潍柴动力股份有限公司财务分析报告.doc

潍柴动力股份有限企业财务分析汇报
—— 四大能力分析

一、偿债能力分析
偿债能力大小关系到企业生存，若企业不能偿还到期债务，则将陷入财务窘境，极有也许破产倒闭。借助于对下列衡量企业偿债能力大小常用财务指标分析评价，我们可以随时掌握企业所面临财务风险，从而及时采用有效措施，化解也许风险。
潍柴动力企业11/偿债能力指标比较分析计算表
财务比率
公式
分子
分母
数值
流动比率
流动资产/流动负债
282,646,654,855.19
200,724,160,315.26
140.81%
360,773,737,335.37
259,833,566,711.09
138.85%
速动比率
速动资产/流动负债
54,194,942,242.72
200,724,160,315.26
27.0%
74,236,012,415.22
259,833,566,711.09
28.57%
现金比率
(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
34,239,514,295.08
200,724,160,315.26
17.08%
52,291,542,055.49
259,833,566,711.09
20.13%
资产负债率
(负债总额/资产总额)×100%
296,208,440,030.05
228,375,901,483.02
129.70%
378,801,615,075.37
294,663,420,087.27
128.85%
产权比率
负债总额/所有者权益×100%
228,375,901,483.02
67,832,538,547.03
336.68%
296,663,420,087.27
82,138,194,988.10
361.18%
利息保障倍数
息税前利润/利息费用
16,315,695,398.94
509,812,978.62
32.0
21,834,942,329.79
764,757,191.68
28.55
㈠短期偿债能力分析
评价企业短期偿债能力常用指标有流动比率、速动比率及现金比率，一般认为流动比率在200%左右、速动比率在100%左右、现金比率在20%左右为好。从财务风险角度来看，这些指标值越大，则短期偿债能力越强，短期内企业面临财务风险越小，但对盈利能力较强企业来讲，财务杠杆带来效益越低；指标值越小，则短期偿债能力越弱，短期内企业面临财务风险越大，但对盈利能力较强企业来讲，财务杠杆带来效益则越高。
潍柴动力企业和流动比率均不不小于正常原则200%，速动比率也低于正常原则100%，两个比率与原则值比，都存在较大差距，这点阐明企业短期偿债能力弱，短期内存在一定财务风险，从流动比率看潍柴动力企业流动比率比下降了1.96%，短期偿债能力有轻微减弱，而从速动比率来看比上升了1.57%，阐明企业财务风险正在逐渐得以缓和，但与正常值相比，差距仍然较大，因而目前仍需深入控制流动负债增长速度，使流动资产增速尽量快于流动负债，以防止短期偿债能力下降。从现金比率来看，潍柴动力现金比率为20.13%，超过正常状况下20%，可用于即时支付现金较为宽裕，但数值仅为17.08%低于正常值，虽然较提高了3.05%，但企业仍需注意防止现金持有量再度下降，应保持目前水平，防止迅速增长因持有较多现金资产而丧失其他投资机会增长机会成本。
㈡长期偿债能力分析
评价企业长期偿债能力常用指标有资产负债率、产权比率及利息保障倍数，其中最为经典指标为资产负债率，某些企业将其定为衡量企业财务风险大小风向标，具有较为实际使用价值。从财务风险角度来看，一般认为资产负债率在30%—50%左右为好，此时财务风险适度、可控，财务杠杆效益突出，企业财务状况优良；在50%—70%左右时一般，此时财务风险高，若控制不好，极有也许使企业陷入财务困境而不能自拔；在30%如下时，则运用负债生钱能力受到限制，即难以充足发挥财务杠杆效应。由此某些企业将60%—70%之间某一资产负债比率，设定为也许引起财务风险警戒红线，不失为一种很好做法。此外利息保障倍数越高，则阐明企业支付利息费用能力越强，企业对到期债务偿还保障度也就越高，长期偿债能力越强，从长期来看，该指标值至少要不小于1。产权比率反应了企业所有者权益对债权人权益保障程度，产权比率越高，则风险越大，该指标值一般应保持在100%左右为好。
潍柴动力企业和资产负债率比值均不小于50%，并且靠近于80%，比仍下降了1.85%；产权比率都远远超过正常范围100%，在350%左右并且较之又上升了24.5%，效果明显，两项指标均表明企业长期偿债能力较弱，长期财务风险很大，稍有不慎企业就也许面临破产风险。可以说是严重资不抵债，一旦企业破产债权权益难以得到保障，更严重是从趋势上看这种状况还在深入恶化。企业应提高警惕，减少负债持有比率，防止因偿债压力而导致资金链断裂。从长期来看，利息保障倍数两个年度都远不小于1，虽然比下降了3.45，但仍能有效阐明企业有足够资金来偿还到期利息。
二、营运能力分析
企业营运能力越强，资产变现能力也就越强，企业到期不能还债也许性也就越小，财务风险也就越低；且由于资产周转率加紧，还能使等量资产产生更多收益，起到提高企业盈利能力效果。因此我们可以这样讲，营运能力是一把“双刃剑”，它强弱关联着企业偿债能力和盈利能力大小。借助于对下列衡量企业营运能力大小常用财务指标分析评价，我们可以随时掌握企业营运能力强弱。
潍柴动力企业11/营运能力指标比较分析计算表
财务比率
公式
分子
分母
数值
流动资产周转率
营业收入/流动资产平均余额
71,782,749,800.68
244,083,693,528.26
0.29
103,116,245,136.42
322,710,196,095.28
0.32
应收账款周转率
营业收入/应收账款平均余额
71,782,749,800.68
1,554,419,171.09
46.12
103,116,245,136.42
1,700,681,152.30
60.63
存货周转率
营业成本/存货平均余额
43,228,163,602.13
170,834,475,807.55
0.25
65,421,614,348.00
231,749,803,277.12
0.28
固定资产周转率
营业收入/固定资产平均余额
71,782,749,800.68
1,407,722,330.71
50.99
103,116,245,136.42
1,604,059,968.09
64.28
总资产周转率
营业收入/资产平均总额
71,782,749,800.68
255,922,995,885.94
0.28
103,116,245,136.42
337,505,027,552.71
0.31
评价企业营运能力常用指标有总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。一般来讲，这些指标值越大，则意味着企业营运能力越强。
潍柴动力企业总资产周转率为0.31数值较低周转能力较弱，销售能力不强，但比起增长了0.03这阐明企业营运能力总体上略有加强，这重要得益于应收账款和固定资产周转率提高。此外万科流动资产周转率仅为0.32虽比0.29增长了0.03，这阐明企业营运能力略有加强。但其数值仍然很低，虽然也许是由于万科存货中房地产资产单位价值较大，其对流动资产周转率数值产生较大影响。因此，也许流动资产周转速度没有数据上反应那么慢，但企业仍需加强对流动资产管理，增强企业营运能力。除此之外，企业固定资产周转率和和存货周转率均有上升趋势，阐明企业总体营运能力向良好态势发展，但由于存货和流动资产数值自身较低，企业要加强对它们管理。
三、盈利能力分析
盈利能力强弱，直接关联到企业经济效益高下， 盈利能力越强，则企业经济效益越高，发展前景越好。借助于对下列衡量企业盈利能力大小常用财务指标分析评价，我们可以随时掌握企业盈利能力强弱。
潍柴动力企业11/盈利能力指标比较分析计算表
财务比率
公式
分子
分母
数值
营业利润率
营业利润/营业收入×100%
15,763,216,697.19
71,782,749,800.68
21.96%
21,013,040,794.06
103,116,245,136.42
20.38%
总资产利润率
净利润/资产平均总额×100%
11,599,606,211.77
255,922,995,885.94
4.53%
15,662,588,423.06
337,505,027,552.71
4.64%
净资产收益率
净利润/所有者权益平均总额×100%
11,599,606,211.77
61,209,369,094.72
19%
15,662,588,423.06
74,985,366,767.57
21%
评价企业盈利能力常用指标有营业利润率、总资产利润率、净资产收益率。其中又以总资产利润率最为综合，它是衡量企业运用权益资本和债务资本获取利润能力重要指标，为企业所有者和债权人共同关注；该指标值越高，表明资产运用效益就越好，运用资产发明利润也就越多，整个企业盈利能力越强，财务管理水平越高。同总资产利润率同样，营业利润率和净资产收益率指标值越大，则意味着企业盈利能力越强。
潍柴动力企业总资产利润率从4.53%提高到4.64%，提高了0.11%，这阐明企业综合盈利能力总体上略有加强。净资产收益率和相比也均有所提高，表明为投资者发明利润水平在提高。但营业利润率从21.96%下降到了20.38%，减少了1.58%，表明单位营业收入发明营业利润在下降。企业应加成本管理，找出营业利润率下降原因并进行积极改善。虽然营业利润率有所下降，但数值和其他企业相比还是比较可观。
四、发展能力分析
发展能力是指企业未来也许前景，发展能力越强，则企业未来越发展。借助于对下列衡量企业发展能力大小常用财务指标分析评价，我们可以随时掌握企业未来发展能力强弱。
潍柴动力企业11/发展能力指标比较分析计算表
财务比率
公式
分子
分母
数值
营业收入增长率
（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入×100%
31,333,495,335.74
71,782,749,800.68
43.65%
营业利润增长率
（本期营业利润-上期营业利润)/上期营业利润×100%
5,249,824,096.87
15,763,216,697.19
33.30%
资本保值率
（期末所有者权益-期初所有者权益）/期初所有者权益×100%
14,305,656,441.07
67,832,538,547.03
21.09%
总资产增长率
（期末资产总额-期初资产总额）/期初资产总额×100%
82,593,175,045.32
296,208,440,030.05
27.88%
评价企业发展能力常用指标有营业收入增长率、营业利润增长率、资本保值率、总资产增长率。其中以营业利润增长率最为重要，它能比较全面反应出企业盈利能力增长状况，是资本保值率与总资产增长率增长前提，应予以重点关注。四个指标值均应不小于0，此时表明企业发展了，且指标值越大，意味着企业发展能力越强。
潍柴动力企业与比，各项发展能力指标值均不小于0，尤其是营业收入增长率指标更是高达43.65%。体现出了企业很好发展前景，也是促使资本保值率增长21.09%关键。企业可在保持目前状态状况下扩大企业规模在行业上升期增长企业销售额。

附表一： 资产负债表 会企01表
编制单位：潍柴动力股份有限企业 年 12 月 31 日 单位：元
资 产
　期末余额
年初余额
负债和所有者权益
（或股东权益）
　期末余额
　年初余额
流动资产:

流动负债:

货币资金
52,291,542,055.49
34,239,514,295.08
短期借款
9,932,400,240.50
1,724,446,469.54
应收账款
1,886,548,523.49
1,514,813,781.10
交易性金融负债
25,761,017.27
17,041,784.19
预付款项
33,373,611,935.08
20,116,219,043.31
应付票据
4,977,131,435.22
31,250,000.41
其他应收款
20,057,921,836.24
18,440,614,166.54
应付账款
44,860,995,716.97
29,745,813,416.12
存货
253,164,112,985.07
208,335,493,569.16
预收款项
131,023,977,530.61
111,101,718,105.82
流动资产合计
360,773,737,335.37
282,646,654,855.19
应付职工薪酬
2,177,748,944.37
1,690,351,691.72
非流动资产:

应交税费
4,515,588,914.24
4,078,618,156.81
可供发售金融资产
4,763,600.00
441,261,570.00
应付利息
649,687,938.74
272,298,785.58
长期股权投资
7,040,306,464.29
6,426,494,499.65
其他应付款
36,045,315,768.94
30,216,792,566.99
投资性房地产
2,375,228,355.79
1,126,105,451.00
一年内到期非流动负债
25,624,959,204.23
21,845,829,338.08
固定资产
1,612,257,202.22
1,595,862,733.95
流动负债合计
259,833,566,711.09
200,724,160,315.26
在建工程
1,051,118,825.93
705,552,593.56
非流动负债:

无形资产
426,846,899.52
435,474,310.08
长期借款
36,036,070,366.26
20,971,961,953.04
商誉
201,689,835.80
-
应付债券
-
5,850,397,011.20
长期待摊费用
42,316,652.03
40,999,359.45
估计负债
44,292,267.15
38,677,896.70
递延所得税资产
3,054,857,904.42
2,326,241,907.17
其他非流动负债
15,677,985.06
11,798,188.07
其他非流动资产
218,492,000.00
463,792,750.00
递延所得税负债
733,812,757.71
778,906,118.75
非流动资产合计
16,027,877,740.00
13,561,785,174.86
非流动负债合计
36,829,853,376.18
27,651,741,167.76

负债合计
296,663,420,087.27
228,375,901,483.02

所有者权益:

股本
10,995,553,118.00
10,995,210,218.00

资本公积
8,683,860,667.82
8,843,464,118.19

盈余公积
17,017,051,382.39
13,648,727,454.84

未分派利润
26,688,098,566.77
18,934,617,430.43

外币报表折算差额
440,990,190.32
545,775,788.95

归属于母企业所有者权益合计
63,825,553,925.30
52,967,795,010.41

少数股东权益
18,312,641,062.80
14,864,743,536.62

所有者权益合计
82,138,194,988.10
67,832,538,547.03
资产总计
376,801,615,075.37
296,208,440,030.05
负债及所有者权益总计
378,801,615,075.37
296,208,440,030.05

资产
期末余额
年初余额
负债及所有者权益
期末余额
年初余额
流动资产:

流动负债:

货币资金
34,239,514,295.08
37,816,932,911.84
短期借款
1,724,446,469.54
1,478,000,000.00
应收账款
1,514,813,781.10
1,594,024,561.07
交易性金融负债
17,041,784.19
15,054,493.43
预付款项
20,116,219,043.31
17,838,003,464.71
应付票据
31,250,000.41
-
其他应收款
18,440,614,166.54
14,938,313,217.77
应付账款
29,745,813,416.12
16,923,777,818.98
存货
208,335,493,569.16
133,333,458,045.93
预收款项
111,101,718,105.82
74,405,197,318.78
流动资产合计
282,646,654,855.19
205,520,732,201.32
应付职工薪酬
1,690,351,691.72
1,415,758,826.87
非流动资产:

应交税费
4,078,618,156.81
3,165,476,401.56
可供发售金融资产
441,261,570.00
404,763,600.00
应付利息
272,298,785.58
127,806,502.79
长期股权投资
6,426,494,499.65
4,493,751,631.16
其他应付款
30,216,792,566.99
16,814,029,349.10
投资性房地产
1,126,105,451.00
129,176,195.26
一年内到期非流动负债
21,845,829,338.08
15,305,690,786.98
固定资产
1,595,862,733.95
1,219,581,927.47
流动负债合计
200,724,160,315.26
129,650,791,498.49
在建工程
705,552,593.56
764,282,140.58
非流动负债:

无形资产
435,474,310.08
373,951,887.29
长期借款
20,971,961,953.04
24,790,499,290.50
长期待摊费用
40,999,359.45
32,161,415.85
应付债券
5,850,397,011.20
5,821,144,507.03
递延所得税资产
2,326,241,907.17
1,643,158,028.39
估计负债
38,677,896.70
41,107,323.15
其他非流动资产
463,792,750.00
1,055,992,714.51
其他非流动负债
11,798,188.07
8,816,121.26
非流动资产合计
13,561,785,174.86
10,116,819,540.51
递延所得税负债
778,906,118.75
738,993,358.99

非流动负债合计
27,651,741,167.76
31,400,560,600.93

负债合计
228,375,901,483.02
161,051,352,099.42

所有者权益:

股本
10,995,210,218.00
10,995,210,218.00

资本公积
8,843,464,118.19
8,789,344,008.84

盈余公积
13,648,727,454.84
10,587,706,328.79

未分派利润
18,934,617,430.43
13,470,284,310.05

外币报表折算差额
545,775,788.95
390,131,925.43

归属于母企业所有者权益合计
52,967,795,010.41
44,232,676,791.11

少数股东权益
14,864,743,536.62
10,353,522,851.30

所有者权益合计
67,832,538,547.03
54,586,199,642.41
资产总计
296,208,440,030.05
215,637,551,741.83
负债及所有者权益总计
296,208,440,030.05
215,637,551,741.83
附表二： 资产负债表 会企01表
编制单位：潍柴动力股份有限企业 年 12 月 31 日 单位：元

附表三： 利 润 表 会企02表
编制单位：潍柴动力股份有限企业 单位：元

项目
本 期 金 额
上 期 金 额
一、营业总收入
103,116,245,136.42
71,782,749,800.68
二、营业总成本
83,023,173,062.97
56,716,379,546.64
其中:营业成本
65,421,614,348.00
43,228,163,602.13
营业税金及附加
10,916,297,537.10
7,778,786,086.49
销售费用
3,056,377,656.90
2,556,775,062.26
管理费用
2,780,308,041.10
2,578,214,642.30
财务费用
764,757,191.68
509,812,978.62
资产减值损失
83,818,288.19
64,627,174.84
加: 公允价值变动损失
-8,719,233.08
-2,868,565.33
投资收益
928,687,953.69
699,715,008.48
其中:对联营企业和合营企业投资收益
889,787,588.26
643,987,754.62
三、营业利润
21,013,040,794.06
15,763,216,697.19
加:营业外收入
144,645,173.12
76,186,678.42
减:营业外支出
87,500,829.07
33,520,955.29
其中:非流动资产处置损失
6,068,873.87
1,144,283.45
四、利润总额
21,070,185,138.11
15,805,882,420.32
减:所得税费用
5,407,596,715.05
4,206,276,208.55
五、净利润
15,662,588,423.06
11,599,606,211.77
归属于母企业所有者净利润
12,551,182,392.23
9,624,875,268.23
少数股东损益
3,111,406,030.83
1,974,730,943.54
六、每股收益

(一)基本每股收益
1.14
0.88
(二)稀释每股收益
1.14
0.88
七、其他综合收益
-132,159,076.11
183,017,341.02
八、综合收益总额
15,530,429,346.95
11,782,623,552.79
归属于母企业所有者综合收益总额
12,419,023,316.12
9,807,892,609.25
归属于少数股东综合收益总额
3,111,406,030.83
1,974,730,943.54

附表四： 利 润 表 会企02表
编制单位：潍柴动力股份有限企业 单位：元

项目
本期金额
上期金额
一、营业总收入
71,782,749,800.68
50,713,851,442.63
二、营业总成本
56,716,379,546.64
39,581,842,880.99
其中:营业成本
43,228,163,602.13
30,073,495,231.18
营业税金及附加
7,778,786,086.49
5,624,108,804.74
销售费用
2,556,775,062.26
2,079,092,848.94
管理费用
2,578,214,642.30
1,846,369,257.59
财务费用
509,812,978.62
504,227,742.57
资产减值损失/(转回)
64,627,174.84
-545,451,004.03
加:公允价值变动损失
-2,868,565.33
-15,054,493.43
投资收益
699,715,008.48
777,931,240.02
其中:对联营企业和合营企业投资收益
643,987,754.62
291,703,045.44
三、营业利润
15,763,216,697.19
11,894,885,308.23
加:营业外收入
76,186,678.42
71,727,162.82
减:营业外支出
33,520,955.29
25,859,892.03
其中:非流动资产处置损失
1,144,283.45
1,211,776.17
四、利润总额
15,805,882,420.32
11,940,752,579.02
减:所得税费用
4,206,276,208.55
3,101,142,073.98
五、净利润
11,599,606,211.77
8,839,610,505.04
归属于母企业所有者净利润
9,624,875,268.23
7,283,127,039.15
少数股东损益
1,974,730,943.54
1,556,483,465.89
六、每股收益

(一)基本每股收益
0.88
0.66
(二)稀释每股收益
0.88
0.66
七、其他综合收益
183,017,341.02
6,577,300.53
八、综合收益总额
11,782,623,552.79
8,846,187,805.57
归属于母企业所有者综合收益总额
9,807,892,609.25
7,289,704,339.68
归属于少数股东综合收益总额
1,974,730,943.54
1,556,483,465.89