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我国中小企业融资问题及对策研究

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2020年4月19日
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中国中小企业融资问题及对策研究
谢勇坚

中小企业是中国国民经济的重要组成部分，在国民经济中占有非常重要的地位。据 10月举行的中国中小企业国际合作协会第三次代表大会发布的统计数据表明，当前中国中小企业已超过4000万户，占全国企业总数的99.6%，中小企业创造的最终产品和服务的价值已占国内生产总值的58.5%，生产的商品占社会销售额的59%，上缴税收占48.2%，提供的城镇就业岗位已占到75%。中小企业在国民经济发展中所处的重要地位和作用已逐步显现。
虽然中小企业对中国国民经济发展做出巨大的贡献，但由于市场竞争日益激烈，各种影响和制约中小企业进一步发展的因素不断出现，使中小企业发展面临较大的困难，其中主要的因素就是中小企业融资难的问题。经过对中小企业融资问题的研究，分析中小企业融资环境和企业内部因素，为解决中国中小企业融资问题提出相应对策，促进中小企业快速发展。
中小企业融资现状
1、中国中小企业融资现状
企业的资金主要来源于两个方面，即自我积累和外部融资。当前中国中小企业资金来源主要仍为自我积累，主要为企业股东资金本投入和企业利润滚存。外部融资主要指直接融资和间接融资。直接融资主要包括债权融资、股权融资和风险投资；间接融资主要为银行贷款和政府支持的信用贷款。在外部融资方面，由于当前中国的金融体制限制和中国中小企业自身存在的问题，外部融资主要以银行贷款为主。据国家统计局发布的 国民经济运行情况报告中显示， 全年国内非金融机构部门贷款、股票、国债和企业债融资比为78.1：6.0：9.5：6.4。
2、发达国家中小企业融资现状
根据对发达国家中小企业融资现状的分析，发达国家中小企业银行信贷、政府支持、直接投资三方面的融资比例是相当的。特别是上世纪90年代，以美国为代表的一些新兴科技小企业的蓬勃发展以及在科技板市场的成功上市，引起世界各国对中小企业的高度关注。为促进本国中小企业的发展，发达国家均在为支持中小企业融资上做出很多努力，特别是在政府支持方面，美国、日本、欧洲发达国家均设立专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业提供帮助。在间接融资方面，也都有相应的专门为中小企业提供商业信贷资金的对口银行。在直接融资方面，发达国家不但鼓励中小型投资公司参与投资中小企业，而且利用其高度有效的资本市场为中小企业拓展直接融资的空间。发达国家在促进本国中小企业发展方面做出了很好的示范，为中国中小企业的发展提供了很好的借鉴。
中国中小企业融资问题分析
在中小企业发展过程中，资金相对不足而融资又十分困难是制约其发展的主要因素之一，而造成中小企业融资不畅的原因有以下方面：
1、企业自身方面
（1）企业社会信用偏低
企业信用状况影响银行信贷资金的安全，是企业能否获得贷款的前提条件。一般地，中小企业由于其资产及生产经营规模小、产品市场变化快、经营场所不固定、人员流动性大、法人代表变动频繁、知名度较小等特点的影响，信用等级较低，资信相对较差。特别是在经营过程中，一些中小企业对银行债务处理不当，存在相当普遍的逃避债务倾向，造成银行对中小企业存在较重的防范心理，在企业转型对资金需求最迫切时期，往往是企业贷款最困难的时期。
（2）担保责任无法落实
中小企业的贷款担保责任往往空缺，要落实抵押、担保责任非常困难。与大企业相比，中小企业组织关系简单，一般没有上级主管部门，也没有具有责任关系的行业组织，也就不可能有上级部门或其它责任单位为其承担担保责任。中小企业资产规模不大，固定资产少且变现率低。一旦中小企业宣告破产，银行即使得到这些抵押担保物，也无法保障银行债权。
（3）企业竞争力较低
中小企业规模小，实力弱，产业水平低，其占优势地位和主体地位的行业仍是以劳动密集型产业为主，其各种经济效益指标也都与大企业有较大差距。企业形象、社会责任、环保意识、可持续发展能力均有待加强。从中小企业自身竞争能力和对社会责任考虑，银行及政府资金均无法支持那些竞争乏力的中小企业。
（4）企业财务制度不健全
中小企业财务制度不健全，一方面不能充分反映企业资产运营状况，当前社会独立的资产评估中介机构又缺位，因而难以快速准确地评估企业资产价值，使金融机构不能经过资产抵押形式向企业提供抵押贷款；另一方面，金融机构难以经过审核其财务来评价其资信，使银行对企业的信用放款难有较大的作为。
2、外部环境因素
（1）政府支持力度不足
国家在发展国民经济过程中，要求银行部门重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业支持度明显不足。随着经济的发展，虽然国家已经开始注意到中小企业发展对国民经济健康发展的重要性，并出台了相关的优惠政策，但由于市场尚不完善等原因，各种配套措施并不能真正适应中小企业的现实要求。
（2）金融体系发展不健全
虽然经过了二十几年的发展，中国的金融体系得到了很大的发展，但整个金融体系仍不健全。中国金融机制仍以国有大银行为主，四大国有银行仍占70%以上的市场份额。同时随着各国商业银行及股份制商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施，中小企业融资难问题日益加重。
（3）企业信用认证及担保体系不健全
由于社会独立资产评估中介机构在对企业的信用认证中严重缺位，造成中小企业无法经过信用认证得到银行贷款，同时银行对企业信用等级评定也不利于中小企业，对中小企业在信用等级评定中存在很多歧视性条款。当前国内担保机构仍以国有担保机构为主，在提供担保过程中，由于受国有资产保值增值的限制，对中小企业进行担保过程手续极为繁琐，条件极为苛刻，费用也较高，造成中小企业寻求贷款担保的成本过高，极大影响了中小企业贷款的积极性。
（4）风险投资机构发展不力
在经历了上世纪末的风险投资高潮后，当前国内风险投资方式已经发生了极大的转变。政府主导下的风险投资公司受政策影响，不能真正实现风险投资的职能。而退出机制未能建立，又使民间风险投资公司对中小企业望而却步。
对策及建议
经过对中国中小企业融资问题的分析，笔者认为，要缓解中国中小企业融资难的问题，可从以下几个方面进行考虑：
1、加强中小企业自身发展，增强企业融资能力
（1）强化信用观念，建立良好的银企关系
中小企业必须充分认识到企业信用对于企业而言就象生命一样重要。在与银行往来过程中，一定要强化信用意识，按时还本付息，确实保全银行债权。有困难时应及时和银行协商，取得银行的理解和支持。经过建立良好的银企关系，为企业融资创造有利条件。
（2）健全企业财务管理制度
企业财务管理是企业经营管理中最重要的内容之一，而资金管理是企业财务管理的核心内容。健全的财务管理制度是提高融资能力的重要前提。
（3）规范企业公司治理结构
公司的运行绩效如何在很大程度上取决于企业治理结构的有效性。公司治理结构是否规范不但影响投资决策和资金筹措，也会影响企业的经营效率和管理成效。因此必须规范企业公司治理结构。
2、加强健全中小企业融资体系的建设
（1）建立中小企业融资体系
改变国有商业银行专门为大企业服务的现状，实施金融优惠政策，即国有商业银行对中小企业贷款提供政策优惠。同时在政策上规定国有商业银行对中小企业的贷款份额，确保中小企业有充分的融资来源。加快中小金融机构建设，完善中小金融机构的监管法规、制度和监督体系建设，加强对中小金融机构监管，消除政府在经营上的直接干预，促使中小金融机构实现真正商业化经营。
（2）加强中小企业融资担保体系和中介服务体系建设
建立包括以政府为主出资设立的独立担保机构，按照市场规则运行。规范由民间出资、为中小企业提供担保的营利性商业机构的经营。加快建立政府主导下的各种咨询服务机构，为解决中小企业融资提供健全有效的中介服务。协助企业完善经营、财务、融资等方面的管理，提高中小企业在管理特别是财务管理方面的能力，帮助企业获得银行的信任和支持。建立具有独立性、按市场化和企业化运作的资信评估及项目评估机构，为中小企业的财务、信用、业绩、发展前景做出公正、合理的评估，解决中小企业和银行间信息不对称的障碍，使银行降低贷款成本和风险，使中小企业能更多地获得银行贷款。
（3）发展风险投资体系
中小企业特别是高新技术企业因其风险大、回报高的特点，一直是国内外风险投资追逐的目标。因此，建立符合中国国情的风险投资体系，对发展中国中小企业特别是高新技术企业具有重要的意义。要建立和健全风险投资体系的资本市场，确实落实多层次资本市场的建设，为风险投资提供一个良好的退出机制，保证投资体系的正常运转。
3、强化政府职能，充分发挥政府在中小企业融资中的重要作用
借鉴发达国家在解决中小企业融资问题中政府发挥的作用，结合中国的现状，政府能够在以下几个方面为中小企业融资问题解决发挥作用。
（1）加强制度建设
加强政府对中小企业的扶持应当从企业立法及有关政策制定方面进行。加强落实《中小企业促进法》等法律法规，使中小企业管理确实走上法律化轨道。同时加强对中小企业银行、基金等金融机构的立法，规范其职责、资金来源、运作方式等，开放和规范民间融资市场，为中小企业拓宽融资渠道提供法律依据。
（2）加强政府职能部门建设
国家发改委下设的中小企业司是中国具体负责协调和指导中小企业工作的政府职能部门。其职能主要为研究中小企业、非国有经济发展的有关问题，提出扶持中小企业发展的政策和具体措施，加大对中小企业发展的宏观指导和扶持；指导和促进中小企业的对外合作，健全完善中小企业服务体系；协调中小企业和非国有经济发展中的问题。经过加强中央到地方的政府职能部门的建设，在全国范围内形成一个完整的政府指导体系，对中小企业的整体发展，特别是中小企业融资难问题的解决，具有重要的意义。
（3）加大政府直接扶持的力度，充分发挥政府资金的引导作用
当前中国有关部委如发改委、科技部等设立一些针对中小企业特别是科技型中小企业的扶持基金，加大政府直接资助资金的规模和资助力度，对中小企业的发展具有重要的意义。经过建立以中央带动、地方各级政府配合的方法，建立政府资金的直接扶持体系，为中小企业融资提供直接的帮助。同时，经过对政府直接扶持资金的宣传，扩大政府直接扶持资金的影响力和公信力，引导金融机构和民间资金向中小企业靠拢，为中小企业特别是科技型中小企业提供较好的融资环境。
结论
中小企业融资问题是国内外所有中小企业在发展过程中都面临的难题，也是各国政府都十分关注的一个问题。经过分析，我们发现造成中国中小企业融资难的原因很多，只有从企业自身建设、外部环境建设以及政府全力参与才能从根本上缓解这一问题。处理好中国中小企业融资问题，将会极大地促进中国国民经济的健康发展。
（作者单位：厦门市生产力促进中心）