财务管理学公1.doc

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财务管理学公式
第一章
1. 利率(K) =K0 +IP +DP +LP +MP
式中，K表示利率；K0表示纯利率；IP表示通货膨胀补偿；DP表示违约风险报酬；LP表示流动性风险报酬；MP表示期限风险报酬
2. 短期无风险证券利率 = 纯利率 +通货膨胀补偿
即 RF =K0 +IP
第二章
1.复利终值 FVn =PV×(1+i)n 或 FVn =PV ×FVIFi ,n
式中，FVn表示复利终值；PV表示复利现值；i 表示利息率；n表示计息期数 ; FVIFi ，n表示复利终值系数
2.复利现值 PV =FVn ×PVIFi ，n 或 PV = 式中，PV表示复利现值；PVIFi,n 表示复利现值系数
3.后付年金终值 FVAn = A×FVIFAi，n
式中，FVAn表示年金终值；FVIFAi ,n 表示年金终值系数
4.后付年金现值 PVAn = A×PVIFAi，n
式中，PVAn表示年金现值；PVIFAi,n表示年金现值系数
5.先付年金终值 XFVAn =A×FVIFAi，n×（1+i） 或 XFVAn =A× FVIFAi,n+1 - A
其中，XFVAn表示年金终值；FVIFAi，n表示年金终值系数
6.先付年金现值 XPVAn =A×PVIFAi,n ×(1+i) 或 XPVAn = A×PVIFAi,n-1 + A
其中，XPVAn表示先付年金现值；PVIFAi,n表示年金现值系数
7.延期年金现值 V0 =A×PVIFAi，n ×PVIFi,m
或V0 = A×PVIFAi，m+n —A×PVIFAi，m
或V0 = A×（PVIFAi，m+n —PVIFAi，m）
其中，V0表示延期年金现值；PVIFAi，n表示年金现值系数；PVIFi,m表示复利现值系数；
8.永续年金现值 V0 =A×
9.投资报酬率 =
10.期望报酬率 =P1R1+P2R2+.....+PnRn=
式中，Ri表示第i种可能；Pi表示第i中结果的概率；n表示所有可能结果的数目；表示各种可能结果的加权平均数
11.计算标准差的过程；(1).计算期望报酬率 =
(2).每个可能的报酬率（Ri）减去期望报酬率（）得到一组相对于的离差。 离差=R-
(3).求方差。 方差=δ2=
（4).求标准差。 标准差δ=
12.利用历史数据度量报酬率的标准差。δ=
13. 计算离散系数 CV=
14. 证券组合的期望报酬 =++.....+=
式中，表示投资组合的期望报酬率；表示单只证券的期望报酬率；证券组合中有n项证券，表示其i只证券所占的比重
15. 市场风险系数 单只 βi=（）
式中，表示第i只股票的报酬与市场组合报酬的相关系数，δi表示第i只股票报酬的标准差，δM表示市场组合报酬的标准差
组合βp= 式中，βp表示证券组合的系数；表示证券组合中第i种股票所占的比重；表示第i种股票的系数；n表示证券组合中包含的股票数量
16. 证券组合的风险报酬率= 其中，表示证券组合的系数；表示所有股票的平均报酬率，也就是由市场上所有股票组成的证券组合的报酬率，简称市场报酬率；表示无风险报酬率，一般用政府公债的利息率衡量。
17. 资本资产定价模型
市场的期望报酬率 =
其中，表示无风险报酬率；表示投资者因持有市场组合而要求的风险溢价
资本资产定价模型的一般形式
其中，表示第i种股票或第i种证券组合的必要报酬率；表示无风险报酬率；表示第i种股票或第i种证券组合的系数；表示所有股票或所有证券的平均报酬率。
21. 套利定价模型
式中，表示资产报酬率；表示无风险报酬率；n表示影响资产报酬率的因素的个数；表示因素1至n各自的期望报酬率；相应的表示该资产对于不同因素的敏感程度。
22. 债券价值的计算公式
式中，表示债券的市场利率，即投资者投资债券所要求的必要报酬率；n为债券的到期期限；I=每年的利息额=票面利率×面值；M为面值
23. 优先股的估值
有期限的优先股： 或 （按季度支付股 利） 其中，V表示优先股的价值；D表示优先股每年支付股利；P表示n年后优先股的每股价格；R表示股东要求的必要报酬率
没有期限的优先股价值 其中，D表示优先股每年支付股利；R表示
股东要求的必要报酬率
24. 普通股的估值
有期限的普通股当前的价值 式中，,,.....表示各期股利收入；表示出售股票时得到的变现收入（即变现时的股票价格），R表示必要报酬率
没有期限的普通股 价值 式中，,,.....表示各期股利收入；R表示必要报酬率
股票的估值模型 （1）股利稳定不变时 式中，D表示股票每股股利；R表示必要报酬率
（2）股利固定增长。如果一只股票的现金股利在的基础上以速度g不断增长，则 或
第三章
1.流动比率 = （值越大越好）
2. 速动比率 = =
3. 现金比率 =
4.现金流量比率 =
5.资产负债率 =×100%
6.股东权益比率 =×100%
7.权益乘数 =
8.平均权益乘数 =
9.产权比率 =
10.有形净值债务率 =
11.偿债保障比率 =
12.利息保障倍数 =
13.现金利息保障=
14.应收账款周转率（单位/次） =
应收账款平均余额 =
15.应收账款平均收账期 = =
16.存货周转率 =
存货平均余额 =
17.存货周转天数 = =
18.流动资产周转率 =
流动资产平均余额 =
19.固定资产周转率 =
固定资产平均净值 =
20.总资产周转率 =
资产平均总额 =
21.资产息税前利润率 =×100%
22.资产利润率 =×100%
23.资产净利率 =×100% =总资产周转率×销售净利率
24.股东权益报酬率 =×100% =资产净利率×平均权益乘数
股东权益平均总额 =
25.销售毛利率 =×100% =×100%
26.销售净利率 =×100%
27.成本费用净利率 =×100%
28.每股利润 =
29.每股现金流量 =
30.每股股利 =
31.股利支付率 =×100%
32.留存比率 =×100% =×100%
=×100%
33. 每股净资产 =
34. 市盈率 =
35. 销售增长率 =×100%
36. 资产增长率 =×100%
37. 股权资本增长率 =
38. 可持续增长率 =×100% =股东权益报酬率×留存比率
=股东权益报酬率×（1-股利支付率）
39.利润增长率 =×100%
40.净利润增长率 =×100%
杜邦分析法：
股东权益报酬率 =资产净利率×平均权益乘数
资产净利率 =销售净利率×总资产周转率 （杜邦等式）
销售净利率 =净利润÷销售收入
总资产周转率 =销售收入÷资产平均总额
第四章
1. 资本需要额 =（上年度资本实际平均占用额 -不合理平均占用额）×（1±预测年度销
售增减的百分比）×（1±预测期资本周转速度变动率）
2. 回归分析法预测模型
Y=a +bX 式中，Y表示资本需要额；a表示不变资本总额；b表示单位业务量 所需的可变资本额；X表示经营业务量
公式：∑Y =na +b∑X
∑ XY =a∑X +b∑ X2
第五章
1. 债券发行价格 =
式中，F表示债券面额，即债券到期偿付的本金；I表示债券年利息，即债券面额与债券票面年利率的乘积；表示债券发售时的市场利率；n表示债券期限；t表示债券付息期数
2. 融资租赁租金的预测方法：（1）平均分摊法 A = 式中，A表示每次支付的租金；C表示租赁设备购置成本；S表示租赁设备预计残值；I表示租赁期间利息；F表示租赁期间手续费；N表示租期
（2）等额年金法 A = 式中，A表示每年支付的租金；PVAn表示等额租金现值，即年金现值；PVIFAi，n表示等额租金现值系数，即年金现值系数；n表示支付租金期数；i表示资本成本率
第六章
1. 公司的现实价值
式中，V表示公司总价值，即公司总资本的市场价值； B表示公司债务资本的市场价值；S表示公司股权资本的市场价值
2. 资本成本率 =
有效筹资额 =总筹资额 -筹资费用
3. 债务资本成本率 （1）个别资本成本率 或
其中，K表示个别资本成本率；D表示用资费用额；p表示筹资额；f表示筹资费用额；F表示筹资费用率，即筹资费用额与筹资额的比率。
（2）长期债务资本成本率
K表示债务资本成本率，亦称税后债务资本成本率；表示企业债务利息率，亦称税前债务资本成本率；T表示企业所得税税率
长期借款资本成本率 式中，表示长期借款资本成本率；表示长期借款年利息额；L表示长期借款筹资额，即借款本金；表示长期借款筹资费用率，即借款手续费率；T表示所得税税率。
若企业借款的筹资费用很少，可以忽略不计。这时，长期借款资本成本率 表示借款利息率；T表示所得税税率。
若借款年内结息超过一次时，借款实际利率也会高于名义利率，从而资本成本率上升。这时，借款资本成本率 其中，M 表示一年内的借款结息次数；表示借款利息率；T表示所得税税率
（3）长期债券资本成本率 其中，表示债券资本成本率；B表示债券筹资额，按发行价格确定；T表示所得税税率；表示债券筹资费用率
4. 股权资本成本率
（1）普通股资本成本率的预算
股利折现模型。其基本表达式为： 其中，表示普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用；表示普通股第t年的股利；表示普通股投资的必要报酬率，即普通股资本成本率。
若公司实行固定股利政策，即每年分派现金股利D元，则资本成本率可按以下式测算： （表示普通股筹资净额）
若公司实行固定增长股利政策，股利固定增长率为G，则资本成本率需按下式计算：
‚资本资产定价模型 其中，表示普通股投资的必要报酬率；表示无风险报酬率；表示市场报酬率；表示第i种股票的贝塔系数
备注：一般而言。股票投资的必要报酬率可以在债券利率的基础上加上股票投资高于债券投资的风险报酬率。
（2） 优先股资本成本率的预算 其中，表示优先股每股年股利；表示优先股筹资净额，即发行价格扣除发行费用
5. 综合资本成本率的预算 其中，表示综合资本成本率；表示第j中长期资本的资本成本率；第j种长期资本的资本比例。其中
6.营业杠杆系数 DOL = 或DOL =或DOL =
其中，DOL表示营业杠杆系数；EBIT表示营业利润，即息税前利润；表示营业利润的变动额；S表示营业收入；表示营业收入的变动额；Q表示销售数量；表示销售数量的变动额;F表示固定成本
为简单计算，上式可化简为 DOL =或DOL =
其中，Q表示销售数量；P表示销售单价；V表示单位销量的变动成本额；F表示固定成本总额；C表示变动成本总额，可按变动成本率乘以营业收入总额来确定。
7. 财务杠杆系数 DFL =或
其中，DFL表示财务杠杆系数；表示税后利润变动额；EAT表示税后利润额；表示息税前利润变动额；EBIT表示息税前利润额；表示普通股每股收益变动额；EPS表示普通股每股收益额。
为简单计算，上式可化简为 DFL = 式中，I表示债务年利息；T表示公司所得税税率；N表示流通在外的普通股股数
8. 联合杠杆系数 DCL (或DTL)=DOL*DFL
9. 资本结构决策的资本成本比较法 （详见)初始筹资的资本结构决策
‚追加筹资的资本结构决策
10. 资本结构决策的每股收益分析法
公式为: 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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