产业逆境中的创投与创业策略.ppt
《产业逆境中的创投与创业策略.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《产业逆境中的创投与创业策略.ppt(27页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、產業逆境中的創投與創業策略,自1984年開始,至2004年底台灣的創投基金公司已核准設立259家,實際營運有229個,累計投入VC之實收資本額達新台幣1845億元。委託101個管理公司負責基金管理。註12001年起因資本市場低迷,當年僅七家新基金成立,2002年因有開發基金投資本土創投政策,新募基金略增,但完成籌資者仍少,總計2002年雖成立了18個新基金,但當年投資金額僅由2001年的81億微增至2002年的117億,2003投資金額165,與2004投資金額152,產業仍在谷底盤旋。政策轉變2000年產升條例修正,取消創投公司稅負抵減優惠擬放寬勞退基金等參與創投限制,擴大資金來源2002開
2、發基金挹注三百億至本土創投產業針對育成新興重要產業為主的創投基金,不受現行最高6億元投資的限制,且投資比例上限也提升到45%。已列入之新興產業為數位內容及生物科技。註1:未登記為創投公司,但實際進行創投活動的單位,包括海外基金、投資公司、公司法人及個人(Angels)之資金投入,規模更甚於整體創投之資金注入。,台灣創投產業現況,單位:新台幣億元,各年度新設資本額與成長率比較,近年來創投投資件數與金額,創投歷年每股盈餘分析統計,2004產業總平均值:EPS-0.09,創投公司運作流程,建立管理團隊籌募創投基金事業計畫書基本投資策略:產業、階段、地區、Exit機制募資對象與roadshow開發投資
3、案評估並協商投資條件投資決策投資後管理Exit,釐清投資策略,Generalpurposefundvs.SpecialtyFund產業發展趨勢風險vs.報酬管理團隊之背景與經驗投資策略的四個WWhat:投資在何產業,分配比例?Where:投資地區的分佈When:在哪一階段投資,分配比例?How:如何切入(大Kvs.小r)?提供何種價值?,事業計畫書內容/評估重點,企畫摘要(ExecutiveSummary)公司簡介(歷史、定位、特色)產業概況(發展沿革、現況、與趨勢)產品與技術(應用、特色、與關鍵性成功因素)市場與競爭(買主與區隔、購買行為、行銷計畫、競爭者分析與比較)事業營運計畫與策略(Bu
4、sinessModel:價值鏈活動的定位,如何賺錢?)供應關係與作業營運(生產或作業系統之運作方式、對外聯盟關係)經營團隊(學經歷背景、強弱勢分析、特色)股權結構(股東背景、董監陣容、股權比例)財務狀況(歷史財報資料及未來預估,包含重大假設之說明)增資計畫與條件(股數、價位、對象、增資用途),創投評估的平衡與風險,四腳平衡產品市場技術獨特性與產品價值進入障礙市場規模、前景、時機業務行銷客戶關係與瞭解訂單狀況管理財務資本結構管理團隊之誠信與能力產業地位核心能力vs關鍵成功要素產業五力分析之相對談判力,四大關卡團隊風險管理團隊之完整與默契團隊成員之投入靈魂人物之浮現產品風險技術掌握度開發時程與市場
5、競爭力業績風險訂單取得之時程與量價顧客穩定性與成長性營運風險BusinessModel之驗證營收獲利表現,以投資高科技(高成長)產業為主要業務較一般投資人更早期投資高科技創業團隊資訊不對稱性未上市投資案並非一般投資資金所能涉入者專業的團隊負責技術評估持股期間較長;低檔時無賣出壓力但也因此要求的獲利是以倍數計算股市造就高科技產業的高PE,台灣過去創投基金的高獲利原因,光芒不再的創投產業,創投問題是經濟問題的縮影股市是經濟的櫥窗;創投是股市的倒影產業是經濟的根本;創投是產業的動能美國創投產業的問題缺乏MegaTrend主流產業MomentumInvestment的獲利機會不再台灣創投產業的問題本土
6、產業基本面惡化,股市持續不振良好投資機會難開發,資金難導引入創投產業,創投趨勢(一),創投公司型態之趨勢大型化專精化區隔化資本市場趨勢LowP/EmarketPre-IPOP/E=1012IPOP/E=68=Loss4P/E廠商外移至HighP/E資本市場Taiwan股價=風險折價China股價=風險溢價,創投趨勢(二),新基金募資困難NT$30billions/yr10billions/yr優質案源減少原有產業景氣衰退新興產業尚未成為浪頭各行業領導廠商均已掛牌(或不願掛牌)投資標的不再限於科技產業VentureFund-PrivateEquityFundTARF(重整基金)及NPAM(不良資
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 产业 逆境 中的 创业 策略
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【jin****ong】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【jin****ong】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。