金融理财规划考前复习.doc

1．对金融理财规划而言，理财目标是 [ ]
A．财富的保值 　　 B．财富的增值　
C．利润最大化 D．财富的报纸和增值
2．净财富价值的计算公式为：V≈P/i，式中，V为财富净值，P 为每年获得的预期报酬，为对每年所获报酬进行贴现时的贴现率。可以近似地看出 [ ]
A．财富净值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比。
B．财富净值与预期的报酬成反比，与预期的风险成正比。
C．财富净值与预期的风险成正比，与预期的贴现率成反比。
D．财富净值与预期的风险成反比，与预期的贴现率成正比。
3. 固定收益类证券包括长期国债、金融债券、公司债券、认股权证等，其中，______是固定收益类证券中最主要的资产类别。 [ ]
A．国债 B．债券
C．债权 D．证券
4. 人们倾向于对观察到的某种事物的模式，与自身经验中该类事物的典型模式的相似程度进行比较和判断指的是直觉偏差当中的 [ ]
A．锚定效应 B．过度自信
C．厌恶模糊性 D．代表性
5. 投资者通过心理核算，借助心理账户把财富区分为不同的财富种类。即把投资分为无风险的安全部分和________的有风险部分。 [ ]
A．不确定的 B．可能赚钱的
C．固定收入的 D．赔钱的
6. 有效市场理论起源于20世纪初，法国数学家路易斯把统计分析的方法应用于对证券收益率的分析，发现其波动的数学期望值总是为 [ ]
A．1 B．2
C．0 D．3
7. 首次明确提出有效市场概念的教授是 [ ]
A．巴舍利耶 B．尤金·法玛
C．路易斯 D．托马斯
8. 中央银行基准利率的高低，对证券价格会产生影响。正确的是 [ ]
A．利率下降时，股票价格下降，反之上升。
B．利率下降时，股票价格上涨，反之下降。

C．利率不变时，股票价格也绝不会变。
D．利率变化时，股票价格也绝对会变。
9. 下面哪个属于金融资产 [ ]
A．债券 B．商品
C. 金属 D．艺术品
10. 著名的投资家巴菲特认为：通过研究上市公司的______，可以直接获得股票资产是否具有投资价值的信息。 [ ]
A．财务比率 B．资产周转率
C．财务报表 D．流动比率
11. 理财顾问和客户在构建资产组合之前，需要对客户的很多方面有深刻的理解。以下哪个选项不属于需要理财顾问理解的。 [ ]
A．财产存量 　　 B．资金流量 　
C．收入流量 　　 D．宏观经济形势
12. 在金融理财规划报告的制定和执行过程当中，哪个方面是理财顾问制定理财规划方案的基础。 [ ]
A．客户的基本情况 B．宏观条件
C．政策信息 D．法律法规
13. 制定理财方案时，要因人而异、因时而异，那么使理财方案得以产生的根本原因是 [ ]
A．顾客的要求 B．风险承受能力
C．收益要求 D．理财的目的
14. 可以用来定量反映客户个人或家庭的财富存量和历史收支流量，使理财顾问和客户都能理性地认知后者的财务实力的是 [ ]
A．个人（家庭）财务报表 B．货币市场基金
C．定期存款 D．活期存款
15. 资产在未发生价值损失的条件下迅速变现的能力称之为 [ ]
A．流动比率 B．总资产负债比率
C．储蓄比例 D．资金比率
16. 投资者个人风险是指对于个人投资而言，由于不熟悉证券市场的基本运行规律，盲目买卖股票而遭受的套牢风险或 [ ]
A．资产损失风险 B．市场风险
C．投机风险 D．公司经营风险

17. 以下哪种资产类型不属于被投资经理人和大型投资机构经常使用的 [ ]
A．普通版 B．长期债券
C．货币市场工具 D．国库券
18. 以下属于套利定价理论假设的是 [ ]
①．存在一个完全竞争的资本市场，不考虑交易成本。
②．投资者均为风险厌恶者。
③．投资者均为理性投资者，追求效用最大化。
④．投资者认为任一证券的收益率都是影响该证券收益率的若干个因素的线性函数。
A. ①、②、③ B. ①、③、④
C. ②、③、④ D. ①、②、④
19. 张山是一个刚入股市的投资者，他的效用函数可以表示为：U（W）=ln（W）（已知是凹性函数）。一年内，如果他投资500元于国库券可以获得25元收益；或投资500元于股票，有20%的概率获得5元收益，有80%的概率获得30 元收益。如果只能选择投资其中一种证券，请问张山将选择 [ ]
A. 投资国库券 B. 投资股票
C. 二者没有区别 D. 条件不足，无法得出答案
20. 李小辛年初买入A、B两只股票。到了年底，A股票上升了50%，B股票下跌了50%，股票的资本利得税可忽略不计，现在他需要从股票中套现一部份钱急用，从行为金融学角度考虑，李小辛最可能采取的行动是 [ ]
A. 优先套现亏损的股票，可以避免纳税。
B. 优先套现赢利的股票，因为他厌恶实现损失。
C. 各套现一半的股票，因为看不清楚市场趋势。
D. 无法预测。

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二.名词解释

21、个人证券理财：个人证券理财是指个人投资者买卖股票、债券、基金等证券类理财产品，以实现个人货币资产保值和增值的行为。

22、退休规划 ：是实现退休生活财务独立的一系列理财计划和行为。其特征有：追求长期收支平衡；锁定帐户；可能享受政府税优。退休规划的主要内容是老人经济问题，包括养老金、医疗、住房；

23、 金融理财 ：是一种综合金融服务。是指专业理财人员通过分析和评估客户财务状况和生活状况、明确客户的理财目标、最终帮助客户制订出合理的、可操作的理财方案，使其能满足客户人生不同阶段的需求，最终实现人生在财务上的自由、自主和自在。
24、个人银行理财产品：个人银行理财产品是商业银行以个人（自然人）为服务对象 提供一种或多种金融服务过程的结果是个人银行理财活动的具体实现形式，分为人民币理财、外汇理财产品、卡类理财产品三类
25、资产配置：是指投资者根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，是投资者确定其全部资金在各种可投资的资产类别上的分配比例的过程，是金融理 财规划和投资管理中最基本的一个步骤。

三.简答题

26、 简述子女教育金规划的原则。
（1）要提早规划，子女高等教育金支付期与退休金准备期高度重叠，如果不提早规划子女教育，可能会因为供子女上大学而牺牲退休生活质量；
（2）要从宽规划，子女高等教育的学费成长率无法预估，所以需要从宽规划；
（3）要配合保险规划：若发生保险事故，教育金准备来源将中断，因此应根据教育金需求增加投保额。
27、 什么是理财规划，为什么要进行理财规划？
广义的个人理财规划是指包括银行保险 公司，理财事务所等在内的各种专业理财机构，为个人提供的有针对性的，专业化的综合性全面理财服务，其活动范围涉及个人整个生命周期财务需求的全过程。狭 义的个人理财规划，是商业银行或其他金融保险机构举办的，以拥有一定资产和意愿的个人为服务对象，主要为其销售各类金融理财产品，办理财产代理，信息咨 询，投资顾问等金融中介服务，并从中收取一定手续费和佣金的行为。
（1）居民对金融理财服务的迫切需要；个人理财服务推动财富增值
（2）理财规划可以对经济生活中的不确定性进行管理
（3）为特殊消费积累财富
（4）为退休储蓄
（5）保障你的财产安全
（6）理性投资
（7）使税负最小化
28、 家庭的收入、支出、财产与消费之间的关系？
如将家庭财产视为一个储水池，家庭收入和家庭消费正是这一“储水池”的两个进出口。家庭收入使财产拥有量增加，家庭消费使财产拥有量减少。其中蕴涵的家庭支出则是家庭财产形式的一种变换，即从货币性财产转化为实物财产和劳务服务。
各指标的相互关系：家庭收入—家庭支出=家庭财产
期初家庭财产存量+本期家庭收入总额—本期家庭消费总额=期末家庭财产存量

29、 简述物价指数对股市的影响。
物价指数反映了经济中通货膨胀的程度，它对股票价格走势的影响既有刺激股票价格上涨的作用，也有抑制股票价格的作用。
在适度通货膨胀的情况下，股票具有一定的保值功能，适度的通货膨胀还可以造成有支付能力的有效需求增加，从而刺激生产的发展和证券投资的活跃。
通货膨胀达到一定限度就会损害经济的发展。一方面严重的通货膨胀会加速货币贬值，打击人们对经济发展前景的信心，加上对政府会提高利率以抑制通货膨胀的预期增强，许多投资者可能选择退出股票市场，导致股票价格的下跌。另一方面企业的成本上升，盈利水平下降，破产企业增多，经济形势进一步恶化，导致社会恐慌心理加重，从而加剧股票市场不景气的状况。
30、 简述投资连结寿险的特点。
（1）保障和投资账户
（2）死亡保险金的大小与投资账户的投资表现直接相关
（3）通常设有多个不同特点的投资账户供投保人选择。如稳健型、成长型等。
（4）投资账户是独立的（本身与保险公司其他账户分离，而且不同投资账户之间也相互分离）。

四.综合题

31、 某教授2010年每月工资2500元，每月应某单位邀请外出讲学一次，每次收入5000 元。该教授该怎样进行筹划，才能使税负较轻？

该教授每月应纳个人所得税计算如下：
（1）存在雇佣关系按工资、薪金所得项目征税
应纳税额＝（2500＋5000－1600）×20%－375＝805（元）
（2）不存在雇佣关系，分别征税
工资、薪金所得应纳税额＝（2500－1600）×10%－25＝65（元）
劳务报酬所得应纳税额＝5000×（1－20%）×20%＝800（元）
应纳税合计额＝65＋800＝865（元）
通过比较，可以看出，采用第一种方案比第二种方案每月可节省税额865－805＝60元，全年可节省税额60×12＝720（元）
因此，该教授应与单位签订劳动合同，这样就成为公司的一名兼职人员，每月的讲课费就成了教授兼职而取得的工资。按照现行税法规定，兼职人员从兼职单位取得的工资应于原所在单位工资合并，统一按工资、薪金所得项目征税，于是，该教授的税负减轻了。

32、 秦河夫妇，虽然已退休有一定年份，但这对老夫妻但却是乐于在晚年继续享受美景人生的人。秦河现年55岁，退休前为国家机关行政管理人员，副研究员级别。目前退休金为年税后4万元，同时享受完善的医疗保障福利，门诊及住院费用在定点医院均可进行不低于90%的报销。秦河爱人刘敏华，现年54岁，内退1年，退休前为国家某科研单位文职人员，目前退休金为年税后3万元，医疗保障待遇基本与先生等同。秦河夫妇的儿子，现年25岁，已踏上工作岗位，不向父母提供额外经济支持。
1. 秦河夫妇目前拥有120平方米住房一套，为一次性付款自购房，已有产权，现值每平方米7000元。同时，于2006年年初，夫妇为儿子结婚再次出资购买住房一套，价值50万元，考虑到按揭贷款的利息较高，实行了一次性付款，但为此民间借贷25万元，分5年返本且返还10%的利息，即至2010年12月时，秦河夫妇需累计还款27.5万元，为此其子每年提供3万元，其余还款由夫妇二人承担。
2. 秦河夫妇目前拥有定期存款总计15万元，国债10万元，最近一期于2007年到期。刘敏华热衷于股市投资，于6年前入市，累计投入资金5万元，由于投资较为分散且操作谨慎，目前损失在10%左右。
3、秦河夫妇的年支出情况从2006年开始较为稳定，主要包括：两处物业的物业费共计：600元/月（因其中一套为经济适用房，故物业费较低），日常开销共计：1500元/月，向双方老人提供经济支持：5000元/年。
理财需求：
1. 秦河夫妇二人希望晚年生活丰富多彩，所以热衷于旅游和健身活动，平均每年旅游2次，今年考虑澳大利亚境外游，预计花费在4万元，在目前的还款压力下，应该如何筹划？
2. 虽然夫妇两人目前存款可以提前支付一部分房款，但近一两年儿子要结婚，需要近10万元的花销，所以这样的还款方式是否合理，结婚费用如何筹措？
3. 目前大市向好，但夫妇已年届50岁以上，怎样操作此项投资才正确？
4. 对于夫妇二人的晚年生活，是否还有更合理的规划建议，以让二人更加颐养天年？
要求：
1. 对客户财务状况进行简要分析。
2. 提出理财组合建议。
答：1、理财建议分析
人在不同的生存阶段，有着不同的生活目标和任务。其生活方式和理财形态也迥然不同。
比如年轻人，父母大都正值壮年，无需子女接济赡养；未生育小孩或孩子年幼，经济负担较轻；身体健康，健康保健经费压力尚未形成；心理承受能力较强，具有抗风险的张力；事业发展和赚钱能力正处于一个不断上升的过程，赚钱的再生能力强。因此，在理财上应持进攻型策略。即应在安排好即期消费，作好基本避险的前提下，将更多的私人资本进行风险投资，以追逐未来生活的更加快乐。

而老年人则不同。一般情况下，赚钱的能力逐步走低，或到手的钱没有了附加值，而医疗保健等刚性支出则在增加；受生理和心理因素的影响，大悲或大喜都将难于承受，抗风险的能力下降；受经济转型期通货膨胀影响，前期积累被吃了，后期高薪则吃几口就没了，私人资本实力不是很雄厚，辛辛苦苦积攒下的几个钱，是救命钱，吃饭钱，维护自身人格尊严的钱。因此，于老年人而言，在理财上应持防守型策略。
从秦河夫妇的情况看，本可以快快乐乐，在零压力的状态下享受着美景人生。一方面，夫妇俩知性、乐观、豁达、热衷于旅游和健身活动，这种身心状态，为颐养天年提供了心理基础和客观环境。另一方面，夫妇俩年7万元退休金和完善的医疗保障，以及家庭积蓄，也为夫妇俩颐养天年提供了坚实的物质支撑。
然而，秦河夫妇目前的经济压力并不轻，按目前的思路走，今后的经济压力还将增大。一方面，随着时间地推移，秦河夫妇双方父母的医疗保健经费需求将凸现，并且在目前医疗收费水平下，不会是个很小的数目。与此同时，夫妇俩自身负担的医疗费用和保健费用也将逐步增加。另一方面，偿债压力过大。目前，秦河夫妇的全部流动资产为29.5万元（存款15万，国债10万，股票4.5万），而支出预期却高达37.5万元（借款本息27.5万，儿子结婚10万），负债8万元。很显然，这与秦河夫妇颐养天年的目标和收入、消费水平不相匹配。
作为父母和儿女，都应懂得一个最基本的道理。在儿女尚需抚育的阶段，给儿女以父爱母爱和家的温暖，努力培养儿女的积极人格特征，为儿女提供获取知本的物质支撑，打造最好的平台，这是父母的基本义务和责任。但当儿女羽毛丰满，能够而且应该展翅飞翔后，父母们就应放开手来，让他们自己去努力工作，创造财富，创造生活。人，是需要有适度压力的。适度的事业压力和经济压力，将转化为年轻人打拼事业、努力赚钱的动力。而长期呆在父母襁褓里的孩子，则可能“慢熟”。从背景资料看，秦河夫妇为孩子做的事已经不少了：将其培养成人；让孩子拥有价值134万元的不动产（秦河夫妇的儿子为父母房产的惟一继承人）。这在靠工薪生活的中国家庭，真有点“可怜天下父母心”了。因此，孩子的婚事，还是让孩子自己操办好。孩子的家，还是让孩子与他的女朋友共同努力建造好。
2、理财组合建议
（1）家庭日常生活开支。年安排2万元，不足部分，从获利投资中进行弥补。
（2）健身费用。年安排4000元。
（3）旅游消费。年安排1万元。今年从存款中另追加3万元。
（4）赡养父母。年安排5000元。
（5）紧急备用金。从存款中分流5万元，并每年追加1万元，作定活两便存款。
（6）意外保障。夫妇俩每年分别购买国寿人身意外伤害综合保险400元，年合计支出800元。
（7）归还借款本息。每年归还借款本金2万元，儿子每年另归还3万元。2010年12月时，除从年收入中拿出2万元归还本金外，另从获利投资中拿2.5万元还息。
（8）股票投资。继续持有4.5万元股票。

（9）其他投资。将银行到期存款7万元和10万元到期国债，转投固定收益+浮动收益型人民币理财产品。
33、 谈谈有效市场的分类。
答：根据证券价格反映不同信息的差别，一般将市场有效性分为弱有效、强有效和半强有效等三种不同效率的市场。
1、 弱有效市场：是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如有关证券的价格、收益率、交易量等。
2、 半有效市场：是指证券价格不仅能体现历史的价格信息，而且反映了所有与公司证券有关的公开有效信息，如公司收益、股息红利、对公司的预期、证券分拆，公司并购活动等。
3、 强有效市场：是指有关证券的所有相关信息，，包括公开发布的信息和只有公司内部人员才有可能得到的内部信息，对证券价格变动没有任何影响。
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8、 （注：专业文档是经验性极强的领域，无法思考和涵盖全面，素材和资料部分来自网络，供参考。可复制、编制，期待你的好评与关注）
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