第八章 退休策划.doc

第八章 退休策划
Ø 退休规划概述
Ø 退休规划与养老保险
Ø 退休规划实务
第一节　退休规划概述
Ø 退休及退休规划的概念
Ø 退休规划的重要性
Ø 退休规划的影响因素
Ø 退休规划风险
Ø 退休规划应遵循的重要原则
Ø 退休规划流程
一、退休及退休规划的概念
p 退休规划是为了保证个人在将来有一个自立、尊严、高品质的退休生活，而从现在开始积极实施的理财方案。
p 合理而有效的退休规划
Ø 满足退休后漫长生活的支出需要
Ø 抵御通货膨胀的影响

第一节 退休规划概述
一、概念
保证个人在将来有自立、尊严、高品质的退休生活，
而从现在开始积极实施的理财方案
养儿防老的三个基本要素: 子女经济能力、父母与子女亲情状况、子女配偶配合程度
二、退休规划的重要性
Ø 退休后收入减少
Ø 传统养老方式弊端显现，“养儿防老”不堪重负
Ø 社保基金（国家基本养老保险及企业年金）不能足够维持退休时的基本生活所需。
Ø 老有所养，老有所终
三、退休规划的影响因素
Ø 负担与责任
Ø 退休时间及退休后的生活时间
Ø 退休后的生活费用
Ø 退休保障及退休前的资产累积
Ø 通货膨胀。通货膨胀率越高，退休退休金筹备压力越大
Ø 是否需要为子女留有遗产
四、退休规划风险
Ø 职业生涯规划的风险
Ø 投资风险
Ø 额外支出风险
Ø 活的比退休计划设定的期限长的风险
五、退休规划应遵循的重要原则
Ø 养老规划，宜早不宜迟

Ø 注重安全，采取多样化的退休金储备方式
Ø 以保证给付的养老保险或退休年金满足基本支出，以报酬率较高的有价证券投资满足生活品质支出

六、退休规划流程

退休规划的制定步骤

第二节　退休规划与养老保险
p 养老保险体系概述
Ø 养老保险的概念与特点
Ø 养老保险的类型
p 中国的养老保险制度
Ø 中国养老保险制度改革的历史回顾
Ø 中国养老保险制度的基本框架
p 企业年金计划
Ø 企业年金的定义、类别和特征
养老保险体系概述
养老保险的概念
在法定范围内的老年人完全或基本退出社会劳动生活后才自动发生作用
目的是为老年人提供保障其基本生活需求的稳定可靠的生活来源
养老保险是以社会保险为手段来达到保障的目的的
特点：强制性、统一规划和管理 、国家、企业、个人三方承担
Ø 我国的基本养老保险制度是社会统筹与个人帐户相结合的基本养老保险制度。
中国的养老保险制度
中国养老保险制度的基本框架
我国基本养老保险待遇结构
覆盖范围：
l 城镇各类企业职工
l 个体工商户
l 灵活就业人员
基本养老保险资金的筹集
l 企业为工资总额（或职工个人缴费基数之和）的20%；
l 个人缴费比例为8%
l 另外也规定了最低档和最高档，最低档的交纳不得低于社平职工月平均工资的60%，最高档为职工月平均工资的300%。
职工领取基本养老金的条件
l 达到法定退休年龄，并已办理退休手续；
l 所在单位和个人依法参加养老保险并履行了养老保险缴费义务；
l 个人缴费至少满15年（过渡期内缴费年限视同缴费年限）
Ø 基本养老保险待遇
基本养老金
＝基础养老金＋个人账户养老金＋过渡性养老金
＝退休前一年本地区职工月平均工资×20％（缴费年限不满15年的按15％）＋个人账户本息和÷120＋指数化月平均缴费工资×1997年底前缴费年限×1.4％
Ø 计算“中人”建立个人帐户之前的养老金叫过渡性养老金。过渡性养老金是统一制度后“中人”基本养老金的一个组成部分。对新制度（或“统帐结合”）之前（1997年）参加工作、之后退休的人员来说，由于其在此之前的工作年限没有实行个人帐户，则退休时的个人帐户储存额中没能体现这段年限的劳动贡献情况，因而其退休时的基本养老金不能简单用基础养老金加个人帐户养老金计算，而应再加上没有个人帐户年限的养老金。过渡性养老金就解决了这一没有个人帐户年限的养老金问题。
Ø 本人指数化月平均缴费工资＝参保人员退休时上一年度全省职工月平均工资×本人平均缴费工资指数
Ø 本人平均缴费工资指数是指参保人员缴费年限内历年缴费工资指数的平均值，
Ø 当年缴费工资指数是指参保人员本人当年月平均缴费工资与上年度当地（统筹地区）在岗职工平均工资的比值。
Ø 计算公式为： 本人平均缴费工资指数＝(a1／A1＋a2／A2＋……＋an／An)÷N 公式中，a1、a2……an为参保人员退休前1年、2年……n年本人缴费工资额； A1、A2……An为参保人员退休前1年、2年……n年全省职工平均工资； N为企业和职工实际缴纳基本养老保险费的年限。
中国养老保险制度的基本框架
Ø 假设王先生平均月薪为4000元，养老保险缴费期限为10年，假设10年后北京市月平均工资为3000元，那么退休后，他能领到多少养老金？
Ø 王先生退休后每月可领到的养老金
＝3000元×15%＋4000元×8%×12×10÷120＝770元（指数化月平均缴费工资×1997年底前缴费年限×1.4%部分忽略不计）
企业年金计划
Ø 企业年金
Ø 企业年金（在我国曾被称为企业补充养老保险），即由企业退休金计划提供的养老金，是企业及其员工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。企业年金是指以员工薪酬为基础，个人和企业分别按比例提取一定金额统放在个人账户下，由金融机构托管，并指定专业投资机构管理的补充养老保险制度
企业年金特点
Ø 由企业自愿建立，国家不强制建立或直接干预；
Ø 年金缴费一般由企业和职工共同承担，或由企业全部缴费；
Ø 缴费人可自主决定管理模式，如建立共同账户或为受益人建立个人账户；
Ø 按照确定缴费（DC）型或确定待遇（DB）型原则，采用多样的、非均等的支付方式，以定期支付为主；
Ø 年金管理主体多样化，企业、专业养老金管理公司、基金会等均可管理；
Ø 年金投资运营商业化、市场化。
我国发展企业年金的基本原则
Ø 自愿参与原则
Ø 个人账户原则
Ø 信托原则
Ø 市场化管理原则
Ø 效率优先、兼顾公平原则
  企业年金重要意义
Ø 企业建立企业年金，不仅可以提升企业形象，增强对人才的吸引，也有利于社会的和谐稳定，达到良好的社会效应。
1、建立企业年金计划能增强公司的竞争力。
2、企业年金计划是员工薪酬福利制度的一部分，能丰富激励约束手段，起到吸引人才、留住人才的作用。
3、企业年金计划将企业经营情况和员工长远利益紧紧联系在一起，有利于调动员工积极性。
4、企业年金计划享有国家税收优惠政策，可以合理降低企业成本。
Ø 5、企业年金使员工退休后生活多了一份保障，减少了后顾之忧。目前，我国基本养老保险的替代率在40%左右。如果能从企业年金中再领取一份养老金，使退休金替代率（退休后收入占退休前收入的比率）水平达到70%左右，就能保证退休后的生活质量不降低。
企业年金计划建立的程序
Ø 1、企业与工会或职工代表通过集体协商确定建立企业年金计划；
Ø 2、企业根据国家的有关政策规定，制定具体的结合自身实际的企业年金方案，国有及国有控股企业的企业年金方案草案提交职工大会或职工代表大会讨论通过；
Ø 3、企业年金方案报送所在地区县以上地方人民政府劳动保障行政部门；中央所属大型企业企业年金方案报送劳动保障部；
Ø 4、劳动保障行政部门自收到企业年金方案文本之日起15日内未提出异议的，并予登记，企业年金方案即行生效；
Ø 5、企业和职工与受托人签订企业年金信托合同；
Ø 6、受托人根据自身资格和能力，遴选账户管理人、托管人或投资管理人，并签订账户管理合同、托管合同或投资管理合同。
第三节　　退休规划实务

退休规划 案例1
Ø 黄先生，35岁，月收入8000元，月均支出4000元，希望60岁退休，退休后维持现有生活水准，并享受20年退休生活。
Ø 假设：
Ø 退休后大致需要目前开支的70%
Ø 通货膨胀率为3%
Ø 退休后资产的投资回报率是5%
计算退休准备金需求
Ø 退休时（60岁）的年支出
4000 ×12 × 0.7 × （F/P,3%,25)=70351元
Ø 退休20年所有支出折现至60岁的现值

计算退休后每年领取的社保养老金
Ø 假设当年当地职工平均月工资为1092元，黄先生每月缴纳养老保险费（按最高标准额度）
＝1092×300%×8%＝262.08元
Ø 退休时社保个人账户养老金本息合计约15万元
Ø 假设到黄先生退休时的当地社会平均工资为5000元/月
Ø 黄先生60岁退休时每月可领取的养老金为：
Ø 基本养老金＝基础养老金＋个人账户养老金＋过渡性养老金
Ø ＝退休前一年本地区职工月平均工资×20％（缴费年限不满15年的按15％）＋个人账户本息和÷120＋指数化月平均缴费工资×1997年底前缴费年限×1.4％
Ø ＝150000÷120＋5000×20%＝2250元（每年为2.7万元）（指数化部分忽略不计）
计算退休准备金缺口额度
Ø 黄先生每年2.7万元的社保金与期望的7万元相比，缺口达4.3万元。
Ø 可见，社会养老保险金无法满足养老生活需求，黄先生必须增加个人养老储蓄和投资
选择退休规划工具（退休收入计划）
Ø 个人商业年金养老保险(强制储蓄）
Ø 养老储蓄产品
Ø 国债
Ø 证券投资基金
Ø 股票及衍生工具
Ø 实物工具
商业性养老保险
Ø 保险市场上绝大多数商业养老产品，都是限期缴费的年金保险，即投保人按期缴付保险费到特定年限时开始领取养老金。如果年金受领者在领取年龄前死亡，保险公司或者退还所缴保险费和现金价值中较高者，或者按照规定的保额给付保险金。
Ø 取方式
　　商业养老保险通常有定额、定时或一次性趸领三种方式。
Ø 领取时间
　 商业养老保险的领取时间则灵活得多，提供了领取时间的多种选择，并且在没有开始领取之前可以更改。金领取的起始时间通常集中在被保险人50、55、60、65周岁这四个年龄段，也有更早或更晚的。
Ø 　保险期间
　　 在被保险人正常生存的情况下，保险期间将直接关系到养老金领取的时间长度。目前，定期和终身的养老保险产品都非常之多。
Ø 保证领取
　　养老金是以被保险人生存为给付条件的一种保险，为避免被保险人寿命过短损失养老金的情况，不少养老险都承诺10年或者20年的保证领取期。也就是说，若被保险人如果没有领满10或20年的保证领取期，其受益人可以继续将保证年期内的余额领取完毕。
平安长青终身养老年金保险
Ø 本款特别适合以下人士购买
现代家庭的父母，独身子女的家长，减少子女以后的赡养压力
工薪阶层，社会养老不能完全满足养老需求
事业有成者，能充分满足自己养老需求
□ 产品特色：
确保您安逸的晚年生活
递增的养老年金，每10次增加保额的5%
领取期内身故，返还保费；活得越长，领得越多
可办理"生命尊严提前给付"，疏缓人生困境，提前享受保障
0-65岁人士均可投保

l 30岁男性， 10万保额， 交费至60岁，年交保费14100元
保险责任：
Ø 　　在本合同保险责任有效期内，本公司承担下列保险责任：
Ø 一、 养老年金保险金： 被保险人自交费期满后的首个保单生效对应日开始，每年到达保单生效对应日仍生存，本公司按下表给付比例乘保险金额每年给付一次"养老年金保险"，直至被保险人身故。
Ø 二、 身故保险金：
　　1、 被保险人于交费期间内身故，本公司返还所交保险费并按10%年增长率单利增值，保险责任终止。
　　2、 被保险人于交费期满后身故，本公司无息返还其所交保险费，保险责任终止。
Ø 三、 生命尊严提前给付保险金：最高按疾病身故保险金的50%给付，且同一被保险人不超过10万元。
Ø 四、 附加意外残疾保险金：按条款附表所列比例乘以保险金额给付
退休规划综合案例
Ø 吴先生今年45岁，是外资企业的二级经理，税后月收入10000元，年末有2万元分红；45岁的妻子为一家金融机构职员，月收入4000元；两人计划在60岁时退休，退休后有希望生活30年；女儿在上大二，2万元的年末分红足够支付她一年教育费用。除去家庭月支出8000元和保费月支出1000元，每月可有5000元的节余。一家人的现住房面积90平米左右，价值55万元，按揭已还讫。另外，还持有市值30万元的股票和40万元的人民币定期存款。为了两年后女儿出国留学，吴先生准备了3万欧元（折合人民币29万元）。夫妻俩今后的退休金共计2000元。
分析：家庭财务分析

Ø （1）家庭生活支出分析。吴先生家庭生活支出占比较高，约为月收入的57%。但以吴先生的家庭收入来看，其生活支出数目也较为合情合理，关键是要合理安排好支出项目，注重提高生活品质方面的支出。
Ø （2）资产结构分析。吴先生家庭的生息资产主要为定期存款和股票，各占57%和43%。股票从近几年股票市场的表现来看，风险较大；而定期存款虽然安全，但收益偏低，难以抵御通胀带来的贬值风险。
分析： 退休规划
（1）估算退休支出
Ø 估算生活支出：吴先生家庭目前每月的基本生活开支为8000元，希望退休后能够维持目前的生活水平。
假定通胀率保持年均3%的增长幅度
老两口在退休当年的月生活支出将达到12464元，除去退休后按月领取的国家基本养老金2000元后，要维持退休后30年的生活支出，以去除通货膨胀后的实际投资报酬率5%计算，退休当年须储备好总共195.7万元的退休金。
Ø 估算医疗费用支出：假定两人退休后平均每年在医疗保健上的花费为10000元，那么30年的总花销为30万。
Ø 两项合计就是吴先生家庭需要的养老储备金，大约为225.7万元
（2）估算养老金收入
根据吴先生当前的投资组合和投资报酬率可以测算两人从现在到退休所能储备的养老金资产。养老准备金来源主要有两个：一是手头资金的投资收益，二是每年结余的再储蓄。
根据吴先生目前资产分配比例来算，假定其银行存款与股票投资的预期综合投资报酬率为5%。每年的投资收益加上原有70万生息资产，退休当年预计大致能储备205万元养老准备金。
（3）估算养老金缺口
按照吴先生现有的资产投资配置，尚存在养老金缺口20.7万元左右。
（4）制定退休规划
①根据吴先生月支出8000元的消费水平，建议留出3万元左右的资产作为家庭的紧急预备金，可选择存在银行的活期账户上，以备不时之需。
②为提高养老资产的收益性，建议将40万元定期存款投资信托或集合理财产品，应注意购买有效担保的产品，确保项目和投资的安全性。目前，信托产品的年收益率一般在4.5%－6.6%之间，收益是同期银行储蓄税后收益的数倍。
③建议吴先生根据自身的风险承受能力建立获利停损点，在恰当时机从股市退出，将生息资产30万市值的股票投资开放式基金，间接投资股市，追求资产的长期增长。建议将其中20万投资于业绩表现良好的股票型和配置型基金，10万投资于债券型基金或购买国债，可确保资产的安全性和稳定获利。
④吴先生每月都有相当的收入节余，并还有年终奖金2万元。建议购买合适的理财产品。可将节余款项转为申购理财产品，如月度型人民币理财产品，可在确保投资安全的基础上获得稳定的收益。
⑤为女儿留学准备的3万欧元的外币，距离当前还有至少2年的时间。为提高资产收益，从资产的安全性考虑，建议购买银行推出的两年期左右的外汇理财产品。