新编财务管理第三编例题.doc

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【例3-1】 海利公司拟新建固定资产，该投资项目需要在建设期初一次性投入400万元，资金来源为银行借款，年利率为10%，建设期为1年。该固定资产可使用10年，按直线法计提折旧，期满有净残值40万元。投入使用后，可使经营期第1 ~ 7 年每年产品销售收入（不含增值税）增加320万元，第8 ~ 10年每年产品销售收入（不含增值税）增加280万元，同时使第1 ~ 10年每年的经营成本增加150万元，假设该企业的所得税税率为40%，不享受减免税优惠。投产后第七年年末，用净利润归还借款的本金，在还本之前的经营期内每年年末支付借款利息40万元，连续归还7年。
要求：根据上述资料计算该项目各年的现金净流量。
项目计算期=1+10=11（年）
固定资产原值=400+400×10%=440（万元）
固定资产年折旧额=（440－40）÷10=40（万元）
经营期第1 ~ 7年每年总成本=150+40+40=230（万元）
经营期第8 ~ 10年每年总成本=150+40=190（万元）
经营期第1 ~ 7年每年营业利润=320-230=90（万元）
经营期第8 ~ 10年每年营业利润=280-190=90（万元）
每年应交所得税=90×40%=36（万元）
每年净利润=90-36=54（万元）、
项目计算期各年现金净流量如表3-2所示:
表3-2 固定资产投资项目现金流量表 单位：万元
项目计算期
（第t年）
建设期
经营期
合计

0
1
2
…
8
9
10
11

一、现金流入量

1.营业收入
0
0
320
…
320
280
280
280
3080
2.回收固定资产余值
0
0
0
…
0
0
0
40
40
3.现金流入量合计
0
0
320
…
320
280
280
280
3120
二、现金流出量

1.固定资产投资
400
0
0
…
0
0
0
0
400
2.经营成本
0
0
150
…
150
150
150
150
1500
3.所得税
0
0
36
…
36
36
36
36
360
4.现金流出量合计
400
0
186
…
186
186
186
186
2260
三、现金净流量
-400
0
134
…
134
94
94
134
860

【例3-2】 甲公司计划新建一条生产线，建设投资需500万元，一年后建成，建成后使用期是5年，该公司固定资产采用直线法计提折旧，预计残值是原值的10%。另外，为使项目顺利开工，需追加流动资金100万元，生产线投产以后预计每年可取得现金销售收入830万元，第一年的付现成本200万元，以后每年增加修理费20万元，所得税税率25%，需求计算该项目的相关现金流量。
第一步，分析项目初始现金流量。
已知：固定资产投资是500万元，垫支营运资金100万元。
所以：初始现金流量=－500－100=－600（万元）
第二步，分析项目营业现金流量。
已知：每年折旧费=500×（1－10%）/5=90（万元）
第2 ~6 年各年的营业现金流量如表3-4所示。
表3-4 甲公司营业现金流量计算表
项 目
营业现金流量（万元）
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
营业收入
830
830
830
830
830
－付现成本
200
220
240
260
280
－折旧
90
90
90
60
90
税前利润
540
520
500
480
460
－所得税
135
130
125
120
115
净利润
405
390
375
360
345
+折旧
90
90
90
90
90
营业现金流量
495
480
465
450
435

【例3-3】 海利公司打算变卖一套尚可可使用5年的旧设备，另行购置一套新设备来替换它。取得新设备的投资额为72万元，旧设备的变价净收入为32万元，到第5年年末新设备与继续使用旧设备时的预计净残值相等。使用新设备可使企业在5年内每年增加营业收入28万元，并增加经营成本10万元。设备采用直线法计提折旧。新旧设备的替换不会影响企业的正常经营（即更新设备的建设期为零）。假定企业所得税税率为40%。
根据上述资料计算现金净流量的过程如下：
更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=72－32=40（万元）
经营期每年折旧的变动额=40÷5=8（万元）
经营期每年总成本的变动额=10+8=18（万元）
经营期每年营业利润的变动额=28﹣18=10（万元）
经营期每年所得税的变动额=10×40%=4（万元）
经营期每年净利润的变动额=10﹣4=6（万元）
项目计算期各年现金净流量分别为：
NCF0=﹣40（万元）
NCF1~5=6+8=14（万元）

2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

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