中小企业集合票据介绍国融国际融资租赁有限责任公司.pptx

国融（国际）融资租赁有限公司中小企业集合票据发行中小企业集合票据发行综合服务业务简介综合服务业务简介 保密约定保密约定n本演示文稿涉及国融租赁公司此次发行中小企业集合票据的具体方案，属我公司内部机密。观看和使用者有义务有效保护本行的内部机密，防止该内部机密被公开披露或以任何形式泄露。什么是中小企业集合票据什么是中小企业集合票据 企业1企业2企业N统一发债主体成功发行投资者资金来源主承销组织统一冠名统一担保共同负债主承销组织什么是中小企业集合票据（续）什么是中小企业集合票据（续）n中小企业集合票据，是指由人民银行主导、银行间市中小企业集合票据，是指由人民银行主导、银行间市场交易商协会组织、银行间债券市场成员共同参与，场交易商协会组织、银行间债券市场成员共同参与，在全国银行间债券市场上推出的一种新的债务融资工在全国银行间债券市场上推出的一种新的债务融资工具。具。n这一融资工具一般由这一融资工具一般由2 2个（含）以上、个（含）以上、1010个（含）以下个（含）以下具有法人资格的中小企业，在银行间债券市场以统一具有法人资格的中小企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。务融资工具。银行间市场交易商协会银行间市场交易商协会n 中国人民银行主管银行间市场交易商协会自律债券市场拆借市场外汇市场黄金市场票据市场银行间债券市场银行间债券市场n建立于建立于19971997年的年的银行间债券市场银行间债券市场作为现券买卖的作为现券买卖的场外市场，经过场外市场，经过1010余年的发展，余年的发展，在市场规模和深在市场规模和深度方面取得了重度方面取得了重大发展。截止大发展。截止20092009年底，银行年底，银行间市场各类交易间市场各类交易员员18001800多家，涵多家，涵盖了银行、证券、盖了银行、证券、保险、基金、信保险、基金、信托等几乎所有类托等几乎所有类型的金融机构。型的金融机构。股权融资和债权融资的比较股权融资和债权融资的比较中小企业集合票据的优势中小企业集合票据的优势n 提升单一企业发债的评级用于生产经营，不限特殊用途简化发行手续，降低发行费用改善企业的财务结构融资成本低，具有税盾优势有利于提高企业管理水平极大提升企业的知名度满足了企业的用资需求优势市场上其他银行发行的集合票市场上其他银行发行的集合票据据集合票据名称代码发行金额增信机构信用等级 山东省诸城市山东省诸城市20092009年年中小企业集合票据中小企业集合票据0909诸城诸城SMECN1SMECN15 5亿亿AAAAAA北京市顺义区北京市顺义区20092009年年中小企业集合票据中小企业集合票据0909顺义顺义SMECN1SMECN12.652.65亿亿AAAA山东省寿光山东省寿光“三农三农”中小企业中小企业20092009年第一年第一期集合票据期集合票据0909寿光寿光SMECN1SMECN15 5亿亿AA-AA-中关村高科技中小企中关村高科技中小企业业20102010年度集合票据年度集合票据1010中关中关SMECN1SMECN10.90.9亿亿AA-AA-上海闵行中小企业上海闵行中小企业20102010年度第一期集合年度第一期集合票据票据1010闵行闵行SMECN1SMECN15 5亿亿AA+AA+广州市中小企业广州市中小企业20102010年度第一期集合票据年度第一期集合票据1010广州广州SMECN1SMECN11.51.5亿亿AAAAAA诸暨市诸暨市2010年度中小企业集合票年度中小企业集合票据概况据概况诸暨市2010年度中小企业集合票据发行代码发行代码10诸暨诸暨SMECN1发行时间发行时间2010.6发行额（亿元）发行额（亿元）6.6期限（年）期限（年）1参与发行企业数参与发行企业数8监管机构中国银行间市场交易商协会信用评级信用评级优先级优先级A-1（债项）（债项）/AAA(增信机构）增信机构）付息方式付息方式年付年付诸暨市诸暨市2010年度中小企业集合票据方案年度中小企业集合票据方案优先级公开发行机构投资者可承受高风险机构债务融资需求集合步森集团丰球集团雄风集团永新集团盾安精工太子龙集团天洁集团浙江袜业还本付息提供反担保分层结构内部增信优先级（A=1）还本付息 东方资产出具承诺函增信资金高收益级(B)高收益级诸暨市中小企业集合票据的特诸暨市中小企业集合票据的特点点n浙江省第一单中小企业集合票据浙江省第一单中小企业集合票据n发行规模迄今最大发行规模迄今最大n发行人数量最多发行人数量最多n结构方案创新结构方案创新n技术含量代表了目前中小企业集合票据产品领域的最高水平技术含量代表了目前中小企业集合票据产品领域的最高水平n是第一单由国有金融资产管理公司信用增级的集合票据，也是目是第一单由国有金融资产管理公司信用增级的集合票据，也是目前增级级别最高的集合票据前增级级别最高的集合票据中小企业集合票据的关键中小企业集合票据的关键n政府机关各机构部门的协调和大力支持是中小企业集合票据成功发行的关键n把好企业遴选关，参与发行前的组织协调和存续期的后续管理n完善中小企业信用担保体系，设立多层次中小企业融资担保基金和担保机构n加大财政资金支持力度，如对企业支付的利息给予一定补贴等n协调并落实相关支持措施中小企业集合票据的关键（续）中小企业集合票据的关键（续）n在传统意义上，政府对中小企业的支持政策主要体现在传统意义上，政府对中小企业的支持政策主要体现在税收优惠、扶持资金以及财政补贴等方面，这种方在税收优惠、扶持资金以及财政补贴等方面，这种方法的特点是覆盖面较广，但缺乏重点，而且单纯依靠法的特点是覆盖面较广，但缺乏重点，而且单纯依靠财政力量，没有撬动社会资金的力量。通过支持优质财政力量，没有撬动社会资金的力量。通过支持优质的中小企业进行债券融资，可以有效地挖掘社会资金的中小企业进行债券融资，可以有效地挖掘社会资金的了力量，达到事半功倍的效果的了力量，达到事半功倍的效果中小企业集合票据的重点中小企业集合票据的重点n中小企业集合票据的重点为对该产品信用增进的落实，中小企业集合票据的重点为对该产品信用增进的落实，创新的信用增进模式可以帮助中小企业顺利进入债券创新的信用增进模式可以帮助中小企业顺利进入债券市场进行融资，其中最为重要的是即信用增级机构的市场进行融资，其中最为重要的是即信用增级机构的选择选择n当前具有普适性的增进方式主要有：商业化运作的第当前具有普适性的增进方式主要有：商业化运作的第三方统一担保、票据分层。三方统一担保、票据分层。n作为增强产品偿还能力的其他辅助手段：第三方回购、作为增强产品偿还能力的其他辅助手段：第三方回购、银行备用授信、设立偿债风险准备金、政府对发行企银行备用授信、设立偿债风险准备金、政府对发行企业贴息或向担保方提供风险补偿、自有资产抵（质）业贴息或向担保方提供风险补偿、自有资产抵（质）押等方式押等方式长城资产公司与银行合作，发行长城资产公司与银行合作，发行方案因地制宜、灵活多变方案因地制宜、灵活多变哪些企业适合发行中小企业集合票据哪些企业适合发行中小企业集合票据n累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%40%，单个发行企业发行规模不超过单个发行企业发行规模不超过2 2亿元亿元n有限责任公司的净资产规模达到有限责任公司的净资产规模达到60006000万元，股份有限公司的净资万元，股份有限公司的净资产规模达到产规模达到30003000万元万元n最近三个会计年度实现的年均可分配利润（净利润）足以支付企最近三个会计年度实现的年均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息业债券一年的利息n公司内部控制制度健全，财务制度较为规范，公司最近三年经过公司内部控制制度健全，财务制度较为规范，公司最近三年经过审计，且没有重大违法违规行为审计，且没有重大违法违规行为n发行企业有具良好的信用记录发行企业有具良好的信用记录集合票据对参与发行企业的意集合票据对参与发行企业的意义义解决临沂中小企业融资难题扩大临沂市中小企业的知名度提升政府服务的品牌形象，城市的名片有利于增强政府在金融资源配置上的影响力作为山东省乃至全国集合票据的先行者，社会意义非凡