国际投资风险管理.doc

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国际投资风险管理
知识要点
　　国际投资风险概述
　　国际投资外汇风险管理
　　国际投资经营风险管理
　　国际投资国家风险管理
　　一、国际投资风险概述
　　风险的概念和特征
　　风险，是指在特定环境下和特定时期内自然存在的导致经济损失的变化。
　　风险的三个基本要素：
　　风险与不确定性有所差异。
　　风险是客观存在的。
　　风险可以被测算。
　　风险的特征：
　　客观性。风险是客观存在的，而且可以依赖一定的技术手段对风险进行控制。
　　偶然性。风险的发生是随机的，人们往往无法预知。
　　相对性。风险是相对于一定的主体而言的，离开了承受风险的主体来谈风险是没有意义的。
　　可测性。可以根据有关方面的情况、数据，运用各种方法进行测度。当然，这种测度不是绝对的，比如一些自然风险、政治风险和宏观经济风险就很难甚至无法测量。
　　可控性。主体通过风险识别、风险估计、风险处理等方法和手段对风险进行预测、防范和化解。
　　收益性。风险的不确定性既有致损的方面，也有收益的方面，如风险投资。
　　国际投资风险与影响因素：
　　国际投资风险，是指在特定的环境下和特定时期内，客观存在的导致国际投资经济损失的变化，是一般风险的更具体形态。
　　国际投资学界公认的国际投资的风险有三种：外汇风险、经营风险和国家风险。
　　此外，还有一些其他风险，如利率风险、信用风险和自然风险等均处于从属地位。
　　国际投资风险的影响因素：
　　外国投资者的目标。科学的确定投资目标，是制定风险防范的重要前提。
　　投资对象的选择。对外直接投资的对象无疑是投资项目;而对外间接投资的主要对象是证券。
　　国际政治经济格局。作为跨国的经济行为，国际投资无疑要受到国际经济格局的影响。
　　东道国投资环境。东道国投资环境如何，是国际投资风险的重要影响因素。
　　外国投资者的经营管理水平。在既定的投资环境下，投资者的投资目的能否实现，在很大程度上取决于其自身的经营管理水平。
　　投资期限的确定。一般来讲，投资期限越长，则其所面临的风险也就越大。
　　二、国际投资外汇风险管理
　　外汇风险概述
　　外汇风险(Foreign Exchange Risk)，即汇率风险(Exchange Rate Risk)是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量的外币价值因货币汇率的波动而产生损失的可能性。
　　企业在跨国经营中遇到的汇率风险主要有三种：折算风险、交易风险和经济风险。

　　折算风险，是指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。折算风险带来的收益和损失，只是一种会计概念，并不表示该跨国公司实际的或已经发生的收益和损失。
　　交易风险，是指已经达成而尚未完成的用外币表示的经济业务，因汇率变动而可能发生损益的风险。交易风险涉及两类项目：一是已经列入资产负债表中的应收和应付账款项目，如进出口贸易应收应付款、外汇借贷款等;二是资产负债表外的会引起未来的应收和应付账款的项目，如远期购售合同、应付租赁费用、尚未履行的客户订单等。
　　经济风险，是指由于汇率变动引起跨国公司的经营环境发生变化，导致业务现金流可能发生变更而产生经济损益的风险。
　　汇率风险的防范：
　　交易风险和折算风险的防范措施
　　利用远期外汇市场套期保值。
　　利用货币市场套期保值。
　　提前或推迟支付。
　　平行贷款。
　　选择计价货币。
　　经济风险的防范措施
　　分散化经营战略。
　　营销管理战略。
　　生产管理战略。

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