解各偿债能力指标分析的影响因素。n n4.了解影响偿债能力分析的表外信息。n n5.运用偿债能力分析指标判断偿债能力。4.1 短期偿债能力分析短期偿债能力分析n n短期偿债能力：企业偿还流动负债的能力n n静态偿债能力企业资产负债表上体现的企业使用经济资源存量偿还现有负债的能力n n动态偿债能力企业利润表和现金流量表上体现的企业使用财务资源流量偿还现有负债的能力静态偿债能力静态偿债能力指标指标n n流动比率n n速动比率n n现金比率n n比率越大,对债权人越有利n n比率越大，股东承担的融资费用和资产效率损失越大流动比率流动比率n n不同行业的流动比率中位数不同行业的流动比率中位数行业行业2009年年2010年年2011年年零售业零售业0.870.921.03普通钢铁普通钢铁0.790.890.90石油加工石油加工1.060.911.04白色家电白色家电1.401.521.83照明照明2.332.183.97化学制药化学制药1.431.601.93白酒白酒1.721.871.73房地产开发房地产开发1.891.831.78速动比率速动比率n n现金比率现金比率n n动态偿债能力指标动态偿债能力指标n n现金流量比率n n流动负债保障倍数n n动态偿债能力指标值越大,企业越安全n n无论是债权人还是股东,都希望这些比率越高越好现金流量比率现金流量比率n n流动负债保障倍数流动负债保障倍数n n4.2长期偿债能力长期偿债能力n n企业偿付长期债务的能力n n企业在较长时期内偿还债务的一种能力资产负债率资产负债率n n不同行业的资产负债率中位数比不同行业的资产负债率中位数比较较行业行业2009年年2010年年2011年年零售业零售业61.1761.1359.25普通钢铁普通钢铁64.9066.8165.75石油加工石油加工57.3554.0652.89白色家电白色家电54.3652.6037.50照明照明37.1430.0022.39化学制药化学制药42.8040.5936.15白酒白酒36.8440.2137.87房地产开房地产开发发62.7664.6565.04有息资本比率有息资本比率n n长期资本负债长期资本负债率率、n n偿债保障比率偿债保障比率n n利息保障倍数利息保障倍数n n现金利息倍数现金利息倍数n n4.3偿债能力分析的其他问题偿债能力分析的其他问题n n资产估值与偿债能力n n潜在债务或潜在偿债能力的影响n n或或有有负债负债n n表表外外负债负债n n企业外部环境条件对偿债能力的影响n n宏观宏观环境及其变化对偿债能力的环境及其变化对偿债能力的影响影响n n行业行业环境及其变化对偿债能力的环境及其变化对偿债能力的影响影响n n企业企业外部支持对偿债能力的影响外部支持对偿债能力的影响