《财务管理》试卷2期末测试卷.doc

《财务管理》期末考试卷

题 号
一
二
三
总 分
评 分

评卷人

审核人：
一、不定项选择题(本大题共15小题，每小题2分，共30分)。在每小题列出的四个备选项中只有一个或多个符合题目要求的答案，并将答案填入以下相应的方框中。
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

11
12
13
14
15

1. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。
A．即付年金 B．永续年金
C．递延年金 D．普通年金
2．企业因借款而增加的风险属于 ( )。
A. 经营风险 B．财务风险
C. 市场风险 D．系统风险
3.相对于债券筹资方式而言，吸收直接投资方式的优点是（ ）。
A.资金成本相对较低
B.有利于保障股东对公司的控制权
C.能提高企业对外负债的能力
D.可利用财务杠杆作用
4.某公司财务杠杆系数为1.5，每股收益目前为2元，如果其他条件不变，企业息前税前盈余增长50%，那么每股收益将增长为（　 　）
A．1.5元/股 B．5元/股 C．3元/股 D．3.5元/股

5.在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（ ）。
A.管理成本 B.转换成本
C.短缺成本 D.机会成本
6.某企业销售商品，年赊销额为500万元，信用条件为（2/10，1/20，n/40），预计将会有60％客户享受2％的现金折扣，30％的客户享受1％的现金折扣，其余的客户均在信用期付款，则企业应收账款平均收账天数为（ ）。
A.14 B.15 C.16 D.无法计算
7.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（ 　）万元。　　
A.72　　　　 B.75　 　C.60　　　 　D.50　　　
8.当企业尚有剩余生产能力未被充分利用时，常用的定价方法是（ ）。
A. 边际贡献定价法 B.撇油定价法
C.渗透定价法 D. 成本加成定价法
9.在固定成本不变的情况下，销售额越大（　 　）
A．经营杠杆系数越小，经营风险越大
B．经营杠杆系数越大，经营风险越大
C．经营杠杆系数越小，经营风险越小
D．经营杠杆系数越大，经营风险越小
10．如果项目完全不具备财务可行性，则下列说法中正确的有（ 　）。
A.净现值小于0
B.净现值率小于1
C.内部收益率大于设定的折现率
D.不包括建设期的静态投资回收期大于运营期的一半
11. 企业持有现金的动机有( )
A.交易动机 B.预防动机
C.投资动机 D.投机动机
12. 采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列影响因素的变动会使
对外筹资需要量减少的有（ ）
A.股利支付率降低 B.固定资产增加
C.留存收益率提高 D.销售净利率增大
13．下列指标中，需要以已知的行业基准折现率计算的有（ ）。
A.现值指数 B.内部收益率
C.净现值 D.投资回收期
14．在存货的ABC管理中,对存货进行划分的标准有( )。
A.存货的金额 B.存货的类别
C.存货的大小 D.存货的品种数量
15. 采用低正常股利加额外股利政策的理由是（ ）。
A.有利于保持最优资本结构
B.使公司具有较大的灵活性
C.保持理想的资本结构，使综合成本最低
D.使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东

二、判断题(共20分，对的打√，错的打×。每小题２分) ，并将答案填入以下相应的方框中。
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

1．递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。 ( )
2.企业权益资金的筹集相对于债务资金的筹集，其财务风险小，但付出的资金成本相对较高。（ ）
3.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。 ( )
4.当财务杠杆系数为1，经营杠杆系数为1.5时，则复合杠杆系数应为2.5。（ ）
5．在对同一个独立投资项目进行评价时，用净现值、现值指数和内部收益率指标会得出完全相同的决策结论，而采用静态投资回收期则有可能得出与上述结论相反的决策结论。（ ）
6. 应收账款的逾期时间越短，收回的可能性越大，即发生坏账损失的可能性相对越小。 （ ）
7.周转信贷协定是银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。 （  ）
8.在其他条件不变的情况下，单位变动成本上升，盈亏平衡销售量将降低。 （ ）
9.采用剩余股利政策，股利发放额不受盈利水平的影响，而是会受投资机会的影响。（ ）
10.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。 ( )

三、计算题（共50分，第1题15分，第2题20分，第3题15分）
1．某企业有如下三个筹资方案可供抉择，有关资料经测算汇入下表:
筹资方式
筹资方案I
筹资方案II
筹资方案III
筹资额
资本成本(%)
筹资额
资本成本(%)
筹资额
资本成本(%)
长期借款
债券
优先股
普通股
80
200
120
600
6.0
7.0
12.0
15.0
100
300
200
400
6.5
8
12
15
160
240
100
500
7.0
7.5
12.0
15.0
合计
1000
—
1000
—
1000
—
要求：
(1)计算各筹资方案的综合资本成本；(12分)

(2)运用比较资本成本法确定最佳筹资方案。(3分)

2．A公司计划投资一生产线，投资额为206万元，建设期2年，投产开始另垫支15万元流动资产，项目终结时收回。投产后1～5年每年销售收入为150万元，付现经营成本每年为50万元；该项固定资产预计使用5年，直线法计提折旧，预计残值为6万元。所得税税率为25％，资金成本率10％。
要求：
（1）列式计算该生产线的年折旧额并填些经营期净现金流量计算表；（6分）

年折旧额＝

表1 经营期净现金流量计算表 　 单位：元
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
营业收入
1500000
1500000
1500000
1500000
1500000
-付现成本
500000
500000
500000
500000
500000
-折旧

税前利润
600000
600000
600000
600000
600000
-所得税
150000
150000
150000
150000
150000
税后净利
450000
450000
450000
450000
450000
+折旧

经营期净现金流量

（2）填写计算期现金流量计算表，并列出NCF0－7；（6分）
表2 计算期现金流量计算表　 单位：元
t
0
1
2
3
4
5
6
7
固定资产投资

流动资金投资

经营期净现金流量

固定资产净残值

流动资金回收

净现金流量合计

NCF0=
NCF1=
NCF2=
NCF3-7=
NCF7=
（3）计算项目包含建设期的静态投资回收期；（2分）

（4）计算项目的净现值，并评价该项目的可行性。（6分）
(P/A,10%,5) ＝3.7908 ； （P/F,10%,7）=0.5132
（P/F,10%,2）=0.8264

3．某企业预测2015年销售额为2000万元，其信用条件是：n/20，。如果企业为了扩大销售额，决定将信用条件改为"n/40"，估计销售额为2400万元。如果企业为了加速应收账款的回收，决定在新方案的基础上将信用条件改为"1/10，n/40"。各方案相关资料见应收账款信用条件决策计算表。
应收账款信用条件决策计算表
方案
原方案
新方案
调整后新方案
信用条件
（n／20）
（n／40）
（1/10,n／40）
年销售额
2 000
2400
2400
减：变动成本
1200
1440
1440
减：现金折扣成本
－
－
50
信用成本前收益
800
960
910
减：机会成本
20
36
25
坏账损失
40
60
25
收账费用
20
40
15
信用成本后收益
（A）
（B）
（C）
要求：
（1）列式计算表格中A、B、C的值；（12分）

（2）根据计算结果，请分析公司最佳的信用政策是什么？并说明理由。（3分）

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