企业经营风险的成因分析及其控制.docx
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1、企业经营风险的成因分析及其控制【摘要】随着生产的不断扩大,规模的不断发展,一个企业内含的风险因素也将越来越复杂,本文选取经营风险这一角度来分析企业的风险成因,并且以光明乳业为例进行剖析。在分析和探讨了企业经营风险的形成原因前提下,阐述了经营预警的基本思想及构想,提出了经营预警指标体系,指出应当重视和加强对经营风险的非财务因素及财务因素分析的结合与应用。本文的研究结论对于分析和预测企业的经营风险,有着借鉴和参考价值。虽然是以个体为例,但是对其他类型的企业也将有启示性的作用。关键词:经营风险预警指标体系行业风险AbstractWith the development of the producti
2、on and size, a companys risky element becomes more and more complicated. This paper chooses managing risk to analyze the reason of a companys risk, and Ill choose GuangMing to be an example.This paper analyzes and probes into enterprise operation risks, expounds the basic idea of operation risk fore
3、cast and warning, proposes its indicator system and finally points out the necessity of stressing on and strengthening the management of operation risk as well as on the research and application of forecast and warning.This conclusion is helpful for the prediction of risk problem. Although its just
4、an example, it will also be a caution for other companies.Key words: Enterprise operation riskForecast and warningIndicator systemMeasurement standard目 录一、序言1二、文献综述1三、风险的定义2风险2经营风险2四、经营风险的分析2非财务因素2财务因素3五、对光明乳业的经营风险分析3综述3非财务因素分析行业分析4经营风险的早期发现和控制财务因素分析5六、结论9资料来源和参考文献10一、序言随着市场经济的不断发展,国内很多企业的规模也日益壮大。同时
5、,企业也随之面临着各种风险,而经营风险会对企业的生产产生很大的影响,这是企业生产过程中需要考虑的一个很重要的因素。对于企业的经营风险,每个行业有每个行业不同的特质,由于生产方式,经营规模等原因,企业间的经营风险也存在着很大的差异。本文试图以一个企业个体为例进行分析,剖析企业经营风险的形成原因以及其预警防范。企业的经营风险的分析可以从财务因素和非财务因素两个方面来进行。作者认为,非财务因素可以对经营风险的成因做出解释;而财务因素对企业经营风险的控制有很好的预警作用。作者将以光明乳业为例,对企业的经营风险从这两个方面进行阐述。本文在分析和探讨了企业经营风险的形成原因前提下,论述了经营预警的基本思想
6、及构想,提出了经营预警指标体系,指出应当重视和加强对经营风险的非财务因素及财务因素分析的结合与应用。这两方面的综合运用,对企业防范风险将起到重要的作用。二、文献综述赵新节在试用财务分析手段来控制企业经营风险中认为:经营风险的衡量可以用经营杠杆系数进行量化。作者企业的生产经营决策诸多因素的不确定性变化是引起企业经营风险的主要原因。经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源,但经营杠杆效应扩大了企业经营风险的影响程度,且经营杠杆系数越高,利润变动越激烈,企业的经营风险就越大。企业经营风险的大小和经营杠杆有着重要关系,因此,经营风险可用经营杠杆系数予以量化进行衡量分析。经营杠杆系数是指息税前利润变动率对产销
7、量变动率的比率,计算公式为:经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销量变动率经营杠杆系数的公式告诉我们,息税前利润变动率是产销量变动率的倍数。即当产销量增加时,息税前利润将以经营杠杆系数的倍数的幅度增加,当产销量减少时,息税前利润将以经营杠杆系数的倍数的幅度减少。通常情况下,在其他因素不变的情况下,固定成本越高,经营杠杆系数就越大,经营风险就越大。为了组织经营生产,企业的固定成本不可能为零,因此,经营杠杆系数必然大于1,所以说企业的经营风险是必然存在的。阮平南、王塑源在企业经营风险及预警研究中揭示了经营风险防范的四个关键因素。息税前利润是指扣除所得税和利息费用之前的利润,用公式表示为:息税前利润=
8、销售收入总额-变动成本总额-不含利税的固定费用=售价销量-单位变动成本销量-不含利税的固定费用从这个公式中分析可知,在其他条件不变的情况下,产品销售量的增加会使单位产品负担的固定成本降低,从而使单位产品的利润提高,会进一步使息税前利润的增长幅度大于产销量的增长幅度。反之,产品销售量的减少会使单位产品负担的固定成本增加,降低单位产品利润,从而使息税前利润的下降幅度也大于产销量的下降幅度。假如不存在固定成本,所有成本都是变动成本,那么边际贡献就是息税前利润,这时息税前利润变动幅度就同产品销售量变动幅度完全一致。正是由于固定成本的存在产生了经营杠杆效应,使得息税前利润变动呈现倍数增加或较少,同时也给
9、企业经营带来成倍的收益或风险。武汉大学经济与管理学院的谢获宝在企业经营风险及其来源分析基于财务数据的分析中提出了企业的经营风险不仅与其自身的经营有关,并且与企业的生存环境有着密切的联系。企业的生存和发展必然受到整个经济环境的影响,这个客观环境既为企业发展提供了机会,又给企业带来了各种挑战和风险;同时,企业内部经营活动的特点和管理水平也是促进或者制约其发展的关键因素,也直接影响着企业的生存和发展。在风险无法回避的情况下,企业必须认清风险的来源,从而采取有效措施防范和控制风险。三、风险的定义、风险首先,要对风险进行一个定义:第一、风险是以一定的发生概率的潜在危机形式存在的可能性,而不是已经存在的客
10、观结果或既定事实;第二、风险只计算其可能的损失,不计算其可能的附带收益,所以从直接意义上说,风险的效果是净负面的,为风险的承担者、相关者所不需要的,它具有程度不等的危害性,即可能给当事人造成一定的损失,这种威胁是现实的;第三、风险具有一定的可度量性,测定风险应立足于风险转化为现实的危害和损失之前,而不是在其之后,否则便毫无意义;由以上三点:风险就是一个事件产生我们所不希望发生的后果的可能性。研究和控制风险的目标应是设法减少风险出现的概率,阻止风险的可能潜在性转变为现实性,阻止可能的危机转化为现实的损失。股份制企业所有的经营风险都可以认为是财务风险,财务风险是经营风险的货币化的表现形态。在当今高
11、度货币化的社会中,股份制企业在市场经济的环境下组织生产经营管理活动,所面对和承受的各种风险,其发生、发展和危害都集中地反映为企业的现实或潜在的经济损失,各种非经济损失也可以一定方式折算为经济损失。经营风险的大小及损失都能够直接和清楚地表现于股份制企业财务收支的变化之中,表现为经济利益的减少。由此可以看出财务风险与经营风险属同义,只是从不同的角度看待和分析问题。本文涉及的仅仅是企业运行过程中所要面对的经营风险,而对投融资等方面的财务风险不做研究。、经营风险那么,有必要对本文的经营风险做一个明确的定义,这是本文的立论前提。经营风险经营风险又称营业风险,是指在企业的生产经营过程中,供、产、销各个环节
12、不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞,产生企业价值的变动。另有一种说法:企业由于战略选择、产品价格、销售手段等经营决策引起的未来收益不确定性,特别是企业利用经营杠杆而导致息前税前利润变动形成的风险叫做经营风险。经营风险时刻影响着企业的经营活动和财务活动,企业必须防患于未然,对企业经营风险进行较为准确的计算和衡量,是企业财务管理的一项重要工作。一般说来,经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。企业存在一天,风险也必然跟随一天,每一个经营环节都有风险的发生。要对一个企业进行经营风险的成因分析以及提出预警机制并不是为了要完全消除企业的风险,而是对企业的风险有一个明
13、确的识别和评估,以至于能够提前采取措施,将其有可能产生的危害控制在一定的可接受的范围内,尽力把损失减小到最低程度。四、经营风险的分析笔者认为,经营风险分析可以分为财务因素分析和非财务因素分析。财务因素分析一般比较注重定量分析,而非财务因素分析则比较注重定性分析。在日常的工作中,这两种分析方法经常是同时使用的,两者相辅相成,具有同样重要的地位。、非财务因素以下几个因素可以划归为非财务因素:无法取得经营所需资金;发生灾难性危机事件影响生存能力及经营状况;市场竞争及其替代性产品或服务的影响;金融市场波动;行业特定风险;无法获得所需人力资源;法律风险;法规及特殊监管的风险;对环境变化的容忍度低,即过于
14、敏感;无法达到股东期望而引致股票价格下跌及一系列不良后果;由于社会或文化背景差异而产生的经营风险;政治风险;还有内部组织体系和工作事务流程的风险、信息技术产生的风险、员工诚信等方面的风险、科技进步所带来的风险等。生产风险:生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化,以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能。产品风险:企业所生产的产品不能满足市场的需求;对产品的替代品估计不足;新产品开发研究的风险。、财务因素而常见的财务因素主要有以下几个方面:采购风险:采购风险是指企业由于采购原材料而产生的风险,比如供货商存货不足,采购市场价格变化剧烈等。由于原材料市场供应商的
15、变动而产生的供应不足的可能,以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离。应收账款变现风险:应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性,以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。资产长期被债务人无偿占用,严重影响企业资产的流动性及安全性企业赊销比重大,应收账款缺乏控制。由于我国市场已成为买方市场,企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品,导致企业应收账款大量增加。同时,由于企业在赊销过程中,对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为
16、坏账。存货变现风险:存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能。企业存货库存结构不合理,存货周转率不高。目前我国企业流动资产中,存货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压存货。存货流动性差,一方面占用了企业大量资金,另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用,导致企业费用上升,利润下降。长期库存存货,企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失,由此产生风险。资本结构风险:资本结构风险是指企业由于举债经营而产生的风险。在现今的企业中,零负债经营的企业可以说是非常少见的,企业的经营依靠自有资本或者外债,而资本的组成结构会对企业的经营产生很大的影响。如果一个企业
17、举债规模很大,那么将会承担很大的利息负担,使企业的经营风险增加。笔者认为,不能光凭几个简单的财务比率就推断出企业经营状况的好坏,而是要结合自身特点进行分析。当今有很多企业非常注重财务因素的分析,常见的有报表分析、财务比率分析等,却往往忽视了非财务因素导致的经营风险。其实,笔者认为,财务因素分析和非财务因素分析是同样重要的,非财务因素比较注重宏观环境的分析,而这种宏观环境恰恰决定了一个企业的生存状况以及在行业中所处的地位。五、对光明乳业的经营风险分析本文将以光明乳业为例,对企业的经营风险进行分析。、综述光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司,主要从事乳和乳制
18、品的开发、生产和销售,奶牛和公牛的饲养、培育,物流配送,营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺,形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品,是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。要对企业进行风险风险分析不仅要考虑微观因素,更要考虑宏观因素。首先,笔者想对光明乳业的经营的宏观环境进行一个分析。根据企业的风险强弱因素,我们可以把企业划分为经营风险明显型企业和经营风险不明显型企业。、非财务因素分析行业分析在现阶段的中国,乳制品行业面临着这样一个现状:行业的进入者越来越多,竞争越来越激烈,但是人均消费
19、量却依然很低。乳制品制造业可以说是一个存在着高经营风险的行业,一方面,我国的国民状况表明:奶制品尤其是牛奶的消费还和世界发达国家消费水平相差很多,这就导致行业收入不足;另一方面,由于奶源以及运输的因素,乳制品企业加大了成本的投入,致使盈利不足,企业面临风险。在对企业进行行业风险分析的时候,首先要对整个行业在国民经济体系中的地位做一分析,行业的风险对单个企业的风险起到了风向标的作用。简单来说,从一个企业所处的行业环境可以大致推断出企业的风险可能落在哪一个部份,也可以大致猜测风险范围的广度。但是,正如这样的一句话,每一片树叶都是不同的,每一个企业也不能一概而论。在进行行业风险分析的时候,不能单凭整
20、个行业的风险就推算出个别企业的风险状况。打一个比方,某个行业在国民经济的整体中被列为高风险的行业,但这个行业中的某个企业经营有方,理智投资,采取科学管理方法,降低企业的风险,那么这个企业就不能算作高经营风险的企业。乳制品制造业是一个特殊的行业,在供、产、销方面有其很多的特殊性。第一、奶源问题。随着乳制品制造业的发展,进入的行业越来越多,竞争也接近白热化。每一家企业为了争夺奶源,纷纷进行了“圈地运动”。即便如此,我国还是有相当大一部分的乳制品企业采用的模式是小规模分散饲养奶牛,这样完全不能适应大规模现代化的乳制品加工。有资料表明,目前,我国的鲜奶市场年增长量为36万吨,而原奶的市场增长量仅为12
21、万吨,供应远远小于需求。乳制品行业的增长使得奶源基地的建设迫在眉睫。如果这两个增长指标过于脱节的话,将极有可能出现机器闲置、产品质量不高的状况。据了解,包括光明在内的中国乳制品制造企业与奶牛饲养者之间的关系基本上是一种合同买卖关系,是两个相对独立的经济利益体,于是就导致了原料奶的质量认定不一的纠纷,各有各的标准,缺乏客观的定价机制。据中国乳制品工业协会理事长宋昆冈建议,我国的乳业可以借鉴国外加工企业与奶牛饲养经济一体化的发展思路,使奶牛农场成为乳制品厂的股东,就像丹麦、新西兰等国家,他们不仅向企业出售原奶,而且年终还有乳制品厂的分红。这种紧密的经济关系,改变了工厂与奶农之间的单纯的买卖关系,把
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