固定收益类资产管理产品的特点.doc

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资产管理计划投资分析
一、私募基金的概述：
私募基金（fund），作为一种专家管理的集合投资制度，在国外，从不同视角分类，有几十种的基金称谓，如按组织形式划分，有契约型基金、公司型基金；按设立方式划分，有封闭型基金、开放型基金；按投资对象划分，有股票基金、货币市场基金、期权基金、房地产基金等等。但翻遍这些基金名称，把“私募”和“基金”合为一体的官方文件的“私募基金”（privately offered fund）英文一词，却未发现。
在我国近日，金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是

私募基金
一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。 通过这种方式可以享受基金集合管理所产生的规模效应 ，投资基金汇集众多中小社会公众投资者的资金，形成超大规模的大额资金，集中管理，统一运作，进行组合投资，能有效降低单位资金上的研究和投资管理成本，获得规模经济效益。 可以享受基金公司的专业化风险控制服务，有效减少各种投资的市场风险 基金公司有严格的风险控制和管理体系，可以避免个人投资操作中的盲目冲动等非理性行为。面对多变的金融市场，基金经理们凭借自身长期的实战经验，能够较为准确地预测投资可能面对的各种风险，从而制定多种避险计划和策略，采取相应的风险控制措施，降低基金资产风险。
二、私募基金的十大优势 ：
    优势一 规模小、反应快、投资更具灵活性
    优势二 资金交与托管行，投资者利益有保障
    优势三 无操作限制，振荡市进退自如
    优势四 管理人收入与基金业绩挂钩，激励机制佳
    优势五 自有资金参与，与您风险共担
    优势六 组织结构简单，基金经理决策自由度高
    优势七 投资管理人员长期稳定
    优势八 参与者较少，服务更具针对性，沟通更便利
    优势九 可参考投资者需求，量身定作投资策略
    优势十 明星公募经理不断加入，投研能力提升
三、固定收益类资产管理产品的特点：
1.收益固定、保本保息，稳健型配置必选
2.收益率高，年化收益一般是银行同期定存的数倍
3.运作期限明确，便于安排资金使用计划
4.门槛一般100万以上，认购额300万（不含）以下的自然人，名额不超过50个
5.不能通过大众媒体宣传,
6.募集速度快，一般两三周可以结束
7.财产独立，不受第三方公司影响。
8.保管银行开设专户、专款专用

四、2010年公、私募基金收益情况：

五、近年固定资产管理发行情况：
年份
平均年化收益率
最高年化收益率
发行数量/个
平均年限/年
2006年
6.32
16.60
415
2.13
2007年
8.16
22.00
181
2.24
2008年
7.50
20.00
414
1.76
2009年
7.38
17.00
711
1.75

六、私募基金发展现状：
私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并已占据十分重要的位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师和国际金融“狙击手”。在国内，目前虽然还没有公开合法的私募证券投资基金，但许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务却早已显山露水，从一定程度上说，它们已经具备私募基金应有的特点和性质。据报道，国内现有私募基金性质的资金总量至少在5000亿元以上，其中大多数已经运用美国相关的市场规定和管理章程进行规范运作，并且聚集了一大批业界精英和经济学家。但美中不足的是，它们只能默默无闻地生存在不见阳光的地下世界里。中国加入世界贸易组织之后，中国基金市场的开放已为时不远，根据有关协议，5年后国外基金可以进入中国市场，未来市场竞争之激烈可想而知。由此，许多有识之士纷纷呼吁，应尽快赋予私募基金明确的法律身份，让其早日步入阳光地带，这不仅有利于规范私募基金的管理和运作，而且可以创造一个公平、公正和公开的市场竞争环境，减少交易成本，推动金融创新，并不断创造和丰富证券市场上的金融产品和投资渠道，满足投资者日益多元化的投资需求。

上海大步投资管理有限公司
2010-8-10
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