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货币市场基金：企业理想的现金管理工具

企业在日常经营中必须保存一定量的流动资金，这部分资金既要考虑收益和安全性，也要有很好的流动性。去年10月底加息后，流动资金存款利率几乎没有提升，面对逐渐抬头的通货膨胀，如果这些资金不寻找安全的保值增值途径，势必会影响企业的利益。专家认为，在当前金融创新格局下，具备安全、高流动性及收益稳定（类似国债）等特点的货币市场基金，是企业流动资金保值增值的上佳“避风港”，通过其化零为整，一个资金安全、流动性强、收益较高的垄断市场和普通机构投资者实现了贯通。

企业流动资金管理，首先要保证的是安全性。以货币市场基金为例，该类基金主要投资于一年期以内的短期国债、大额存单、债券回购、中央银行票据，信用风险很低。货币市场基金投资组合的平均剩余期限在180天以内，在利率上升周期内，通过资产的滚动配置，能较好地回避利率风险。因而，将企业流动资金投入货币市场基金，本金的安全性自不必说。

在安全性的大前提下，可供企业流动资金管理选择的投资品种并不多，在货币市场基金推出前，主要以银行储蓄和债券回购为主，其中流动性尚可的1天和7天通知存款收益率分别为1.08%和1.62%，此次加息后，六个月存款利率也仅有2.07%，明显偏低，而回购的流动性也受到一定限制。

相比之下，货币市场基金的收益，则来自一个原本为金融机构垄断、收益相对较高且风险相对较低的银行间债券市场。和一般企业类客户只能通过结算代理银行参与银行间市场正回购交易、债券买卖交易不同的是，货币市场基金可以和所有市场直接参与者直接一对一地进行批发、批量交易，平均交易费用也极低。

做个简单的收益对比。1亿元现金投入7天通知存款，税前月收益13.50万元，在企业盈利的情况下，这一利息收入还要并入损益表计征企业所得税。截至2005年01月25日，数据显示市场已有9只货币市场基金的七日平均年化收益率超过了2.8%，据此计算，货币市场基金月收益有23.33万元，而且还免税。

此外，货币市场基金的流动性也能媲美活期存款。投资者可以随时申购赎回，赎回款一至两个工作日内划往投资人帐户，流动性媲美活期存款。另外，货币市场基金单位净值固定为1元，收益按日计提，按月支付，并结转成份额，实现投资收益的日复利，胜过银行存款利息收益的年复利计算方式。

在很多发达国家，货币基金目前几乎是家庭和企业最主要的理财工具。据统计，美国家庭短期流动资产的22%、企业短期流动资产的29%为货币市场基金。截至2004年11月，全球最大的25家基金管理公司中货币市场基金总资产达到了1.25万亿美元，高于债券基金与混和基金的总和，以25.11%的比例高居全球共同基金市场的第二位。

国内的货币市场基金也在2004年得到了空前的发展。2004年12月31日做过一个统计，市场上已有的9只货币市场基金，七日收益率折算的年收益率最高达3.688%，最低的也有2.122%；而目前1年期银行定期存款税后收益率仅为1.8％，利差可见一斑。而且凭借风险低、流动性高、收益稳定、免认/申购赎回费等诸多优势，货币市场基金已获得了越来越多的投资者青睐。目前，国内规模最大的货币市场基金规模已达310多亿元，与最初成立时42.5亿元的规模相比，净申购幅度达700%。

随着投资者对货币市场基金兼具投资与储蓄功能的认识，货币市场基金在2005年将得到进一步的发展壮大。尤为值得一提的是，新设货币市场基金可以全额投资到加息后收益率更高的短期债券，所以对于在加息预期变为现实后，新成立的货币市场基金，加息带来的利多好更大。

如何选择货币市场基金

货币市场基金是企业和个人闲置资金的最佳理财工具，目前国内货币基金数量已达11只。从投资对象上看，这些产品同质性非常强，而且随着货币基金之间特点的趋同性和收益的差异趋小，投资者在选择时，还是要看看基金公司的治理结构、专业团队、整体业绩、操作透明度等。把钱交给有良好口碑和操作规范的基金公司，能保证其投资行为遵守基金契约，为投资者持续带来稳定回报。
具体在选择时，投资者可重点关注整体业绩表现出色、稳健的基金公司发行的货币基金及其转换功能，以获取市场好转时低成本转换成股票基金或配置基金、享受更高收益的机会。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)