小微企业融资困境及解决方案.doc

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学校代码：10036

金融硕士专业学位论文

小微企业融资困境及解决方案

培养单位：金融学院
专业名称：金融硕士
研究方向：银行管理
作 者：范凤鸣
指导教师：杨超琦（副教授）
论文日期：二〇一三年三月

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学校代码：10036

金融硕士专业学位论文

小微企业融资困境及解决方案

培养单位：金融学院
专业名称：金融硕士
研究方向：银行管理
作 者：范凤鸣
指导教师：杨超琦（副教授）
论文日期：二〇一三年三月

The solutions on the trouble of small and micro businesses financing

学位论文原创性声明

本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。
特此声明

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学位论文作者签名： 年 月 日
导师签名： 年 月 日

摘要
在我国现行的社会主义市场经济体系中，小微企业队伍不断的发展壮大，其在国民经济中的地位也越来越重要。虽然政府不断出台一些扶持小微企业的政策，但是对于占全国企业总数99%以上的小微企业而言，由于种种原因，大多数小微企业存在融资难的问题，被金融机构边缘化现象严重，这也直接威胁到了小微企业的生存。本文从小微企业发展现状出发，通过对小微企业融资难的背后原因进行剖析，提出解决方案，也就是小微企业间合作金融，又深入的挖掘出股份合作制这一方案，并重点对其基本机制设计和管理方法进行了探讨，以期对解决小微企业融资难问题有所帮助。
关键词：小微企业 边缘化 合作金融 股份合作制

The small and micro businesses continue to develop and grow in the current system of socialist market economy of China, its function in the national economy is more and more important. Although the government has introduced some policies to support small and micro businesses, due to various reasons, accounted for more than 99% of the total number of enterprises, the majority of small and micro businesses have the financing problem by financial institutions. They are marginalized seriously,and this is a direct threat to the survival of small and micro businesses. In this paper, through the analysis of the reasons behind the small and micro businesses financing from the present situation of small micro enterprise, I will propose a solution, that is the cooperation finance between small and micro businesses.Also I will explain the joint-stock cooperative system in-depth, and mainly discusses its basic mechanism design and management methods. I hope this can do some help to solve the problem of small and micro businesses financing.

目录
第1章论文选题的背景及研究意义 9
第2章文献综述 9
第3章研究的目标、内容 11
第4章研究方法 11
第5章相关理论介绍 12
5.1信息不对称理论 12
5.2信贷配给理论 12
5.3金融创新理论 13
第6章我国小微企业融资情况分析 13
6.1小微企业的界定 13
6.2我国现有小微企业融资渠道分析 13
6.2.1内部融资 14
6.2.2商业银行贷款 14
6.2.3直接融资 15
6.2.4风险投资 16
6.2.5信用担保 16
6.2.6租赁融资 16
6.2.7小额贷款公司 17
6.2.8典当融资 17
6.3我国小型微型企业融资缺口分析 18
6.3.1已知条件 18
6.3.2假设条件 19
6.3.3我国小微企业融资需求估算 19
6.4本章小结 20
第7章我国发展合作金融的现实必要性分析 20
7.1合作的意义 20
7.2合作金融介绍 21
7.2.1合作金融的概念及产生背景 21
7.2.2国外合作金融发展情况 22
7.2.3我国合作金融发展状况及存在问题 23
第8章合作金融股份合作制机制设计 26
8.1合作金融组织形式 26
8.2股份合作制机制设计 29
8.2.1股份合作制的可行性分析 29
8.2.2贷款制度设计 29
8.3外部资金引入 30
8.4小结 31
第9章结论 31
致谢 33
参考文献 34
个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果 35

第1章论文选题的背景及研究意义
改革开放以来，随着我国市场经济制度的确立，越来越多的小微企业不断发展壮大起来，据国家工商行政管理总局统计，包括在工商行政管理总局登记注册的个体工商户在内，截至2011年全国共有小型微型企业4200万户，其中3000万户是微型企业。小微企业经过多年的发展,所生产的产品价值和纳税总额在国民经济中占比都已超过50%；积极有效的完善了我国的社会主义经济体制，极大的丰富和满足了我国人民的物质和精神文化生活；在促进社会就业方面,同样也发挥着越来越重要的作用，已经成为促进国民经济健康、和谐发展不可或缺的重要经济力量和社会力量。不过,小微企业在我国庞大的经济体系中又属于弱势群体,普遍受到“规模歧视”和“所有制歧视”。在利率管制条件下的“新信贷配给”中,小微企业即使愿意承担较高的利率也很难得到金融机构的贷款。资金的不足直接影响到小微企业的生存,束缚了小微企业的发展。与其他大型企业相比，我国小微型企业存在经营规模小、业务发展不确定性大、资产信用能力低、抗风险能力差、银企信息不对称等问题，大型金融机构通常更愿意为信用良好、资产规模较大的大型企业提供服务，而小微企业被大型金融机构严重边缘化。尽管在小微企业融资问题上，政府陆续出台扶持政策，各商业银行纷纷设立小微企业融资部，以及村镇银行等开始设立，但在市场经济条件下，这些机构出于自身利益和安全方面的考量，对小微企业融资仍设立一定的门槛，大部分的小微企业仍然难以得到外部资金支持，处于被边缘化的境地。如何解决小微企业的融资困境,促进和保障小微企业的健康、快速发展已经成为关系国计民生、亟需解决的重大问题。针对以上所述小微企业遇到的融资困境问题，本文提出除外部融资方式以外的另一种融资方式，那就是小微企业间的资金互助，也就是小微企业间合作金融，以期对解决小微企业融资难的问题有一定的帮助。
第2章文献综述
小微企业这一概念的提出和问题的探讨是在近些年学者的文献中提到的，因而文献年代较近。应该说，近些年来，国内学者对小微企业融资问题的研究有了很大的进展，并取得了大量成果。但是目前国内这一领域的分析主要集中在两个方面：一是通过统计分析描述小微企业的融资困难现象（如王岚（2005），雷玉明（2005）），即处于现象描述阶段；二是扩展信贷配给理论模型，从信息不对称角度分析小微企业融资困难产生的原因，即处于理论探讨阶段（如王霄和张捷（2003），林毅夫和孙希芳（2005））。从资金供给者的角度进行的研究主要有信贷配给理论和关系型借贷等。斯蒂格利茨和魏斯（Stieglitz and Weiss,1981）的信贷配给理论最早阐述了由于信息不对称、道德风险和逆向选择行为的客观存在，小微企业借贷往往引发更高的信息成本和交易费用。林毅夫、孙希芳（2003）首先对国内外相关的小微企业融资的现实情况进行了详尽的阐述，其次就小微企业普遍面临着融资难题展开深入的探讨。结论是小微企业融资困难的原因是：第一，银行在筛选贷款对象时相对于大中型企业而言对小微企业条件要求更高；第二，小微企业和银行间存在着信息不对称现象，而且这一现象比较严重；第三，小微企业由于自身经营及盈利原因，容易倒闭，因此容易产生道德风险。
从中介机构的角度来看，主要是从信用担保和资信评估方面进行研究。小微企业融资难的一个重要原因是跟银行之间信息不对称，整体信誉度差，而信保机构作为中介，通过自身的调查研究，可以给高质量的小微企业提供担保，增强其信誉度，这在一定程度上有利于小微企业进行融资。Elijab Brewer（2007）分析了解决小企业借贷困难的两种创新方法，一种是构建新的组织，让新的小型借贷机构参与；第二就是通过资信评级增加小微企业信誉度，以增强其借贷能力。江宁（2009）指出，我国供应链金融业务开展的主体是商业银行，主要是“银行+第三方物流”或“银行+核心企业”的模式，供应链的利益攸关方只能以配角的方式参与该业务。
此外，国内外学者还分别从社会信用体系视角对小微企业融资进行了研究，Berger和Frame（2005）等对小企业信用评分体系进行综述，指出信用评分体系是一项小企业借贷交易技术，小型金融机构在借贷给低收入者时注重信贷津贴率。国内研究主要涉及我国社会信用网络不健全，信用意识较弱，造成小微企业难以获得融资支持。白少布（2009）认为，企业努力水平和信用程度与企业收益幅度之间存在密切的关系。张文春（2010）指出，应制定适合小微企业特点的授信评级标准和贷款管理模式。
关于合作金融方面，合作即共同工作，存在于人们生活的各个方面，其中，以合作企业为基础的经济构成了合作经济。合作金融，即合作金融经济，是组成合作经济的重要成分。“张功平在《合作金融概论》中指出：‘凡是以金融资产参与合作，并在规定范围内专门从事金融活动的经济成分，都属于合作金融的范畴’”（2000，第20页）。
对外经济贸易大学杨超琦副教授认为目前中国的合作金融不论在形式还是内容上都存在着局限性，其突出表现是由于内部市场狭小带来的资金供给与资金需求的不平衡、不匹配的矛盾，资金供给能力及抗风险能力严重不足等，而这些都体现了合作制金融内在的脆弱性。杨老师认为这种不平衡的发展，使得合作金融内部往往无法真正实现资金自助或互助的目标，参与者失去了信心与兴趣，结果互助合作组织或自生自灭，或者放弃了内部互助的基本目标，寻求在外部市场获得生存与发展的空间。当前小微企业融资难的问题单靠企业内源融资或是外源融资都不能解决，小微企业必须找到一个新的突破口，那就是发展小微企业间的合作金融，这将对解决小微企业融资难有很大帮助。
关于股份合作制，马野青（2001）分析了我国中小国有外贸企业实行股份合作制的可行性和优点，对股份合作制这一组织形式作了较为深入的分析和探讨。陈莉、瞿振国、李增印、李维然（2001）对油田内部小企业的股份合作制问题进行了分析探讨。但文献对于解决小微企业当前问题的建议多从小微企业、商业银行和政府三个角度出发，而合作金融的研究也多集中于对农村信用合作制及农村金融改革问题上，并未有对与小微企业可形成合作金融，甚至实行股份合作制机制这一想法的提出和研究。本文便将参考已研究过的问题和调查过的数据，提出小微企业合作金融，并以股份合作制为组织形式的创新问题。
第3章研究的目标、内容
我国小微企业经过一段时期的发展，其数量规模已相当庞大，据统计，我国现有企业中有99%以上属于小微企业，在国民经济中占有越来越重要的位置。遍地开花的小微企业为解决我国的就业、承担税负等做出了突出贡献。但小微企业因其自身的性质特点，普遍遇到融资难的问题，外部融资困难，难以发展壮大，亟需寻找新的方法突破这一瓶颈。
本文从小微企业融资难角度出发，通过对小微企业融资难原因的探讨，引出在我国发展合作金融的现实必要性，并通过对实施小微企业间合作金融可行性的分析，设计在我国实现小微企业间合作金融的新机制-小微企业间的股份合作制，以期对解决小微企业融资难问题的解决有一定帮助。
第4章研究方法
本文主要探讨解决小微企业融资难题的有效办法，是按照“发现问题—提出问题-解决问题”的思路进行的。在进行理论分析后提出发展合作金融以解决小微企业融资这一观点。首先，提出发展合作金融的必要性，即我国小型微型企业在市场经济中处于弱势地位，被主流资金边缘化，在发展中存在巨大的融资缺口；其次，通过对合作金融进行研究，并结合国内实际情况，得出合作金融在我国具有发展的可能性的结论；再次，在以上分析基础上，设计合作金融机制；最后，提出我国发展合作金融需要注意的问题及政策建议。
第5章相关理论介绍
5.1信息不对称理论
在市场经济条件下，市场上的各种参与者对相关信息的了解是有差异的，这种信息的不对称会造成市场失灵，是市场经济的弊病之一，在现代金融领域的表现更为突出。因信息不对称理论而获得诺贝尔奖的阿克尔洛夫、斯宾塞和斯蒂格利茨等人认为，金融机构可以在一定程度上解决由信息不对称引起的逆向选择和道德风险问题。但是这一方面取决于企业对金融机构的信任，另一方面取决于金融机构对客户的有效筛选和监督。这就要求金融机构对借款者有足够的了解，显然在这一问题上借款者比金融机构更了解自己的情况。
小微型企业的融资需求，一般具有贷款金额小、缺少抵押物、无担保人、信用记录不完善等问题，在这种信息不对称的情况下，一般金融机构的决策是拒绝提供资金，即使提供资金也会收取较高的利息，这样对小微企业的发展是不利的。而对于合作金融组织，由于小微企业是其内部成员，由信息不对称带来的影响是比较小的。
5.2信贷配给理论
均衡信贷配给是指由于银行出于利润最大化动机而发生的在一般利率条件和其他附加条件下，信贷市场不能出清的现象，其与中央银行对利率上限的管制无关。均衡信贷配给在市场经济中经常出现，一般分为两类：一类是按照银行标明的利率所有贷款申请人的借款需求只能得到部分满足；另一类是银行对不同借款人实行差别对待，一部分信息不透明的企业的借款需求遭到拒绝。小微企业由于自身财务透明度低、信用记录不完善等原因，其贷款申请大部分会被银行拒绝。
5.3金融创新理论
金融创新理论首先由经济学家熊彼特（J.A.Schumpeter）于1912年在研究经济周期问题时提出。后来的学者分别从交易成本、供给者及投资者等角度进行了研究。其中，格利（J.Gurley）和肖（E.Show）认为金融创新是金融机构所提供的服务与企业特定的资金需求相适应的结果，金融自由化有利于金融创新。基于这一观点，建立并发展合作金融组织是非常合理的。在小微企业融资方面，结合金融创新理论，将对小微企业融资有很大帮助和启示。
第6章我国小微企业融资情况分析
6.1小微企业的界定
小微企业是一个相对的概念，它是相对于中型大型企业而言其人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。一般来说，世界主要国家（地区）对中小企业的界定，主要是从质的规定和量的规定两方面展开的。质的规定主要是强调企业的独立性，一般要求是独立经营核算的经济实体，并且在同行业中不占主导地位。主要包括三个特征：独立所有、自主经营和较小的市场份额。量的规定及一些数量指标，主要是雇员人数、企业固定资产规模和企业在一定时期内的销售额，要求数量规模小。
2011年7月4日，国家工业和信息化部、国家统计局、国家发改委、财政部等四部委联合发布《中小企业划型标准规定》，根据企业从业人员、营业收入、资产总额等标准，结合行业特点，将企业划分为大型、中型、小型和微型四种，个体工商户也参照此标准划型。如工业行业，从业人员少于300人或营业收入在2000万元以下即为小型企业，其中从业人员20人以下的为微型企业。我国的小微企业中有一部分是随着经济发展，脱离农业的农民创立的，相对于本行业内的大中型企业，我国小型微型企业规模较小，一般缺少完善的组织管理机构。尽管其在推动国家经济发展、减少贫困、吸收就业、促进创新等多方面都贡献颇多，但是我国小型微型企业在发展中面临很多难题，其中，对小型微型企业影响最大的是融资困难。
6.2我国现有小微企业融资渠道分析
在金融市场上，企业融资渠道是多元化的，既有正规的银行、股票市场、债券市场等渠道，同时又有典当行、民间租赁等形式，小微企业由于自身的原因，在进行融资的时候有着自身的特点。
6.2.1内部融资
公司资本结构的代理成本理论认为，从代理成本的角度考虑，由于内部经营者与外部投资者之间存在信息不对称，进行任何的外部融资都会产生代理成本，引起公司价值的下降，而如果采取内部融资方法则不会增加代理成本，因此内部融资是比外部融资更优先的融资方式。从公司持续增长理论角度出发，对于追求长期增长的企业来说，外部融资不能作为企业长期发展的主要资金来源，而应尽可能选择内部融资。从融资成本来看，银行融资需要支付利息，证券融资需要付出相应的筹资费用，而内部融资则不会产生这些成本。
但是现实中，由于我国多数小微企业主出身于小市民或农民，他们偏好于家庭式的经营管理体制，宁可把企业规模做小，也不愿他人带资加盟。再者，我国大多数小微企业是劳动密集型企业，主要成本是人工费用，无法享受税额抵扣，加上各种名目繁多的收费项目，实际税负沉重，导致其资本积累缓慢。同时，小微企业自由资金不足，经营管理不善，产品技术含量低，赢利水平低。以上原因均导致通过内部融资解决小微企业融资难问题是不现实的。
6.2.2商业银行贷款
在我国小微企业资金来源中，间接融资占主导地位，多层次的银行体系主要包括国有商业银行、股份制商业银行及中小银行都为小微企业提供贷款。但是现有的间接融资体系不能满足小微企业融资需求，小微企业间接融资仍很困难。下图为2003年-2009年我国部分银行贷款投向情况。
表6.1 银行贷款投放情况 （单位：亿元）
年份
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
短期贷款
83661
86841
87449
98534.4
114477.9
125216
146611
工业贷款
22756
23897
22517
28654
33627.5
36146
38769
乡镇企业贷款
7662
8069
7902
6222
7112.6
7454
9029
私营企业及个人贷款
1462
2082
2181
2668
3508
4224
7117
中长期贷款
63401
76703
81370
106549.5
131539
155034
222419
数据来源：《中国金融年鉴》（2003年-2009年）
商业银行特别是国有商业银行之所以不愿意给小微企业贷款，究其原因有：1.国有商业银行属于“国有独资”，正是由于这种产权制度的安排，政府往往要求国有商业银行给予同属于一个产权主体的国有企业以特别的支持和关照。这导致国有商业银行信贷主要投向国有大中型企业（约占整个信贷投放量的70%），小微企业自然被边缘化。2.小微企业与商业银行间存在着信息不对称。商业银行对发放贷款对象的经营规模、利润率、销售业绩等有着单纯的量化要求，因此一些好的、有发展潜力的小微企业在起步阶段很难得到银行的支持。综上可知，对大多数小微企业而言，想通过商业银行来实现间接融资也是很困难的。
6.2.3直接融资
2012年2月1日，国务院总理温家宝在国务院常务会议上指出了国务院将支持小型微型企业上市融资。然而，由于条件苛刻，对于小微企业而言，上市目前显然不太现实。表6-2中列出了我国中小板及创业板上市的部分条件。
表6.2 我国中小板、创业板部分上市条件
主要指标
中小板
创业板
经营年限
持续经营3年以上，最近3年内实际控制人没有发生变更，董事、高级管理人员没有发生重大变化
持续经营3年以上，最近2年内实际控制人没有发生变更，董事、高级管理人员没有发生重大变化
注册资本
注册资本不少于3000万元
发行前净资产2000万元以上，发行后股本不少于3000万元
赢利能力
最近3年净利润均为正数且累计超过3000万元；
最近3年净现金流量累计超过5000万元，或最近3年营业收入累计超过3亿元
连续两年盈利；近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；
或最近一年盈利；净利润不少于500万元，营业收入不少于5000万元；最近两年的营业收入增长率不少于30%
可以看出，目前能够符合创业板或中小板上市条件的企业已经不属于小微企业的范畴了。所以，在我国小微企业难以通过直接上市的方式融资。
6.2.4风险投资
引用成思危的观点，“风险投资是出现较晚的一种新型的中小企业融资方式，是把资金投向蕴藏着较大失败危险的高新技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。”我国的风险投资事业是在改革开放以后才发展起来的，1987年全国第一家风险投资基金在深圳设立。
由于风险投资公司往往偏好投资于Pre-IPO项目，使得刚刚起步的小微企业能够获得的投资微乎其微。同时，风险投资单笔投资金额较大，对于发展初期的企业投资比例比较低。由于风险投资不仅投入资金，更要投入专业人员参与企业的经营和管理、帮助企业发展，以弥补投入的成本，获得高额利润，所以其在企业的选择上标准较严格，对于一般小微企业并不适用。
6.2.5信用担保
信贷市场最大的特征就是信息不对称，信用风险是最重要的金融风险。长期以来，我国小微企业向银行等金融机构的信贷融资一直受到企业资信度和信息不对称问题的困扰。信用担保体系通过提供抵押担保或第三方担保形式，并在融资契约中明确规定担保违约责任。信用担保在弥补小微企业信用不足，减少其信贷融资缺口的同时，也能够为银行分担风险，减少或抑制逆向选择和道德风险，对地方和银行等金融机构建设信用体系有积极的推动作用。但是在现实中，政府担保份额过高，无法满足小微企业多种多样的需求，担保组织缺乏风险分散机制，担保方面专业人才匮乏等因素都使得小微企业很难通过信用担保来进行融资。
6.2.6租赁融资
在国外经济发达国家和地区，金融租赁已成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大小微企业融资方式。在日本、欧洲及中国台湾等国家和地区，融资租赁交易的主要对象就是小微企业，在欧盟，40%左右的小微企业使用租赁融资。但是目前我国租赁行业为小微企业服务依然面临很多问题，第一是多头管理，体制不顺，融资租赁与金融租赁由不同部门管理。第二就是内资（除银行发起外）融资租赁现在还在试点，目前仅40-50家租赁公司是商务部批准的试点企业。第三是以租赁做融资的方式业务量小，租赁渗透率低。这些都导致小微企业向通过融资租赁的方式融资时比较难的。
6.2.7小额贷款公司
我国小额贷款公司自试点以来发展迅猛，小额贷款公司的机构数量、从业人数、注册资本和贷款余额等都有了明显增多，其在缓解小微企业、农户融资困难和促进当地经济发展中起到了积极作用。截至2012年11月末，全国共有小额贷款公司5948家，从业人员达6.57万人，小贷公司贷款余额5637亿元。与银行相比，小额贷款公司更为便捷、迅速，适合中小企业、个体工商户的资金需求；与民间借贷相比，小额贷款更加规范、贷款利息可双方协商。
表6.3 2012年中国小额贷款公司数据报告

机构数量

从业人员

贷款余额

全国

5948

6.57万人

5637亿元
数据来源：《2012中国小额信贷机构竞争力发展报告》
然而小额贷款公司作为小微企业重要的资金获取渠道存在十分突出的问题：贷款利率较高、统一有效的监管缺失，而且其自身不能吸收公众存款，因此存在资金瓶颈。
6.2.8典当融资
根据《美国百科全书》：“典当是以个人财产向典当商质押借款，当户偿还约定的费用后可回赎当物”。我国2005年颁布的《典当管理办法》指出：“典当是当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物质押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为”。
典当融资是一种新型的融资方式，更是一种特殊的融资方式，具有简单、灵活、快捷的优点。截至2012年6月底，全国共有典当企业6078家，从业人员4.8万人，实现典当总额1481亿元，利润总额18.3亿元。我国典当行业发展时期较早，但是也同时出现多头审批、缺少管理等失控现象。
表6.4 我国不同时期典当办法比较

主管部门
市场准入条件
综合费率
《典当行管理办法》
1996年
中国人民银行
500万元
典当费用包括服务费、保管费和保险费，等等，其月综合费率最高不得超过当价的45‰
《典当行暂行管理办法》
2001年
国家经济贸易委员会
300万元；
从事房地产抵押典当业务为500万元
质押典当时，月综合费率不得超过当价的45‰；房地产抵押典当时，月综合费率不得超过当金的30‰

《典当管理办法》
2005年
商务部
公安部
300万元；
从事房地产抵押典当业务500万元；从事财产权利质押典当业务1000万元
动产质押典当的月综合费率不得超过当金的42‰；
房地产抵押典当的月综合费率不得超过当金的27‰；
财产权利质押典当的月综合费率不得超过当金的24‰
典当行是小企业主救急的一个去处，但与银行等金融机构相比，典当行显然不是融资的一个好选择。
6.3我国小型微型企业融资缺口分析
通过上一章节的分析研究，可以得出相对于我国小微企业巨大的融资需求，现有的资金供给已不能满足其融资需要，融资缺口的大小需要探讨一下。
6.3.1已知条件
（1）“据国家工商总局统计，全国个体工商户有2900万户（注：此为2008年数据），即小微企业，每年显性的融资需求在8000亿元以上”（于灵，2010），户均融资需求2.76万元。
（2）“据国家统一口径统计，我国目前有近1400万中小企业属于规模以上的，还有一部分中小企业据统计有4200万，其中有3000万属于微型企业”（林汉川，2011）。
（3）截止到2010年底，我国实有个体工商户3197.37万户，资金总额1.09万亿元；中小企业共有1042.74万户，中小企业法人户均注册资本金516.28万元。（资料来源：《中国中小企业2010蓝皮书》，2010）
6.3.2假设条件
（1）前面已知条件中提到的小微企业、中小企业等界定标准都是按照2003年《中小企业标准暂行规定》进行划分的，与本文所研究的小微企业的概念有所不同，但是对比前后两个规定，可以将已知条件中的中小企业定义为新标准下的小微企业。
（2）本文假设小微企业的融资需求与其资产规模呈正相关关系。
（3）本文假设我国小微企业融资需求年增长率为因小微企业自身发展而产生的融资需求与年通货膨胀率的增长率之和。参照我国过去两年通胀率水平，本文将通胀率假定为4%，将小微企业内生的融资需求增长率定为x，进行动态分析。
6.3.3我国小微企业融资需求估算
模型设计：
定义 Y=I·(1+r+x) +S·(1+r+x)；
其中，Y代表2011我国小微企业融资需求；
I代表2008年我国个体工商户的融资需求，即I=8000亿元；
S代表2008年我国小微企业融资需求，由已知条件知我国小微企业的资产规模是个体工商户的约150倍，根据假设，小微企业户均融资需求是个体工商户户均资金需求的约150倍，由此通过计算可得S=431，478.62亿元；
r为年通货膨胀率，本文假定r=4%；
x为小微企业内部融资需求。
表6.5 小微企业融资需求动态估算
r（%）
0
1
2
3
5
7
8
10
15
20
Y（万亿元）
45.71
46.15
46.58
47.02
47.90
48.78
49.22
50.10
52.30
54.50
通过以上粗略的估算，可以得出2011年我国小型微型企业的融资需求。而根据中国银监会的银行监管二部主任肖远企的说法，目前，国内对包括个体工商户在内的小微企业的贷款，总量已达到15万亿元人民币。而根据上一节的计算，即使小微企业内生增长率为0，其融资需求仍有45.71万亿元，也就是说，我国小微企业存在至少30.71万亿元的融资缺口。
6.4本章小结
本章通过分析研究及计算，得出目前我国小微企业融资缺口较大，融资困难。仅仅依赖现有的一些融资渠道，不能满足小微企业巨大的资金需求。要想解决小微企业的融资难题，必须进行金融创新，而积极发展小微企业间的合作金融具有现实必要性和可行性。
第7章我国发展合作金融的现实必要性分析
7.1合作的意义
市场经济是社会化的商品经济，是市场在资源配置中起基础性作用的经济，市场经济具有平等性、竞争性、法制性、开放性等一般特征，是实现资源优化配置的一种有效形式。在市场经济条件下，各经济主体之间的合作更有利于实现资源的高效整合，充分发挥组合的规模效应，对企业的运作和发展有着深远的意义。对小微企业而言，针对融资难的问题，企业之间可以合作，也就是小微企业间的合作金融，对小微企业的生存和发展都有着重要意义。
在当今中国经济社会，企业大致分为两种，一种是国有企业，一种是民营企业。国有企业自身规模庞大，资金雄厚，再加上政府政策的扶持，在竞争中处于绝对优势地位甚至是垄断地位；而一般的民营企业，特别是小微企业，自身规模有限，银行信贷政策从紧，政府政策对其又不利，在这种情况下，小微企业很难得到发展，但是企业又要生存，怎么办？合作是他们的一种选择。而合作又分为三种：强强联合，强弱联合和弱弱联合。小微企业该怎么选择呢？第一种形式显然不行。第二种形式可取吗？我们可以分析一下。在企业经营上，可以比较容易实现强弱企业间的合作，但在合作金融方面，现实往往比较残酷。小微企业自身希望能与国有银行进行合作，获取资金支持，而且有时候小微企业是愿意以较高的利率来获取资金，但银行还是不愿意对其放贷。从银行方面来看，“困难”主要来自三个方面，一是信贷风险控制难，小微企业基础性资料缺乏，信息不透明，财务数据不准确、不真实、不完整，以致银行难以用“常规”方法评估其还款能力和信贷风险。加上其规模小、固定资产少、有效抵押物不足，缺乏“第二还款保证”，使得银行更感到风险难以控制；二是小微企业经营灵活、资金周转快，要求贷款手续简便、快借快还，银行的业务流程与之不相适应；三是小微企业贷款“额小、面广、期短”，工作量大，与大额贷款相比费用高。因此，有能力发放大额贷款的银行机构从自身经济效益出发，通常不愿涉足小微企业贷款。可见，合作金融方面强弱企业间的合作也是有困难的，虽然有些小微企业也能获得银行的贷款支持，但是数量太少，剩下的大多数小微企业怎么办，只有采用小微企业之间的“弱弱合作”。
当然，小微企业之间的合作要有一定的条件，这其中主要有以下几点：（1）地缘因素。进行合作的小微企业最好在同一区域内，比如同在北京市，这样互相之间易于了解对方，也会规避一些外部风险。（2）不同行业。小微企业生产的产品本身种类少，数量小，市场占有率低，如果合作的双方是有着竞争关系，这样的合作不会长久，而不同行业之间的小微企业合作一般不会有大的利益冲突。（3）规模相当。小微企业之间规模相当并不是要求完全一样的规模，而是相互之间差不多。如果规模差距过大，不利于合作的内部管理。（4）企业经营质量要好。通过对各参与方财务报表等的分析，来确定企业的健康度和发展前景，以应对可能出现的风险，确保参与各方利益不受损。
7.2合作金融介绍
7.2.1合作金融的概念及产生背景
合作金融从不同角度出发，有着不同的定义。从广义的角度看，它是一种各参与方在自愿互利的基础上按照一定组织原则组成的互助非盈利性的金融机构，是一种合作组织形式，表达的是一种经济企业的概念；而从狭义角度来说，它是个体经济人在尊重彼此财产权利的基础上建立起的互助合作的关系，是一种金融活动形式。本文重点突出