第一章资金的时间价值PPT课件.ppt
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1、第1章资金的时间价值第一节第一节 资金时间价值的含义资金时间价值的含义一、资金时间价值概念一、资金时间价值概念二、利息和利率二、利息和利率三、利息的计算三、利息的计算1第1章资金的时间价值第二节第二节 资金等值原理资金等值原理一、等值原理一、等值原理二、资金等值的三要素二、资金等值的三要素四、现金流量图四、现金流量图三、等值原理公式三、等值原理公式2四、现金流量图例例:1000元存银行元存银行3年,年利率年,年利率10,三年后的本利和为三年后的本利和为1331元。元。10321000储蓄人的现金流量图储蓄人的现金流量图103210001331i10银行的现金流量图银行的现金流量图i101331
2、3第1章资金的时间价值第三节第三节 资金时间价值计算公式资金时间价值计算公式一、现值、终值、年金概念一、现值、终值、年金概念二、资金时间价值计算公式二、资金时间价值计算公式三、系数符号与利息表三、系数符号与利息表四、公式应用示例四、公式应用示例五、其它类型公式五、其它类型公式4例:例:一、几个概念1.现值(P)指一笔资金在某时间序列起点处的价值。2.终值(F)又称为未来值,指一笔资金在某时间序列终点处的价值。10321000i1013315例:例:一、几个概念10321000i1013312.终值(F)又称为未来值,指一笔资金在某时间序列终点处的价值。3.等额支付系列(A)又称为等额年金或年金
3、,指某时间序列中每期都连续发生的数额相等资金。6一、几个概念例:零存整取例:零存整取1000i21032100010001000 12(月)(月)2.终值(F)又称为未来值,指一笔资金在某时间序列终点处的价值。3.等额支付系列(A)又称为等额年金或年金,指某时间序列中每期都连续发生的数额相等资金。72.终值(F)又称为未来值,指一笔资金在某时间序列终点处的价值。3.等额支付系列(A)又称为等额年金或年金,指某时间序列中每期都连续发生的数额相等资金。一、几个概念例:零存整取例:零存整取100010321000 1000 12(月)(月)i2100082.终值(F)又称为未来值,指一笔资金在某时间
4、序列终点处的价值。3.等额支付系列(A)又称为等额年金或年金,指某时间序列中每期都连续发生的数额相等资金。一、几个概念例:零存整取例:零存整取10321000 12(月)(月)i292.等额支付系列(A)又称为等额年金或年金,指某时间序列中每期都连续发生的数额相等资金。3.i利率,广义指投资收益率。4.n计算周期数,广义指方案的寿命期。一、几个概念例:零存整取例:零存整取10321000 12(月)(月)i2101一次支付的复利(终值)公式二、资金时间价值计算公式例:例:1000元存银行元存银行3年,年利率年,年利率10,三年后的本利和为多少?三年后的本利和为多少?1032P1000i10F?
5、FP(1+i)n已知:P,求:F?FP(1+i)n=1000(1+10%)3=1331112一次支付的现值公式(复利现值公式)二、资金时间价值计算公式例:例:1000元存银行元存银行3年,年利率年,年利率10,三年后的本利和为多少?三年后的本利和为多少?1032P1000i10F?已知:F,求:P?FP(1+i)n=1000(1+10%)3=133112例:例:3年末要从银行取出年末要从银行取出1331元,年利元,年利率率10,则现在应存入多少钱?,则现在应存入多少钱?2一次支付的现值公式(复利现值公式)二、资金时间价值计算公式已知:F,求:P?132一次支付的现值公式(复利现值公式)二、资金
6、时间价值计算公式例:例:3年末要从银行取出年末要从银行取出1331元,年利元,年利率率10,则现在应存入多少钱?,则现在应存入多少钱?1032P?i10F1331已知:F,求:P?PF(1+i)-n=1331(1+10%)-3=1000143等额支付的终值公式(年金终值公式)二、资金时间价值计算公式例:例:3年末要从银行取出年末要从银行取出1331元,年利元,年利率率10,则现在应存入多少钱?,则现在应存入多少钱?1032P?i10F1331已知:A,求:F?PF(1+i)-n=1331(1+10%)-3=1000153等额支付的终值公式(年金终值公式)二、资金时间价值计算公式例:例:零存整取
7、零存整取已知:A,求:F?1032A1000 12(月)(月)i2F?164偿债基金公式二、资金时间价值计算公式例:例:零存整取零存整取已知:F,求:A?1032A1000 12(月)(月)i2F?174偿债基金公式二、资金时间价值计算公式例:例:存钱结婚存钱结婚已知:F,求:A?1032A?4i10F30000元元520岁岁25岁岁185资本(资金)回收公式二、资金时间价值计算公式例:例:存钱结婚存钱结婚已知:P,求:A?1032A?4i10F30000元元520岁岁25岁岁195资本(资金)回收公式二、资金时间价值计算公式例:借例:借钱结婚钱结婚已知:P,求:A?1032A?4i10P30
8、000元元525岁岁30岁岁206等额支付现值公式(年金现值公式)二、资金时间价值计算公式例:借例:借钱结婚钱结婚已知:A,求:P?1032A?4i10P30000元元525岁岁30岁岁216等额支付现值公式(年金现值公式)二、资金时间价值计算公式例:例:养老金问题养老金问题1032A2000元元20i10已知:A,求:P?P?60岁岁80岁岁22三、系数符号与利息表FP(1+i)n公式系数公式系数(F/P,i,n)(P/F,i,n)(F/A,i,n)(A/F,i,n)(A/P,i,n)(P/A,i,n)系数符号系数符号公式可记为公式可记为F=P(F/P,i,n)P=F(P/F,i,n)F=A
9、(F/A,i,n)A=F(A/F,i,n)A=P(A/P,i,n)P=A(P/A,i,n)23例:例:养老金问题养老金问题1032A2000元元20i10P?查利息表查利息表(复利系数表)(复利系数表)=300008.514=17028三、系数符号与利息表241某预售商品房三年后竣工交付使用,房价为W。付款方式:定金为房价的30,一年后付房价的30,两年后付20,三年后交付时付余款。问:现在如一次性付清房款,优惠折扣可定为多少?四、应用示例解:解:设利率为设利率为i251某预售商品房三年后竣工交付使用,房价为W。付款方式:定金为房价的30,一年后付房价的30,两年后付20,三年后交付时付余款。
10、问:现在如一次性付清房款,优惠折扣可定为多少?四、应用示例解:解:(1)从购房人的角度,假设其投资收益率为从购房人的角度,假设其投资收益率为10(2)从房产商的角度,假设其投资收益率为从房产商的角度,假设其投资收益率为2026P=62某住宅楼正在出售,购房人可采用分期付款的方式购买,付款方式:每套24万元,首付6万元,剩余18万元款项在最初的5年内每半年支付0.4万元,第二个5年内每半年支付0.6万元,第三个5年内每半年内支付0.8万元。年利率8,半年计息。该楼的价格折算成现值为多少?四、应用示例解:解:+0.4(P/A,4%,10)+0.6(P/A,4%,10)(P/F,4%,10)+0.8
11、(P/A,4%,10)(P/F,4%,20)6=15.49(万元)万元)P=27P=63.一个男孩,今年一个男孩,今年11岁。岁。5岁生日时,他祖父母赠送他岁生日时,他祖父母赠送他4000美元,美元,该礼物以购买年利率该礼物以购买年利率4(半年计息)的(半年计息)的10年期债券方式进行投资。年期债券方式进行投资。他的父母计划在孩子他的父母计划在孩子1922岁生日时,每年各用岁生日时,每年各用3000美元资助他美元资助他读完大学。祖父母的礼物到期后重新进行投资。父母为了完成这读完大学。祖父母的礼物到期后重新进行投资。父母为了完成这一资助计划,打算在他一资助计划,打算在他1218岁生日时以礼岁生日
12、时以礼 物形式赠送资金并物形式赠送资金并投资,则每年的等额投资额应为多少?(设每年的投资利率为投资,则每年的等额投资额应为多少?(设每年的投资利率为6)四、应用示例解:解:4000(F/P,2%,20)(F/P,6%,3)+x(F/A,6%,7)=3000(P/A,6%,4)以以18岁生日为岁生日为分析点分析点(当前期)(当前期)得,得,X=395(美元美元)设设1218岁生日时的等额投资额为岁生日时的等额投资额为x美元,则美元,则282024/3/12 周二29P=64某人有资金10万元,有两个投资方向供选择:一是存入银行,每年复利率为10;另一是购买五年期的债券,115元面值债券发行价为1
13、00元,每期分息8元,到期后由发行者以面值收回。试计算出债券利率,比较哪个方案有利。四、应用示例解:解:100=8(P/A,i,5)+115(P/F,i,5)用试算的方法,可得到用试算的方法,可得到P(10%)=8(P/A,10,5)+115(P/F,10,5)101.73P(12%)=8(P/A,11,5)+115(P/F,12,5)94.09 设债券利率为设债券利率为i令令P(i)=8(P/A,i,5)+115(P/F,i,5)30P=64某人有资金10万元,有两个投资方向供选择:一是存入银行,每年复利率为10;另一是购买五年期的债券,115元面值债券发行价为100元,每期分息8元,到期后
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