财务报表中务项率的计算.doc

财务报表上多种率计算
一、偿债能力
（一）资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
（二）流动比率
流动比率=流动资产/流动负债×100%
2.1 流动资金周转
流动资产不小于流动负债，一般表明偿还短期能力强，流动比率越高，企业资产流动性越大，表明企业有足够变现资产用于偿债，不过，并不是流动比率越高越好。
　　由于，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力；假如比率过低，又阐明偿债能力较差。因此，一般认为，合理最低流动比率是2。这是由于，处在流动资产中，变现能力最差存货金额约占流动资产总额二分之一，剩余流动性大流动资产至少要等于流动负债，企业偿债能力才会有保证。
　　流动资产周转率指一定期期内流动资产平均占用额完毕产品销售额周转次数，是主营业务收入净额与所有流动资产平均余额比值，反应流动资产周转速度和流动资产运用效果。周转速度快，会相对节省流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需要补充流动资产参与周转，形成资金挥霍，减少企业盈利能力。
　　流动资产周转率=主营业务收入净额÷流动资产平均占用额
　　重要特点：1、流动资产占用形态具有变动性；2、流动资产占用数量具有波动性；3、流动资产循环与生产经营周期具有一致性。
2.2 流动资产管理意义
　　1、有助于保证企业生产经营活动顺利进行；
　　2、有助于提高企业流动资金运用效果；
　　3、有助于保持企业资产构造流动性，提高偿债能力，维护企业信誉。
2.3 流动资产构成
　　流动资产内容包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。由于各项目特点不一样，应根据各自不一样规定，分别进行审查。
　　1、在实物形态上，流动资产基本上体现为各部门以及居民物资储备。包括：
　　（1）处在生产和消费准备状态流动资产，是指生产单位储备生产资料和消费部门及居民储备消费品；
　　（2）处在代售状态流动资产。是指生产部门和流通部门库存尚未发售生产资料和消费品储备以及国家储备后备性物资；
　　（3）处在生产过程中流动资产。是指生产单位在制品、半成品储备。
　　2、按照流动性大小可分为速动资产和非速动资产。包括：
　　（1）速动资产是指在很短时间内可以变现流动资产，如货币资金、交易性金融资产和多种应收款项。
　　（2）非速动资产包括存货、待摊费用、预付款、一年内到期非流动资产以及其他流动资产。
2 重要分类
　　从不一样角度，可以有不一样分类方式。并且，不一样行业也有不一样流动资产构成。
　　（I）按照流动资产在企业生产经营中所起作用
　　1、工业企业流动资产可分为：
　　（1）储备资产：从购置到投人生产为止，处在生产准备阶段流动资产，包括原材料及重要材料、辅助材料、燃料、修理用备件、低值易耗品、包装物、外购半成品等；
　　（2）生产资产：从投入到产成品制成入库为止，处在生产过程中流动资产，包括在产品、自制半成品、待摊费等；
　　（3）成品资产：从产品入库到产品销售为止，处在产品待销过程中流动资产，包括产成品和准备销售半成品和零部件等；
　　（4）结算资产：指多种发出商品、应收帐款、应收票据等；
　　（5）货币资产：指银行存款、库存现金等。
　　2、商业企业流动资产可分为：
　　（1）商品资产：包括库存商品和在途商品等；
　　（2）非商品资产：包括包装物、物料用品、低值易耗品、待滩费用；
　　（3）结算资产：包括多种应收、预付款、应收票据等；
　　（4）货币资产：包括银行存款、库存现金等。
　　工业企业和商业企业中同种流动资产构成比例有很大不一样,商业企业比重大大高于工业企业。
　　（II）按流动资产体现形态
　　可分为货币性流动资产和实物形态流动资产。货币性流动资产以货币形态存在，包括上述结算资产和货币资产；实物形态流动资产包括上述储备资产、生产资产、成品资产等，是流动资产价格鉴证重点。
　　（III）按对流动资产进行计划管理需要
可分为定额流动资产和非定额流动资产。定额流动资产是流动资产基本构成部分，包括原材料、辅助材料、在产品、自制半成品、产成品等；非定额流动资产包括结算资产和货币资金。
(三)速动比率
速动比率=速动资产/流动负债×100%
3.1 速动资产概念
　　速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定存货、预付账款、一年内到期非流动资产和其他流动资产等之后余额。
　　“速动资产”也许是正值，也也许是负值。假如金融机构“速动资产”是负值，即它不能应付挤提风险，除非有外部财力支持。
　　一般它等于企业所有流动资产扣除也许在市场上迅速脱手那部分存货后余额，是考察企业偿债能力常用指标之一。
3.2重要内容
　　速动资产包括现金、短期投资、应收票据、应收账款(扣除坏账损失)、其他应收款等。
　　存货、待摊费用、待处理流动资产损失、一年内到期(或收回)长期投资则属于非速动资产。
　　注: 速动资金不只是现金加不记名有价证券总和金额。
3.3 计算措施
1、减法，即：速动资产=流动资产-存货-待摊费用
2、加法，即：速动资产=流动资产+短期可上市证券+应收账款净值
3.4 流动负债
短期负债也叫流动负债
二、财务效益
（一）净资产收益率
净资产收益率=税后利润/所有者权益
假定某企业年度税后利润为2亿元，年度平均净资产为15亿元，则其本年度之净资产收益率就是13．33%（即(2亿元/15亿元)*100%）。
　　净资产收益率也叫净值酬劳率或权益酬劳率，该指标有两种计算措施：一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率。不一样计算措施得出不一样净资产收益率指标成果，那么怎样选择计算净资产收益率措施就显得尤为重要。
（二）销售利润率
销售利润率=利润总额/ 营业收入×100%
公式中产品销售净收入是指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后销售净额。销售利润越高，阐明销售获利水平越高。在产品销售价格不变条件下，利润多少要受产品成本和产品构造等影响。产品成本减少，产品构造中利润率高产品比重上升，销售利润率就提高；反之，产品成本上升，产品构造中利润率高产品比重下降，销售利润率就下降。分析、考核销售利润率，对改善产品构造，增进成本减少等有积极作用。
基本分类 ：
1、销售收入利润率
销售收入利润率是指企业实现总利润对同期销售收入比率。用以反应企业销售收入与利润之间关系。其计算公式表达如下：
销售收入利润率=利润总额/销售收入×100%
销售收入是指企业销售产品或者提供劳务等获得收入，包括产品销售收入和其他销售收入。销售收入增长，实现利润总额也会增长，当减少成本、费用时，企业销售收入利润率也会增长。
2、销售成本利润率
销售成本利润率是指一定期期内实现利润额与花费销售成本总额之间比率。用公式表达如下：
销售成本利润率=利润总额/产品销售成本×100%
（三）净利润率
净利润率=（净利润÷主营业务收入）×100%
1、基本概念
　　利润率又称销售净利率是反应企业盈利能力一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后利润率。
　　计算公式为：
　　净利润率=（净利润÷主营业务收入）×100%
　　净利润=利润总额×（1－所得税率）　　
　　利润总额=营业利润+营业外收入－营业外支出　　
　　营业利润=营业收入－营业成本－营业税金及附加－期间费用－资产减值损失+公允价值变动收 益－公允价值变动损失 + 投资收益（投资损失）　　
2、重要特点
　　只关注净利润绝对额增减变动局限性以反应企业盈利状况变化，还需要结合主营业务收入变动。例如，假如主营业务收入增长率快于净利润增长率，则企业净利润率会出现下降，阐明企业盈利能力在下降，反之亦然。因此，净利润率比净利润更能阐明问题。不过，假如净利润中存在大量非常常性损益、非主营收入，以及所得税变动，这样净利润率质量会下降，不能完全反应企业业务盈利状况，这时营业利润率或EBITDA利润率就是更好指标。
三、资金营运
（一）总资产周转率
总资产周转率=销售收入/总资产
1、名词定义
　　总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定期期业务收入净额同平均资产总额比率。总资产周转率是考察企业资产运行效率一项重要指标，体现了企业经营期间所有资产从投入到产出流转速度，反应了企业所有资产管理质量和运用效率。通过该指标对比分析，可以反应企业本年度以及此前年度总资产运行效率和变化，发现企业与同类企业在资产运用上差距，增进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场拥有率、提高资产运用效率、一般状况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产运用效率越高。
2、计算公式
　　总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额
　　总资产周转率=销售收入/总资产
　　总资产周转天数=360÷总资产周转率（次）
　　公式中：
　　营业收入净额是减去销售折扣及折让等后净额。
　　平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数平均值。数值取自《资产负债表》
　　其计算公式为：
　　平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2
3、详细分析
3.1 周转天数
　　企业会计制度”明确规定，企业主营业务收入净额它应当是主营业务收入扣除销售折扣和销售折让后数额，称之为主营业务收入净额。总资产周转率=销售收入总额/资产平均总额×100% 。式中，销售收入是指销售总收入减去销售退回、折扣、扣让后净额，平均资产总额可采用年初年末平均数。总资产周转率也可用周转天数来表达，其计算公式为：周转天数=计算期天数÷周转次数 总资产周转率越低，周转天数越高，阐明企业运用其资产进行经营效率越差，这不仅会影响企业获利能力，并且直接影响上市企业股利分派。总资产周转率与流动资产周转率都是衡量企业资产运行效率指标，一般来说流动资产周转率越高，总资产周转率也越高，这两个指标从不一样角度对企业资产运行进行了评价。
3.2 应用
　　总资产周转率综合反应了企业整体资产营运能力，一般来说，资产周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就越强。在此基础上，应深入从各个构成要素进行分析，以便查明总资产周转率升降原因。企业可以通过薄利多销措施，加速资产周转，带来利润绝对额增长。存货周转率分析目是从不一样角度和环节上找出存货管理中问题，使存货管理在保证生产经营持续性同步，尽量少占用经营资金，提高资金使用效率，增强企业短期偿债能力，增进企业管理水平提高。
3.3 缺陷
　　总资产周转率公式中分子是指扣除折扣和折让后销售净额，是企业从事经营活动所获得收入净额；而分母是指企业各项资产总和，包括流动资产，长期股权投资，固定资产，无形资产等。众所周知，总资产中对外投资，给企业带来应当是投资损益，不能形成销售收入。可见公式中分子，分母口径不一致，进而导致这一指标前后各期及不一样企业之间会因资产构造不一样失去可比性。
（二）流动资产周转率
流动资产周转率（次）=主营业务收入/平均流动资产总额
1、基本概念
　　流动资产周转率指企业一定期期内主营业务收入净额同平均流动资产总额比率，流动资产周转率是评价企业资产运用率一种重要指标。
2、计算公式
　　流动资产周转率（次）=主营业务收入/平均流动资产总额
　　主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等重要经营活动获得收入减去折扣与折让后数额。
　　数值取自《利润及利润分派表》
　　平均流动资产总额是指企业流动资产总额年初数与年末数平均值。数值取自企业《资产负债表》。
　　平均流动资产总额=（流动资产年初数+流动资产年末数）/2
3、表达措施
　（1）一定期期流动资产周转次数，计算公式为：
　　流动资产周转次数=流动资产周转额（产品销售收入）/流动资产平均余额
　（2）流动资产周转一次所需天数，计算公式为：
　　流动资产周转天数=流动资产平均余额*计算期天数/流动资产周转额(产品销售收入)
　　在一定期期内，流动资产周转次数越多，表明以相似流动资产完毕周转额越多，流动资产运用效果越好。流动资产周转率用周转天数表达时，周转一次所需要天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用时间越短，周转越快。生产经营任何一种环节上工作得到改善，都会反应到周转天数缩短上来。按天数表达流动资产周转率能更直接地反应生产经营状况改善，便于比较不一样步期流动资产周转率，应用较为普遍。
4、经济意义
流动资产周转率反应了企业流动资产周转速度，是从企业所有资产中流动性最强流动资产角度对企业资产运用效率进行分析，以深入揭示影响企业资产质量重要原因。要实现该指标良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。通过该指标对比分析，可以增进企业加强内部管理，充足有效地运用流动资产，如减少成本、调动临时闲置货币资金用于短期投资发明收益等，还可以增进企业采用措施扩大销售，提高流动资产综合使用效率。一般状况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，运用越好。在较快周转速度下，流动资产会相对节省，相称于流动资产投入增长，在一定程度上增强了企业盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参与周转，会形成资金挥霍，减少企业盈利能力。
流动资产平均余额
1 现实意义
　　流动资产平均余额=各月流动资产平均余额合计数/月数
　　可以从资产负债表中取
　　流动资产平均余额=（流动资产年初数+流动资产年末数)/2
2 现实意义
　　这个比率是表达流动资产“产生”销售收入倍数。
　　例如：流动资产平均余额为1000万，销售收入为10000万，则阐明流动资产产生10其自身10倍销售收入；也就是说流动资产周转了10次。
（三）存货周转率
存货周转率（次数）=销货成本/平均存货余额
1、基本概念
存货周转率（inventory turnover）又名库存周转率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况综合性指标。它是销货成本被平均存货所除而得到比率，或叫存货周转次数，用时间表达存货周转率就是存货周转天数。
2、详细简介
　 存货周转率是企业一定期期主营业务成本与平均存货余额比率。用于反应存货周转速度，即存货流动性及存货资金占用量与否合理，促使企业在保证生产经营持续性同步，提高资金使用效率，增强企业短期偿债能力。 存货周转率是企业营运能力分析重要指标之一，在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运行效率，并且还被用来评价企业经营业绩，反应企业绩效。
　　存货周转率是对流动资产周转率补充阐明，通过存货周转率计算与分析，可以测定企业一定期期内存货资产周转速度，是反应企业购、产、销平衡效率一种尺度。存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上资金周转速度越快。
　　存货周转率（inventory turnover）又名库存周转率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况综合性指标。它是销货成本被平均存货所除而得到比率，或叫存货周转次数，用时间表达存货周转率就是存货周转天数。其计算公式如下：
　　存货周转率（次数）=销货成本/平均存货余额 （尚有一种是存货周转率（次数）=营业收入/存货平均余额，该式重要用于获利能力分析）
　　其中：平均存货余额 =（期初存货+期末存货）÷2,存货周转天数=计算期天数/存货周转率（次数）
　　存货周转率指标好坏反应企业存货管理水平高下，它影响到企业短期偿债能力，是整个企业管理一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业变现能力。
3 重要特点
　　存货周转率
　　在流动资产中，存货所占比重较大，存货流动性将直接影响企业流动比率。因此，必须尤其重视对存货分析。存货流动性分析一般通过存货周转率来进行。
　　存货周转率（次数）是指一定期期内企业销售成本与存货平均资金占用额比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率综合性指标.，其意义可以理解为一种财务周期内，存货周转次数。其计算公式为：
　　存货周转率（次数）=销货成本÷平均存货余额
　　其中：平均存货余额=（期初存货+期末存货）÷2 ,
　　存货周转天数=计算期天数÷存货周转率（次数）=计算期天数×平均存货余额÷销货成本
　　一般来讲，存货周转速度越快（即存货周转率或存货周转次数越大、存货周转天数越短），存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款速度就越快，这样会增强企业短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有助于找出存货管理中存在问题，尽量减少资金占用水平。
　　存货周转率反应了企业销售效率和存货使用效率。在正常状况下，假如企业经营顺利，存货周转率越高，阐明企业存货周转得越快，企业销售能力越强。营运资金占用在存货上金额也会越少。
　　存货周转率变动重要是“主营业务成本”与“存货”金额变动引起，因此在上市企业年报审计当中可以通过存货周转率反应其与“计价和分摊”有关认定。
4、计算措施
　　存货周转率有两种不一样计价基础计算方式。一是以成本为基础存货周转率，即一定期期内企业销货成本与存货平均余额间比率，它反应企业流动资产流动性，重要用于流动性分析。二是以收入为基础存货周转率，即一定期期内企业营业收入与存货平均余额间比率，重要用于获利能力分析。其计算公式为：
　　成本基础存货周转次数=营业成本/存货平均余额
　　收入基础存货周转次数=营业收入/存货平均余额　　其中：
　　存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2
　　收入基础存货周转次数 - 成本基础存货周转次数 = 毛利 / 存货平均余额
　　存货周转率也可以用周转天数表达，计算公式为：
　　成本基础存货周转天数=360/存货周转次数=存货平均余额*360/营业成本
　　收入基础存货周转天数=360/存货周转次数=存货平均余额*360/营业收入
5、举例阐明
　　如某制造企业在一季度销售物料成本为200万元，其季度初库存价值为30万元，该季度底库存价值为50万元，那么其库存周转率为200/[（30+50）/2]=5次。相称于该企业用平均40万现金在一种季度里面周转了5次，赚了5次利润。照次计算，假如每季度平均销售物料成本不变，每季度底库存平均值也不变，那么该企业年库存周转率就变为200*4/40=20次。就相称与该企业一年用40万现金转了20次利润！
6、注意问题
　　(1)计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析目。果分析目是判断短期偿债能力，应采用销售收入。假如分析目是评估存货管理业绩，应当使用销售成本。
　　(2)存货周转天数不是越低越好。例如，减少存货量，可以缩短周转天数，但也许会对正常经营活动带来不利影响。
　　(3)应注意应付款项、存货和应收账款(或销售)之间关系。
　　(4)应关注构成存货产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间比例关系。正常状况下，各类存货之间存在某种比例关系，假如某一类比重发生明显大幅度变化，也许就暗示存在某种问题。例如，产成品大量增长，其他项目减少，很也许销售不畅，放慢了生产节奏，此时，总存货余额也许并没有明显变化，甚至尚未引起存货周转率明显变化。
（四）应收帐款周转率
应收账款周转率（次）=净赊销值（所有销售收入中赊销那部分）÷平均应收账款
应收账款周转天数=计算当期天数÷应收账款周转率=（平均应收账款×计算当期天数）÷净赊销值
1、基本简介
　　企业应收账款在流动资产中具有举足轻重地位。企业应收账款如能及时收回，企业资金使用效率便能大幅提高。应收帐款周转率就是反应企业应收帐款周转速度比率。它阐明一定期间内企业应收帐款转为现金平均次数。用时间表达应收帐款周转速度为应收帐款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表达企业从获得应收帐款权利到收回款项、变成现金所需要时间。
2、有关公式
　　其计算公式为：
　　应收账款周转率（次）=净赊销值（所有销售收入中赊销那部分）÷平均应收账款
　　应收账款周转天数=计算当期天数÷应收账款周转率=（平均应收账款×计算当期天数）÷净赊销值
3、有关简介
　　假如企业实际收回帐款天数越过了企业规定应收帐款天数，则阐明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失风险；同步也阐明企业催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，导致了流动资产不流动，这对企业正常生产经营是很不利。但从另首先说，假如企业应收帐款周转天数太短，则表明企业奉行较紧信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量扩大，尤其是当这种限制代价（机会收益）不小于赊销成本时，会影响企业盈利水平。
　　有某些原因会影响应收帐款周转率和周转天数计算对性。首先，由于企业生产经营季节性原因，使应收帐款周转率不能对反应企业销售实际状况。另一方面，某些上市企业在产品销售过程中大量使用分期付款方式。再次，有些企业采用大量收取现金方式进行销售。
　　最终，有些企业年末销售量大量增长或年末销售量大量下降。这些原因都会对应收帐款周转率或周转天数导致很大影响。投资者在分析这两个指标时应将企业本期指标和企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业指标相比较，判断该指标高下。
四、发展能力
（一）销售增长率
A：销售增长率=本年销售增长额÷上年销售额=（本年销售额-上年销售额）÷上年销售额
B：销售增长率=本年销售额/上年销售额-1（此公式为A公式化简成果）
1、基本简介
　　销售增长率是指企业本年销售增长额与上年销售额之间比率，反应销售增减变动状况，是评价企业成长状况和发展能力重要指标。
2、计算公式
A：销售增长率=本年销售增长额÷上年销售额=（本年销售额-上年销售额）÷上年销售额
B：销售增长率=本年销售额/上年销售额-1 （此公式为A公式化简成果）
3、基本分析
　　（1）销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本重要前提。
　　（2）该指标越大，表明其增长速度越快，企业市场前景越好。
　　（3）销售增长率趋势分析和同业分析。
　　3、销售增长率与资金需求关系讨论
　　4、销售增长率法：即以产品销售量年增长率来划分产品生命周期各阶段。 若以⊿y表达销售量增长量，以⊿x表达时间上增长量，则销售增长率为η=⊿y/⊿x。由于产品所处生命周期各个阶段与产品销售量增长率关系十分亲密，通过度析销售量增长率变化状况，就可以判断出产品处在生命周期哪个阶段。增长率出现负数应当怎么去分析？
（二）资本积累率
该资本积累率=当年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%
（三）总资产增长率
总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%
1、基本概念
　　总资产增长率（Total Assets Growth Rate），又名总资产扩张率，是企业本年总资产增长额同年初资产总额比率，反应企业本期资产规模增长状况。
　　资产是企业用于获得收入资源，也是企业偿还债务保障。资产增长是企业发展一种重要方面，发展性高企业一般能保持资产稳定增长。
2、计算公式
　　总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100% 　　
　　其中：本年总资产增长额＝年末资产总额-年初资产总额
　　总资产增长率越高，表明企业一定期期内资产经营规模扩张速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张质和量关系，以及企业后续发展能力，防止盲目扩张。
　 三年平均资产增长率指标消除了资产短期波动影响，反应了企业较长时期内资产增长状况。