老白：从美国股市看2013年的黄金.doc

摘要：一般而言，如果由于对于经济衰退的担忧而导致股指走弱，则市场上黄金买盘也会减少，这个时候黄金价格会回落，例如2008年的经济危机期间国际黄金价格从1000美元左右下降到700美元附近。
汇通网12月21日讯——一般而言，如果由于对于经济衰退的担忧而导致股指走弱，则市场上黄金买盘也会减少，这个时候黄金价格会回落，例如2008年的经济危机期间国际黄金价格从1000美元左右下降到700美元附近。但如果由于是地缘政治因素导致股指走弱，例如2001年的911事件，则黄金就发挥出避险品种的特性而走强，本轮黄金的超级大牛市就是从2001年开始的。所以，在这两种原因导致股指走弱的背景下，黄金的走势完全相反。如果股指走强呢，情况会怎样？股指走强一般意味着市场预期未来经济发展，买盘会逐步涌现从而推高黄金价格。

在之前的文章“美国房地产复苏”中我们提到，美国房地产市场的复苏会带动美国经济的复苏，资金回流美国，同时股市中地产板块的持续走强亦会推动美国股市继续2009年以来的上涨格局。那么美国经济的复苏对黄金会有什么影响呢？从上段的结论我们可以推论出，市场会预期买盘的增加而推升金价。

股市的牛市启动一般是以非必须消费品、零售板块或者小盘股的上涨为标志，而熊市的先兆是能源板块开始拉升，牛熊分界则是以资金流出能源板块进入防御性板块为标志，例如医疗保健，日常消费品等。上文“美国房地产复苏”已经描述了美国股市中地产板块的持续上涨，我们现在再看看非必须消费品板块的情况以便推测美国股市的后市，

（非必须消费品板块周线图）财经热点话题

上图的黄色框表明今年以来，非必须消费品板块已经突破07年开始的金融危机的高点，显示了美国消费的复苏，而现在标普500指数距当时的高点还有一段距离。拉动美国经济的“四架马车”是企业投资、出口、消费和房地产，从这两篇文章的图中我们已经分别看到了，美国的消费和地产均已启动（在随后的文章中我们会再来分析企业投资和出口板块），美国经济的复苏已经不是“将要”而是“正在进行”，这个复苏过程已经完全由09年初以来的牛市格局中反映出来，而且重要的是，股市的上涨格局并没有完结。美国经济的复苏意味着世界经济的最大引擎开始启动，市场对于贵金属需求的增长也会逐步体现出来。所以对于明年贵金属尤其是黄金的盘面交易，逢低做多是交易资金的主要方向。
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