零售企业财务报表与财务绩效评价系统.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,企业综合绩效评价系统,暨南大学管理学院会计学系,胡玉明 博士,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第1页,一、,从企业经营活动到企业财务报表,企业经营管理人员负责从企业所面临内外部环境取得物质资源和财务资源并利用它们为企业创造价值。企业管理人员为此制订经营战略并在企业中实施这些战略。,企业财务报表总结了其业务活动经济后果。企业会计系统提供了一个机制，经过这种机制，对企业业务活动进行确认、计量，以财务报表形式对外汇报。下列图表达了企业经营活动到企业财务报表转化过程：,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第2页,经营环境 经营战略,企业活动,会计环境 会计系统 会计政策,财务报表,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第3页,从企业经营活动到企业财务报表转化过程中，许多原因造成财务报表不能如实地反应企业经营活动。,会计用特有语言描述企业经营活动,权责发生制会计,会计准则为人为操纵财务报表提供了选择空间,审计准则可能强化财务报表潜在缺点,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第4页,二、从企业财务报表到企业财务绩效评价,(一)企业资产负债表理财学透视,1.资本结构与资产结构对称性关系,企业理财实质上就是企业两大结构资产结构与资本结构调整与协调。,第一，资产与其起源总量总是相等。,第二，资产与其起源结构对应关系。,资产负债表两边都是按流动性强弱来确定其排列次序和结构。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第5页,从资产方面看，流动性表明资产价值实现或转移或摊销时间长短，而资原来源方面，流动性表明融资清欠、退还或可以使用时间长短。,第一，长期资产需要由长期融资来保证；,第二，短期资产需要由短期负债来保证；,第三，短期资产也可以由长期融资来保证。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第6页,实际上，资产负债表各个项目按流动性排列揭示了企业未来现金流量数额、时间顺序及其不确定性程度，隐含着企业财务风险大小，它是对企业财务风险揭示。这种风险在资产负债表两边含义不一样。从资产方面看，流动性表明资产价值实现或转移或摊销时间长短，由短期资产到长期资产，其风险逐渐由小到大，而且这种风险是资产能否迅速实现和赔偿其价值风险。而资原来源方面，流动性表明融资清欠、退还或可以使用时间长短，由短期融资到长期融资，风险由大到小，而且这种风险是到期能否及时偿债风险。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第7页,假如将二者结合起来，我们能够看到：,第一，假如资产结构与资本结构确实对称，一方较大风险恰好与另一方较小风险相匹配，从而企业总体风险趋于中和。,第二，企业偿债风险或财务风险是否能够消除，归根到底取决于企业资产风险能否消除或防止。只要资产经营不存在问题，其价值能够顺利实现和赔偿，到期偿债就没有问题，财务风险也就随之消失。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第8页,不过，假如资产结构与资本结构本身不对称，即使资产价值能够顺利实现和赔偿，财务风险也会因为企业收款期与支付期不一致而继续存在。可见，财务风险存在于企业财务运作之中（资本结构及其调整），但取决于资产经营（表达于资产结构）成效和顺利是否。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第9页,资本结构与资产结构对称性关系表现为：,（1）稳定结构,流动负债,流动资产,长久负债,这意味着：风险小，成本高（收益低）,流动比率2：1要求只有稳定结构能满足。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第10页,（2）中庸结构,流动资产 流动负债,这意味着：风险和成本都比较低。,不过，要求企业经营过程相当顺畅，现金流量时间和数额匹配。,（3）风险结构,流动资产 流动负债,长久资产,这意味着：成本低（收益高），风险高。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第11页,因为资产流动性与盈利性存在矛盾，流动性越强，盈利性越弱，所以，企业要注意在这二者之间权衡。防止将高成本资本用于非增值甚至消耗性资产项目上。,在一定意义上说，资产结构与资本结构对称性关系相当于中国会计制度改革前资金平衡表“三段平衡”观点。“三段平衡”含有现实意义。当然，多少有点过于绝对化，没有给企业提供选择余地。而资产结构与资本结构对称性关系则不然。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第12页,2。企业理财两大风险：财务风险与经营风险,根据上述讨论，资产负债表揭示：,资产 =资原来源,强 强,流动性,弱 弱,流动性图示,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第13页,资产 =资原来源,小 大,风险性 风险中和,大 小,风险性图示,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第14页,资产 =资原来源,小 小,收益性 匹配 资本成本,大 大,成本与收益图示,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第15页,企业理财图示,企业理财,平衡中求发展 发展中求平衡,（存量与流量）,资产负债表 现金流量安排 现金流量表,（收益与风险）,资产结构 对称 资本结构,经营杠杆 综合杠杆 财务杠杆,经营风险 财务风险,价值最大化,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第16页,（二）企业财务绩效评价,杜邦分析系统被企业经理人员看成详细研究企业财务报表架构，用以评价企业财务绩效。杜邦分析系统把收益表和资产负债表合并为两个衡量赢利能力综合指标：投资酬劳率（Return on Investment,ROI）和权益酬劳率,（Return on Equity,ROE）。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第17页,收 税后利润,益 除以 销售利润率,表 销售收入 乘以 ROI,除以 资产周转率,资 资产总额,产 乘以 ROE,负 负债总额 资产总额,债 加上 除以 权益乘数,表 全部者权益 全部者权益,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第18页,ROE=税后利润/全部者权益,=税后利润/销售收入销售收入/资产总额资产总额/全部者权益,=销售利润率资产周转率权益乘数,经营活动 投资活动 筹资活动,赢利能力 生产能力 财务杠杆效应,权益乘数=1/（1负债率）财务杠杆 筹资活动,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第19页,财务绩效评价是一个结果导向评价。,经过应收账款周转率、存货周转率和经济附加值等指标对利润质量进行分析。然而，问题在于这种结果能够连续多久？这就包括到企业可连续发展问题。传统财务绩效评价难以完整地回答这个问题。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第20页,三、企业综合业绩评价,从宏观上说，当前世界经济基本特征是国际化、金融化和知识化；,从微观上说，企业经营环境基本特征是用户化（Customer)、竞争化(Competition)和改变（Change）即3C。,（一）企业面临经营环境改变与传统财务绩效评价系统缺点,1。用户化导向,从需求“量”满足到需求“质”满足。用户是朋友，在满足用户需求同时引导用户消费倾向，使得用户消费倾向与企业未来发展方向一致。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第21页,2。竞争化,单纯物美价廉简单竞争模式已经被多层面竞争所取代。,3。改变,用户和竞争在改变，更主要是，改变本身性质也在改变。改变不但无所不在，而且还连续不停。改变已经成为常态。在改变环境中，永恒事物只有一件，那就是改变本身。,在改变环境中，传统以财务报表为基础绩效评价系统面临挑战。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第22页,传统财务绩效评价系统缺点：,第一，基于对过去经营数据评价，只能获取滞后指标。即使对于过去行动，财务绩效评价也只能评价企业经营活动一部分而不是全部。,第二，许多对企业经营管理有着主要影响非财务原因难以进入财务报表并进行可靠财务评定。,第三，造成企业管理层过分总是取得和维持短期财务结果，是企业管理层急功近利。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第23页,（二）企业综合绩效评价系统基本内容,1。财务维度（Financial),不一样经营阶段，财务目标不一样：成长阶段关注销售收入增加率、以及目标市场、用户群体和地域销售额增加；维持阶段关注经营收入、毛利、投资酬劳率和经济附加值；收获阶段关注现金流量。,对于收入增加必须深入分析是竞争力增强还是市场整体扩容？假如是市场整体扩容，必须研究竞争对手情况。下列图可说明这个问题。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第24页,A企业,B,企业,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第25页,2。用户维度（Customer),市场份额,用户取得率 用户带来利润 用户留住率,用户满意程度,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第26页,怎样使用户满意关键在于企业产品或服务质量。质量含义是相正确。质量由用户认定。从这个意义上说，质量是用户对企业提供产品所感知优良程度。所以，要了解质量是什么，首先要知道用户（群体）是谁。用户需要什么，何时需要和怎样需要。,质量是制造出来而不是检验出来。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第27页,3。企业内部业务流程（Internal Business Processes),研究开发过程,确定用户 寻找市场 确定产品项目,经营过程,制造产品 提供产品,售后服务,服务用户 满足用户要求,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第28页,（1）研究开发阶段,企业以用户为导向，发觉和培育新市场、新用户，并兼顾现有用户当前需要和潜在需要。在此基础上，着手设计和开发新产品或服务，使产品或服务打入新市场，满足用户需要。,评价指标：新产品在销售额中所占比重、专利产品在销售额中所占比重、在竞争对手之前推出产品能力、比原计划提前推出新产品能力、生产程序适应性、开发下一代新产品时间。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第29页,（2）经营过程,强调对用户及时、有效、连续地提供产品或服务。时间、质量和成本是评价指标。,除了标准成本、预算控制和差异分析外，还设置经营灵活性、生产周期、对用户需求反应时间、对用户提供产品多样性、废品率、返工率等指标。,（3）售后服务,服务反应周期、人力成本、物力成本、售后服务一次成功率等评价指标。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第30页,4。企业学习与成长（Learning and Growth),员工满意程度、员工留住率、员工意见采纳百分比、员工工作能力、员工劳动生产率、员工培训与提升、员工素质、企业内部信息沟通能力等评价指标。其中员工满意程度至关主要。,企业员工只有乐业，才能爱业（岗）、敬业。,企业只有不停学习才能不停创新。,财务维度是最终目标，用户维度是关键，企业内部业务流程是基础，企业学习与成长是关键。,至于详细企业应该设置哪些评价指标要详细分析。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第31页,企业绩效评价系统及其指标设计本身就代表着企业激励方向。,企业发展战略 激励方向 绩效评价指标 管理行为 实现企业发展战略目标,企业绩效评价与激励机制是同一个问题两个方向。没有绩效评价，激励机制失去基础，没有激励机制，绩效评价形同虚设。二者结合才能有效实现企业发展战略目标。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第32页,在这个高度分工和专业化社会，存在许多行业，隔行如隔山，不一样行业经营过程和经营方式各不一样。在这个改变世界，唯一不变就是理念。理念能够改变历史轨迹。我们要做只是怎样将企业理财理念推向社会，介入企业实践。大学教师、科学家和经济学家只能帮助人们认识世界，只有企业家和政府官员才能改造世界。,零售企业财务报表与财务绩效评价系统,第33页,