中国货币政策与通货膨胀.doc

浅谈中国货币政策与通货膨胀
摘要：近几年来我国物价持续上涨，通货膨胀率达到了10%以上，老百姓的生活变得日益艰难。造成这一现象的原因有很多，其中政府的货币政策是很主要的一个。
关键词：货币政策、通货膨胀、中央银行、CPI。
众所周知，老百姓的生活离不开货币，货币对人们的生活产生极大的影响。当代的货币就是人们手中的纸币，它本身的成本很低，但是作为生活的必须品，扮演了重要的角色。
货币的发行是使商品流通起来的一种手段，它以一定的生产力作为基础，货币的发行量与生产率的高低成正比（忽略货币周转的速度），生产率越高，商品量越大，货币能够发行的量也就可以越大。2009年的经济危机，使得我国经济受到了一定冲击，为了扩大内需，国务院一声令下，各印钞厂马不停蹄的印新货币，短短两年时间，向市场投放了4万亿元。但是，此间我国的生产率发展速度远不如货币增加速度之快，使得整个市场用更多的钱去买相同的东西。就像是本来有二十块钱买四个商品，每个商品五元，但是现在用二十四元买四个商品，每个就变成了六元，每个比以前贵了一元。这就相当于老百姓手里的钱从六块钱变为五块钱，而政府几乎无成本就增加4万亿的资金。现在政府公布的通货膨胀率为6%，就是说人们的钱每年贬值6%。这是多么可怕的事。
另一方面，政府降低了银行利率，并且降低了储备金率，使得更多的钱流向市场。造成了一系列经济泡沫，其中以房地产泡沫最为严重。这几年来，房价一直保持较高的增长率，使得房子问题成为年轻人的大负担。有人说整天攒钱买房子，等攒的差不多了，却发现只够首付。房价及物价的上涨严重影响了老百姓的正常生活。就西安而言，CPI一直保持在7%左右，高于陕西，高于全国。物价也的上涨也严重影响了学生的生活，以前在食堂吃饭一天十五块钱已经差不多了，现在，每天花二十多，还得饿肚子。并且银行利率低于通货膨胀率，使得人们的储蓄再不停的缩水，购买力不断下降。
政府大量发行货币在我国并不少见。改革开放到1989年，我国的货币发行量已超过20%的速度增长，90年到04年，货币更是以超过33%的速度增发。中国实际货币供给量大大高于理论上的货币供应量。大家知道，改革开放以来我们的经济平均增长速度为10%，而货币存量平均增长速度是31.5%，个别年份的甚至超过40%！也就是说，我国改革开放以来货币贬值速度在20%以上！一部新中国经济发展史，实际上就是一部通货膨胀史。这么多年来，人民手中的钱正在被不停地“搜刮”。
通货膨胀对我们有什么样的影响？它会如何影响我们的生活？通货膨胀的本质是一种针对所有人的强制税收。而且糟糕的是，它对穷人和富人的税率是相同的。因此，通胀对穷人的伤害比对富人的伤害要大得多。经济政策的实际经验表明，适度的低通胀有助于经济的发展。这是因为适度的低通胀降低了企业借债的成本，同时对价格信号的干预又不大。因此，在很多国家，中央银行都会把通货膨胀目标控制在2.5%以下。
反过来，经验又告诉我们，如果通胀太高，则经济体系就无法正常运转，价格也会失去其资源配置的功能。津巴布韦的恶性通胀，就使得其经济体系基本崩溃。要减少对绝大多数老百姓的伤害，防止九十年代中期那种物价飞涨、抢购风潮的再现，就必须控制物价。如何控制物价？有两种办法：一种是通过提高资金的使用成本，也就是利息；另一种办法是行政控制，也就是强制命令企业不得涨价。目前中国政府为了平抑物价和达成控制全年CPI升幅的目标，实际上是采取了很多回归计划经济的做法，如找企业约谈，要求不得在新年和两会之前涨价。发改委和地方政府还派出了专门的检查人员到地方上检查，并对那些敢于涨价的企业进行处罚。媒体报道国内一些食用油企业由于限价而停产后，发改委甚至还专门驳斥这一报道的真实性。在政府采取这些强有力的干预措施后，目前的物价已经初步得到了控制。但是，这并不是控制物价的正确做法。这是因为，在一个自由竞争、进入自由、所有企业都只能赚取平均利润的行业，企业加价的唯一原因就是原材料成本的上升。现在如果限制企业加价，而且政府又不提供补贴，那么企业不愿亏损就只能停产，从而造成商品的短期，最终导致更大的价格上涨。如前面所说，利息是资金的价格。在物价上涨的时候，加息可以使得那些过度依赖借贷，低效率的企业离开市场。目前政府采取的提高存款准备金的做法，理论上也是可以减少市场的流动性的。但是，这种做法本质上是一种数量控制。它和计划经济时代的配额制没有本质的不同。在经济学中，我们都知道，一旦存在配额就很容易产生寻租行为。具体到银行这里，就是在给定银行贷款额度降低的情况下，和银行关系特别好的企业，或者是那些愿意去贿赂银行工作人员的企业，就会获得这些数量有限的贷款。这意味着，银行的资金没有得到有效的分配。那些更有效率，愿意承担更高资金成本的企业，可能不得不贷款。而那些低效率，但却因为拥有特殊的关系或其它非生产性资源的企业，却可能得到贷款。而这些贷款最终极有可能形成坏账。今年的通胀，在很大程度上是前两年过度放松的信贷政策造成的。它带来的后果是，就是今天的高物价。而这个后果，则是由全体老百姓在承担。它再一次提醒我们：天下没有免费的午餐。
这么高的通货膨胀率为什么没有使我国的金融系统崩溃呢？改革开放前，在计划经济下，价格受严格控制，所以人们不易察觉。改革开放后，其一、这是由于建国时货币存量基数本身太低，除了两次通货紧缩外，80年代之前每年增加的货币量还不能适应现实的货币需要，因而长期保持了低流通、低物价；其二、经济持续快速的增长时期也需要大量流通货币的支撑，再加上我国信用制度不健全使现金需求量更大；其三、我们更受益于强大的集中的行政管理体制和长期的计划经济影响，政治和政体的稳定有力地保证了经济和金融的稳定。
弗里德曼说通货膨胀的唯一原因来自印刷厂，每次通货膨胀都与货币增加有关,只要货币数量的增加快于产量的增长,通货膨胀就会如期而至,两者的时滞约为15—24个月。其实现在的CPI数据都没有包含资本市场和房地产市场，如果把这两点包括进去，依然符合。但是现在政府为了不让人民币升值只能再拼命的往市场上砸钱抵销日益巨大的贸易顺差。吴敬琏说，保证物价稳定只能控制货币发行。
中国的货币之所以能管制这么松，完全是应为没有相关法律对其约束。人民银行作为国务院的下属部门，由国务院直接领导，只要政府要发行货币，就可以发行货币。而当前政府为了保持经济增长速度，不惜损害老百姓的利益。可见，中国要摆脱这种通胀持续的困境，还有很长一段路要走，建立一套完整的货币发行、管理体系尤为重要。
参考文献：
赵留彦、王一鸣《货币存量与价格水平：中国的经验证据》
社科院姚枝仲《CPI低估了当前的通货膨胀率》
《中国货币市场年鉴》
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