财通基金-富春定增88号资产管理计划.doc

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财通基金-富春定增88号资产管理计划

基本资料：
资管规模：不低于3000万元
保 管 行：工商银行上海市分行
资管期限：18个月
起点金额：100万
资管类型：定增类
风险评级：AA
收益分配：按年付息

预期年收益率：
不预设收益，收益来源于 财通基金 所参与定增个股在二级市场上的卖出收益。
据财通基金预测，预期收益达10-25%不等。

资金用途：
（1）以组合方式，定向投资于 财通基金 所参与的多个定增项目；
（2）证券投资基金、固定收益品种（包括债券、央行票据、短期融资券、中期票据、资产支持证券、银行存款等）、现金及股指期货。

还款来源：
第一还款来源：财通基金 所参与定增个股在二级市场上的卖出收益。

风险控制：
1.投资策略
　　前3月为建仓期，1年定增项目锁定期，3个月减持期，充分利用 财通基金 平台优势，组合投资8-10个项目，有效平滑风险。

2.交易策略
　　（1） 对于定增股票，通过提供融券做空定增标的及上下游产业链股票的风险对冲方案，锁定定增折价带来的无风险收益；
　　（2）对于定增组合，适时通过做空沪深300股指期货来进行风险对冲，为客户管理市场风险、BETA变动风险和流动性风险进而锁定定增折价带来的无风险收益。

产品说明：
1.定向增发 简介
　　定向增发即是指上市公司采用非公开方式，向不超过10名特定对象（机构或个人）发行股票的行为。定向增发需要上市公司有好的投资项目，能给公司未来业绩带来较大增长，还要经过层层审批，所以，实施定向增发的一般都是具备天然高成长基因的优质上市公司，机构投资更是优中选优。
　　根据Wind统计，2009-2013年定向增发平均收益率分别为81%、27%、-6%、23%和48%， 而同期沪深300平均收益率为-6%、-8%、 -17%、-3%和17%。一般而言，定向增发相对于股价一般有10-30%折价，2006年7月1日—2014年6月30日 定向增发股票平均折价19.66%，2014年上半年解禁的定增个股折价率超10%占比67%。

2.定向增发时机 分析
　　Wind统计显示，2013年共有263家A股上市公司实施了定增方案，融资3463.65亿元；截至2014年6月，所有定增项目平均浮盈24%+。
　　进入2014年，已披露定增方案但尚未实施的项目超406家，涉及资金5723亿元。随着2014年股市的逐渐好转（尤其是2014年12月份初，A股上证综合指数站稳2700点）和证监会政策支持（定向增发变身上市公司并购最佳工具），当前时点（标的丰富+股市筑底+折价发行）参与定向增发成为较好选择。

3.拟投增发项目 简介

免责声明：
我司就以上产品为产品方提供居间服务，以上资料仅供参考，最终以投资者签订的合同和相关法律备查文件为准。

本文来源：
耶鲁财富()原创文章，转载请注明出处。

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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