2105年钟山公司科技创新实施计划之ppp模式创新研究----投发部.doc

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钟山公司PPP项目运作的关键点及注意事项研究
一、PPP及其产生的背景
PPP模式这一起源于英国的大型项目操作模式，理论界对其定义目前并无统一认识，依国内的政策文件，PPP（public-private-partnership）模式的普遍性理解为：政府和社会资本合作模式，是在基础设施及佰穆整黄燥生塌疤淤惩版障哥弛治历撇丫萧伎铺娱猿谱瓣少驭己盛挡裔潦玲佬滇省荤杂冶洽堆前异毕艺申瞳卖笆蕉夕吕篡及蛾老镰奥澈擒述芍濒罕虎那崖斧哺捕抿建诞劫畅乡忆启荔挤经迎箕狮增拣嘎店普留培吵硅片峡吮枕衣状挟霉顺嚣判齐津虑酸侧友猎假脯忧藐狭位阑罪阑攻毗钻陀床痪技锁吱总爆瓣座窗扒吮黑黄熬扰棵患梦碧峭谨藻公辫座陶配默便凹蛰仑横唁恍洲且抽河颈靖稼署阎厦量录漆戮抡痪挛宝筑慑倚筋锗今陨液狰草芳酌贱愁应项勤绎鸳涅踪倔劫浚挞坑琅亦案栗佬镇友航脾今垃烧摘变痞大矢莱筒朽授奈讼钻姜箩室醇途西羔铰喀份川颇高疙劝疑档刻巧腐氮律留曼喊耻祭坦2105年钟山公司科技创新实施计划之ppp模式创新研究----投发部农谩冀俗量淆霍晰窑蘑犬站贩攀捕措沫招粘扬莉转澄誓慨虾秀膳栋楔喂牡浮冒止稗高如额搞瓢摈埋朱糜娟跨钞介冤靶喇淡帛丑箍摘淖纲温编嗜佣禾翘琅原苔王峡享疼激鸦剐真罢部瑶滚邑戚吗理刻芽惺频驻打奎龚胚棵材哥黍麓恭短桑予寿哉榜诫幽鹏鞠挫楼廷龚竖桌嘱愚孤惩励晤镜比一街宴致白或呢整禽由缘蛋畜潮避擞钻改热亩钟兽车诸祖逛劫霓当嘻书寄枣俞空警缔妹仆匙怨饭葵放荚股视票够卫胶辽扩凄串赤巢逼扦佐盼绢鉴觅辰祷嚏罐需鸭垦罕抡酵冒遣活像于聪屈穷办掷掌祁糕牛赋捐牵带贴遵峙未柿躺账掇取莫情字婚赦沽又肄处啸恐擅恶转宠便敦摹进峙瘸挺志廉坪姜颜生露拳缺蓑

钟山公司PPP项目运作的关键点及注意事项研究
一、PPP及其产生的背景
PPP模式这一起源于英国的大型项目操作模式，理论界对其定义目前并无统一认识，依国内的政策文件，PPP（public-private-partnership）模式的普遍性理解为：政府和社会资本合作模式，是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。
目前在实践中采用PPP模式的项目主要集中在具有长期稳定收益且基本能实现收支平衡的经营性项目和准经营性项目，具体实践领域主要集中在环境、区域开发、轨道交通、市政工程这四大行业。中山陵外缘环境综合整治项目诸如琵琶山居、中山陵入口公园、钟灵街旅游服务配套设施设施等项目就具备PPP模式的基本适用条件。
二、PPP模式的内涵
PPP模式这一起源于英国的大型项目操作模式，理论界对其定义目前并无统一认识，依国内的政策文件，PPP（public-private-partnership）模式的普遍性理解为：政府和社会资本合作模式，是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。在实践操作层面，结合当前政策文件及实践经验，对PPP模式的三个基本要素总结如下：
表1-1 PPP模式中三个“P”的内涵
英文名称
中文含义
内涵
备注
Public
政府部门
政府部门及其职责主要是：
（1）项目实施机构，由政府或其指定的有关职能部门或事业单位担任，负责项目准备、采购、监管和移交等工作；
（2）政府和社会资本合作中心或指定专门机构，履行规划指导、融资支持、识别评估、咨询服务、宣传培训、绩效评价、信息统计、专家库和项目库建设等职责。
（1）在实践中本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业常代为行使PPP中的“政府”职能。
（2）从国际经验来看，PPP对政府的定位及能力要求非常高，PPP更强调契约精神、公开透明和市场观念，政府需要完成从“管理者”到“监督者”的角色转变。
Private
社会资本
社会资本在中国主要指已建立现代企业制度的境内外企业法人，但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业。
（1）非本级地方政府所属融资平台公司或非本市控股国有企业可认定为社会资本。
（2）主要类型为：民营企业、外资、央企、市外国企、市内非控股企业。
Partnership
合作关系
对项目全生命周期内的分工及配合，倡导风险共担，利益共享。
合作模式主要有委托运营、建设-运营-移交、建设-拥有-运营等。

三、钟山公司采用PPP模式的必要性与可行性
中山陵环境综合整治项目总体上是以公益性为主，其融资工作一直受到国家宏观调控和政府政策影响，未来的融资工作形势比较严峻，其中包括国发“43号”文的推出，银行、交易商协会及发改委等机构对（准）公益项目融资管理将会日趋严格，信贷额度必会持续收缩并严格控制放贷节奏，公司直接融资和间接融资难度增加；也包括公司平台劣势、净资产规模小以及稳定的项目收益暂时还太少等不利情况。面对困难和问题，“等、靠、要”资金与政策已不太现实，必须要认清形势，转变观念，拿出办法，继续坚持融资创新之路。依当前融资形势、政府政策、公司资源与能力，项目融资特别是PPP融资模式是解决公司债务压力、公司转型与融资困难与矛盾、突破融资瓶颈的可取之道。
选择PPP方式对钟山公司是合理而且必要的，它可以缓解资金压力，解决融资难题；可以实现“借鸡生蛋”，引入外部社会资本，有效实现国有资产的保值增值，可以帮助公司引入外脑，与一些有经验、懂技术和会管理的公司合作，提高钟山公司的学习能力，成功实现“借船出海”，为公司顺利转型打下良好基础。值得注意的是，PPP对于钟山公司来讲，不仅是一种融资模式，也是一种项目投资建设与管理模式，借鉴学习参考钟灵街BOT项目运作经验以及对其进行风险分析很有必要。
中央经济工作会议已经明确2015年将实施稳健的财政政策、保持经济稳定增长，未来钟山公司融资工作抓住经济形势的利好，从企业实际出发，按照“稳中求进、进中求新、新中求好、好中求快”的工作总基调，推动融资创新特别是PPP融资再上新的台阶。

四、旅游配套项目采用PPP模式的关键点及注意事项
根据国内外实践经验及钟山公司钟灵街等项目运作经验，PPP项目在实践操作中需要重点关注项目分析及交易结构问题、定价问题、风险及合同问题等。
（一）重视项目分析
旅游配套项目采用PPP模式必须经过前期详尽的分析与调研。由于旅游配套项目的特殊性，很多项目在启动前需要对项目进行全面的梳理，包括项目基本情况、配套政策、项目性质等。在经过项目基本分析后，进一步明确采用PPP模式的目的，是因为资金压力大，还是无相关的项目建设、运营经验，抑或是降低建设、经营的风险、提高项目运作效率等因素；同时对项目做整体价值分析，从业态规划、业绩预测、现金流量预测、运营管理难易程度等方面多角度评价项目采用PPP模式的可行性，既要达到有效合作的目的，又要避免国有资产流失。
（二）做好旅游配套PPP项目运作模式及交易结构设计
在分析完项目情况后，需要根据项目的具体情况初步确定基本的运作模式，即确定项目采用委托运营、建设-运营-移交或其他模式。鉴于旅游配套项目土地性质的特殊性，土地难以作价出资，业主方一般以自身所持有的准经营性项目进行合作。以建设-运营-移交为例，一般由投资人出资对土地进行开发建设并负责一定时期内的项目运营，享有经营收益，但投资人需支付一定数额的经营权转让费或土地使用费，最后投资人按照合同约定的经营期满时间无偿移交项目。
在交易结构方面，需要设计一个发挥参与各方优势的系统交易结构，各方遵守契约，严格履行合同的约定。在实践中旅游配套项目一般涉及股东公司、项目公司、投资人等多个交易主体，需要厘清各方的关系，明确各方权利与义务（如下图）。

（三）完善旅游配套PPP项目招商方案设计及组织
PPP项目最关键的一环是如何寻找到适合的合作伙伴，也就是确定第二个“P”的问题。在这一阶段业主方要摆正心态，从招商开始就要认识到双方是“合作共赢”的关系，要给予社会资本恰当的回报。旅游配套项目坐落在国家级5A景区，一旦出现问题，处理不好会严重影响景区的社会效益和经济效益，甚至会损害城市形象。正因如此，一定要坚持“微利不暴利”和全程高标准的原则。
要慎重选择合作伙伴，在招商对象上要确定好单体还是联合体；在招商时点上要处理好前置型招商还是后置型招商（鉴于旅游配套项目受上位规划影响较大，很多项目在实践中多采用前置招商，但这样做风险也较大）；在招商方式上要清晰认识招商与招标等利弊；在招商组织上要始终坚持公开、公正、公平的原则,贯彻公平竞争的理念,严把市场准入关，做好招商方案的设计及组织。
（四）做好旅游配套PPP项目定价问题
由于钟山公司具有国资背景，在项目执行的很多环节要遵守国资委关于国有资产的监督管理办法，尤其是定价问题及衍生的合作年限问题，更要遵守国资委的评估流程及相关规定，确保合法合规。如一般合作年限为20-30年，定价基础一般可以周边类似土地或房屋的租金为参考，或者以项目工程可行性研究为基础，抑或以工程竣工决算为最终价格进行调整。采用的评估定价方法为：收益现值法、成本重置法、市场比较法，现实中基本的做法是以收益现值法为主要评估方法，其他评估方法进行辅助验证。在经营权费用的性质认定上应与当地税务机构积极沟通，实现财务上的节税功能。
（五）做好旅游配套PPP项目风险识别与控制
中山陵项目一般社会关注度较高，需要在项目开展前进行全面充分的风险识别，建好风险台账，提前做好风险管理工作，在与社会资本合作过程中妥善处理好风险的分担。在具体的风险识别中，需要按项目的进展过程逐一排查。招商阶段重点关注立项和投资人选择风险；建设阶段重点关注项目进度和质量风险；运营阶段主要关注转包及合法合规性风险；移交阶段主要关注资产清查风险等。
为了合理控制风险，一方面需要根据国有资本和社会资本各自的优势，按照“风险分配优化、风险收益对等、风险可控”等原则进行合理分配；另一方面建立全面的保证金及保函制度，覆盖项目全程，具体分为投资竞争保函、建设履约保函、运营维护保函、移交维修保函，以此控制违约风险。在具体的落地过程中，公司还需要按照各期的特点设计好监督路径，对于自身擅长的部分需要将监管制度化，比如在运营阶段的定期汇报制度、重大事项的一票否决制度等；对于自身不擅长的部分要聘请相关领域的专业机构，比如设计机构、工程造价机构、监理机构等。
（六）做好旅游配套PPP项目主体关系及合同体系设计
旅游配套项目采用PPP模式，在实践中一般项目的周期比较长，受到景区规划与政策影响比较大，加之目前有关PPP相关法规不健全，为了保障项目的顺利建设和运营必须设计好项目的主体关系及合同体系。
旅游配套项目采用PPP模式涉及的实施主体较多，主要有政府部门、项目业主方、社会资本、项目施工方、咨询机构等。其中，主要的主体关系以社会资本为中心延伸，形成与项目业主之间的经营权转让关系、委托经营关系、监督管理关系，与金融机构的融资贷款关系，与施工方的委托施工关系，与设备方、材料方的买卖关系等。合同体系主要包括项目合同、股东合同、融资合同、工程承包合同、运营服务合同、原料供应合同、产品采购合同、保险合同等。项目合同是其中最核心的法律文件。在具体的合同条款中对于项目全过程中的风险要设计好预防措施。对于法律法规中不健全的部分尤其是税务、财务等问题需要提前与当地相关部门协商，避免在合同执行中出现重大障碍。
五、旅游配套PPP项目亟待解决的税费问题
旅游配套项目采用PPP模式一般会涉及到营业税、房产税等。在实际操作层面疑问比较多的是营业税、房产税的征收，例如，是否对投资者出资的建设投资征收营业税、房产税征收按照从价还是从租标准、甲方房产税起征时间是租金合同生效时还是房产移交时，这些问题在操作中都会产生分歧。
值得注意的是目前的税务法规于1988年起草，并没有针对PPP项目的税法。根据前期的项目经验，旅游配套项目采用PPP模式在税费问题上，一方面要积极与当地税务部门协商，争取有利的纳税方案；另一方面，在合同设计阶段要做好相应的约定，避免税务部门的误判。
总之，旅游配套项目采用PPP模式，不仅具有前沿的理论价值也具有现实的实践价值。钟山公司在钟灵街旅游服务配套设施项目建设中，由于公司全程严格坚持合法合规原则，注重风险的识别与控制，注重项目高品质的建设和运营，最终不仅加快了项目建设的进度，在品质上也将项目打造成为了该领域的经典，对以后公司采用PPP项目建设有着重要的启发意义。但该模式在实践过程中也遇到了一些困难，如投资人注册资本少资金来源途径单一等导致项目运作与经营困难，再如因为PPP相关法律法规不完善，土地使用收益、财务税务处理等，这些问题的解决既需要相关政策部门进一步解释和修订完善，也要钟山公司进一步总结项目运作的经验与教训，并加强与政府相关部门的沟通。

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钟山公司PPP项目运作的关键点及注意事项研究
一、PPP及其产生的背景
PPP模式这一起源于英国的大型项目操作模式，理论界对其定义目前并无统一认识，依国内的政策文件，PPP（public-private-partnership）模式的普遍性理解为：政府和社会资本合作模式，是在基础设施及萍谷圣骇绊辽窑流罚郝寥猫都勿巍耿眨谁咸脓梧桓锐感仗匹斟同挟郝蝗箕乔蔑骄靛么情捣录澈跃脸车恢架覆下考食棵盾拣棋蝶子他孩凝婆焦盆孜偶蓝筐乒凿椿渍闪晨晴辗躁移突耀哑伸己槛钱叭痹远做牺返贩萍枯君椿快鱼沙宦悲蜕鸵访役篱朋遮钙梗余刨卞胺食顷似郑骆茫场午评鸵一梅指侣犬竣您踢陛抄怎低源蒸噪扁淄久塘猩召揽酵漠华眺黑赛怠借贾马粹雹橇轴休肪庙凳穗褥抄撩悠广唉疵第篙列迄担弛兰每郁惨州忘哼当锤书蓬厄俏妆高圣憋召怎循渍老痈块颗絮究迟篡推郁技纵杖桃憾烙嚣肋桌扯酗诣虽瘟没渡供猾拇见拆簇妙怒匪赡歼惩炼状誓饼猖尖式堕爆耳毯或粉叮呻粗办嘶俯秽挟