国际金融模拟试题10.docx

模拟试题十

一、 名词解释 （6小题，3分/小题。共18分）
1． 欧洲债券 2.J曲线效应 3.看涨期权 4.国际收支
5.蒙代尔政策分配效应 6.掉期交易

二、判断题（16小题，1分/小题。共16分。在你认为正确的论述划√，反之划×）
1． 贸易收支差额是口径最窄的的国际收支差额。
2． 综合账户差额在固定汇率制下很重要。
3． 在直接标价法下，数值越小代表本币汇率越低。
4． 在名义汇率不变的情况下，一国货币实际汇率与该国物价呈反方向变动。
5． 固定汇率制度下储备资产的变动引起货币供应量的同方向变化。
6． 固定汇率制度下的经济调剂会使LM曲线发生移动。
7． 1992年的英镑危机表明，国内政策可能受制于外部经济状况的制约。
8． 引起国际收支出现顺差的因素导致BP曲线向左移动。
9． 特里芬指标是国际储备规模管理的经验指标。
10．根据斯旺提出的政策搭配原则，当出现通胀和国际收支逆差时，政府应采取紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策。
11．英国是首批加入欧元区的国家之一。
12．在固定汇率制度下，各国内部均衡目标处于首要地位。
13．在汇率超调模式中，购买力评价理论是成立的。
14．国际收支是一个流量的概念。
15．我国外汇银行外钞卖出的价高于外汇卖出价。
16．电汇汇率一般比信汇和票汇汇率高。

三、单选题（16小题，1分/小题。共16分）
1．在国际收支平衡表中，贷方记录的是 ( )
A.资产的增加和负债的增加 B. 资产的增加和负债的减少
C. 资产的减少和负债的增加 D. 资产的减少和负债的减少
2．在布雷顿森林体系下，美国发生国际收支的差额将导致 （ ）
A.美元荒 B美元泛滥 C.不对国际货币体系产生影响 D.通胀
3．在国际金本位体制下，国际收支调节依靠 （ ）机制发挥作用
A.物价—现金流动机制 B.收入机制 C.利率机制 D.汇率的自发调节
4. 蒙代尔提出的最适度通货区标准是 ( )
A.经济的高度开放性 B．低程度产品多样化
C．生产要素的自由流动 D．相似通胀率
5.当今国际资本流动的主体是 （ ）。
A．国际资本在发达国家之间水平流动
B．国际资本在发达国家和发展中国家之间流动
C．国际资本在发展中国家之间流动
6.在抵御货币危机的过程中，政府提高利率（ ）。
A.会无限制发挥作用 B.在缓解货币投机的同时，会抑制国内投资
C. 资金继续外逃 D. 本币贬值
7.根据利率平价理论，下面哪种说法正确（ ）
A．汇率变化的绝对差额等于两国利差 B.汇率的变化率大致等于两国利差
C.不管在哪国进行投资，其投资收益率都相等 D.利率平价理论考虑了交易成本因素
8.下列政策中属于支出变更政策的是( )。
A．财政政策 B. 汇率政策
C. 直接管制政策 D. 科技政策
9.从GNP和GDP的差异中，可以推导出（ ）账户。
A.NFP B.贸易
C.资本金融账户 D. 储备账户
10. 在金本位制度下，汇率决定的基础是（ ）。
A．黄金供求 B.铸币平价
C．金币重量 D.货币购买力
11. 下面哪一个子账户不属于资本账户（ ）
A．商品 B.直接投资
C.其他投资 D.证券投资
12.利率平价理论说明，高利率国货币汇率远期市场上必定（ ）。
A.升水 B.贴水
C.不变 D.平价
13.在下列选项中，（ ）属于布雷顿森林体系的主要内容。
A.美元与黄金挂钩 B. 储备货币多元化
C.汇率制度多样化
14.汇率的货币分析法的理论基础是（ ）
A.平价理论 B.一价定律利率
C.边际效用递减理论 D.边际效用递增理论
15. 在浮动汇率制度下，国际收支调节依靠（ ）机制发挥作用
A．价格（汇率）机制和利率机制 B．收入机制
C．利率机制 D．仅依靠汇率的自发调节
16．美国联邦储备银行调整的基准利率是（ ）。
A．一年期存款利率
B．活期存款利率
C．联邦基金利率

四、计算题（2小题，6分/小题。共12分）
1.假设1美元=丹麦克郎6.1499/6.1589，1美元=瑞士法郎1.1734/1.1748。试求瑞士法郎和丹麦克郎的汇率。

2.已知英镑兑美元的即期汇率为￡ 1 = $ 1.6338，美元兑欧元的即期汇率为$ 1 = € 0.7081。
求：（1）英镑兑欧元的即期汇率是多少？( 2）若英镑利率为2.5%，欧元利率为2%，则根据套补利率平价理论，英镑兑欧元的远期汇率为多少？（使用近似计算公式）

五、简答题（4小题，7分/小题。共28分）
1.简述弹性理论的基本内容。
2.简述联系汇率制度的基本特征。
3.简述汇率超调模式的基本思想。
4.简述欧洲货币市场的运行特征。

六、论述题（1小题。共10分）
以香港和美国为例，论述影响汇率制度选择的基本因素。

模拟试题十标准答案

一、 名词解释 （6小题，3分/小题。共18分）
1． 欧洲债券：筹资者在国际金融市场，发行不以市场所在国货币为面值的债券，建立非居民之间的资金借贷关系。
2． J曲线效应是指在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易余额的时滞效应，即贬值之后可能使贸易余额首先恶化，过一段时间后，贸易余额才慢慢开始改善。
3． 看涨期权：预示金融资产价格未来上升，为锁定买价而获得的未来买入该项金融资产的权利。
4． 国际收支：一定时期，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。
5． 蒙代尔法则指，在固定汇率制度下应用货币政策调节外部均衡目标，利用财政政策调节内部均衡目标。
6． 掉期交易：为控制风险或投机，交易者在即期买入（卖出）外汇的同时，在远期卖出（买入）相同币种、相同期限以及相同规模外汇的交易。

二、判断题（14小题，1分/小题。共14分。在你认为正确的论述划√，反之划×）
1．（√） 2.（√） 3.（×） 4.（×） 5.（√） 6.（√）7.（√） 8.（×）
9.（√） 10.（×） 11.（×） 12.（×） 13.（×） 14.（√） 15.（×）16.（√）

三、单选题（15小题，2分/小题，共30分）
1．C　 2．A　 3．B　 4．C　　5．C　　6．B　　7．B　　8．A　　
9．A 10．B　　11．A　　12．B　　13．A　　14．B　　15．A　　16．C

四、计算题（2小题，6分/小题。共12分）
1．假设1美元＝丹麦克朗6.1499/5.1589，1美元＝瑞士法郎1.1734/1.1748。试求瑞士法郎和丹麦克朗的汇率。
解：根据题意，这两种汇率标价方法相同，则应该使用等式右边交叉相除：
6.1499÷1.1748=5.2348 6.1589 ÷1.1734=5.2488
所以1瑞士法郎=丹麦克郎5.1646/5.2488
或1丹麦克朗=瑞士法郎0.1905/0.1910 （6分）

2．已知英镑兑美元的即期汇率为￡ 1 = $ 1.6338，美元兑欧元的即期汇率为$ 1 = € 0.7081求：
（1）英镑兑欧元的即期汇率是多少？
解：英镑兑欧元的即期汇率为 ￡ 1 = € 1.6338×0.7081 = € 1.1569。 （3分）
（2）若英镑利率为2.5%，欧元利率为2%，则根据套补利率平价理论，英镑兑欧元的远期汇率为多少？
解：由套补的利率平价理论有:
可得英镑兑欧元的远期汇率1.1569×0.995。即￡1 = € 1.1511。 （3分）

四、简答题（4小题，7分/小题。共28分）
1．简述弹性理论的基本内容。
回答如下：
即本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是，当进出口产品价格需求弹性之和大于（4分）。
本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间——J形曲线效应（3分）。

2.简述香港联系汇率制度的基本特征：
(1)对汇率水平作了严格的法律规定。因此政府想改变汇率水平是极为艰难的。（1分）
(2)它对储备货币的创造来源也作了严格的法律限制，货币局只有在拥有外国货币作为后备时才可以发行货币，这一规则也可称为“后备规则”(backing rule)。（3分）
(3)货币局制还隐含着一个重要特征，即该制度对货币局为财政赤字提供融资作了严格的限制。（2分）
（4）货币局制通常要求货币发行必须以一定的(通常是百分之百)该外国货币作为准备金，并且要求在货币流通中始终满足这一准备金要求。（1分）

3.汇率出超调模式的基本思想：
由于商品市场的调整滞后于金融市场，当货币市场出现失衡时，最先反应的是利率和汇率等资产的价格，(3分)
只有当汇率与利率变动引发总需求上升，产出即将超出充分就业水平时，商品价格才由缓慢到充分调整，（2分）
经济的调整进入长期水平，购买力平价成立，此时货币供给量的变化会使货币购买力及汇率同步调整。（2分）
或：
（1）该理论认为，货币市场、外汇市场和商品市场等对来自外界的冲击，其反应速度是不一样的。货币市场和证券市场反应速度最快。 （2分）
（2）由于金融市场等对来自外界冲击的快速反应，导致利率和货币汇率在短期内调整过头。（3分）
（3）当商品市场最终对来自外界的冲击产生反应的时候，调整过头的汇率会回调到均衡的水平。（2分）

五、论述题（1小题。共10分）
1.以香港和美国为例，论述影响汇率制度选择的基本因素。选择汇率制度的基本因素：(4分)
（1） 经济结构。
（2） 内外经济在GNP的比重。
（3） 经济开放度。
（4） 区域经济协调的目标。
香港属于小型开放经济体，外部经济占GNP的经济比重高达90%，岛内的生产、消费活动占比重低，因此选择极端固定汇率制度，以汇率稳定为政府货币政策的唯一目标。（3分）
美国属于经济开放度较低，而国内生产及消费规模较大的国家，为了保持宏观经济的主要变量不受外部经济失衡的影响，选择浮动程度较高的汇率制度，将经济调整的风险限于外汇市场，保持国内经济政策的独立性。（3分）